মূল্য বিনিয়োগকারীর জন্য টুলস।

আপনি কি কখনো পিছনে বসে বসে সব সময় সবচেয়ে সফল বিনিয়োগকারীদের তালিকা সংকলন করার চেষ্টা করেছেন? আপনি যদি সবচেয়ে বেশি পছন্দ করেন, তাহলে সেই প্রক্রিয়ার সময় আপনি সম্ভবত ওয়ারেন বাফেট, বেঞ্জামিন গ্রাহাম এবং পিটার লিঞ্চ নামেও পরিচিত ছিলেন।

যদিও এই সব বড় বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই বাজারে স্বতন্ত্র দিকনির্দেশনা ছিল, তাদের মধ্যে এক জিনিস ছিল সাধারণ: তারা সব বিবেচনা করা হয় - এক ডিগ্রী বা অন্য - হতে হবে মূল্য বিনিয়োগকারী ।

(1।) মূল্য কি?

আরও এগিয়ে যাওয়ার আগে, আমাদের প্রথমে পেতে হবে শব্দ "মান" একটি ভাল বোঝার। এই গুরুত্বপূর্ণ ধারণাটি বোঝার জন্য, আমরা একটি পদক্ষেপ গ্রহণ করা উচিত এবং যখন আমরা একটি স্টক ক্রয় করি তখন আমরা প্রকৃতপক্ষে ক্রয় কেনো তা দেখি।

বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন কারণের জন্য স্টক ক্রয় করতে বেছে নেওয়া হয় কিছু কোম্পানীর মধ্যে কেনা হয় যারা বাধ্যতামূলক এবং enticing গল্প প্রস্তাব করে - একটি নতুন ব্লকবাস্টার ড্রাগ, একটি উর্ধমুখী প্রযুক্তি, অথবা একটি উত্তেজনাপূর্ণ নতুন পণ্য। এদিকে, অন্যরা এমন সংস্থাগুলি খুঁজে বের করতে পারে যাদের একটি প্রভাবশালী ব্র্যান্ডের নাম, আকর্ষণীয় বৃদ্ধি সম্ভাবনা বা উল্লেখযোগ্য অন্তর্নিহিত সম্পদ রয়েছে।

যাইহোক, যখন একটি স্টক কেনা, এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে আপনি সত্যিই একটি গল্প, একটি উত্পাদন উদ্ভিদ, একটি ব্যবস্থাপনা দল, বা সরঞ্জাম একটি গুচ্ছ কিনতে না। এর মূল মূলনীতিতে, প্রতিটি স্টক ইনভেস্টমেন্ট কেবল ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের প্রবাহের সাথে জড়িত থাকে।

যদিও এই নগদটি কখনও কখনও নির্দিষ্ট সম্পত্তির (বা সমগ্র ব্যবসা নিজেই) বিক্রয় থেকে আসে, এটি মূলত একটি ফার্মের অপারেটিং কার্যক্রম। এই মনের মধ্যে, একটি গরম ভরবেগ স্টক বলতে একটি ভাল গল্প থাকতে পারে, কিন্তু পরিশেষে যে গল্প কঠিন বার্ষিক নগদ প্রবাহ প্রজন্মের যাও নেতৃত্ব না করে যদি অর্থহীন প্রমাণিত হবে। অবশেষে, এটি নগদ যা লভ্যাংশ প্রদানের জন্য, শেয়ার পুনঃক্রয়স করতে এবং পরিণামে একটি ব্যবসা বাড়াতে প্রয়োজন।

অবশ্যই, সময়-সময় উচ্চ-উড়ন্ত প্রবৃদ্ধি সংস্থাগুলি পরিশেষে নগদ উত্পাদক মেশিনে ফুল দিতে পারে - যেমন মাইক্রোসফ্ট (নাসডাক: এমএসএফটি)। যাইহোক, মাইক্রোসফ্টের মত প্রতিটি গরম বৃদ্ধির জন্য / গতিশীল স্টকটি অত্যন্ত লাভজনক বেল্লেয়ারে পরিণত হয়, এমন অগণিত অগণিত অভাব রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের জন্য দুঃখের কারণ নয় বরং কিছুই দেয়। এমনকি আরও খারাপ, যেহেতু আমরা প্রায়শই 1990-এর দশকের শেষের দিকে ডট-কম বাম দেখার পরে দেখেছি, এইসব কোম্পানিগুলিও দেউলিয়া হতে পারে।

