বিশেষজ্ঞ জিজ্ঞাসা করুন: ইপস অনুপাত আমাকে কিভাবে আমার পোর্টফোলিও বাড়িয়ে তুলতে পারে? |

প্রতি সপ্তাহে, আমাদের বিনিয়োগ বিশেষজ্ঞ এক আমাদের পাঠকদের প্রশ্ন করে আমাদের বিনিয়োগকারী 'Q & A কলামে প্রশ্ন করে। ভোটারদের সহায়তা এবং শিক্ষার মাধ্যমে তাদের সম্পদ রক্ষা করার জন্য এটি আমাদের মিশনের সমস্ত অংশ। আপনি যদি আমাদের আপনার প্রশ্নের একটি উত্তর চাই, [email protected] এ আমাদের ইমেইল। (নোট: স্টক পিক্সের অনুরোধের জন্য আমরা সাড়া দেব না।)

প্রশ্ন: " ইপিএস কী এবং কেন এটি কোন ব্যাপার? এটি আমাকে স্টক সম্পর্কে কী বলতে পারে?" - ক্রিস, মিয়ামি

বিনিয়োগের উত্তর: নতুন বিনিয়োগকারী সকল পরিভ্রমনের দ্বারা হ্রাস পেতে পারে এবং শব্দগুলি ধরতে পারে।

তবুও মূল ধারণাগুলির মধ্যে একটু পলায়ন দিয়ে, তাদের অর্থ বুঝতে সহজ এবং তাদের কাছ থেকে লাভ কীভাবে শিখতে হবে।

সম্ভবত সবচেয়ে জনপ্রিয় আদ্যন্ত ইপিএস এবং এর সাথে সম্পর্কিত আদ্যক্ষরা, পি / ই অথবা মূল্য-থেকে-উপার্জন অনুপাত। ইপিএস শেয়ার প্রতি আয় জন্য দাঁড়িয়েছে; এটি অসামান্য শেয়ারের সংখ্যা দ্বারা বিভক্ত একটি কোম্পানির নেট মুনাফা। ২00 মিলিয়ন ডলারের নেট মুনাফা এবং 60 মিলিয়ন শেয়ারের সঙ্গে একটি কোম্পানী $ 0.50 (30/60 = 0.5) এর ইপিএস রয়েছে।

অবশ্যই, এর মুখে, ইপিএস আমাদেরকে সামান্য কিছু বলে। আমরা জানতে চাই যে কিভাবে এই চিত্রটি কোম্পানির শেয়ারের মূল্যের তুলনায়। এজন্যই বিনিয়োগকারীদের পি / ই হিসাব করা হয়, যা ইপিএস একটি স্টক মূল্য দ্বারা বিভক্ত। এই উদাহরণে, একটি $ 10 স্টক মূল্য একটি P / E অনুপাত 20 (10 / 0.5 = 20)।

20 একটি ভাল সংখ্যা উত্পন্ন হয়? আমরা প্রথমে একটি কোম্পানির আয় বৃদ্ধি হার P / E তুলনা করতে চান। আমরা প্রতিদ্বন্দ্বী কোম্পানি দ্বারা অনুপস্থিত অনুপাত সঙ্গে এটি তুলনা করতে চান। এবং আমরা দেখতে চাই যে এই চিত্রটি ঐতিহাসিক মূল্যের তুলনায় কেমন।

চলুন দেখা যাক।

বিনিয়োগকারী ক্রমবর্ধমান ইপিএসগুলির সাথে কোম্পানিগুলি খোঁজে। এবং তারা চান যে উপার্জন বৃদ্ধি হার P / E অনুপাত তুলনায় বেশী হতে হবে। তাই উপরের উদাহরণ ব্যবহার করে, একটি কোম্পানী যা 25% বার্ষিক গতিতে মুনাফা বাড়িয়েছে এবং একটি P / E অনুপাত 20 থাকে তবে সাধারণত এটি একটি ভাল মান বলে মনে হয়।

কিন্তু যদি একজন প্রতিদ্বন্দ্বীটির মাত্র 10/10 পি ? যে স্টক আরো আকর্ষণীয় হিসাবে এটি একটি নিম্ন পি / ই অনুপাত আছে না? অগত্যা না। আবার, আমরা দেখতে চাই কিভাবে দ্রুত EPS ক্রমবর্ধমান হয়। যদি এই প্রতিদ্বন্দ্বী এর উপার্জনগুলি ক্রমবর্ধমান হয়, তাহলে 10 এর P / Eও খুব বেশি হতে পারে।

এই সবগুলিই একই প্রশ্নে উঠে আসে যে অধিকাংশ বিনিয়োগকারীর রয়েছে: EPS- কে উন্নত করার জন্য একটি কোম্পানীর সঠিক পি / ই কি? একটি স্থায়ী 10% বার্ষিক গতিতে?

