বিশেষজ্ঞ জিজ্ঞাসা করুন: যখন স্টক মূল্য বিপর্যস্ত, বন্ড মূল্যগুলি সবসময় উপরে যান? |

প্রতি সপ্তাহে, আমাদের বিনিয়োগ বিশেষজ্ঞ এক আমাদের পাঠকদের প্রশ্ন করে আমাদের বিনিয়োগকারী 'Q & A কলামে প্রশ্ন করে। ভোটারদের সহায়তা এবং শিক্ষার মাধ্যমে তাদের সম্পদ রক্ষা করার জন্য এটি আমাদের মিশনের সমস্ত অংশ। আপনি যদি আমাদের আপনার প্রশ্নের একটি উত্তর দিতে চান, [email protected] এ আমাদের ইমেইল করুন এবং বিষয় লাইনে "বিনিয়োগ প্রশ্ন ও এ" অন্তর্ভুক্ত করুন। (দ্রষ্টব্য: আমরা স্টক পিক্সের অনুরোধের জন্য প্রতিক্রিয়া জানাব না।)

প্রশ্ন: আমি শুনেছি যে স্টকগুলি নিচে নামলে বন্ডগুলি উঠে যায়। এটা কি সত্যি? - কেট, ওয়াশিংটন, ডি.সি.

বিনিয়োগ উত্তর: গ্রেট প্রশ্ন, কেট। সংক্ষিপ্ত উত্তর হল হ্যাঁ. পতনশীল স্টক মূল্যগুলি অর্থনীতিতে আস্থা অর্জনের একটি সংকেত, এবং যখন বিনিয়োগকারীরা স্টকগুলির বাইরে টাকাপয়সা টানেন, তখন তারা বন্ডগুলির মতো নিরাপদ সম্পত্তির ক্লাসগুলি চাইতে থাকে।

সুতরাং সব স্টক স্টক ছেড়ে যাওয়া এবং বন্ডগুলিতে যাবার ফলে বন্ডের মূল্য ঊর্ধ্বমুখী হওয়ার প্রভাব রয়েছে - কারণ নতুন জারি বন্ডগুলি নিম্ন ফলন প্রদান করতে পারে এবং উচ্চ উৎপাদনের সাথে ইতিমধ্যে বিদ্যমান বন্ডগুলি আরও আকর্ষণীয়।

অর্থনীতিবিদ বলবে যে স্টক মূল্যের পতন এবং ক্রমবর্ধমান বন্ডের দাম মানে "নেতিবাচক সম্পর্কযুক্ত"।

তবে কি আসলে সত্য? ক্রমবর্ধমান স্টক মূল্য কি বন্ড মূল্য হ্রাস? আসলে তা না. যদিও আমরা দেখেছি যে পতিত স্টক মূল্যের কারণে বিনিয়োগকারীরা বন্ডের নিরাপত্তা থেকে পালিয়ে যেতে পারে, স্টক মূল্যে বাড়তে থাকা বন্ডগুলিকে অযৌক্তিক করে তোলে না।

এর পরিবর্তে, বন্ড মূল্যগুলি অর্থনীতিতে অনুভূত মুদ্রাস্ফীতির চাপ দ্বারা প্রভাবিত হয় সুতরাং বন্ডের দাম কমে যাবে - এবং বন্ডের উত্পাদন বাড়বে - যদি এটা মনে হয় মুদ্রাস্ফীতি উচ্চতর গতিতে চলছে

তাই পরবর্তী প্রশ্নটি হল: স্টক মূল্যবৃদ্ধির জন্য মুদ্রাস্ফীতির ক্রমবর্ধমান হার সমস্যা?

হ্যাঁ, কিন্তু কেবল রাস্তার নিচে।

আমাকে ব্যাখ্যা করতে দাও।

এখনই, মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদ হার অত্যন্ত কম মাত্রা। তবুও এই দুটো পদক্ষেপ যেমন 4% হতে পারে, উদাহরণস্বরূপ, এবং প্রকৃতপক্ষে উচ্চতর স্টক মূল্যের সহায়ক হতে হবে। যে কারণ মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হারে একটি মাঝারি বৃদ্ধি বোঝা যে অর্থনীতির শক্তিশালী হচ্ছে। এবং স্টক শক্তিশালী যখন অর্থনীতি শক্তিশালী হয়।

কিন্তু এই সম্পর্ক একটি হার্ড সীমা আছে যদি মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হার ক্রমবর্ধমান হয়, সম্ভবত 6% থেকে 8% পরিসীমা, তারপর অর্থনীতি একটি শক্তিশালী headwind সম্মুখীন হতে শুরু করে। যেহেতু কর্পোরেট মুনাফা উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি দ্বারা খেয়ে ফেলবে, তাই নয় এমন সংস্থাগুলি যেমন পরিবেশে (যা স্টক মূল্যের জন্য খারাপ) মুদ্রাস্ফীতি-সংশোধিত মুনাফা বৃদ্ধির জন্য কঠোরভাবে চাপা পড়ে যাবে, কিন্তু অনেক বিনিয়োগকারীরা স্টক থেকে বন্ডের দিকে এগিয়ে যাবে। প্রকৃতপক্ষে, ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার হ্রাস করতে শুরু করবে যতক্ষণ না তারা অর্থনীতির ধীর গতিতে এবং মুদ্রাস্ফীতির পিছনে ভেঙে পড়ার জন্য যথেষ্ট উচ্চতর।

আমরা 1970-এর দশকে যা দেখেছি তা ঠিক। মুদ্রাস্ফীতি 10% হস্তান্তর সরকারের বন্ডের সাথে দ্বিগুণ চিহ্নের দিকে বেড়েছে। এবং যখন এটি ঘটেছিল, তখন কয়েকটি আপাতদৃষ্টিতে অনিশ্চিত স্টকগুলির মালিক হতো যখন বন্ডগুলি এই ধরনের রসিক ফলন অফার করত। 1970 এর দশকে স্টকগুলির বৃহত বিয়ার বাজার সরাসরি যুক্ত ছিল যে বন্ড উত্পাদন এত প্রভাবশালী ছিল। এই ক্ষেত্রে, বন্ডের দাম কমে (উৎপাদনের বৃদ্ধি) এবং পতিত স্টক মূল্যে ছিল অর্থনীতিবিদগণ "অত্যন্ত সম্পৃক্ত" বলে দাবি করেন।

বহু-দশকের নিম্নচাপে মুদ্রাস্ফীতির সঙ্গে, এই মুহূর্তে কয়েকটি বিষয় এই বিষয়ে চিন্তা করছে। কিন্তু চতুর্থাংশের মধ্যে, যদি সুদের হার বাড়তে শুরু করে, যতো সন্দেহভাজন, এই প্রশ্নটি আরও ফ্রিকোয়েন্সি সহ পপ আপ হবে। যদিও স্টক সুদের হার এবং মুদ্রাস্ফীতির মধ্যপন্থী ঊর্ধ্বমুখী পদক্ষেপকে সহ্য করতে পারে, তবে এই দ্বিগুণ মূল্যের চাপগুলির ঊর্ধ্বে উঠতে থাকলে তারা কষ্ট পাবে।