মূল্য বিনিয়োগ কাহিনী ক্রয়ের বিষয়ে নয় - এটিগুলি স্থিতিশীল কোম্পানিগুলির সাথে কেনা হচ্ছে প্রমাণিত ব্যবসার মডেল যা সুসংগত বার্ষিক নগদ প্রবাহ সৃষ্টি করে। আরো গুরুত্বপূর্ণ, মূল্য বিনিয়োগকারীদের, সর্বোপরি, মূল্য সচেতন - তারা আসলে কি মূল্যের তুলনায় অনেক কম জন্য ট্রেডিং হয় যে কোম্পানীর জন্য সবসময় অনুসন্ধান। অন্য কথায়, বিনিয়োগকারীরা এমন পরিস্থিতিগুলির সন্ধান করে যেখানে নগদ প্রবাহের ভবিষ্যতের প্রবাহ উৎপন্ন হতে পারে বাজার দ্বারা mispriced হয়েছে।

সম্ভাব্য বিনিয়োগের মূল্যায়ন করার সময় বেশিরভাগ মূল্যবান বিনিয়োগকারী নিরাপত্তার মার্জিনের গুরুত্বপূর্ণ ধারণার উপর নির্ভর করে। এভাবে, তারা প্রথমে একটি কোম্পানির সত্য অভ্যন্তরীণ মূল্য অনুমান বিভিন্ন কৌশল ব্যবহার। তারপর তারা শুধুমাত্র তাদের সংস্থাগুলি যে তাদের আনুমানিক স্বতন্ত্র মান একটি অপ্রতিরোধ্য ডিসকাউন্ট ট্রেডিং মধ্যে একচেটিয়াভাবে বিনিয়োগ। নিরাপত্তার একটি কঠিন মার্জিন প্রস্তাব শুধুমাত্র সংস্থাগুলি দ্বারা বিনিয়োগ করে, মান শিকারী তাদের downside ঝুঁকি হ্রাস এবং সাধারণত একটি স্টক উপর গড় আয় উপরে উপার্জন করতে পারেন - এমনকি যদি তারা সামান্য তার সত্য মান overestimated আছে

অনেক ক্ষেত্রে, এই ডিসকাউন্টটি একটি স্বল্পমেয়াদী উদ্বেগ বা এমনকি জনতার মধ্যে একটি ভুল ধারণা ফলাফল। এবং যখন তারা ভয় পায়, তখন স্টক প্রায়ই তাদের প্রকৃত অভ্যন্তরান্ত মূল্যের দিকে সঙ্কুচিত হয় এবং র্যালি করে - পৃষ্ঠের নীচে দেখলে যারা বিপুল পরিমাণ লাভ করে। এই পদ্ধতির কার্যকারিতা দেখতে, ওয়ারেন বাফেটের চেয়ে বেশি কিছু দেখেন না - যার ট্র্যাক রেকর্ড বহুবিধ উদাহরণ প্রদান করে। এক ধরনের পরিস্থিতি ছিল বাফেটের 2003 সালে নির্মিত ক্লেটন হোমস, নির্মিত বাড়িগুলির একটি নির্মাতা।

অধিগ্রহণের আগে, বাফেট বিশ্বাস করতেন উত্পাদিত হাউজিং শিল্পের উদ্বায়ী ইতিহাসের কারণে বাজারটি ক্লায়টনের নিচু ছিল। রিয়েল এস্টেট বাজারে ঝুঁকির মধ্যে, উত্পাদিত হাউজিং কোম্পানি সাধারণত অত্যধিক আক্রমণাত্মক ঋণ পলিসি ছিল যখন বাজারের গতি কমে যায়, তখন এই একই কোম্পানিকে দুর্নীতিগ্রস্ত ঋণের পোর্টফোলিও (সাম্প্রতিক হাউজিং মার্কেট ক্র্যাশের মতো) সংগ্রহ করার জন্য সংগ্রাম করা হতো।

