আপনি যা শুনেছেন তা ভুলে যান: ঋণ-লাদেন কোম্পানিগুলি গ্রেট বিনিয়োগ করতে পারে।

আপনি যা ভুলে গেছেন তা ভুলে যান শুনেছেন, ঋণগ্রহীত সংস্থাগুলি যদি আপনি কি জানেন কি না দেখেন তাহলে বেশ ভাল সম্ভাবনা রয়েছে।

অনেক বিনিয়োগকারীদের জন্য, ঋণ-মুক্ত সংস্থাগুলো একমাত্র উপায়। তারা কঠিন সময় সহ্য আর্থিক শক্তি আছে, এবং ভাল সময়ে তারা পুলিশ করতে পারেন, স্টক কিনতে বা লভ্যাংশ বৃদ্ধি বাড়াতে পারেন। তবুও আরও নিরপেক্ষ বিনিয়োগকারীদের জন্য, উচ্চ স্তরের ঋণের একটি সংস্থা প্রায়ই কিছু শক্তিশালী স্টক রিটার্ন প্রদান করতে পারে।

যখন ২008 সালে বাজার ক্র্যাশ হয়, হার্ট্জ (NYSE: HTZ) মত উচ্চ ঋণ কোম্পানি এবং ডেল্টা এয়ারলাইন্স (এনওয়াইএসই: ডাল) তাদের শেয়ার $ 5 এর নীচে কমছে। আসন্ন ত্রৈমাসিকে পুনর্নবীকরণের জন্য তাদের ঋণের একটি সংখ্যা ছিল। যদি অর্থনীতি খারাপ হয়ে যায়, এবং তারা সেই ঋণের উপর জোর দিতে না পারে, তবে দেউলিয়া অবস্থাটি একটি বাস্তব সম্ভাবনার মতো মনে হয়।

কিন্তু আমি ব্যাখ্যা করব যে, এই ধরনের স্টকগুলিও বাজারের পুনঃপ্রকাশের সময় শক্তিশালী শেয়ার ছিল। হের্টেজ এবং ডেল্টা উভয়েরই শেয়ারগুলি ২009 সালের প্রথম দিকে তাদের কাছ থেকে তিনগুণ বেড়ে গিয়েছিল এবং তাদের ক্রমাগত ঋণের জন্য ধন্যবাদ, এখনও অর্থনীতির উন্নতিতে অব্যাহত থাকার কারণে খুব শক্তিশালী লাভকারী হতে পারে।

ট্যাক্স সেভিংস এবং এন্টি-ডিলিউশন

দিন শেষে, আয়, এবং বিশেষ করে, শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস), স্টকগুলির নিজস্ব মূল কারণ। এমনকি যদি বিনিয়োগকারীরা তাদের ব্যালেন্স শীটগুলি বিবেচনা করে, মার্কেটিং মার্কেটিং, বিশ্বব্যাপী নাগালের বাইরে বা অন্য কোনও কারণের দ্বারা মূল্যায়ন করে, তবে প্রায় প্রত্যেক বিনিয়োগকারীর জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক হয় নিচের লাইন। প্রতি শেয়ারের মুনাফা বেড়ে গেলে, লভ্যাংশ বৃদ্ধির জন্য কোম্পানিগুলি আরও ভাল অবস্থানে রয়েছে, তাজা রাজধানীকে আকৃষ্ট করে এবং ঋণ বন্ধ করে দেয়। এবং শেয়ারহোল্ডারদের জন্য এটা চমৎকার।

আসুন এক কোম্পানির দিকে তাকান, 10 মিলিয়ন শেয়ার বাকি এবং $ 5 স্টক মূল্য। কোম্পানির নতুন মূলধন $ 20 মিলিয়ন বাড়াতে চায় অনুমান করুন।

এর বিকল্পগুলির মধ্যে একটি নতুন শেয়ার ইস্যু করা হয় (বিকল্প এ), যা বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের নিঃশব্দ করবে। নতুন মূলধন $ 20 মিলিয়ন বাড়াতে, কোম্পানী $ 5 প্রত্যেকের 4 মিলিয়ন শেয়ার বিক্রি করতে হবে। যে মোট শেয়ার সংখ্যা 14 মিলিয়ন যাও বিপ্লব।

শেয়ার প্রতি আয় শুল্কমুক্ত মোট শেয়ার দ্বারা মুনাফা বিভক্ত দ্বারা নির্ধারিত হয়। সুতরাং একটি কোম্পানির সমস্যাগুলি শেয়ার করে (যা ইপিএস গণনাতে বিভেদ বৃদ্ধি করে), প্রতি-শেয়ার ভিত্তিতে উপার্জন কম।

বিকল্প বি $ 20 মিলিয়ন ধার করা হয় দৃঢ় বিবেচনা করে প্রতি বছর 5% সুদ প্রদান করে, এটি বার্ষিক স্বার্থে 1 মিলিয়ন ডলার যোগ করে। এমনকি, বিকল্প বি এর ঋণ বোঝা কোম্পানির প্রতি শেয়ার প্রতি আয় বৃদ্ধি করতে পারবেন। আমাকে ব্যাখ্যা করতে দাও।

যদিও অতিরিক্ত সুদ পরিশোধের সম্পূর্ণ সুনিশ্চিত লাভ ($ 4 মিলিয়ন বনাম $ 4.5 মিলিয়ন) হয়, তবে বিকল্প বিটের ভিত্তিতে প্রতি অংশীদারিত্বের ভিত্তিতে লাভ বেশি। কেন?

