স্টাডি: ডাউ 30 এর বিশ্লেষক রেটিংগুলির 49% ২01২ সালে ভুল ছিল

ওয়াল স্ট্রিট গবেষণা বিশ্লেষকগণের পরামর্শে বিশ্বে বিশ্বে বিনিয়োগকারীদের প্রতিদিন কোটি কোটি ডলার সরানো হয়। কিন্তু খুচরো বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করতে চান তবে স্টক-পিকিংয়ে এই বিশ্লেষক সত্যিই প্রতিভাবান?

সংখ্যা অন্যথায় বলে। বিশ্লেষকদের স্টক সুপারিশের ক্ষেত্রে এই বিস্ময় প্রকাশের জন্য 2012 জুড়ে ডাউ 30 এর বিশ্লেষক স্টক রেটিংগুলির বর্ণালী অনুসন্ধান করেছে।

মূল ফলাফল:

1. ড্যা 30 এর ক্যালেন্ডার বছরের 2012 এর মধ্যে সমস্ত বিশ্লেষক রেটিংগুলির 51% সঠিক ছিল।২01২ সাল থেকে বিশ্লেষক সুপারিশ এবং গবেষণামূলক প্রতিবেদন শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছিল, যেমন রেটিং, বিক্রি, এবং ধরে রাখা - এই রেটিংগুলির মধ্যে একটি সম্পূর্ণ 49% ভুল হয়ে গেছে।
2. গড় বিশ্লেষক পোর্টফোলিও শুধু সামান্য বাজারে বীট: রেটিংগুলির বিতরণ অত্যন্ত হতাশাব্যঞ্জক হলেও বিশ্লেষক রেটিংগুলির সমানুপাতিক একটি পোর্টফোলিও বরাদ্দ করা হলে ডাউকে 4.1% ছাড়িয়ে যেতে পারে। গবেষণা বিশ্লেষকরা বিশুদ্ধ নির্ভুলতা গড়ের চেয়ে বেশি নাও হতে পারে, কিন্তু তারা যে বিজয়ী বাছাই করে সেগুলি বড় হতে থাকে।
3. বিশ্লেষক বিজয়ী চিহ্নিত করার ভাল: 70% এরও বেশি রেটিং রেটিংগুলি সঠিক, প্রায় 85% সঠিক রেটিংগুলি কিনেছে। মাত্র ২0% তাদের প্রত্যাশিত হিসাবে খেলার সঙ্গে সঙ্গে, খারাপ সঞ্চালিত রেটিং রাখা।

গবেষণার পর স্টাডি দেখিয়েছে যে বেশিরভাগ নৈমিত্তিক বিনিয়োগকারীরা কম দামের মিউচুয়াল ফান্ডগুলি এবং ইটিএফগুলি কিনে এবং বাজারে বিট করতে পারে এমন পৃথক স্টকগুলি চয়ন করার পরিবর্তে কেনার চেয়ে বেশি ভাল হবে। একান্ত ভিত্তিতে এই অনুমিত বিশেষজ্ঞদের অবিশ্বাস্য নির্দেশিকা অনুসরণ করার পরিবর্তে, নৈমিত্তিক বিনিয়োগকারীদের পরিবর্তে সমস্ত উপলব্ধ তহবিলের পূর্ণ তুলনা বিবেচনা করা উচিত।

Takeaway? যেহেতু এমনকি বেশিরভাগ পেশাদার নির্ভরযোগ্যভাবে স্টকগুলি বাছাই করতে পারে না, তাই সত্যই সম্ভবত আপনি, ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীও তা করতে পারেন না। 2012 সালে বিশ্লেষক অনুমান কিভাবে ভেঙ্গে গেছে তা এখানে।

বিশ্লেষক রেটিং 2012 দ্বারা সংখ্যা

গবেষণা বিশ্বের বিনিয়োগের ক্ষেত্রে এতো গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে, নেরড ওয়ালট ২01২ সালের ডাউ জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল গড়ের 30 টি স্টকের ওয়াল স্ট্রিট বিশ্লেষকের সুপারিশগুলি নিয়ে গবেষণা করে। সমস্ত সুপারিশগুলি 1 জানুয়ারী 2012 (ব্লুমবার্গ থেকে প্রাপ্ত তথ্য) এর আগে জারি করা সর্বশেষ।

ক্যালেন্ডার বছরের 2012 এর উপর স্টক পারফরম্যান্সের সুপারিশগুলি তুলনা করে, আমরা কেবল তা খুঁজে পেয়েছি 51% রেটিং আসলে সঠিক ছিল এবং রেটিং বিতরণ ছিল অত্যন্ত skewed, কিন্তু বিশ্লেষক রেটিং অনুপাতিক একটি পোর্টফোলিও বরাদ্দ হবে ডাউ দ্বারা 4.1%.