যখন বাফেট ক্লেটনকে বেছে নেয়, তখন ফেড সুদের হার বাড়ানোর প্রস্তুতি নিচ্ছিল এবং ওয়াল স্ট্রিটের অনেক বিনিয়োগকারীদের মনে হচ্ছিল যে গম্ভীর গোঁফ-এবং-বস্ত চক্র আবার নিজেকে আবার পুনরাবৃত্তি করতে যাচ্ছে। এ সময় প্রচলিত প্রজ্ঞা বলেছিলেন যে, নির্মিত বাড়িওয়ালারা খারাপ ঋণের পুরো ব্যাগটি আটকে রাখবে। যাইহোক, বুফট জানতেন যে ক্লেটন একটি অত্যন্ত সু-পরিচালিত কোম্পানি ছিলেন। শিল্পে অনেক অন্যান্য সংস্থার তাত্পর্যপূর্ণ মধ্যে, ক্লান্তন এর ব্যবস্থাপনা তার ঋণদান প্রথা মধ্যে রক্ষণশীল হচ্ছে নিজেকে prided। কোম্পানীর উচ্চমানের ঋণগ্রহীতা খুঁজে বের করার প্রবণতা ছিল যারা কখনই খারাপ ছিল না, এমনকি যদি তারা সম্ভাব্য গ্রাহকদের কাছ থেকে দূরে সরে যায়।

এই ক্ষেত্রে, বাফেট কেবলমাত্র স্টারার ভ্যালু বিনিয়োগকে প্রকাশ করতে পরিচালিত করেছিল কারণ ওয়াল স্ট্রিটটি আঁকা হয়েছিল ক্লায়েন্টন অন্যান্য শিল্পের মতো একই বুরুশের সাথে - যেটি কোম্পানীটি আরও বেশি রক্ষণশীল এবং ক্রমবর্ধমান সুদের হারের জন্য কম ঝুঁকিপূর্ণ। সংক্ষিপ্ত আকারে, ক্যাপ্টেনের মূল্যের মূল্যায়ন সম্পর্কে বাফেটের মূল্য সঠিক ছিল এবং এর ফলস্বরূপ, স্টকটি তার স্বনির্বাচিত মূল্যের উপর একটি স্টপ ক্রয় করে বিপুল অর্থ উপার্জন করতে সক্ষম হয়।

(2) কি গুণগত মান স্টকগুলি চিহ্নিত করতে বিনিয়োগকারীরা কী ব্যবহার করতে পারেন?

যখন মূল্য বিনিয়োগ হতে পারে অত্যন্ত লাভজনক, কেউ কখনও বলেছিলেন এটা সহজ ছিল।

শুরু করতে, একটি দৃঢ় সত্যিকারের অভ্যন্তরীণ মান সঠিকভাবে নির্ধারণ করা খুব কঠিন হতে পারে। এই গণনাগুলি সর্বদা অজানা ভেরিয়েবল এবং ভবিষ্যতের পরিকল্পনা সম্পর্কে অনুমান করে থাকে যা প্ল্যান অনুসারে বা নাও হতে পারে। উপরন্তু, mispriced স্টক uncovering একটি সময় ধরে এবং গবেষণা-নিবিড় টাস্ক হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, উদাহরণস্বরূপ, বাফেট নিঃসন্দেহে ক্লায়েন্টনের ব্যাকগ্রাউন্ডে কয়েক মাস গবেষণা আবিষ্কার করেছিলেন। অবশেষে, এমনকি যখন একটি মূল্য বিনিয়োগকারী তার অনুমানের সাথে স্পট-অন থাকে, বাকি বাজারের একই উপসংহারে পৌঁছাতে সময় লাগতে পারে - অন্য বিনিয়োগকারীদের অবশেষে ধরার আগেই মেয়াদপূর্তির স্টকগুলি এই সময়ের জন্য দীর্ঘ সময় ধরে থাকতে পারে। উপর।

Nbi88 যাইহোক, ঐতিহাসিক রিটার্ন উপরোক্ত দেখানো হিসাবে, এই সব কাজ ভাল প্রচেষ্টা মূল্য হতে পারে। কোনও একক মেট্রিক নেই যা বিনিয়োগকারীদের সেরা মানের নাটকগুলি উন্মোচন করতে দেয়, যখন স্ট্যাটএথ্রাইটিটিতে আমাদের গবেষণা কর্মীরা দৃঢ় মানের প্রার্থীদের খোঁজে অনেকগুলি বিষয় বিবেচনা করে। এখানে আমাদের প্রিয় কয়েকটি হল:

মূল্য-থেকে-উপার্জন (aestate4)

বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের মূল্য বিনিয়োগ নির্ধারণ করতে বলুন এবং তারা সম্ভবত পি / ই অনুপাত উল্লেখ করবে। নিজেই, একটি স্টক এর দাম আমাদের খুব সামান্য বলে; এটি সঠিক প্রসঙ্গে স্থাপন করা আবশ্যক। এই ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত অনুপাতটি তার উপার্জন সম্পর্কিত একটি কোম্পানির শেয়ার মূল্যের একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিমাপ প্রদান করে। অধিকাংশ বিনিয়োগকারী জানেন যে, একটি শেয়ারের (ইপিএস) আয় প্রতি তার বর্তমান স্টক মূল্য বিভাজন দ্বারা একটি ফার্ম এর P / E অনুপাত হিসাব করা হয়। ফলাফলটি মূলত ইঙ্গিত করে যে কোনও নির্দিষ্ট কোম্পানির আয়ের প্রতিটি ডলারের জন্য কতটা বিনিয়োগকারী টাকা দিতে ইচ্ছুক। অন্য সব সমান, সমান একটি দৃঢ় এর P / E অনুপাত, স্টক তার বর্তমান উপার্জন বেস সমান ভাল মান।

# - ad_banner_2- # এই পরিমাপ পিছনে গণিত মোটামুটি সহজলভ্য, বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন আছে কি না নির্বাচন থেকে বৈচিত্র। কিছু উপার্জন অঙ্কের উপর নির্ভর করে - এইগুলি আগের 12 মাসের মেয়াদে কোম্পানির প্রকৃত উপার্জন ভিত্তিক। এদিকে, অন্যদের এগিয়ে এগিয়ে P / Es তাকান, যা বছরের জন্য বিশ্লেষক এর উপার্জন অনুমান (অথবা এমনকি ভবিষ্যতে আরও) উপর ভিত্তি করে পছন্দ। আমরা উভয় trailing এবং ফরওয়ার্ড মান পরীক্ষা পছন্দ, তারা উভয় গুরুত্বপূর্ণ সূত্র প্রদান করতে পারেন হিসাবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি কোম্পানির অগ্রগতি পি / ই তার প্রান্তিক পি / ই স্তর থেকে ভাল হয় তবে এটি একটি সতর্কতা চিহ্ন হতে পারে যে বিশ্লেষকরা দৃঢ়তার ভবিষ্যৎ সম্পর্কে অতিশয় আশাবাদী।

এটা মনে রাখাও গুরুত্বপূর্ণ যে P / ই অনুপাত বিচ্ছিন্নতা পরীক্ষা এবং বিভিন্ন শিল্পের স্টক তুলনা ব্যবহৃত যখন বিভ্রান্তিকর হতে পারে যখন ই অনুপাত অর্থহীন। কারণ বিভিন্ন শিল্প গ্রুপ একই মৌলিক বৈশিষ্ট্যগুলি ভাগ করে না, তারা বিভিন্ন গড় পি / ই রেঞ্জের মধ্যে ট্রেড করতে থাকে অতএব, একটি সফটওয়্যার ফার্মের বিরুদ্ধে একটি আঞ্চলিক ব্যাংক বলার P / E পরিমাপ করা উপযুক্ত হবে না।

অবশেষে, বৃদ্ধির হার অবশ্যই বিবেচনা করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, একটি কোম্পানীর ২0 টিরও বেশি আয়ের উপর ট্রেডিং করা এবং প্রতি বছর 40 শতাংশের লাভজনক আয়ের বৃদ্ধি পোস্ট করা হতে পারে এমন একটি কোম্পানীর তুলনায় অনেক বেশি "সস্তা" স্টক হতে পারে যা কেবলমাত্র 10 গুণ আয়কে বিক্রি করে। অতএব, আমরা নীচের ব্যাখ্যা যা PEG উপর নজর রাখা ভাল।

পি / ই টু গ্রোভমেন্ট রেজ্যুলেশন (পিএইচজি)

সমীকরণে ভবিষ্যতের ভবিষ্যৎ বৃদ্ধির সাথে সাথে ইবিট অনুপাত বিশুদ্ধ পি / ই তুলনামূলক বড় শূন্যতা দূর করতে আমাদের সাহায্য করে - এর প্রভাব আনুমানিক বৃদ্ধি দৃঢ় এর দীর্ঘমেয়াদী আনুমানিক বার্ষিক বৃদ্ধির হার দ্বারা একটি কোম্পানির পি / ই ভাগ বিয়োগ দ্বারা PEG অনুপাত করা যাবে। উদাহরণস্বরূপ, 15 বছরের একটি P / E এবং প্রতি বছর ২0% প্রবৃদ্ধ বৃদ্ধির সাথে 0.75 (15/20 = 0.75) এর PEG থাকবে। থাম্বের একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, স্টকগুলি যা 1.0 তুলনায় কম পিএইজি গেমগুলি তুলনামূলকভাবে ভাল মান বলে মনে করা হয়।

