এক্সচেঞ্জ-ট্র্যাডেড ফান্ড (ইটিএফ) সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) হয় সিকিউরিটিজগুলি যে ঘনিষ্ঠভাবে সূচকের তহবিলের অনুরূপ, কিন্তু সাধারণ স্টকগুলির মতই দিনে কেনা এবং বিক্রি করা যায়। এই বিনিয়োগ গাড়ির বিনিয়োগকারীদের একটি একক লেনদেনের মধ্যে সিকিউরিটিজ একটি বিস্তৃত বাস্কেট ক্রয় করার জন্য একটি সুবিধাজনক উপায় অনুমতি দেয়। প্রকৃতপক্ষে, ইটিএফ একটি মিউচুয়াল ফান্ডের বৈচিত্রতা সহ স্টকের সুবিধা প্রদান করে।

এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ডগুলি কিছু জনপ্রিয় ও উদ্ভাবনী নতুন সিকিউরিটিজগুলি মিউচুয়াল ফান্ডের প্রবর্তনের পরে বাজার প্রথম ইটিএফ স্ট্যান্ডার্ড এবং পুওর ডিপোজিট রিসিপ্ট (SPDR, অথবা "Spider") ছিল, যা প্রথমটি 1993 সালে চালু করা হয়েছিল। ক্রয় স্পাইডারগুলি বিনিয়োগকারীদের একটি এসডিএ পি 500 কর্মক্ষমতা কমাতে একটি সূচক তহবিলের ক্রয় ছাড়াই একটি উপায় দিয়েছে। উপরন্তু, তারা একটি স্টক মত ব্যবসা কেনার জন্য, SPDRs সারা দিনে বিক্রি এবং বিক্রি করা হতে পারে, মার্জিন এ ক্রয় করা, বা এমনকি ছোট বিক্রি।

যখনই কোন বিনিয়োগকারী একটি ইটিএফ ক্রয়, তিনি মূলত একটি অন্তর্নিহিত কর্মক্ষমতা বিনিয়োগ করা হয় সিকিউরিটির বান্ডল - সাধারণত একটি নির্দিষ্ট সূচক বা সেক্টরের প্রতিনিধিত্বকারীরা। ইউনিট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (ইউআইটি) প্রায়ই একইভাবে সংগঠিত হয়। তবে, ইটিএফের অস্বাভাবিক আইনি কাঠামো পণ্যের কিছুটা অনন্য করে তোলে।

এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড বিনিয়োগকারীদের সরাসরি শেয়ার বিক্রি করে না। এর পরিবর্তে, প্রতিটি ইটিএফের পৃষ্ঠপোষক বড় ব্লক (প্রায় 50,000 শেয়ার বা তারও বেশি) যেগুলি সৃষ্টি ইউনিট নামে পরিচিত। এই ইউনিটগুলি তখন "অনুমোদিত অংশগ্রহণকারী" দ্বারা কেনা হয় - সাধারণত একটি বাজার সৃষ্টিকর্তা, বিশেষজ্ঞ বা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী - যা অন্তর্নিহিত সিকিউরিটিজগুলির শেয়ারগুলি সংগ্রহ করে এবং একটি ট্রাস্টে তাদের স্থাপন করে। অনুমোদিত অংশীদার তারপর এই উত্পাদন ইউনিটগুলি ইটিএফ শেয়ারে বিভক্ত করে - যার প্রত্যেকটি নির্মাণ ইউনিটগুলির সম্পদগুলির একটি ক্ষুদ্র অংশে একটি আইনি দাবি প্রতিনিধিত্ব করে - এবং তারপর একটি দ্বিতীয় বাজারে তাদের বিক্রি করে।

ঠিক যেমন বন্ধ- শেষ তহবিল সর্বদা একটি মূল্যের সাথে ট্রেড করে না যা অবশেষে পোর্টফোলিও প্রতিটি অংশে অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য প্রতিফলিত করে, এটি একটি ETF- এর জন্য প্রিমিয়ামে ট্রেড বা তার প্রকৃত মূল্যের ডিসকাউন্ট হতে পারে। তাদের হোল্ডিংগুলিকে ফাঁকি দেবার জন্য, অধিকাংশ বিনিয়োগকারী কেবলমাত্র তাদের বিনিয়োগকারীদের খোলা বাজারে তাদের ইটিএফ শেয়ার বিক্রি করে। যাইহোক, একটি তৈরিকৃত ইউনিট জন্য তাদের পরিত্রাণ এবং তারপর অন্তর্নিহিত সিকিউরিটিজ জন্য নির্মাণ ইউনিট খালাস যথেষ্ট ETF শেয়ার আহরণ করা সম্ভব। কারণ জড়িত বিপুল সংখ্যক শেয়ারের কারণে, ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা এই বিকল্পটি খুব কমই ব্যবহার করে।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:

সাম্প্রতিক বছরগুলিতে এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ডগুলি ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে এবং অফার সংখ্যা বেড়েছে। আজ, এই সিকিউরিটিজগুলি মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে এবং তাদের পূর্বসুরীদের উপর অনেক সুবিধা প্রদান করে, যার মধ্যে রয়েছে:

কম খরচে - ঐতিহ্যবাহী মিউচুয়াল এবং সূচক তহবিলের বিপরীতে, ই-টিএফগুলির কোনও ফ্রন্ট বা ব্যাক-এন্ড লোড নেই। উপরন্তু, কারন তারা সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয় না, অধিকাংশ ETF- এর ন্যূনতম মূল্যের অনুপাত রয়েছে, যা অন্য অধিকাংশ বিনিয়োগকারীর তুলনায় তাদের তুলনায় অনেক বেশি সাশ্রয়ী। বেশিরভাগ মিউচুয়াল ফান্ডের ন্যূনতম বিনিয়োগের প্রয়োজন রয়েছে, যার ফলে কিছু ছোটো বিনিয়োগকারীর জন্য তাদের অচল। বৈশ্বিকভাবে, বিনিয়োগকারীরা তাদের পছন্দের ইটিএফের এক ভাগ হিসাবে ক্রয় করতে পারেন।

তরলতা - যদিও ঐতিহ্যগত মিউচুয়াল ফান্ডগুলি শুধুমাত্র দিনের শেষে মূল্যায়িত হয়, ট্রেডিংয়ে যে কোনও সময়ে ইটিএফগুলি কেনা যায় এবং বিক্রি করা যায় দিন. অনেকগুলি দৈনিক লেনদেনের শতকরা শত শত (এবং কিছু ক্ষেত্রে লক্ষ লক্ষ) প্রতি দিনের শেয়ারের গড়, তাদের অত্যন্ত তরল করে।

ট্যাক্স-সুবিধাগুলি - একটি ঐতিহ্যগত মিউচুয়াল ফান্ডে, পরিচালকদের সাধারণত পোর্টফোলিও বিক্রি করতে বাধ্য হয় রিম্যাম্পশনগুলি পূরণের জন্য সম্পদ। প্রায়ই, এই আইন মূলধন লাভ ট্যাক্স ট্রিগার, যা সব শেয়ারহোল্ডারদের প্রকাশ করা হয়। বিপরীতভাবে, খোলা বাজারে শেয়ারের ক্রয় ও বিক্রয় কোনও ই-টিএফ এর ট্যাক্স দায়দায়িত্বের উপর প্রভাব ফেলে না এবং যারা তাদের ইটিএফ পুনর্বণ্টন করতে চায় তারা নগদ অর্থের পরিবর্তে স্টক শেয়ারে অর্থ প্রদান করে থাকে। এটি একটি ETF এর ট্যাক্স বোঝা কমিয়ে দেয় কারণ বিনিয়োগকারীদের কাছে ফিরে আসার জন্য নগদগুলি অর্জনের জন্য শেয়ারগুলি বিক্রি করতে হবে (এবং তাই সম্ভাব্য করযোগ্য মূলধনী লাভ বুঝতে পারে)। তদ্ব্যতীত, যারা তাদের ইটিএফ পুনর্বণ্টন করে তহবিলে ন্যূনতম মূলধন শেয়ারের সাথে প্রদান করা হয়, যা অবশিষ্ট হোল্ডিংগুলির জন্য খরচের ভিত্তিতে বাড়িয়ে দেয়, যার ফলে ইটিএফ এর পুঁজি লাভের এক্সপোজার কমিয়ে দেয়।

যদিও বিনিময় ব্যবসার তহবিলগুলি ঐতিহ্যগত মিউচুয়াল তহবিলের উপর অনেক সুবিধা প্রদান করে, তবে তাদের দুটি স্বতন্ত্র অসুবিধাও রয়েছে। শুরু করার জন্য, যেগুলি ETF ট্র্যাকগুলি বেশিরভাগ ফিক্সড, তাই বিনিয়োগকারীরা যে সক্রিয় ব্যবস্থাপনা পছন্দ করে তা সম্ভবত ETF গুলিকে সম্পূর্ণরূপে অনুপযুক্ত বলে মনে হবে। উপরন্তু, তারা স্টক হিসাবে ট্রেড কারণ, প্রতিটি ETF ক্রয় একটি দালাল কমিশন চার্জ করা হবে। যারা নিয়মিত পর্যায়কালীন বিনিয়োগ করে - যেমন একটি মাসিক ডলারের মূল্যের গড় বিনিয়োগের পরিকল্পনা - এই পুনরাবৃত্তি কমিশনগুলি দ্রুত খরচ-নিষ্ক্রিয় হয়ে উঠতে পারে।

যেকোনো নিরাপত্তার সাথে, দক্ষতা ও প্রতিবন্ধকতা সতর্কতার সাথে পরিমাপ করা উচিত, এবং বিনিয়োগকারীদের তাদের স্বতন্ত্র লক্ষ্য এবং উদ্দেশ্যগুলি পূরণের জন্য কোনও বিনিময় ব্যবসার তহবিল যথাযথ গাড়ি কিনা তা নির্ধারন করতে প্রথমে তাদের হোমওয়ার্ক করতে হবে।