এখানে যেখানে এটি চতুর পায়।

সঠিক উত্তর কোম্পানির শিল্পের উপর নির্ভর করে এবং যেখানে এই শিল্পটি অর্থনৈতিক চক্রের মধ্যে রয়েছে। মাইক্রোসফট (নাসডাক: এমএসএফটি) এবং ফোর্ড মোটর কোম্পানি (NYSE: F) উদাহরণ হিসাবে ব্যবহার করুন।

প্রায় এক দশক আগে, মাইক্রোসফট (এবং বৃহত্তর প্রযুক্তি খাতে) ছিল উচ্চ-বৃদ্ধি মোড আর্থিক বছরে (২011 সালের জুন মাসে) জুন থেকে শুরু করে মাইক্রোসফট এর ইপিএস বার্ষিক গতির 16% বৃদ্ধি পেয়েছে, তাই বিনিয়োগকারীদের শেয়ার ক্রয় করা স্বাচ্ছন্দ্য ছিল যতদিন কোম্পানির পি / ই মধ্য বয়সে, বা আয় বৃদ্ধির চেয়ে কম হার।

কিন্তু সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, মাইক্রোসফটের ইপ্স বৃদ্ধির ক্রল ক্রমশ হ্রাস পেয়েছে। ফলস্বরূপ, P / E (প্রজেক্টেড ফাইন্যান্সিয়াল ২013 লাভের উপর ভিত্তি করে) মাত্র 10। মাইক্রোসফট আরও দ্রুত ইপিএস প্রবৃদ্ধি অর্জন করতে পারে, তবে P / E অনুপাত বেড়ে যাওয়া অসম্ভাব্য, যার অর্থ এটি শুধুমাত্র হারের মানের প্রশংসা করবে যে মুনাফা ক্রমবর্ধমান হয় - যা খুব বেশী হয় না।

এখন আসুন গভীর সাইকলিকাল ব্যবসাটি দেখুন: ফোর্ড।

ফক্সের মতো সাইক্লিকাল ব্যবসাগুলি গম্ভীর গর্জন ও বক্ষের দিকে ঝোঁক করে, অর্থনীতি ক্রমবর্ধমান বা সংকোচনের উপর নির্ভর করে । ২008 সালের গভীর অর্থনৈতিক মন্দা এতটাই ভীতিকর যে ফোর্ডের স্টকটি সংক্ষিপ্তভাবে $ ২ এর নিচে চলে যায়।

এই দিন, ফোর্ডের স্টক বিক্রয় ও মুনাফা বৃদ্ধির সারসংকলন হিসাবে পুনরায় বেড়েছে। ২013 সালে ফোর্ড গড়ে প্রায় 1.40 ইপিএস করে, যদিও বিশ্লেষকরা মনে করেন দশকের মাঝামাঝি থেকে ইপিএস $ 2 অতিক্রম করবে। এখনই, ফোর্ডের স্টক একটি চুক্তি বলে মনে হবে, কারণ এটি প্রজেক্টেড মিড-ডেটেড লাভের মাত্র 6.5 গুণের P / E অনুপাত রয়েছে, বিশেষ করে যেহেতু ফোর্ডের ইপিএস আগামী বছরের মধ্যে দ্বিগুণ গতিতে এগিয়ে যাবে বলে আশা করা যায়।

এই চক্রাকার স্টক মালিকানা কী তাদের পুনরুদ্ধারের একটি শক্তিশালি উপার্জন তহবিলে হয় যখন তাদের পেয়েছে। তবুও ইতিহাস দেখিয়েছে যে, ইপ্স শীর্ষ পর্যায়ে ফিরে আসার পরে তাদের বিক্রয় করা বিজ্ঞতার কাজ হবে, কারণ পরবর্তী পদক্ষেপ সম্ভবত নিম্নগামী।

এক চূড়ান্ত নোট: আপনি EPS- র প্রেক্ষাপটে একবার P / E রেশিও এবং উপার্জন বৃদ্ধির হার বিবেচনা করেছেন, আপনাকে অন্যান্য আর্থিক পদক্ষেপগুলিতে যেতে শুরু করতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি ফোর্ড এবং তুলনা করেন

জিএম (এনজেএসই: জিএম), আপনি কোন কোম্পানির শক্তিশালী ভারসাম্যহীনতা দেখতে চান, যা কোম্পানির শোরুমগুলির দিকে অগ্রসর হওয়া নতুন যানবাহনগুলির আরো প্রতিশ্রুতিশীল পাইপলাইন রয়েছে এবং কোন কোম্পানিকে উচ্চতর লভ্যাংশ প্রদান করতে হবে শেয়ার কিনবার সাথে আরো আক্রমনাত্মক। সংক্ষেপে, ইপিএস এবং পি / ই রেশিটি একটি মহান শুরু বিন্দু, তবে স্টককে আকর্ষণীয় করে তোলে এমন কোন চূড়ান্ত নির্ধারক নয়।