সিএপিএম (ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল) সংজ্ঞা এবং সূত্র।

এটি কি:

মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) কোনও ঝুঁকিপূর্ণ সম্পত্তির জন্য প্রয়োজনীয় হারের হিসাব গণনা করার জন্য ব্যবহৃত হয়। আপনার প্রয়োজনীয় হারের হার হল মূল্যের বৃদ্ধি যা আপনি সম্পত্তির অন্তর্নিহিত ঝুঁকি স্তরের উপর ভিত্তি করে দেখতে পাবেন।

এটি কীভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

একজন বিশ্লেষক হিসাবে, আপনি কি মূল্য নির্ধারণ করতে সিএপিএম ব্যবহার করতে পারেন আপনি একটি নির্দিষ্ট স্টক জন্য দিতে হবে। যদি স্টক এ স্টক B এর চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ হয় তবে স্টক এয়ের দাম বৃদ্ধি ঝুঁকি নেওয়ার জন্য বিনিয়োগকারীদেরকে কম দিতে হবে।

CAPM সূত্র হল:

r _a = r _rf + বি _a (r _m -r _rf)

যেখানে:

r _rf = ঝুঁকির মুক্ত নিরাপত্তা জন্য রিটার্ন হার

r _m = বৈদেশিক মুদ্রার প্রত্যাশিত হারের বাজার

বি _একটি = বিটা

r

rf

= 3% _r m

সম্পত্তি _{= 10%}

বি _একটি = 0.75

সিএপিএম ব্যবহার করে, আমরা হিসাব করে দেখি যে আপনি অ্যাসেট এক্সএইচজেজে বিনিয়োগ করতে নীচের হারের দাবি করতে হবে: r _a = 0.03 + [0.75 * (0.10 - 0.03)] = 0.0825 = 8.25%

r _rf , r _m এবং বি এর জন্য নির্ধারিত পদ্ধতিগুলি নির্ধারিত হয় বিশ্লেষক এবং ব্যাখ্যার জন্য উন্মুক্ত।

বিটা (বি _একটি) - বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী তৃতীয় পক্ষের দ্বারা গণনা করা একটি বিটা ব্যবহার করে, এটি একটি বিশ্লেষক, ব্রোকার বা ইয়াহু! ফাইন্যান্স।

আপনার ঝুঁকিপূর্ণ সম্পত্তিতে মূল্য পরিবর্তনের তুলনায় একটি বিস্তৃত বাজার সূচকের মূল্য পরিবর্তন দেখানো তথ্য পয়েন্টগুলিতে সরাসরি লাইন পরিসংখ্যানগত রিগ্রেশন চালানোর মাধ্যমে আপনি নিজের বিটা হিসাব করতে পারেন। মনে রাখবেন যে বিটাটি আপনার ডেটা থেকে কী পরিমাণ সময় বের করবে তা নির্ভর করে ভিন্ন হতে পারে। বিটা 10 বছরের ডেটার সাথে গণনা করা হয় বিটা থেকে 10 মাসের তথ্য সহ আলাদা।

মার্কেট রিটার্ন (r _m) - আপনার রিটার্নের বাজার হারের ইনপুট, r _m , করতে পারেন অতীতের রিটার্ন বা প্রজেক্টেড ভবিষ্যতের রিটার্নগুলির উপর ভিত্তি করে। অর্থনীতিবিদ পিটার বার্নিস্টাইন বিখ্যাতভাবে হিসাব করেছেন যে গত 200 বছরে স্টক মার্কেট প্রতি বছর গড়ে 9.6% ফিরে পেয়েছে। ভবিষ্যতে স্টক মার্কেট রিটার্ন হিসাবে আপনার অভিক্ষেপ হিসাবে আপনি এটি ব্যবহার করতে চান কিনা বা আপনি একটি বিশ্লেষক হিসাবে আপনার উপর নির্ভর করে।

ঝুঁকি মুক্ত রিটার্ন (r _rf): মার্কিন ট্রেজারি বিল এবং বন্ড প্রায়ই হয় ঝুঁকি মুক্ত হার জন্য প্রক্সি হিসাবে ব্যবহৃত বেশিরভাগ বিশ্লেষক বিনিয়োগের প্রজেকশন দিগন্তের সাথে বন্ডের সময়কালের সাথে মিল করার চেষ্টা করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি 10 বছর সময় দিগন্তে স্টক এক্সএইজডের রিটার্ন রেটের অনুমান করতে সিএপিএম ব্যবহার করছেন, আপনি আপনার _rf এর পরিমাপের হিসাবে 10 বছরের মার্কিন ট্রেজারি বন্ড রেট ব্যবহার করতে চাইবেন। ।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:

সিএপিএম প্রায়ই বিনিয়োগের ন্যায্য মূল্য হওয়া উচিত কি না তা নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়। যখন আপনি CAPM ব্যবহার করে ফেরত ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের হার গণনা করেন, তখন সেই হারটি বিনিয়োগের ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহকে বর্তমান মূল্য থেকে ছাড়তে ব্যবহার করতে পারে এবং এইভাবে বিনিয়োগের সুষ্ঠু মূল্য পৌঁছাতে পারে।

এক্সটেনশন দ্বারা, একবার আপনি হিসাব করে বিনিয়োগের ন্যায্য মূল্য, তারপর আপনি এটি তার বাজার মূল্যে তুলনা করতে পারেন। যদি আপনার মূল্যের আনুমানিক বাজারের চেয়ে বেশি হয়, আপনি স্টক একটি চুক্তি বিবেচনা করতে পারে। যদি আপনার মূল্যের অনুমান কম থাকে, তাহলে আপনি স্টককে অতিরিক্ত মূল্য দিতে বিবেচনা করতে পারেন।