রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার (আইআরআর) সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

ফেরত অভ্যন্তরীণ হার (আইআরআর) হয় সুদের হার যা একটি প্রকল্প বা বিনিয়োগ সমান শূন্য থেকে সমস্ত নগদ প্রবাহ (ইতিবাচক ও নেতিবাচক উভয়) এর নেট বর্তমান মূল্য।

ফেরত অভ্যন্তরীণ হার একটি প্রকল্প বা বিনিয়োগের আকর্ষণ মূল্যায়ন ব্যবহৃত হয়। যদি একটি নতুন প্রকল্পের IRR একটি কোম্পানির রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার ছাড়িয়ে যায়, তাহলে সেই প্রকল্পটি উপভোগ্য। যদি ইআরআরটি ফেরত প্রয়োজনের চেয়ে কম হয় তবে প্রকল্প বাতিল করা উচিত।

এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

IRR এর সূত্র হল:

0 = P ₀ + P ₁ / (1 + IRR) + P ₂ / (1 + IRR) _² + পি ₃ / (1 + IRR) _³ + … + P _n / (1 + IRR) ^_n

যেখানে পি ₀ , পি ₁ , … পি _n সময়ের মধ্যে নগদ প্রবাহ সমান 1, 2, … n, যথাক্রমে; এবং

IRR প্রকল্পটির অভ্যন্তরীণ হারের সমতুল্য।

আসুন আই.আর.আর. ব্যবহার করতে শেখার একটি উদাহরণ দেখি।

অনুমান করুন কোম্পানি XYZ অবশ্যই সিদ্ধান্ত নিতে হবে যে $ 300,000 এর জন্য ফ্যাক্টরি সরঞ্জামের একটি অংশ কিনতে হবে কিনা। সরঞ্জাম শুধুমাত্র তিন বছর শেষ হবে, কিন্তু এটি বছরে অতিরিক্ত বার্ষিক মুনাফা $ 150,000 উৎপন্ন হবে বলে আশা করা হয়। কোম্পানি XYZ এছাড়াও এটি পরে প্রায় $ 10,000 জন্য স্ক্র্যাপ জন্য সরঞ্জাম বিক্রি করতে পারে মনে করে। IRR ব্যবহার করে, কোম্পানী XYZ নির্ধারণ করতে পারে যে সরঞ্জাম ক্রয় এটির অন্যান্য বিনিয়োগের বিকল্পগুলির তুলনায় তার অর্থের ভাল ব্যবহার হয় কিনা, যা প্রায় 10% ফেরত দিতে হবে।

এখানে এই আইআরআর সমীকরণ কিভাবে এই দৃশ্যকল্পে দেখায়:

0 = - $ 300,000 + ($ 150,000) / (1 +.2431) + ($ 150,000) / (1 +.2431) _² + ($ 150,000) / (1 +.2431) ³ + $ 10,000 / (1 +.2431) ⁴

বিনিয়োগের আইআরআর হল 24.31%, যা হারের শূন্যের সমান বিনিয়োগের নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য করে। একটি বিশুদ্ধরূপে আর্থিক দৃষ্টিকোণ থেকে, কোম্পানি XYZ সরঞ্জাম কেনা উচিত যেহেতু এটি কোম্পানির জন্য 24.31% রিটার্ন উৎপন্ন করে - অন্যান্য বিনিয়োগের 10% রিটার্নের চেয়েও বেশি।

থাম্বের একটি সাধারণ নিয়ম হল IRR মান বিশ্লেষণাত্মক করা হবে। পরিবর্তে, সঠিক হার প্রাপ্ত করার জন্য গাণিতিক ট্রায়াল-এন্ড-ত্রুটি ব্যবহার করে IRR পাওয়া আবশ্যক। তবে, বেশিরভাগ ব্যবসায়িক ক্যালকুলেটর এবং স্প্রেডশীট প্রোগ্রাম স্বয়ংক্রিয়ভাবে এই ফাংশনটি সম্পাদন করবে।

[ফাইন্যান্সিয়াল ক্যালকুলেটর বা মাইক্রোসফ্ট এক্সেল ব্যবহার করে কীভাবে IRR গণনা করতে হয় তা দেখার জন্য এখানে ক্লিক করুন]

স্টক বা বিনিয়োগে প্রত্যাশিত আয় গণনা করতেও আইআরআর ব্যবহার করা যেতে পারে।, বন্ড উপর পরিপক্কতা যাও ফলন সহ। আইআরআর একটি বিনিয়োগের ফলন হিসাব করে এবং এটি বিনিয়োগের নেট বর্তমান মূল্য (এনপিভি) মূল্যের চেয়ে ভিন্ন।

কেন এটি জরুরী:

আইআরআর পরিচালকদের তাদের নেট বর্তমানের পরিবর্তে তাদের সামগ্রিক হারের কারণে প্রকল্পগুলি নির্ধারণ করতে দেয় মান, এবং সর্বোচ্চ IRR সঙ্গে বিনিয়োগ সাধারণত পছন্দসই হয়। তুলনা সহজে আইআরআর আকর্ষণীয় করে তোলে, কিন্তু তার উপযোগিতা জন্য সীমা আছে উদাহরণস্বরূপ, আইআরআর শুধুমাত্র এক বা একাধিক নগদ প্রবাহ দ্বারা অনুসরণ করে বিনিয়োগের প্রাথমিক নগদ বহির্ভূত (বিনিয়োগ ক্রয়) আছে এমন বিনিয়োগের জন্য কাজ করে।

এছাড়াও, IRR বিনিয়োগের পূর্ণ আকার বা রিটার্ন পরিমাপ করে না। এর মানে হল যে আইআরআর রিটার্নের ডলারের পরিমাণ খুব কম হলেও তা রিটার্নের উচ্চ হারের সঙ্গে বিনিয়োগের পক্ষেও উপভোগ করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, $ 3 প্রদানের $ 1 বিনিয়োগ $ 2 মিলিয়ন ডলার ফেরত $ 1 মিলিয়ন বিনিয়োগের তুলনায় একটি উচ্চতর IRR থাকবে। আরেকটি সংক্ষিপ্ত আগত হচ্ছে বিনিয়োগ যদি অন্তর্বর্তীকালীন নগদ প্রবাহ সৃষ্টি করে তবে IRR ব্যবহার করা যাবে না। পরিশেষে, আইআরআর মূলধন খরচ বিবেচনা করে না এবং বিভিন্ন সময়ের সাথে প্রকল্পের তুলনা করতে পারে না।

এন্টারপ্রাইজটি ভার্চুয়াল ক্যাপিটাল এবং প্রাইভেট ইকুইটি বিনিয়োগের বিশ্লেষণের জন্য সর্বোত্তমভাবে উপযুক্ত, যা সাধারণত ব্যবসা জীবনের উপর একাধিক নগদ বিনিয়োগ করে এবং আইপিও বা বিক্রয় মাধ্যমে শেষ একক নগদ বহিঃপ্রকাশ।