রেটিং সঠিকতা

স্টক আন্দোলনের পূর্বাভাস করা অবশ্যই কঠিন, তবে এখনও আশা করা যায় যে কয়েক দশকের অভিজ্ঞতার সাথে অত্যন্ত প্রদত্ত গবেষণা বিশ্লেষক গড় বীট করতে পারেন। দুর্ভাগ্যবশত বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি সম্ভবত ২01২ সালের ঘটনা বলে মনে হচ্ছে:

এখনও আয় পরিমাপ বিবেচনা করা হয় না, আগামী বছরের কোনও স্টক নির্দেশের দিক থেকে একটি অন্ধ অনুমান গ্রহণের চেয়ে এটি আরও ভাল। এই প্রাথমিক খোঁজ বিশ্লেষক রেটিং অনেক আস্থা অনুপ্রাণিত করা হয় না।

সুপারিশগুলি ভেঙ্গে বিক্রি, বিক্রি এবং রেটিংগুলি হ্রাস করে, আমরা মূল্যের দিকে গবেষণা প্রতিবেদনগুলি গ্রহণ করার আগে চিন্তা করার আরও বেশি কারণ খুঁজে পেয়েছি।

রেটিং এর skewed বিতরণ

যদিও গত কয়েক দশকে চীনের দেয়ালগুলো বিনিয়োগ ব্যাংকগুলিতে আরো কঠোরভাবে প্রয়োগ করা হয়েছে, তবে আমরা এখনও "কেনার" রেটিংগুলির দিকে একটি গুরুত্বপূর্ণ পক্ষপাত দেখি:

গড়ে, আপনি স্টক অর্ধেক সূচক এবং অপর অর্ধেক underperform toperform করতে আশা করবে। বিশ্লেষক রেটিং বিতরণের এই প্রতিফলিত করতে ব্যর্থ হয়, বিশেষ করে যেখানে বিক্রয় রেটিং উদ্বিগ্ন হয়।

যাইহোক, আমরা যা জানি না তা হল এটি জনসাধারণের বিভাজন বা আশাবাদী প্রতি মানুষের পক্ষপাতের উপর বিনিয়োগ ব্যাঙ্কের ব্যক্তিগত দিকের অনুপযুক্ত প্রভাবের চিরস্থায়ী প্রভাব।

উল্লেখ্য যে রেটিং রেটিংগুলি সঠিক ছিল এমন রেটিংগুলিতে আরও বেশি সমানভাবে অবদান রাখে:

70% এর বেশি রেটিং রেটিংগুলি সঠিক, প্রায় 85% সঠিক রেটিংগুলি কিনেছে। অন্যদিকে, রেটিংগুলি হোল্ড করা, তাদের প্রত্যাশিত হিসাবে কেবলমাত্র 20% খেলার সাথে ভয়ানকভাবে সঞ্চালিত (বাজার সূচকের 2% এর সাথে ফেরত হিসাবে সংজ্ঞায়িত)। বিক্রির রেটিংগুলির কার্যকারিতা তাদের মধ্যে সংখ্যালঘুদের বিচার করার পক্ষে কঠিন ছিল (38 টি 883 মোটের মধ্যে রেটিং বিক্রি করে)।

একটি স্টক একটি বিশ্লেষক রেটিং ব্যাখ্যা করার চেষ্টা করার সময় আমাদের জন্য এই অর্থ কি?

গবেষণা বিশ্লেষক বিজয়ীদের picking অনেক ভাল বলে মনে হচ্ছে। এটি সুপারিশ করে যে আমরা একটি স্টকের উপর আরো বেশি ওজন রাখতে হবে রেটিং রেটিংগুলির একটি দৃঢ় অনুপাত সহ। যাইহোক, হোল্ড এবং রেটিং বিক্রি পূর্বাভাস শক্তি পদে আরো বা কম নিরর্থক। হোল্ডিং রেটিংগুলির একটি বড় সংখ্যা সহ একটি স্টক সম্ভবত বিশ্লেষকরা বুঝতে বা পূর্বাভাস করতে পারে না এমন এক হতে পারে। এটি একটি পরিস্থিতি যেখানে একটি নৈমিত্তিক বিনিয়োগকারী এড়াতে চাইতে পারেন, কিন্তু একটি ঋতু মূল্য বিনিয়োগকারী লক্ষ্য করতে চান।

বিশ্লেষক রেটিং উপর ভিত্তি করে রিটার্ন

স্টক পিকগুলির সঠিকতা গুরুত্বপূর্ণ হলেও, অনেক সফল বিনিয়োগকারী 50% এরও কম একটি নির্ভুলতা অনুপাত অর্জন করে কিন্তু ক্ষতির চেয়ে অনেক বেশি বিজয়ী হয়। এটি একটি গড়-গড় নির্ভুলতার জন্য উপরে গড় আয় হিসাবে সম্ভব করে তোলে।

বিশ্লেষক গবেষণার ক্ষেত্রে এটি কী ছিল তা পরীক্ষা করার জন্য, নেরড ওয়াল্যাট ডোতে থাকা 30 টি স্টক জুড়ে সমানভাবে বরাদ্দ করা একটি হাইপোথেটিক্যাল পোর্টফোলিও তৈরি করেছিলেন তবে প্রতিটিটির জন্য রেটিং, হোল্ড এবং বিক্রিয়ের বিভাজনের সমানুপাতিক।

2012, এই পোর্টফোলিও ডাউ দ্বারা 4.1%। এই উত্সাহী রিটার্ন প্রস্তাব করে যে গবেষণা বিশ্লেষকরা বিশুদ্ধ নির্ভুলতা গড়ের চেয়ে বেশি নাও হতে পারে, তবে তারা যে বিজয়ী বাছাই করে সেগুলি বড় হতে থাকে।

একটি ইক্যুইটি গবেষণা প্রাইমার: এই বিশ্লেষক কে?

গবেষণা বিশ্লেষক প্রাথমিকভাবে বৃহৎ বিনিয়োগ ব্যাঙ্কগুলি দ্বারা কোম্পানিগুলির একটি সেটকে আচ্ছাদিত করে এবং নির্দিষ্ট সময়সীমার সুপারিশগুলি কিনে, বিক্রয় করে বা ধরে রাখে। একটি কেনার রেটিং প্রস্তাব করে যে স্টক প্রাসঙ্গিক বাজার সূচককে অতিক্রম করবে, যখন বিক্রয় রেটিং সম্ভাব্য অস্পষ্টতা নির্দেশ করবে। একটি হোল রেটিং তারপর বাজারের মত কর্মক্ষমতা বোঝায় (এই গবেষণার জন্য উভয় দিকের মধ্যে 2% রিটার্ন উইন্ডো হিসাবে সংজ্ঞায়িত)। প্রতিটি সুপারিশ সাধারণত একটি এক বছরের সময় দিগন্ত একটি লক্ষ্য মূল্য দিয়ে জারি করা হয়। বিশ্লেষক এর রিপোর্ট বেশিরভাগই বিনিয়োগ পরিচালকদের এবং হেজ তহবিলের দ্বারা ক্রয় করা হয়।

2000 এর দশকের প্রথম দিকে, দশটি বৃহত্তম বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক বিশ্লেষককে ব্যাংকের সুবিধার জন্য অসৎ প্রতিবেদন প্রকাশ করতে উত্সাহিত করেছিল। বিশেষত, একটি গবেষণা বিশ্লেষককে ব্যাংকের অ্যাডভাইসারির পাশ দিয়ে ব্যবসা করার জন্য যে কোম্পানির জন্য একটি মিথ্যা "কিনতে" রেটিং প্রকাশ করতে বাধ্য করা বা বাধ্য করা হতে পারে। আপনি কল্পনা করতে পারেন, বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্ত করে হাজার হাজার মিথ্যা রেটিং না হলে এই অনুশীলন শত শত ফলাফল।

২003 সালে ব্যাংকগুলির সাথে এসইসি 1.4 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের বিনিময়ে পৌঁছেছিল এবং সার্বজন-অক্সলে আইন ব্যক্তিগত পরামর্শদাতা পার্শ্ব (বিনিয়োগ ব্যাংকিং বিভাগ) এবং জনসাধারণের (বিক্রয়, বাণিজ্য, এবং গবেষণা) মধ্যে একটি "চীনা প্রাচীর" স্থাপন করার জন্য বাধ্য করেছিল।)। তারপরে, গবেষণা রিপোর্টগুলি কম পক্ষপাতী হিসাবে বিবেচিত হয়েছে, যদিও অনেক তৃতীয় পক্ষের বিশ্বাস রয়েছে যে বৃহত্তর ব্যাংকে গবেষণা বিশ্লেষক এবং বিনিয়োগ ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে এখনও একটি নিবিড় বোঝা রয়েছে। তবুও বিনিয়োগকারীগণ এখনও তাদের বিনিয়োগ বিশ্লেষণকে সমর্থন করার জন্য গবেষণা প্রতিবেদনগুলি ব্যবহার করেন।

বিনিয়োগকারীদের জন্য Takeaways

একটি পৃথক বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনি উত্সাহিত বোধ করার জন্য বিভিন্ন কারণ আছে।

• প্রথমত, এমনকি পেশাদাররা তাদের কর্মীদের উৎসর্গ করে বাজার এবং তাদের স্টকগুলি সম্পর্কে সবকিছু জানার জন্য সাধারণত স্টক বাছাই করার মতভেদগুলি হারাতে পারে না। যতক্ষণ আপনি অযৌক্তিক আচরণ করছেন না, ততক্ষন আপনার সঠিকতা 51% থেকে বেশি ভাঙতে হবে না।
• দ্বিতীয়ত, অপেক্ষাকৃত মধ্যযুগীয় নির্ভুলতা সহ, আপনি বাজারকে অতিক্রম করতে পারেন। এই গবেষণায় প্রমাণিত হয় যে বাজারকে হারাতে আপনার প্রতিটি স্টক সঠিকভাবে কল করতে হবে না - যদিও আপনাকে কিছু বড় বিজয়ীকে আঘাত করতে হবে। ২01২ সালে 88% হেজ তহবিলের বাজারের তুলনায় কম ছিল, একটি 4.1% অসাধারণতা বেশ ভাল বলে মনে হচ্ছে।
• তৃতীয়ত, বেশিরভাগ লোকেরা ব্যয়বহুল গবেষণা রিপোর্টগুলিতে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী না হলেও গবেষণা বিশ্লেষকদের উদাহরণ থেকে বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগের বিষয়ে মূল্যবান পাঠের অর্থের মূল্য নেই। নিচের লাইন - আপনি একটি কঠিন রিটার্ন উপার্জন নিখুঁত রায় প্রয়োজন হয় না।

প্রণালী বিজ্ঞান

২01২ সালের দিকে ডাউ জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল গড়ের 30 টি স্টকগুলিতে ওয়াল স্ট্রিট বিশ্লেষকের সুপারিশগুলি ন্যারড ওয়াল্যাটের গবেষণায় পড়ে। সমস্ত সুপারিশগুলি 1 জানুয়ারী, ২01২ এর আগে জারি করা সাম্প্রতিকতম। ব্লুমবার্গ থেকে সমস্ত তথ্য সোর্স করা হয়েছিল। গবেষণার দ্বিতীয় অংশে নেদারড ওয়ালটল একটি হাইপোথেটিক্যাল পোর্টফোলিও তৈরি করেছিল যা ডাউতে 30 টি স্টক জুড়ে সমানভাবে বরাদ্দ করা হয়েছিল তবে প্রতিটিটির জন্য রেটিং, হোল্ড এবং বিক্রিয়ের বিভাজনের অনুপাতযুক্ত। পোর্টফোলিও রেটিং অনুপাত বরাদ্দ করা হয়েছিল। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোন স্টক 50% ক্রয়, 40% হোল্ড এবং 10% বিক্রি করে তবে পোর্টফোলিওর 1/30 জন নেট লম্বা অবস্থানের জন্য আনুপাতিকভাবে (50% লম্বা, 40% নগদ এবং 10% স্বল্প) বরাদ্দ করা হবে। 40%।

Investmentmatome থেকে আরো পড়ুন:

সেরা 529 কলেজ সেভিংস প্ল্যান ২013: তুলনা করুন এবং রাজ্য দ্বারা শীর্ষ অ্যাকাউন্ট চয়ন করুন

সেরা স্টক ব্রোকার এবং ব্রোকারেজ তুলনা করুন

401 (কে) রোলওভার্স: কিভাবে কোনও ফি আইআরএতে 401 (কে) রোল করতে হবে

জনাথন হাওয়া, অতিথি অবদানকারী দ্বারা বিশ্লেষণ।

স্টক মার্কেট ইমেজ সৌক্কান ডেং এর সৌজন্যে, Shutterstock.com।