হেজ তহবিলের গোপনীয়তা যা আপনার বিনিয়োগের দ্বিগুণ করতে পারে।

কয়েক বছর আগে আর্থিক উপদেষ্টা হিসাবে আমার দিনগুলিতে, আমি একবার ক্লায়েন্ট সত্যিকারের কৌতুক।

তালাকের পর তিনি তার আর্থিক বিষয়গুলি অর্জন করার জন্য কাজ করছিলেন ভাল খবরটি ছিল যে কিছু ফাইল ফোল্ডারে ঝাঁপিয়ে পড়ার সময়, তিনি পুরাতন স্টক সার্টিফিকেটের একটি স্ট্যাকের দিকে এসেছিলেন যা দৃশ্যত তাকে অলস্টেট (এনওয়াইএসই: ALL) এবং ডিন উইটার, আবিষ্কার এবং কোম্পানির মধ্যে একটি বড় অংশীদারিত্ব দিয়েছে।

খারাপ খবর? তিনি তাদের ক্রয় মনে রাখতে পারেন না এবং তারা কোথায় থেকে এসেছেন তা নিশ্চিত ছিল না।

একটু বাড়ির কাজ করার পর, আমি বুঝতে পেরেছিলাম যে রহস্য শেয়ার Sears (Nasdaq: SHLD) দ্বারা পাঠানো হয়েছে - এবং আমার ক্লায়েন্ট ছিল দীর্ঘসময় Sears শেয়ারহোল্ডার।

আপনি দেখেছেন, 1981 সালে সিয়েরাস ব্রোকারেজ ফার্ম ডিন উইটার অর্জন করেছিলেন এবং মাত্র কয়েক বছর পরে ক্রেতাদের কাছে আবিষ্কার (NYSE: DFS) ক্রেডিট কার্ড চালু করেছিলেন। তারপর, 1993 সালে, সিয়ার্স ডিন উইটার, আবিষ্কার ও কোং এর মালিকানাটির 20% বিক্রি করে $ 900 মিলিয়ন মার্কিন ডলার এবং অন্য 80% স্পিনওফের মাধ্যমে সিয়ারের শেয়ারহোল্ডারদের বরাদ্দ করা হয়। শীঘ্রই, সিয়ারস অলস্টেইটের সাথে একই জিনিস করেছিলেন।

সুতরাং এক স্টকের পরিবর্তে, আমার ক্লায়েন্ট এখন তিনটি মালিকানাধীন।

হেড স্পিনিং মুনাফা

দ্রুত প্রশ্ন: লুসেন্ট টেকনোলজিস (NYSE: LU), আমেরিকান এক্সপ্রেস (NYSE: AXP) এবং ইয়াম ব্র্যাডস (NYSE: YUM) সব আছে কি? সাধারণ মধ্যে?

পৃষ্ঠের উপর, অত্যধিক না। কিন্তু তাদের ইতিহাসের এক পর্যায়ে, এই সংস্থাগুলির প্রত্যেকটি একটি বড় প্যারেন্ট কোম্পানির কাছ থেকে ছড়িয়ে পড়েছিল। এবং ইগল-নেকলেস বিনিয়োগকারীদের সবসময় এই ঘড়ি জন্য সন্ধানের কারণ কর্পোরেট spinoffs উর্বর মাটিতে প্রমাণিত হয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, কিছু লোক এই লেনদেনের জন্য এবং অন্য কিছুই তাদের ক্যারিয়ারকে উৎসর্গ করে।

কেন এটা দেখতে সহজ হয় কেন 1 সালে, পরামর্শদানকারী ম্যাককিনসি পূর্ববর্তী 10 বছরে 168 পুনর্বিন্যাসের একটি ব্যাপক অধ্যয়ন পরিচালনা করেন। তারা স্পিন ফোয়ানের শেয়ারগুলি ২4 মাসের মধ্যে + ২7% এর বিনিময়ের পর বজায় রাখার পর থেকে 17% এস এবং পি 500 এর জন্য বার্ষিক লাভ অর্জন করেছে।

