ইক্যুইটি-লিঙ্কড সিকিউরিটিজেস (ইএলকিএস) সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।
Faith Evans feat. Stevie J – "A Minute" [Official Music Video]
সুচিপত্র:
এটি কী:
নামটি বোঝায়, ইকুইটি-লিঙ্কযুক্ত সিকিউরিটিজগুলি (এলকেস) হল হাইব্রিড ঋণ সিকিউরিটিস যার আয় একটি অন্তর্নিহিত ইকুইটি (সাধারণত একটি স্টক) সাথে সংযুক্ত হয়। ELKS অন্তর্নিহিত নিরাপত্তা এবং সাধারণত এক বছরের মধ্যে একটি পরিপক্ক উচ্চ ঋতু পরিশোধ। মেয়াদপূর্তিতে, এই সিকিউরিটিজগুলি মূল মূলধন ফেরত প্রদান করবে অথবা সংযুক্ত ইকুইটি পূর্ব নির্ধারিত মূল্যের নিচে নেমে যাবে, তাহলে ELKS অন্তর্নিহিত নিরাপত্তা শেয়ারে রূপান্তরিত হবে।
এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):
সবচেয়ে বিশিষ্ট ELKS বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে একটি হল প্রধান পুনঃপ্রকরণের আকার এবং প্রকৃতি সংযুক্ত স্টকের মূল্য দ্বারা নির্ধারণ করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোম্পানীর এক্সএইচজেড স্টকটি 10 সেকেন্ডের প্রতি অংশে এলকো জারি করা হয় তবে ইএলইএস বিনিয়োগকারীদের মূল মূলধন ফেরত পাবে যদি কোম্পানির XYZ এর স্টক মূল্য উপরে থাকে তবে বলুন, এই শেয়ারের 80% $ 10 (অথবা এই ক্ষেত্রে 8 ডলার)) যখন ELKS অসামান্য হয়। যদি কোম্পানির XYZ স্টকের মূল্য ELKS এর জীবনকালে যেকোনো সময় 8 ডলারের কম হয়, তবে বিনিয়োগকারীদের একটি নির্দিষ্ট সংখ্যা কোম্পানী XYZ শেয়ারগুলি (যেমন, কোম্পানীর শেয়ারের এক চতুর্থাংশ যা তাদের ধরে থাকে তার জন্য ELKS- এর জন্য) পায়। নগদ যখন ELKS পরিপক্ক। বিনিয়োগকারী প্রাথমিকভাবে যে বিনিয়োগে বিনিয়োগ করেছেন তার তুলনায় বিনিয়োগকারীর প্রাপ্তির পরিমাণ xyz এর মূল্য।
বড় বিনিয়োগের কারণে ELKS এর মতো আয় বিনিয়োগকারীদের তারা অন্তর্নিহিত নিরাপত্তা থেকে তুলনা করে। সিকিউরিটিজ সাধারণত তাদের মেয়াদপূর্তির পূর্বে দুটি পূর্বনির্ধারিত অর্থ প্রদান করে।
ELKS- তে দুটি ট্যাক্স সুবিধা রয়েছে। প্রথমত, কুপন পেমেন্টের অংশ সাধারণত সুদ আয় না করার পরিবর্তে বিকল্প প্রিমিয়ামের অর্থ হিসাবে বিবেচিত হয়, এর মানে হল যে বিনিয়োগকারীদের অর্থের বিনিময়ে অংশগুলি ELKS পরিপক্ক না হওয়া পর্যন্ত প্রতিবেদন করতে হবে না। দ্বিতীয়ত, যদি বিনিয়োগকারীদের নগদ অর্থের পরিবর্তে পুঁজি পায় তবে ELKS পুষ্ট হওয়ার সাথে সাথে বিকল্প প্রিমিয়ামের সাথে সংশ্লিষ্ট অর্থের অংশটি বিনিয়োগকারীর স্টক ভিত্তি হ্রাস করে এবং আয়ের ক্ষেত্রে অন্তর্ভুক্ত হয় না।
আরেকটি বিশিষ্ট বৈশিষ্ট্য হল ELKS একটি নিবন্ধিত সিটিগ্রুপ ফান্ডিং এর ট্রেডমার্ক, ইনকর্পোরেটেড, কারণ সিটিগ্রুপ আসলে ELKS এর ইস্যুকারী। তারা বেসিক স্টক ইস্যুকারী না সিটিগ্রুপ ফান্ডিং, ইনকর্পোরেটেড এর অসুরক্ষিত ঋণ বাধ্যবাধকতা, এবং সিটিগ্রুপ সুদ এবং প্রধান অর্থ প্রদানের নিশ্চয়তা দেয় না, স্টক ইস্যুকারী নয়। সিটিগ্রুপের প্রধান এক্সচেঞ্জগুলির উপর তার ELKS তালিকা রয়েছে, যা তাদের কিছু স্তরের তরলতা প্রদান করে। তবে, এর মানে হল যে ELKS তাদের মূল ইস্যু মূল্যের নীচে দামে ট্রেড করতে পারে।
কেন এটা জরুরী:
রূপান্তরিত বন্ডের মতো, ELKS হচ্ছে হাইব্রীড সিকিউরিটিজ; যে, তারা স্টক এবং বন্ড উভয় বৈশিষ্ট্য ভাগ। একটি পরিবর্তনীয় বন্ড সঙ্গে, তবে, bondholders কোম্পানির শেয়ার মূল্য অনুগ্রহে অংশগ্রহণ করতে পারে, কারণ অন্তর্নিহিত শেয়ারের বাজার মূল্য উচ্চতর যায়, আরও একটি স্টক মত বন্ড ট্রেড। কিন্তু এই উল্টোদিকে ELKS দ্বারা সীমাবদ্ধ; পরিবর্তে বিনিয়োগকারী তার সুদ পরিশোধ সংগ্রহ এবং ELKS পরিপক্ক যখন তার প্রধান ফিরে নগদ প্রাপ্তির বিশেষাধিকার পায়। এইভাবে, তার রিটার্ন কুপন হারে সীমাবদ্ধ।
অনুরূপভাবে, রূপান্তরিত বন্ডহোল্ডাররা কিছুটা স্টপ স্টক মূল্যের পতনের থেকে সুরক্ষিত থাকে: সেই সময়ে, তারা এখনও তাদের সুদ এবং মূল অর্থপ্রদানগুলি পায় এবং কোম্পানির স্টকহোল্ডারদের উপর অগ্রাধিকার পায়। কিন্তু ELKS এই প্রধান সুরক্ষা প্রদান করে না। যদি অন্তর্নিহিত স্টকের দাম কমে যায়, বিনিয়োগকারী টেকনিক্যালি একটি নগদ প্রধান ঋণ পরিশোধের পরিবর্তে অযোগ্য স্টক একটি পিল পেতে পারে। উপরন্তু, কারণ সিটিগ্রুপ হচ্ছে ইস্যুকারী, ঋণ পরিশোধ করার ক্ষমতা এবং ইচ্ছুক সিটিগ্রুপের সাথে থাকে, অন্তর্নিহিত স্টক এর ইস্যুকারী নয় (যদিও সিটিগ্রুপ স্টক ইস্যুয়ারের চেয়ে বেশি ক্রেডিটযোগ্য)। এইভাবে, ELKS তাদের বিনিয়োগকারীদের সবচেয়ে মৌলিক নিরাপত্তা নেট বন্ড ইস্যুয়ারকে সরিয়ে দেয় - প্রধান ঋণ পরিশোধের প্রতিশ্রুতি। এই ঝুঁকি প্রাথমিকভাবে ELKS অনুরূপ রূপান্তরিত ঋণ তুলনায় একটি উচ্চতর নির্ধারিত কুপন দিতে কেন এবং সাধারণত তারা ভিত্তি করে যা স্টক বেশী প্রদান করা হয়।