যদিও পিএগি রেশিপমেন্ট একটি অত্যন্ত কার্যকর পরিমাপ, এটি নিখুঁত থেকে অনেক দূরে। অত্যন্ত উচ্চ প্রবৃদ্ধি কোম্পানি 1.0 উপরে PEG করতে পারেন, এখনও এখনও ভাল দীর্ঘমেয়াদী মান হতে পারে। এবং বিশ্বাস করুন যে 1.0 অধীনে PEG সঙ্গে সমস্ত কোম্পানি ভাল বিনিয়োগের ফাঁদ মধ্যে পড়ে না। সব পরে, দরিদ্র বা অবিশ্বস্ত বৃদ্ধি অনুমান সহজেই হিসাব বন্ধ করে দিতে পারে। মানচিত্রে এই সম্ভাব্য ক্ষতির সঙ্গে, মান মানের স্টক খুঁজছেন যখন, বিনিয়োগকারীদের PEG অন্য অন্যান্য কারণ বিবেচনা করা প্রয়োজন (যেহেতু কোনও নিখুঁত আর্থিক সূচক নেই, সেক্ষেত্রে অন্য সকল অনুপাত একই হতে পারে।)

ক্যাশফ্লো / এন্টারপ্রাইজ ভলিউম (ক্যাশ ফ্লো ফলন)

আমরা উপরে ব্যাখ্যা করেছিলাম, একটি কোম্পানীটি কেবল ভবিষ্যতের যোগফলের মূল্য নগদ প্রবাহ এটি তার ব্যবসা থেকে উত্পন্ন করতে পারে। এই মনের মধ্যে, মান সচেতন বিনিয়োগকারী সবসময় কোন বিনিয়োগ করার আগে একটি দৃঢ় এর নগদ প্রবাহ পরীক্ষা করা উচিত।

আমরা আগে উল্লেখ করেছিলাম, পি / ই রেশিও কোনও সঠিক পরিমাপ নয়। একটি দৃঢ় এর নেট আয় নিছক একটি অ্যাকাউন্টিং এন্ট্রি হয়। যেমন, এটি বেশিরভাগ অ-ক্যাশ চার্জ দ্বারা প্রভাবিত হয় যেমন deprPEGation। এছাড়াও, কোম্পানিগুলি তাদের আয়গুলি চতুর্থাংশ থেকে চতুর্থাংশ পর্যন্ত বিক্রি বা বিক্রি করতে বিভিন্ন অ্যাকাউন্টিং কৌশল ব্যবহার করতে পারে। বিপরীতে, নগদ প্রবাহ একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি কোম্পানীর দ্বারা দেওয়া বা গৃহীত প্রকৃত অর্থ পরিমাপ।

নগদ প্রবাহ অ ক্যাশ অ্যাকাউন্টিং চার্জগুলির প্রভাব যেমন হ্রাস এবং পরিমার্জনা। এবং, আরো গুরুত্বপূর্ণ, নগদ প্রবাহ সম্পূর্ণরূপে উদ্দেশ্য কখন এবং কিভাবে রাজস্ব স্বীকৃত হয় তার সম্পর্কে কোন মূল্যবিচার নেই - নগদ প্রবাহের বিবৃতি কেবল প্রকৃত নগদকে স্বীকার করে যা ব্যবসায়ের মধ্যে বা বাইরে যায় অসাধারণ এক সময় আইটেম (সম্পদ বিক্রয় মত) বাদ দিয়ে, অপারেটিং ক্যাশ প্রবাহ একটি দৃঢ় এর মূল অপারেশন সত্য মুনাফা ছবি দেখায়।

আবারও, বিচ্ছিন্নতাতে নগদ প্রবাহ মূল্যায়ন করার জন্য এটি খুব সামান্য অর্থে ব্যবহার করে। মূল্যনির্ধারণ মাত্রাগুলি সবসময় সচেতন, আমরা একটি কোম্পানির অপারেটিং ক্যাশ প্রবাহ তার এন্টারপ্রাইজ মান তুলনা করতে চান। এটি আমাদের একটি মোট অর্থ (বিনিয়োগকারী এবং ঋণ উভয়ই) মোট মূল্যের প্রতি বছরের তুলনায় নগদ পরিমাণে নগদ পরিমাণে অর্থ প্রদান করে।