প্রথমত, কারণ সুদ ট্যাক্স মূল্য নির্ধারণ করা হয় আগে ঋণ কাটা হয়, সুদ আয় $ 1 মিলিয়ন কোম্পানীর ট্যাক্স মধ্যে $ 500,000 সঞ্চয়। দ্বিতীয়ত, পুলের 4 মিলিয়ন নতুন শেয়ার যোগ না করে, উপার্জন কম শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে বিভক্ত হয়।

সেইজন্যই কোম্পানিগুলি জিই (এনওয়াইএসই: জিই) সর্বদা ঋণের পরিমাণ বহন করে। জিই ঋণ এড়িয়ে যাওয়া হলে, এটি বর্তমানে বিদ্যমান তুলনায় অনেক বেশি শেয়ার জারি করেছে, এবং এটি শেয়ার প্রতি কম উপার্জন করবে।

ভবিষ্যৎ লাভ বৃদ্ধির জন্য লিভারেজ ব্যবহার করে

ঋণ (লিভারেজ হিসাবেও পরিচিত) এছাড়াও ভবিষ্যতে লাভের পরিমাণ বাড়িয়ে দিতে পারে । যদি অর্থনীতি স্থিতিশীল হয় বা ক্রমবর্ধমান হয়, তাহলে অত্যন্ত লিভারেজেড স্টকগুলি গ্রহণ করা সুদূরপ্রসারী বলে মনে হয়।

ভবিষ্যতে আমাদের কোম্পানির এক বছরের দিকে তাকান এবং বিকল্প বি বিকল্প বিন্যাসের সাথে তুলনা করা যাক। % এবং অপারেটিং মার্জিন ধ্রুবক রয়ে গেছে।

অপশন A এর অধীনে, কোম্পানীটি 0.16 $ দ্বারা ইপিএসকে উন্নত করতে সক্ষম হয়েছে, যখন বিকল্প বি দ্বারা ইপিএস $ 0.20 বাড়ানো হয়েছে ইক্যুইটির পরিবর্তে ঋণ ব্যবহার করে, বাড়তি বিক্রয় এবং বেনিফিটের মুনাফা বাড়ছে, ইপিএসকে বিবর্ধন করে, কম শেয়ারহোল্ডারদের মাধ্যমে প্রবাহিত হয়।

কিভাবে একটি সুযোগ মূল্যায়ন করতে হয়

তাই এখন আপনি জানেন যে আপনি যখন কোনও স্টক হচ্ছে যার জন্য উপহাস উচ্চ ঋণ স্তর, আপনি নিজেকে মনে করা উচিত, "এটি একটি সুযোগ হতে পারে!" যদি আপনার গবেষণা প্রমাণ করে যে টার্মের ঋণ সংক্রান্ত উদ্বেগগুলি নিকটতম কালের মধ্যে পরিচালিত হয়, তাহলে আপনি মুনাফা লাভ করতে পারবেন কারণ কোম্পানিকে তাদের লাভের উপর চিপ দেওয়ার জন্য মুনাফা বৃদ্ধি করতে শুরু করে।

সুযোগ খুঁজছে ব্যক্তি বিনিয়োগকারী জন্য, কৌতুক ঋণ-ভারী কোম্পানি তাদের বার্ষিক সুদ খরচ এবং ঋণ নেভিগেশন সব নিকট-মেয়াদী পেমেন্ট পূরণের বিপুল নগদ প্রবাহ উত্পন্ন নিশ্চিত করা হয়। কোম্পানির আর্থিক বিবৃতিগুলিতে নোটগুলির বিস্তারিত বিবরণ "দীর্ঘমেয়াদী ঋণের বর্তমান অংশ" হিসাবে দীর্ঘমেয়াদী ঋণ বাধ্যবাধকতাগুলি চিহ্নিত করা হয়। কোম্পানির তাদের দীর্ঘমেয়াদী ঋণের পরিপক্কতা সময়সূচী প্রকাশ করার প্রয়োজন হয়। একটি কোম্পানী কত ঋণী এবং তার ঋণ পরিশোধ করতে হবে যখন আপনি নিজেকে নিজেকে প্রকাশ করা হচ্ছে ঝুঁকি জানার জন্য অত্যাবশ্যক একটি সম্পূর্ণ বোঝা।

মনে রাখবেন, এই ঝুঁকিপূর্ণ পদ্ধতি শুধুমাত্র যখন অর্থনীতি স্থিতিশীল বা ক্রমবর্ধমান হয় কাজ করে। কিন্তু যদি অর্থনীতি অস্থির হয় বা দক্ষিণ দিকে এগোতে থাকে, তাহলে আপনি উচ্চ ঋণ লোডের সাহায্যে কোনও শাখা খোলার দ্বারা ভালভাবে সেবা করতে পারবেন।

[উচ্চ ঋণ লোডের সাথে কোম্পানির মূল্যায়ন সম্পর্কে আরও জানতে, একটি সম্পর্কে পড়তে এখানে ক্লিক করুন মূল আর্থিক স্ট্যাটিকস আপনাকে অবশ্যই জানাতে হবে]

আর্টিকেল চিত্র: রানী গেস্নারের ফ্লিকারের সৌজন্যে সৌজন্যে।