ফলন কার্ভ ঝুঁকি সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

ফলন কার্ভ ঝুঁকি সম্ভাব্যতা বোঝায় যে ফলন বক্ররেখা এটি সুদের হারের সাথে সংযুক্ত সিকিউরিটিজগুলির মানগুলিকে প্রভাবিত করে - বিশেষত, বন্ড।

এটি কীভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

সুদের হারের কাঠামো হিসাবেও পরিচিত, ফলন কার্ভ একটি গ্রাফ যা উৎপন্ন করে তাদের মেয়াদপূর্তির বিরুদ্ধে একই ধরনের মানের বন্ড, ছোটো থেকে দীর্ঘতম পর্যন্ত (উল্লেখ্য যে চার্টটি মাপকাঠির পরিমানের সাথে কুপন হারের চক্রান্ত করে না - এটি একটি স্পট কার্ভ বলা হয়।)

একটি ফলন কার্ভ ইতিবাচক হতে পারে (অর্থ লাইনটি উঠে যায় এবং সঠিক কারণ বিনিয়োগকারীদের উচ্চ হার প্রয়োজন দীর্ঘকালের জন্য অর্থের জন্য অর্থ প্রদানের জন্য ফেরত নেওয়া), বিপরীত (অর্থাত যে লাইন ঢালু এবং ডানদিকে), বা সমতল। এই আকৃতিগুলি স্বল্পমেয়াদি বন্ড উৎপাদনের তুলনায় দীর্ঘমেয়াদি বন্ড উৎপাদনের তুলনায় উচ্চতর বা কম হয় কি না তাও নির্দেশ করে, তবে ভবিষ্যতের সুদের হার এবং এমনকি অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি সম্পর্কে বিনিয়োগকারীরা কেমন বোধ করে।

সুতরাং, যদি বিনিয়োগকারী তহবিল দেখতে এবং দেখতে পারেন নির্দিষ্ট মাপকাঠিতে একটি নির্দিষ্ট ধরনের বন্ডের জন্য নির্দিষ্ট হার ফেরত পেতে হলে, তারা আশা করে পোর্টফোলিওগুলি নির্মাণ করতে পারে যে যদি সুদের হার পরিবর্তন হয় তবে তাদের পোর্টফোলিও একটি নির্দিষ্ট ভাবে প্রতিক্রিয়া দেখাবে।

যে কোনও বিনিয়োগকারী সুদ-হার-ভিত্তিক সিকিউরিটিস রাখে বক্ররেখা ঝুঁকি উত্পাদন উন্মুক্ত। ব্যাংক বিশেষত ফলন বক্ররেখার পরিবর্তে সংবেদনশীল। কিন্তু পূর্বাভাসটি কীভাবে বদলে যাবে তা কঠিন। গণিতের বেশিরভাগ ধারণা এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে ফলন কার্ভ একটি সমান্তরাল পদ্ধতিতে চলে আসে (যেমন, সকল বন্ডের জন্য সমস্ত ফলন একই ভাবে পরিবর্তিত হয়, কার্ভটি তার আকার রাখে এবং কেবলমাত্র উপরে বা নীচে যায়)। যাইহোক, বাস্তব জগতে যা ঘটে তা কখনোই কমই হয় না।

উদাহরণস্বরূপ, কখনও কখনও কার্ভটি ইতিবাচক হয় কিন্তু এটি দৃঢ় হয়, এটি নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীদের হঠাৎ উচ্চতর মুদ্রাস্ফীতি (এবং এইভাবে উচ্চতর সুদের হার) আশা করা যায়। কার্ভের বিপর্যয়গুলি বোঝায় যে বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতে কম মুদ্রাস্ফীতি (এবং সুদের হার) আশা করে। একটি flattening বক্ররেখা সাধারণত ইঙ্গিত বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যত অর্থনৈতিক বৃদ্ধি সম্পর্কে অনিশ্চিত। পরিণামে, বিনিয়োগকারী ফলন ঝুঁকি ঝুঁকি বহন করে - তার ঝুঁকিতে পরিকল্পিত হিসাবে পরিবর্তিত হয় না যখন ফলন কার্ভে পরিবর্তিত হয়।

কেন এটি জরুরী:

যখন বাজারের পরিবর্তনের সুদের হার পরিবর্তন হয় বন্ড পরিবর্তন হবে। মূল্য ও ফলনের মধ্যে বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে: যখন বন্ডের দাম কম হয়, তখন উৎপাদিত হয়, এবং যখন বন্ডের দাম বেড়ে যায়, তখন উৎপাদিত হ্রাস পায়।

এই মূল্য-উত্পাদনের সম্পর্ক ছাড়াও, ফলনের মধ্যে একটি গুরুত্বপূর্ণ সম্পর্ক রয়েছে এবং পরিপক্কতা ফলন কার্ভ বাজারে যে সম্পর্ক গ্রাফিকাল উপস্থাপনা হয়। যদি বিনিয়োগকারী বা বিশ্লেষক ফলন বক্ররেখার পরিবর্তন পূর্বাভাসে ভাল হয়, তাহলে তিনি বন্ডের দামগুলির সাথে সংশ্লিষ্ট পরিবর্তনের থেকে উপকৃত হতে পারবেন।

প্রতিটি বন্ড পোর্টফোলিওতে প্রজেক্টের বক্ররেখার পরিবর্তে কিভাবে বিভিন্ন এক্সপোজার রয়েছে - অর্থাৎ ফলন ঝুঁকি উত্পন্ন। একটি অবজেক্টের মূল্যের পূর্বাভাষের শতাংশ পরিবর্তনের ফলে যখন উৎপাদনের অস্থিরতাটি "অগ্রগতি" নামে একটি উন্নত ধারণা দ্বারা আটকে থাকে তখন