আপনি যেগুলির সাথে পরিচয়পত্রের সাথে অপরিচিত, এন্টারপ্রাইজ মান (ইভি) একটি দৃঢ় সত্যিকারের মূল্য প্রতিফলিত করার জন্য সঠিকভাবে বাজার মূলধন সমন্বয় একটি উপায়। ইভি একটি কোম্পানির বাজার মূলধন গ্রহণ করে মূল্য (শেয়ার প্রতি শেয়ারের গুণগত মান), তারপর ঋণ যোগ করে এবং ফার্মের নগদ ব্যালান্স বিয়োগ করে হিসাব করা হয়। এটি EV একটি মোট মূল্যের একটি চমৎকার প্রতিফলন করে তোলে যদি একজন বিনিয়োগকারী সম্পূর্ণ ফান্ডটি কিনে নেয় তাহলে - বিনিয়োগকারীকে একটি ফার্মের ঋণ পরিশোধ করতে হবে কিন্তু বইগুলিতে নগদ রাখতে হবে।

বিভক্ত করে একটি কোম্পানী এর অপারেটিং নগদ প্রবাহ তার এন্টারপ্রাইজ মান দ্বারা, আমরা দৃঢ় এর অপারেটিং নগদ প্রবাহ উপাদানের (OCF রফতানি) গণনা করতে সক্ষম। এই পরিমাপ প্রতিফলিত করে একটি কোম্পানীর মোট মূল্য বিনিয়োগকারীদের তুলনায় বার্ষিক উত্পন্ন কত টাকা দৃঢ় উপর স্থাপন করেছেন। সমস্ত জিনিস সমান, উচ্চতর এই অনুপাত, আরও একটি নগদ তার বিনিয়োগকারীদের জন্য উত্পন্ন করে। উচ্চ OCF উত্পাদনের সঙ্গে কোম্পানি চমৎকার মান স্টক হচ্ছে শেষ পর্যন্ত সম্ভবত।

রিটার্ন-অন-ইক্যুইটি (ROE)

ROE মূল্যের স্টকগুলি উন্মোচন করার জন্য বিনিয়োগকারীদের অন্য একটি চমৎকার হাতিয়ার প্রদান করে এবং ওয়ারেন বাফেটের একটি পছন্দ। ROE এর হিসাব সহজ: একটি কোম্পানির মোট আয় ভাগ - সুদ, কর এবং ঘনত্ব পরে মোট মুনাফা হিসাবে সংজ্ঞায়িত - তার শেয়ারহোল্ডার এর ইকুইটি দ্বারা। শেয়ারহোল্ডারের ইকুইটি হচ্ছে একটি মোট বিনিয়োগের একাউন্টিং হিসাব যা একজন দৃঢ়ভাবে তৈরি হয়েছে, এবং এটি একটি কোম্পানির ব্যালেন্সশিটে লাইন আইটেম হিসাবে পাওয়া যেতে পারে। এই অনুপাত একটি কোম্পানীর দৃঢ় শেয়ারহোল্ডারদের বিনিয়োগ সম্পর্কিত আপেক্ষিক উত্পাদন মুনাফা পরিমাপ। যেহেতু এই পরিমাপ ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়, প্রায় সব আর্থিক ওয়েবসাইটগুলি সর্বজনীনভাবে পরিচালিত কোম্পানীর জন্য ROE মূল্যের তালিকা দেয়।

মান ভিত্তিক বিনিয়োগের ধারণাগুলি অনুসন্ধান করার সময়, আমরা সাধারণত সাম্প্রতিক বছরগুলিতে স্থিতিশীল বা ক্রমবর্ধমান ROE দেখিয়েছি এমন সংস্থার জন্য অনুসন্ধান করি। যাইহোক, caveats আছে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনো কোম্পানীর বিশেষ করে শক্তিশালী বছর (বা বইগুলি এককালীন লাভ) থাকে, তাহলে তার নেট আয় আকৃতির অস্থায়ীভাবে বৃদ্ধি পেতে পারে, যা অত্যন্ত শক্তিশালী ROE মানগুলির দিকে অগ্রসর হয়। উদাহরণস্বরূপ, অনেক টেক কোম্পানিগুলি, ২000 সালে বিপুল পরিমাণ ROE উত্পন্ন করে, কেবলমাত্র পরবর্তী কয়েক বছর ধরে মুনাফা (এবং ROE পরিসংখ্যান) হ্রাস করার জন্য।