এই পারফরম্যান্স 10 হাজার ডলারে $ 10,000 এর বেশি বিনিয়োগ করেছে যা 10 বছর বনাম মাত্র 48,000 ডলার একটি সূচক তহবিলে এবং যে চিত্র সমগ্র জন্য গোষ্ঠী জন্য - কোন প্রচেষ্টা সবচেয়ে সম্ভাব্য সঙ্গে সেরা অবস্থান spinoffs সনাক্ত করতে হয়েছে শক্তিশালী spinoffs বাছাই এ কেউ নিখুঁত কখনও ভাল হতে পারে।

ম্যাকিনসি গবেষণা ছাড়াও, spinoffs এর মুনাফা সম্ভাব্যতা উপর একই মতামত অনেক অন্যান্য পৌঁছেছেন। লেহম্যান ব্রাদার্স জানায় যে spinoffs বেশী + 13% এর একটি প্রান্ত আছে আসলে, ২003 থেকে ২006 এর মধ্যে, দুই-তৃতীয়াংশের স্পিনফোন বাজারের তুলনায় অনেক বেশি।

প্রখ্যাত অর্থ ব্যবস্থাপক জোয়েল গ্রিনব্লট spinoffs এ বইটি লিখেছিলেন - আক্ষরিক অর্থে। তার সেরা বিক্রেতার, আপনি একটি স্টক মার্কেট জিনীস হতে পারেন বিষয় একটি নির্দিষ্ট কাজ এক। গ্রীনব্লাট, সাবেক হেজ তহবিল ব্যবস্থাপক এবং ওয়ারেন বাফেট ভক্ত, স্পিনফোর্স সহ অপ্রচলিত সুযোগগুলি চিহ্নিত করে গত দুই দশকে + 40% বার্ষিক আয় ফেরত পাঠিয়েছে।

কেন কোম্পানি স্পিন করে?

স্পিনওফ যখন বড় হয় মূল কোম্পানী তার মূল অপারেশনগুলিতে একটি সাবসিডিয়ারি বা বিভাগ এবং রিফওকাস কেটে ফেলার সিদ্ধান্ত নেয়।

এই লেনদেনগুলি বেশ কয়েকটি কারণের জন্য করা হয়। কিছু ক্ষেত্রে, অভিপ্রায় ঋণ বন্ধ বা একটি অলাভজনক ইউনিট যা তার ওজন না বহন সঙ্গে সম্পর্ক ভেঙ্গে হতে পারে। আপনি সম্ভবত এই থেকে পরিষ্কার বাহা করতে চাই।

কিন্তু কখনও কখনও একটি কোম্পানীর বিরোধী ট্রাস্ট প্রয়োজনীয়তা সন্তুষ্ট একটি ইউনিট বন্ধ স্পিন বাধ্য করা হয়। এবং অন্য সময় পিতামাতার ঘর্ষণ এবং একটি সহায়ক এবং পিতামাতার মধ্যে বিরোধের বিরোধিতা করতে হবে।

কিন্তু সম্ভবত সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ পরিস্থিতিতে উঠতে পারে যখন একটি দ্রুত বর্ধনশীল ব্যবসাটি আটকে রাখা হয় এবং কেবলমাত্র সেটিকে মুক্ত রাখতে হবে।

উদাহরণস্বরূপ, সাঁজোয়া গাড়ী পরিবহন প্রদানকারী ব্রিন্স (NYSE: BCO) তার বাড়ির নিরাপত্তা বিভাগটি খনন করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। তাই ২008 সালে, সম্পদগুলি ব্রinkের হোম সিকিউরিটি হোল্ডিংস (এনওয়াইএসই: সিএফএল) নামে একটি নতুন, স্বতন্ত্র ব্যবসায়ের মধ্যে আবদ্ধ হয় এবং বর্তমান স্টকহোল্ডারদের 1-1 ভিত্তিতে প্রদান করে - বিওওর 10 টি শেয়ার ধারণকারী কেউ সিএফএল 10 টি শেয়ার হস্তান্তর করেন।

ব্যবস্থাপনা শুধু কোম্পানী বিক্রি হতে পারে, কিন্তু তারপর যারা আয় করযোগ্য হবে। Spinoffs শেয়ার শেয়ারহোল্ডারদের জন্য অবিশ্বাস্যভাবে কর-কার্যকরী করে, স্পিনিং সাধারণত বিবেচনা করা হয়।

