বিশেষজ্ঞের প্রশ্নঃ বিনিয়োগকারীদের ইক্যুইটি ক্রাউডফান্ডিং সম্পর্কে কী জানা উচিত?

আজ পর্যন্ত, JOBS আইনের শিরোনাম দ্বিতীয় কার্যকর হয় এবং স্টার্টআপগুলি এখন জনসংখ্যা বিনিয়োগকে আকৃষ্ট করার অনুমতি দেওয়া হয়। জুলাই মাসে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন শিরোনাম ২ য় পাস করার আগে, তারা জনসাধারণের কাছে তহবিল সংগ্রহের জন্য প্রারম্ভিকভাবে বিজ্ঞাপনের জন্য অবৈধ ছিল।

এখন, স্টার্টআপ এবং ছোট ব্যবসাগুলি বিনিয়োগের জন্য অনুরোধ করতে এবং বিজ্ঞাপনের জন্য যতক্ষণ না তারা এসইসি নিবন্ধন করে এবং তাদের অনুরোধের বিবরণ প্রকাশ করতে সক্ষম হয়। উদাহরণস্বরূপ, আপনার স্থানীয় ফ্লোরিস্ট ফেসবুক বা টুইটারের মাধ্যমে অর্থায়ন চাইতে পারে। যাইহোক, আপনি যদি একজন অনুমোদিত বিনিয়োগকারী না হন, তবে যে কোন ব্যক্তির কাছে $ 1 মিলিয়ন ডলার বা গত তিন বছরে $ 200,000 থেকে বেশি অর্থ উপার্জন করছেন, আপনি বিনিয়োগ করতে পারবেন না।

সুতরাং বিনিয়োগকারীদের এবং ছোট ব্যবসার জন্য এই অর্থ কি? ইক্যুইটি ভিড়ফুন্ডিং অবশেষে একটি বিশাল নতুন বাজার তৈরি করবে। বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞ, তবে, সম্মত হন যে পরিপক্ক হওয়ার জন্য এটি ইকুইটি ভিড়ফুন্ডিংয়ের জন্য কিছু সময় নেবে। ইকুইটি ভিডফান্ডিংয়ের সম্মুখীন সবচেয়ে মারাত্মক বাধাগুলির মধ্যে দুটি হল যথাযথ ভিড়ফান্ডিং প্ল্যাটফর্ম এবং বিনিয়োগকারীর সুরক্ষার সৃষ্টি। টরন্টো রোটম্যান স্কুল অফ ম্যানেজমেন্ট ম্যানেজমেন্ট প্রফেসর অজয় আগরাওয়াল এবং আভি গোলফারব এবং এমআইটি প্রফেসর ক্রিশ্চিয়ান কাতালিনি বিশ্ববিদ্যালয়ের একটি প্রবন্ধের মাধ্যমে গণজাগরণ মঞ্চের প্রথম দিনগুলি হতাশাজনক হবে:

"নীতি নির্মাতা এবং প্ল্যাটফর্ম ডিজাইনারদের সর্বোত্তম প্রচেষ্টার সত্ত্বেও অবশ্যই দর্শনীয় ব্যর্থতা হবে। ফান্ডাররা কেবল জালিয়াতি নয়, অক্ষম পরিচালকদের, খারাপ ধারনা এবং দুর্ভাগ্যগুলিও উল্লেখযোগ্য পরিমাণে হারাবে। উদ্যোক্তাদের তাদের বিনিয়োগকারীদের litigate হবে, এবং বিনিয়োগকারীদের উদ্যোক্তাদের lit. প্রাথমিক পর্যায়ে সরকারি প্রকাশের কারণে আইডিয়াস এবং বৌদ্ধিক সম্পত্তি চুরি হবে। ইক্যুইটি ভিত্তিক ভিড়ফুন্ডিং শিল্পের অভিজ্ঞতার ক্রমবর্ধমান যন্ত্রগুলি অ-ইক্যুইটি সেটিংসের চেয়ে আরও বেশি নাটকীয় এবং গুরুতর।"

অন্যান্য বাধা কি ইক্যুইটি crowdfunding মুখোমুখি? খুঁজে বের করতে, Investmentmatome কিছু বিশেষজ্ঞদের পরিণত।

যেহেতু ইকুইটি ভিডফান্ডিং একটি নতুন ঘটনা, যেহেতু জর্জটাউন ইউনিভার্সিটির আইন অধ্যাপক জেমস এঞ্জেল বিশ্বাস করেন যে ভিউফান্ডড শেয়ারের জন্য মাধ্যমিক বাজারের সৃষ্টি অপরিহার্য:

"বড় বড় চ্যালেঞ্জগুলির মধ্যে একটি হল 'বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রস্থানটি কী রকম দেখাবে?' ভিড়ের ভাগ্যের জন্য দ্বিতীয় বাজার খুব পাতলা হবে, সুতরাং বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের জন্য এটি কঠিন হয়ে পড়বে। আমি অতিরিক্ত তহবিল বৃত্তাকার তহবিল অন্য বৃত্তাকার করতে সংস্থাগুলির জন্য কিছু প্রস্থান সুযোগ প্রদান করবে সন্দেহ।