বিবেচনা করা আরেকটি পয়েন্ট হল ROE এবং ঋণের মধ্যে সম্পর্ক। উচ্চ ও উচ্চতর ঋণ লোডের মাধ্যমে কোম্পানিগুলি ইকুইটি মূলধনের জন্য ঋণ মূলধন প্রতিস্থাপন করতে পারে। এইভাবে, ক্লিয়ার বালি শিটগুলির সঙ্গে কোম্পানীর তুলনায় অধিকতর ঋণের লোডগুলির সঙ্গে কোম্পানির চেয়ে বেশি ROE আশা করা উচিত।

ROE পরিমাপ, রিটার্ন-অন-বিনিয়োগ-পুঁজি (এস্টোস্ট বেসিস সি) সহ, একটি কোম্পানী তার রাজধানীটি কতটা কার্যকরীভাবে কার্যকরীভাবে ব্যবহার করে তা অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে। "যেকোনো মূল্যে বেড়ে" মানসিকতার সঙ্গে যারা সম্মানজনক বৃদ্ধি হার প্রকাশ করতে পারে, এখনো শেয়ারহোল্ডারদের মূল্যকে ধ্বংস করে। এই সংস্থাগুলিকে আগাছা করার জন্য, সাধারণত আমরা মধ্যবিত্ত বা রোজগারের মধ্যে ROE পরিসংখ্যানকারী সংস্থাকে পছন্দ করি - S & P 500- এর মোটামুটি ঐতিহাসিক গড়।

ছাড়কৃত ক্যাশ ফ্লো (DCF) বিশ্লেষণ

DCF মডেলিং বরং পরিবর্তিত হয় অত্যাধুনিক বিশ্লেষণাত্মক সরঞ্জাম যা অনেক ওয়াল স্ট্রিটের পক্ষগুলি একটি দৃঢ় স্বতন্ত্র মান গেজ ব্যবহার করে। মূলত, প্রক্রিয়া একটি দৃঢ় ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহ প্রবাহ পূর্বাভাস জড়িত, তারপর যারা নগদ ছাড়াই ফিরে ঝুঁকি নেওয়া জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্ষতিপূরণ যথেষ্ট হারে বর্তমান ফিরে। ভবিষ্যতের সকল নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্যগুলি যোগ করে এবং বর্তমানের সর্বমোট শেয়ারগুলির দ্বারা ভাগ করে, আমরা প্রতি শেয়ারের দৃঢ় স্বতন্ত্র মূল্যের একটি অনুমান নিয়ে এসেছি।

হিসাবে আশা করা হতে পারে, এই গণনা থেকে বেরিয়ে আসা সংখ্যা শুধুমাত্র হিসাবে ভাল যে সংখ্যা - দরিদ্র বৃদ্ধি অনুমান এবং অবাস্তব ছাড়ের হার বেদনাদায়ক বন্ধ বেস আয় আয় পরিসংখ্যান প্রদান করতে পারেন হিসাবে ভাল হতে পারে। ভবিষ্যতের আর্থিক কর্মকাণ্ডের হিসাবের মধ্যে বেকসুর খাত থেকে বিচ্যুত হওয়ার ঘটনাটি ঝুঁকি হ্রাস করার জন্য, সবচেয়ে মূল্যবান বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগের আগে বেশিরভাগ নিরাপত্তার দাবি করে। অন্য কথায়, তারা $ 40 প্রতি শেয়ার অভ্যন্তরীণ মূল্যের সাথে একটি স্টক ক্রয় করতে পারবে না যদি না এটি $ 40 বা তার নীচে ট্রেড করা হয়। অনিশ্চয়তার মাত্রা উচ্চতর, নিরাপত্তার প্রয়োজনীয়তা বৃহত্তর।

মূল্য-ভিত্তিক অনুপাতের মতো ঐতিহ্যগত মূল্যায়ন ম্যাট্রিক্সের সাথে ব্যবহার করা হলে, ডিসিএফ বিশ্লেষণ মূল্যবান শিকারের জন্য একটি শক্তিশালী হাতিয়ার হতে পারে।

---

(3) আপনি মূল্য স্টকগুলির জন্য কীভাবে দেখবেন?

দুর্ভাগ্যবশত, কোন পূর্বনির্ধারিত সূত্র নেই যা বিনিয়োগকারীদের সেরা মূল্যের নাটকগুলি উন্মোচন করতে একটি স্পষ্ট পথ প্রদান করবে। বিনিয়োগ সবসময় শিল্প ও বিজ্ঞান উভয়ের একটি সূক্ষ্ম ভারসাম্য।

পরবর্তী, কোম্পানির শিল্পের জন্য বিবেচনা করা উচিত এবং এফটি পিয়ার উপর দৃঢ় একটি স্বীকৃত প্রান্ত আছে কি না। বিভিন্ন ধরনের সুস্পষ্ট এবং সুরক্ষামূলক প্রতিযোগিতামূলক সুবিধাগুলি থেকে উপকৃত হওয়া কোম্পানির মধ্যে সর্বদা বিনিয়োগের চেষ্টা করুন। এই সুবিধার একটি শক্তিশালী ব্র্যান্ড নাম আকৃতি নিতে পারে, একটি অনন্য পণ্য, বা একটি পেটেন্ট প্রযুক্তি miten। মনে রাখবেন, টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধার সঙ্গে তাদের তুলনায় তাদের তুলনায় লাভজনকতা উচ্চ মাত্রার বজায় রাখার সম্ভাবনা বেশি।

একটি কোম্পানী একটি সাইক্লিকাল বাজারে কাজ করে কিনা তা নির্ধারণ করা একটি ভাল ধারণা। কিছু সংস্থা - যেমন automakers - সাধারণত তাদের ভাগ্য বৃদ্ধি এবং অর্থনীতিতে পরিবর্তন সঙ্গে পড়া। এই সংস্থার কর্মক্ষমতা প্রায়ই বিস্তৃত ম্যাক্রো-অর্থনৈতিক কারণের সাথে সংযুক্ত করা হয়; তারা ভাল যখন সময় ভাল হয় চেহারা হতে পারে, কিন্তু তারা অর্থনৈতিক সঙ্কোচন এছাড়াও ঝুঁকিপূর্ণ। অন্য কথায়, কঠিন অবস্থার মধ্যে দৃঢ়ের মুনাফা রক্ষা করার জন্য কোম্পানির অর্থনৈতিক খনন যথেষ্ট কিনা তা নিজেরাই জিজ্ঞাসা করুন।

জ্ঞান শক্তি, এবং সম্ভাব্য একটি সম্ভাব্য কোম্পানির অপারেশন সম্পর্কে যতটা সম্ভব যতটা জানা গুরুত্বপূর্ণ। এটি তার শিল্প, তার বিক্রেতাদের, এর গ্রাহকদের, প্রতিযোগীদের ইত্যাদিতে একটি পুঙ্খানুপুঙ্খ বর্ণন অন্তর্ভুক্ত করে। আর্থিক ওয়েবসাইটগুলিতে পোস্ট করা পুরানো প্রেস রিলিজের মাধ্যমে খনন করা একটি ভাল শুরু বিন্দু। কোম্পানির সাম্প্রতিকতম ত্রৈমাসিক এবং বার্ষিক প্রতিবেদনগুলি অবশ্যই পড়তে হবে।

মনে রাখবেন যে, একটি দৃঢ় বিনিয়োগকারী সম্পর্ক বিভাগের দ্বারা প্রকাশিত যে প্রেস রিলিজ প্রায় সবসময় কোম্পানির সম্ভাবনা আঁকা এবং সম্ভাব্য সবচেয়ে অনুকূল হালকা ফলাফল হবে অতএব, অন্যান্য উত্স থেকে উদ্দেশ্য বিশ্লেষণের সাথে যে তথ্য ভারসাম্য করা গুরুত্বপূর্ণ।

মনে রাখবেন, সবচেয়ে মূল্যবান নিবন্ধ বা তথ্য বিট কখনও কখনও একটি কোম্পানির উপর আপনার মতামত বিপরীত সঞ্চালন করতে পারেন। অন্য কথায়, সম্ভাব্য সতর্কতা লক্ষণগুলিকে উপেক্ষা করার শিকার হন না কারণ তারা একটি স্টককে আপনার থিসিসকে চ্যালেঞ্জ করে; পরিবর্তে আপনার নিজস্ব আর্গুমেন্ট গর্ত অনুকরণ করার চেষ্টা করুন। এটি ব্যয়বহুল বিনিয়োগ ভুলগুলি সাহায্য করবে এবং আপনাকে আরও দৃঢ় বিশ্বাসের সাথে বিনিয়োগ করতে সহায়তা করবে।

সফল মান বিনিয়োগ সম্ভাব্য পছন্দের একটি প্রাচুর্য uncovering অগত্যা না; আপনি একটি ভাল এক খুঁজে পেতে যখন কি সঠিক হতে হবে। যখন আপনি অবশেষে আপনার মন গঠিত, আস্থা সঙ্গে বিনিয়োগ এবং দীর্ঘমেয়াদী জন্য রাখা।