গঠন করা সত্য, নতুন কোম্পানির শেয়ার (এখন ব্রডভিউ সিকিউরিটি বলা হয়) ইতিমধ্যে দ্বিগুণ করেছে, spinoff পরে শীঘ্রই $ 20 থেকে আরোহণ প্রায় $ 42 আজ

যখন 1 + 1 = 3

একটি স্পিনওফ পুরো অংশের তুলনায় আরো বেশী মূল্যের যোগফলের একটি নিখুঁত উদাহরণ হতে পারে।

একটি ডজন সহ বিভিন্ন বিভাগের একটি বৃহৎ সংগঠন এবং বার্ষিক আয়ের 5 বিলিয়ন ডলার। যে বিস্তৃত ছাতা অধীনে, সম্ভবত $ 10 মিলিয়ন এর লাভের সঙ্গে একটি ছোট, শক্তিশালী ব্যবসা হতে পারে তবে তার সম্ভাবনাগুলি যতই উজ্জ্বল হোক না কেন, ছোট পরিচর্যায় সবসময় পিতামাতার ছায়ায় হারিয়ে যাবে।

এমনকি + 100% আয় বৃদ্ধি করলেই কেবল ঊর্ধ্বতনের সুচ 0.2% সরে যাবে। তাই ওয়াল স্ট্রিট ব্যবসার সঠিক মূল্যের পিন নাম্বার করতে পারে না কারণ বিনিয়োগকারী অন্যান্য $ 4.99 বিলিয়ন যা করছেন তা নিয়ে বেশি উদ্বিগ্ন।

কিন্তু একটি স্বতন্ত্র বিশুদ্ধ-খেলা হিসাবে, কোম্পানির অবশেষে সম্মান পেতে এটি সম্মান পেতে পারে।

পেন্ট আপ বাহিনী বাহিনী

স্পুন-অফ কোম্পানিগুলিও ওভারইচুইভার হতে থাকে - অন্য কোন কারণ না থাকলে, নতুন ফার্মের নেতারা এখন কর্পোরেট আমলাতন্ত্র থেকে মুক্ত এবং স্টক বিকল্প উত্সাহে একটি বান্ডিলের উপর বসে আছেন

গ্রীনব্লাক্ট এই যাদুকরকে "প্যান্ট-আপ ial বাহিনী" মুক্ত করার জন্য নির্দেশ করে। কিন্তু এখানে বাস্তব সৌন্দর্য: অধিকাংশ বিনিয়োগকারী spinoffs না ঝাঁপ না। আসলে, তারা বিপরীত কাজ করে এবং নতুন শেয়ারগুলি তারা পেতে প্রথম সুযোগ আনলক করে।

কিন্তু কেন তারা তা করবে?

ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারী কখনও কখনও বিতরণ হিসাবে লভ্যাংশের মতো কিছু দেখতে পায়, তাই তারা নতুন বিক্রয় করে শেয়ার নগদ বাড়াতে এবং মূল কোম্পানির মধ্যে পুনরায় বিনিয়োগ। প্রতিষ্ঠানীয় হোল্ডার কোন ভাল হয় না। তাদের প্রাথমিক স্বার্থ মূল পন্থা, একটি ছোট (এবং সাধারণত অজানা) পাশের উদ্যোগ নয়।

এই অকার্যকর বিক্রিয়ার বিরুদ্ধে, স্পিনিওফ প্রায়ই তাদের প্রথম বছরে এমন কারণগুলির জন্য সংগ্রাম করে থাকে যা অন্তর্নিহিত সংস্থার সাথে কোনও সম্পর্কযুক্ত হতে পারে না। হোমওয়ার্ক সম্পন্ন করা বিনিয়োগকারীর জন্য, এটি শেয়ার জমা করার বা এমনকি জমা দেওয়ার জন্য এটি একটি নিখুঁত সময় কারণ, শীঘ্রই বা পরে নতুন কোম্পানি তার গল্প বলার জন্য পাবেন। এবং যদি এই গল্পটি ভাল হয় তবে ওয়াল স্ট্রিট শেষ পর্যন্ত প্রতিক্রিয়া দেবে।

অবশ্যই হোমওয়ার্কটি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অংশ। সব পরে, কিছু কোম্পানি পরিত্যাগ কারণ তারা মূল্যবান ছিল না। তবে তারা বেশিরভাগ জিনিসই ঘরের বাইরে বেরিয়ে আসে।