"আরেকটি চ্যালেঞ্জ 'বিনিয়োগকারীদের কীভাবে সুরক্ষিত করা হবে?' কোম্পানিগুলি এসইসির সাথে স্ট্যান্ডার্ড আর্থিক বিবৃতি পেশ করবে না। শেয়ারহোল্ডারদের কোন অধিকারগুলি ছোট কোম্পানিগুলির স্টকগুলিতে ঘটেছে এমন অনেক শেনানিজেন থেকে নিজেদের রক্ষা করতে হবে? কোম্পানি কি তথ্য প্রদান করবে, এবং কিভাবে? যদি ব্যবস্থাপনা misbehaves শেয়ারহোল্ডারদের কি আশ্রয় হবে?

"অবশেষে, এসইসির নিয়মগুলি লেখার কাছাকাছি কখন আসবে?" এসইসি ঐতিহাসিকভাবে ভিড়ের ঝুঁকির মুখে পড়েছে - তাদের অনেক আগেই এটি করার ক্ষমতা ছিল, কিন্তু তারা তা বেছে নিল না। কংগ্রেস এটি করার জন্য JOBS আইন পাস করেছে, কিন্তু এটি এসইসি পর্যন্ত ছেড়ে দিয়েছে যা ইচ্ছাকৃতভাবে এই বিষয়ে তার পদক্ষেপ টেনে নিয়ে গেছে।"

Syracuse University Whitman School of Management প্রফেসর জন এম টরেনস মনে করেন যে ইক্যুইটি হোল্ডারদের সংখ্যা বৃদ্ধিকারী প্রতিষ্ঠানের সিদ্ধান্ত গ্রহণকে জটিল করবে।

"ইকুইটি ভিত্তিক ভিড় তহবিল বৈধকরণের মূল উদ্দেশ্য হল মূলধন অ্যাক্সেস গণতন্ত্রীকরণ, যা একটি যোগ্য লক্ষ্য। যে অনেক যুক্তিসঙ্গত আপত্তি নেই। সমস্যাটি যে এটি সুরক্ষিত করার জন্য প্রয়োজনীয় বিধিনিষেধ এবং guardrails এছাড়াও agility অপসারণ করা হবে। উদাহরণস্বরূপ, প্রস্তাবিত প্রবিধানগুলির মধ্যে একটি 'ভিড়' বিনিয়োগকারীদেরকে $ 2000 থেকে সীমাবদ্ধ করবে। একটি স্টার্টআপ শুধুমাত্র $ 10,000 প্রয়োজন হলে, তারা ভিড় মধ্যে অন্তত 5 বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করতে হবে। 10,000 ডলারের বিনিময়ে 5 ইকুইটি হোল্ডারের প্রভাবটি প্রতিষ্ঠাকারীর পক্ষে এটি কেবল বুটস্ট্র্যাপ করার জন্য যথেষ্ট হতে পারে।

"অন্যান্য, আরো গুরুতর বিষয় মূল্যায়ন এবং তরলতা সঙ্গে করতে হবে। ভিড় তহবিল বিনিয়োগকারী কেনার কোম্পানিটি কত শতাংশ শতাংশ নির্ধারণ করা খুব কঠিন হবে। পুঁজি বিনিয়োগের পরিমাণের জন্য ইক্যুইটি ট্রেড করা পরিমাণ ন্যায্য কিনা তা নিশ্চিত করার জন্য যত্ন নিতে হবে। স্বীকৃত বিনিয়োগকারীরা মূল্যায়ন খুব গুরুত্ব সহকারে গ্রহণ করে, তবে বাস্তব সম্ভাবনা নেই যে অযৌক্তিক বিনিয়োগকারীরা যা কিনেছে তা ঠিক বুঝতে পারবে না। উপরন্তু, নতুন ভিড় তহবিল প্ল্যাটফর্মের প্রস্তাবিত প্রবিধানগুলি বিনিয়োগকারীদের কাছে খুব স্পষ্ট করে দিতে হবে যে বিনিয়োগটি তরল নয় এবং অর্থ হারাবে এমন একটি সুযোগ রয়েছে।"

তার গবেষণার মাধ্যমে, ইয়র্ক ইউনিভার্সিটির প্রফেসর ডগলাস কামিং জানিয়েছেন যে সরকারী নিয়ন্ত্রণ বৃদ্ধি বিনিয়োগকারীদেরকে ইক্যুইটি ভিউডফান্ডিংয়ে আকৃষ্ট করতে সহায়তা করে।

