ডাচ নিলাম সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

একটি ডাচ নিলাম মূল্যের শেয়ারের একটি পদ্ধতি (প্রায়ই প্রাথমিক প্রক্রিয়ায় অফার) যার মাধ্যমে সমস্ত শেয়ার বিক্রি করার জন্য পর্যাপ্ত বিড নেই। সমস্ত শেয়ার তারপর যে দাম বিক্রি হয়।

এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

একটি ডাচ নিলামের লক্ষ্য একটি নিরাপত্তা বিক্রি করার জন্য সর্বোত্তম মূল্য খুঁজে পাওয়া যায়।

উদাহরণস্বরূপ, আসুন ধরুন কোম্পানী XYZ একটি ডাচ নিলাম ব্যবহার করে 10 মিলিয়ন শেয়ার বিক্রি করতে চায়। একটি ডাচ নিলামে অংশ নেওয়ার জন্য একজন বিনিয়োগকারী সাধারণত কোম্পানির এক্সিকিউটিভের আন্ডাররাইটার (সাধারণত একটি ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্ক) দিয়ে একটি অ্যাকাউন্ট খুলেন, একটি প্রস্পশটাস পান, এবং একটি অ্যাক্সেস কোড বা বিডার সনাক্তকরণ কোড (ডাচ নিলাম প্রায়ই অনলাইনে থাকে) প্রাপ্ত করে।

বিনিয়োগের সময়, বিনিয়োগকারীরা ইঙ্গিত দেয় যে তারা কতগুলি শেয়ার কিনে নিতে ইচ্ছুক এবং তারা যে পরিমাণ অর্থ প্রদান করতে ইচ্ছুক সে সম্পর্কে। নিলামকারী হিসাবে কাজ করে এমন আন্ডাররাইটারটি সাধারণত নিলামে নিরাপত্তার জন্য উচ্চ হারের মূল্য প্রদান করে (এই ক্ষেত্রে $ 40 প্রতি শেয়ারে)। এরপর এটি দামের ধীরে ধীরে বলছে, প্রতি শেয়ারে $ 36, যেখানে দুই লাখ 500,000 শেয়ারের জন্য দুটি দর আসে। আন্ডাররাইটার তারপর আবার মূল্য হ্রাস করে, এই সময় $ 35, এবং 4,000,000 শেয়ার মূল্যের বিনিময়ে আকর্ষণ করে। দাম 34 ডলারে নেওয়ার পর, আন্ডাররাইটার বিডের 5000,000 শেয়ারের মূল্য পাবে; তারপর নিলামের দাম কমিয়ে 33 ডলারে বিক্রি হয় এবং নিলাম শেষ হওয়ার আগে আরও 3,00,000 বিড হয়ে যায়।

নীচের নিলামে কোম্পানির এক্সিকিউটিভ নিলামে একটি টেবিল রয়েছে:

যখন নিলাম বন্ধ হয়ে যায়, আন্ডাররাইষ্টরা সর্বোচ্চ মূল্যের হিসাব করে যা সমস্ত শেয়ার বিক্রি হবে। এখানে, আন্ডাররাইটার 13 মিলিয়ন শেয়ারের জন্য দরপত্রের সাথে জড়িয়ে পড়ে, কিন্তু 10 মিলিয়নের বেশি শেয়ার যোগ করার জন্য সর্বোচ্চ বিড একটি ডাচ নিলামে বিজয়ী বিড। তারপর 10 কোটি শেয়ার (এই ক্ষেত্রে, $ 34), সর্বনিম্ন বিজয়ী দামের বিনিময়ে মূল্য নির্ধারণকারীর দাম নির্ধারণ করবে এবং সমস্ত বিজয়ী বিডীরা সেই মূল্য প্রদান করবে। (ডাচ নিলাম মূলত কম্পিউটারের দ্বারা পরিচালিত হয় এবং নিলামের মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত বিডের সাথে তুলনা করা হয় না।) উল্লেখ্য যে $ 34 মূল্য সকলের জন্য প্রযোজ্য, এমনকি যারা $ 36 বা $ 35 বিড করে।

এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ:

সাধারণত, আইপিওতে শেয়ারের মূল্য নির্ধারিত মূল্য নির্ধারণ গণনা করার পরে এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের সাথে কথা বলার পরে একটি বিনিয়োগ ব্যাংক দ্বারা সেট করা হয়। কিন্তু একটি ডাচ নিলামে "সঠিক" দাম খুঁজে বের করার জন্য তাত্ত্বিকভাবে আরো কার্যকরী হয় যা সরবরাহ ও চাহিদার সমতুল্য।

ডাচ নিলাম পদ্ধতির সমর্থক বলে যে ছোট বিনিয়োগকারীরা আইপিওতে আরো বেশি প্রবেশাধিকার পায় কারণ ঐতিহ্যগত প্রক্রিয়ায় বিনিয়োগ ব্যাংকগুলিকে আইপিও শেয়ারগুলিকে তাদের সেরা ক্লায়েন্টদের হেল্প করতে হয়, যারা দ্রুত মুনাফা অর্জন করে (স্টক মূল্যবৃদ্ধি অনুমান করে)। কিন্তু কিছু বিশ্লেষকেরা ধারণা করেন যে ক্রেতাদের ডাচ নিলামে বিক্রি করা স্টকগুলির জন্য আরও বেশি অর্থ প্রদান করা হয় কারণ ঐতিহ্যগত পদ্ধতি বিনিয়োগ ব্যাংকের অধীনে সাধারণত শেয়ারগুলি বিক্রি করা নিশ্চিত করার জন্য প্রস্তাবিত ছুটির উৎসগুলি। এছাড়াও, তারা শেয়ারহোল্ডারদের সুবিধা বলে মনে করেন যখন ঐতিহ্যগত পদ্ধতিগুলি ব্যবহার করে শেয়ারগুলি বিক্রি করা হয় কারণ প্রচলিত আইপিওগুলির সাথে প্রায়ই প্রারম্ভিক চক্রবৃদ্ধি সফলতার একটি চিত্র তৈরি করে যা স্টকটি আরও বেশি চালায়। এটি একটি ডাচ নিলামে বিক্রিত শেয়ার এক কারণে সাধারণত ট্রেডিং শুরু করার পরে অবিলম্বে দামে একই রান আপ না।

মার্কিন ট্রেজারি ট্রেজারি সিকিউরিটিজ বিক্রি করার জন্য ডাচ নিলাম পদ্ধতি ব্যবহার করে, এবং অনেক মার্কিন কোম্পানি ব্যবহার করে শেয়ার কিনবার জন্য পদ্ধতি।