অন্তর্নিহিত সাবস্ক্রিপশন এবং উদাহরণ।

এটি কি:

সিকিউরিটিস ইন্ডাস্ট্রিতে, অন্বাইবার্বিত এর মানে হল যে একটি প্রস্তাবের জন্য যথেষ্ট ক্রেতারা নেই।

এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

যখন একটি কোম্পানী সিদ্ধান্ত নেয় যে এটি স্টক, বন্ড বা অন্যান্য প্রকারে ট্রেড করা সিকিউরিটিজগুলি ইস্যু করতে চায়, তখন এটি একটি দীর্ঘকালীন এবং কখনও জটিল প্রক্রিয়াটি পরিচালনা করার জন্য একটি আন্ডাররাইয়ার নিয়োগ করে।

অফার প্রক্রিয়া, বীমাকারী এবং ইস্যুকারী প্রথম ইস্যুয়ারের চাহিদাগুলি প্রদানের ধরন নির্ধারণ করে। অফারের কাঠামোর নির্ণয় করার পরে, বিশেষ করে বড় অর্ঘের ক্ষুদ্রায়তন (এবং ঝুঁক) ব্যবস্থাপনায় সহায়তার জন্য আন্ডাররাইটার সাধারণত একটি সিন্ডিকেট নামে পরিচিত হয়। একটি সিন্ডিকেট অন্য বিনিয়োগ ব্যাংক এবং ব্রোকারেজ ফার্মগুলির একটি গ্রুপ যা অফারের একটি নির্দিষ্ট শতাংশ বিক্রি করতে বাধ্য হয় (এটি একটি গ্যারান্টিযুক্ত অফার বলে মনে করা হয় কারণ আন্ডাররাইজকরা 100% শেয়ারের জন্য ইস্যুয়ারকে পরিশোধ করতে সম্মত হয়, এমনকি যদি তারা না পারে তাদের সব বিক্রি)। ঝুঁকিপূর্ণ বিষয়গুলির সঙ্গে, কখনও কখনও আন্ডাররাইটাররা "সেরা প্রচেষ্টার" ভিত্তিতে কাজ করে, যার ফলে তাঁরা যা বিক্রি করতে পারেন তা বিক্রি করে এবং অবাঞ্ছিত শেয়ারগুলি ফেরত দিতে পারে।

সিন্ডিকেট একত্রিত হওয়ার পরে ইস্যুকারী এসইসি ফরম এস-1 লিখে থাকেন, যা বলা হয় একটি প্রম্পটস প্রজেক্টসটি ইস্যুয়ারের ব্যবসার বিবরণ, কী কোম্পানির কর্মকর্তাদের নাম এবং ঠিকানা, প্রতিটি অফিসারের বেতন এবং ব্যবসায়ের ইতিহাস, প্রত্যেক কর্মকর্তা-প্রতিষ্ঠানের মালিকানা পদ, কোম্পানির মূলধন, ব্যাখ্যা, প্রম্পটসট প্রকাশক সম্পর্কে সমস্ত তথ্য প্রকাশ করে। এটি কিভাবে প্রদেয় থেকে আয় ব্যবহার করবে এবং যেকোনো আইনগত কার্যধারার বিবরণ যা কোম্পানীর সাথে জড়িত।

হাতে প্রপঞ্চসাস, নিলামকারী তারপর সিকিউরিটিজ বিক্রি করার জন্য সেট করে। এটি সাধারণত একটি রোড শো জড়িত থাকে, যা সারা দেশে সারাবিশ্বে আন্ডাররাইটার এবং ইস্যুয়ারের সিইও এবং সিএফও কর্তৃক পরিচালিত একটি উপস্থাপনা (পেনশন পরিকল্পনা, মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার ইত্যাদি)। উপস্থাপনাটি সম্ভাব্য ক্রেতাদের ব্যবস্থাপনা দলের প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করার সুযোগ প্রদান করে। ক্রেতারা যদি প্রস্তাবটি পছন্দ করেন, তাহলে তারা ক্রয়ের জন্য একটি অবাঞ্ছিত প্রতিশ্রুতি তৈরি করে, একটি সাবস্ক্রিপশন বলা হয়। যেহেতু সময় একটি দৃঢ় অফার মূল্য নাও হতে পারে, ক্রেতা সাধারণত একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ারের জন্য সাবস্ক্রাইব করে। এই প্রক্রিয়াটি আন্ডাররাইটির অফারের দাবি ("আগ্রহের ইঙ্গিত") বলে দাবি করে এবং নির্ধারিত মূল্যটি ন্যায্য হিসাবে নির্ধারণ করে দেয়। যদি বীমাকারী বিক্রয়ের জন্য শেয়ারের সংখ্যা যথেষ্ট সুদ পেতে না পারেন, তাহলে অফারটি অননুমোদিত করা হয়।

কেন এটি জরুরী:

অফারের সাবস্ক্রাইব দেওয়া হয় বিক্রি করার জন্য সিকিউরিটিজকে অত্যধিকভাবে ব্যয় করা। যদি চাহিদা খুব কম থাকে, তাহলে আরও গ্রাহককে আকৃষ্ট করার জন্য বীমাকারী এবং ইস্যুয়ারটি দাম কমিয়ে দিতে পারে। একবার আন্ডাররাইটার নিশ্চিত যে এটি অফারের সমস্ত শেয়ার বিক্রি করবে, এটি অফারটি বন্ধ করে দেবে। তারপর এটি কোম্পানির সব শেয়ার কিনে (যদি প্রস্তাবটি একটি নিশ্চিত অফার হয়), এবং ইস্যুয়ারটি আয় ছাড় থেকে আন্ডাররাইটিং ফি পাচ্ছে। আন্ডাররাইজাররা শেয়ারের দামের ভিত্তিতে গ্রাহকদের শেয়ার বিক্রি করে।

এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে গ্রাহক সিকিউরিটিজের প্রথম দামের উপর প্রভাব ফেলে, যদিও গ্রাহকরা বিক্রি শুরু করে, সরবরাহের ফ্রি-বাজার বাহিনী এবং চাহিদা দাম নির্দেশ করে। আন্ডাররাইটররা সাধারণত সিকিউরিটিজগুলির মধ্যে একটি দ্বিতীয় বাজার বজায় রাখে, যার মানে তারা স্বেচ্ছায় ঝুঁকির মুখে সিকিউরিটিজগুলির দাম রাখার জন্য তাদের নিজস্ব পরিচয়পত্রগুলি থেকে সিকিউরিটিস ক্রয় বা বিক্রয় করতে সম্মত হয়।