"আমাদের সাম্প্রতিক পত্রিকায় কানাডিয়ান জরিপের তথ্য ভিত্তিক যেখানে ইক্যুইটি ভিড়ফুন্ডিং অনুমোদিত নয় তবে তবুও বর্তমানে চিন্তা করা হচ্ছে, আমরা দেখেছি যে কিছু উদ্যোক্তা এবং সম্ভাব্য পোর্টালগুলি আরো লক্স রেগুলেশনের জন্য অগ্রাধিকার পেয়েছে, বিনিয়োগকারীদের আরও ভালভাবে জানার জন্য পদক্ষেপগুলি সহ আরও কঠোর নিয়ন্ত্রণ পছন্দ করেছে। এবং বিনিয়োগকারীদের শিক্ষিত। গ্লোবাল অনলাইন মার্কেটপ্লেস এবং বিনিয়োগকারীদের স্বার্থে যথোপযুক্ত সৃষ্টিকর্তার কাছে রাজধানীতে স্থানান্তরিত করার ক্ষমতা বিবেচনা করে, আমাদের কাগজগুলির তথ্যটি দৃঢ়ভাবে দৃঢ়ভাবে দৃঢ় হয় যেখানে ভিউফান্ডিং বাজারগুলি আরও ভাল হবে যেখানে বিনিয়োগের একটি ভাল সেট রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের ' চাহিদা এবং উদ্যোক্তাদের 'এবং পোর্টাল' স্বার্থ সেবা করে।

"একইভাবে, অস্ট্রেলিয়ার তথ্য ভিত্তিক আমাদের সম্পর্কিত কাগজ যেখানে ইক্যুইটি ভিডফান্ডিং বর্তমানে অনুমতি দেওয়া হয়, আমরা উদ্যোক্তাদের দ্বারা আরও ভালভাবে প্রকাশ পেয়েছি যে পুঁজি উত্থাপন করার জন্য উদ্যোক্তাদের সাফল্যের সাথে অত্যন্ত সম্পর্কযুক্ত।"

ভিড়ের সমষ্টিগত পরিবর্তনের পরিবর্তে, কলোরাডো বিশ্ববিদ্যালয়ের ইউনিভার্সিটি প্রফেসর অ্যান্ড্রু এ। শাওয়ারজ বিশ্বাস করেন যে স্টার্টআপ প্রতিষ্ঠাতা ঋণ প্রদানের পক্ষে সহজ হতে পারে।

"ইক্যুইটি ভিডফান্ডিংয়ের জন্য একটি বড় চ্যালেঞ্জ হল যে এমন উদ্যোক্তা যিনি বহু অপরিচিত ব্যক্তিদের কাছে ইকুইটি বিক্রি করেন তার এখন শেয়ারহোল্ডারদের একটি গোষ্ঠী রয়েছে যা কোম্পানির জন্য বিভ্রান্তির কারণ হতে পারে। শেয়ারহোল্ডারদের রাষ্ট্রীয় আইনের অধীনে অধিকার, দাবির বই এবং রেকর্ডের বিরুদ্ধে ডেরিভেটিভ মামলাগুলি আনতে, শেয়ারহোল্ডারদের প্রস্তাবগুলি প্রস্তাব করার এবং পরিচালকদের ভোট দেওয়ার অধিকার রয়েছে। কোনও বা এই সমস্তই কোম্পানির এবং তার প্রতিষ্ঠাতা-সময় এবং অর্থ খরচ করতে পারে, চূড়ান্ত ফলাফল নির্বিশেষে।

"এই সমস্যাগুলি এড়ানোর জন্য, সিকিউরিটিজ ভিউডফান্ডিংয়ের মাধ্যমে নিজেকে অর্থায়ন করতে চাই এমন একটি সংস্থা স্টক পরিবর্তে বন্ড (বা অন্যান্য ধরণের ঋণ) বিক্রি করতে পারে। ঋণটি এমন কোন সমস্যাগুলির সাথে আসে যা কেবলমাত্র ইক্যুইটি থেকে স্থানীয়। ইক্যুইটি বিক্রির বিপরীতে, যা বিশ্বাসযোগ্য দায়িত্ব তৈরি করে এবং ব্যক্তিগত দায়বদ্ধতা ঝুঁকির জন্য পরিচালকদেরকে প্রকাশ করে, ঋণ বিক্রির কোন অর্থহীন দায় তৈরি করে না। পরিবর্তে, ডিবাথলডারের অধিকার তার এবং কর্পোরেশনগুলির মধ্যে চুক্তির ব্যাপার যা পরিচালনা কোনও দল নয়। তাছাড়া, ডেভলডলারদের উপরে থাকা কোনও আইনি অধিকার নেই যা শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা পরিচালিত হয়। ঋণ চুক্তিতে অনুপস্থিত নির্দিষ্ট বিধান, তারা বই এবং রেকর্ড দাবি করতে পারে না, শেয়ারহোল্ডারদের রেজুলেশন প্রস্তাব করতে পারে না এবং কর্পোরেট নির্বাচনে ভোট পাবেন না। সুতরাং, ইক্যুইটিগুলির যে কোনও ত্রুটিগুলি ঋণের বিক্রয়ে উপস্থিত নয়, পরবর্তীটিকে আকর্ষণীয় বিকল্প হিসাবে তৈরি করে।"

Investmentmatome থেকে আরো পড়ুন: