স্টক অপশন সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

একটি স্টক অপশন ধারক অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা না, ক্রয় (বা বিক্রয়) একটি নির্দিষ্ট অন্তর্নিহিত স্টক 100 শেয়ার নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে অথবা বিকল্প মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে। বিকল্প দুটি ধরণের আছে: আমেরিকান এবং ইউরোপীয়। আমেরিকান বিকল্প যে ইউরোপীয় বিকল্প থেকে ইউরোপীয় বিকল্প থেকে পৃথক ধারক শুধুমাত্র মেয়াদ শেষের সময় অনুশীলন করতে পারবেন।

এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

সমস্ত বিকল্প ডেরিভেটিভ যন্ত্র, যার মানে তাদের দাম থেকে উদ্ভূত হয় অন্য নিরাপত্তা মূল্য। আরো বিশেষভাবে, বিকল্পের দাম একটি অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য থেকে উদ্ভূত হয়। উদাহরণস্বরূপ, আসুন আমরা বলতে পারি যে ইন্টেল (নাসডাক: আইএনটিসি) এর স্টক মূল্যের সাথে আপনি $ 40 এর একটি কল বিকল্প এবং একটি এপ্রিলের মেয়াদপূর্তির তারিখের কল বিকল্পটি কিনতে পারবেন। এই বিকল্পটি আপনাকে 100 টি শেয়ার কেনার অধিকার দেয় ইন্টেল $ 16 এর মূল্যের (এপ্রিলের 16 তারিখে বা এর আগে) (ইন্টেলের মূল্য $ 40 প্রতি সেকেন্ডে ট্রেডিং হলেই মূল্যবান হবে)।

প্রতিটি বিকল্পের মধ্যে একটি চুক্তির প্রতিনিধিত্ব করে ক্রেতা এবং বিক্রেতা বিক্রেতা (লেখক) একটি নির্দিষ্ট তারিখ দ্বারা একটি নির্দিষ্ট দামে ক্রয়কারীকে স্টক কিনে বা বিক্রি করার দায়বদ্ধতা (কোন ধরণের বিকল্পটি বা তার বিক্রি বিকল্পের উপর ভিত্তি করে - কোনও কল বিকল্প বা কোনও বিকল্প) তার উপর নির্ভর করে। এদিকে, একটি নির্দিষ্ট মেয়াদের বা তার আগে লেনদেন সম্পন্ন করার জন্য, বিকল্পগুলির ক্রেতা ক্রয়ের অধিকার রয়েছে, কিন্তু দায়বদ্ধতা নয়। যখন একটি বিকল্প মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, যদি এটি বিকল্প অনুশীলন করার জন্য ক্রেতা এর সেরা স্বার্থে হয় না, তাহলে সে কিছু করতে বাধ্য হয় না। ক্রেতা ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট লেনদেন চালানোর জন্য বিকল্পটি কিনেছেন - অতএব নাম।

কল বিকল্পগুলি অর্থ উপার্জন কিভাবে দ্রুত উদাহরণ হিসাবে, আসুন আইবিএম (NYSE: আইবিএম) স্টক বর্তমানে প্রতি শেয়ার প্রতি 100 ডলারে ট্রেড করছে। এখন বলুন একটি কনভার্টারের প্রতি $ 2 মূল্যের ভিত্তিতে একটি বিনিয়োগকারী আইবিএমের একটি কল বিকল্প চুক্তি কিনেছে দ্রষ্টব্য: কারন প্রতিটি অপশন কন্ট্রোল স্টক 100 অন্তর্নিহিত শেয়ারে আগ্রহ দেখায়, এই বিকল্পটির প্রকৃত খরচ $ 200 (100 শেয়ার x $ 2 = $ 200) হবে। এই আমেরিকান চুক্তি বলে মনে হয় যে বিনিয়োগকারী 100 ডলার পর্যন্ত 100 ডলারের মধ্যে 1 জানুয়ারী আগে বা তার আগে ক্রয় করতে পারবেন।

বিভিন্ন পরিস্থিতিতে এই কল বিকল্পটির মূল্য কি হবে:

যখন বিকল্প মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, তখন আইবিএম $ 105 এ ট্রেড করা হয়।

মনে রাখবেন: আমেরিকান কল বিকল্পটি গ্রাহককে 1 জানুয়ারির আগে অথবা 1 জানুয়ারির আগে প্রতি 100 ডলারে শেয়ার বিক্রির অধিকার প্রদান করে (1 জানুয়ারির পরিবর্তে বরং ইউরোপিয়ান বিকল্পের ক্ষেত্রে)। ক্রেতা 100 ডলারে ঐ শেয়ার ক্রয়ের বিকল্পটি ব্যবহার করতে পারে, তারপর অবিলম্বে খোলা বাজারে একই শেয়ার বিক্রি করে $ 105 এই বিকল্পটি তাই "অর্থের মধ্যে" বলা হয়। এর ফলে, বিকল্পটি $ 5 বিক্রি হবে (কারন প্রতিটি বিকল্প 100 অন্তর্নিহিত শেয়ারের স্বার্থকে প্রতিনিধিত্ব করে, এটি 500 মার্কিন ডলারের মোট বিক্রয়মূল্যের পরিমাণ)। যেহেতু বিনিয়োগকারী $ 200 এর জন্য এই বিকল্পটি কিনেছেন, এই বাণিজ্য থেকে ক্রেতা থেকে মোট লাভ $ 300 হবে।

যখন বিকল্প মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, তখন আইবিএম 101 $ এ ট্রেড করছে।

একই বিশ্লেষণ ব্যবহার করে, কল বিকল্পটি $ 1 (বা $ 100 মোট)। কারণ বিনিয়োগকারী এই বিকল্পটি ক্রয় করার জন্য $ 200 ব্যয় করেছেন, সে $ 1 (অথবা $ 100 মোট) এর মোট ক্ষতি দেখাবে। এই বিকল্পটি "অর্থের উপর" বলা হয় কারণ লেনদেন মূলত একটি ধোয়া।

যখন বিকল্প মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, তখন আইবিএম 100 ডলারের নীচে অথবা $ 99 এর ট্রেডিং হয়।

যদি আইবিএম বিকল্পের মেয়াদ শেষের তারিখ $ 100 বা তার কম হয়, তারপর চুক্তি "অর্থের বাইরে" মেয়াদ শেষ হয়ে যাবে। এটি এখন মূল্যহীন হবে, তাই বিকল্প ক্রেতা তার 100% অর্থ হারাবেন (এই ক্ষেত্রে, যে বিকল্পটি তার জন্য ব্যয় করা হয় তার পুরো $ 200)।

ব্ল্যাক স্কোলেস মডেল একটি চুক্তি যা বিকল্প চুক্তিগুলির দাম নির্ধারণ করে দেয়, তবে এটি ইউরোপীয় বিকল্পের দিকে পরিচালিত হয়। আমেরিকান বিকল্প ইউরোপীয় বিকল্পের তুলনায় উচ্চ দাম কমানো কারণ আমেরিকান বিকল্পগুলি মূলত বিনিয়োগকারীকে মুনাফা অর্জনের বেশ কিছু সুযোগ দেয়, যদিও ইউরোপীয় বিকল্পগুলি বিনিয়োগকারীকে মুনাফা অর্জনের একমাত্র সুযোগ দেয়।

কেন এটি জরুরী:

বিনিয়োগকারীদের দুটি প্রধান কারণের জন্য বিকল্প ব্যবহার করে - ধারণা করা এবং ঝুঁকি হেজ করা। ধারণা করা যেতে পারে কেবল মূল্য পরিবর্তনের দিকের উপর নির্ভর করে। হেডিং, যদিও, বীমা কেনার মত হয় - এটি অসামঞ্জস্যপূর্ণ ঘটনাগুলির প্রতি সুরক্ষা। আপনার পোর্টফোলিও হেজের বিকল্পগুলি ব্যবহার করে কিছু বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি সম্পন্ন করে।

সাধারণভাবে, ইউরোপীয় বিকল্প আমেরিকান বিকল্পের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ কারণ তারা বিনিয়োগকারীকে শুধুমাত্র এক দিনের ব্যায়ামের সুযোগ দেয়। আমেরিকান বিকল্প অন্তর্নিহিত স্টক আরো সুযোগ যা অর্থের বিকল্প করা যথেষ্ট পরিমাণ বৃদ্ধি করতে দেয়। ইউরোপীয় বিকল্প চুক্তি বিক্রির জন্য, এটি সব একটি সুবিধা হতে পারে।

অনেক সূচক অপশন ইউরোপীয় অপশন, তাই বিনিয়োগকারীরা কি তারা কেনা হয় প্রকৃতির বুঝতে নিশ্চিত করা উচিত।