আর্থিক সংকটের পাঁচ বছর পর: কি কিছু পরিবর্তন হয়েছে?

মার্টিন ওয়েল দ্বারা

নরডওয়ালেট এর একজন উপদেষ্টাকে জিজ্ঞাসা করুন মার্টিন সম্পর্কে আরো জানুন

এটি আমাদের জীবনকালের সর্বশ্রেষ্ঠ ব্যাঙ্কিং এবং আর্থিক সংকটের সূত্রপাতের 5 তম বার্ষিকী। ২008 সালের সেপ্টেম্বরে বিশ্বব্যাপী আর্থিক ব্যবস্থায় বিশাল চ্যাসগুলি খোলা হয়েছে, ভারসাম্যহীনতা প্রকাশ করেছে যাতে তারা বিশ্বের অর্থনীতিগুলিকে কমিয়ে আনতে হুমকি দেয়। কিছু সময়ের জন্য যা সময় এখনও দাঁড়িয়ে ছিল বলে মনে হয়, আমরা বিপজ্জনকভাবে এই ধরনের পতনের কাছাকাছি এসেছি যেহেতু ব্যাংকিং বাজারগুলি জব্দ করেছিল এবং নগদ খেলোয়াড়দের দ্বারা নগদ টাকা জমা দেওয়া হয়েছিল।

পাঁচ বছর পরে, কেউ মনে করতে চায় যে ২008 সালে আমাদেরকে যে মৌলিক অবস্থার দিকে পরিচালিত করেছিল তা সংশোধন করা হয়েছে। কেউ হয়তো মনে করতে পারে যে অনেক ব্যক্তি এবং কোম্পানি যারা ইচ্ছাকৃতভাবে বা অনিচ্ছাকৃতভাবে তাদের নিজস্ব সুবিধার জন্য কাউন্টার পার্টি ঋণ এবং ডেরাইভেটিভগুলির একটি বড় অনিবন্ধিত বাজার তৈরি করেছে, তাদের অভিযুক্ত করা হয়েছে এবং দোষী সাব্যস্ত করা হয়েছে। এক উভয় গণনা ভুল হবে।

এক বছর আগে আমি এখানে লিখেছিলাম, পৃথিবীটি বাঁক থেকে উদ্ধার করা হয়েছিল। এবং অন্তর্বর্তী বছরগুলিতে, বিশ্বব্যাপী করদাতাদের এবং সাভারে ব্যয়বহুল খরচ (আর্থিক দমন দেখুন) আমাদের আর্থিক সিস্টেমে বিপজ্জনকভাবে অত্যধিক লিভারেজ হ্রাসের দিকে কিছু অগ্রগতি হয়েছে।

কিন্তু ২01২ সালে আমি যেমন লিখেছিলাম, তেমনি আর্থিক সংকট একসময় আমেরিকান আর্থিক বাজারের বিশ্বাসযোগ্যতাকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে অনেক কিছু করেছিল। টিম ফাইন্যান্সিয়াল মার্কেটস ইউএসএর জন্য আমি "ব্র্যান্ড ম্যানেজার" ছিলাম, অবিলম্বে সংকট উত্তোলনের পরে আমি আমার নম্বর এক অগ্রাধিকারের উপর বিশ্বাস রাখতাম। কংগ্রেসের তদন্ত, ফৌজদারি এবং সিভিল প্রসিকিউশনগুলি অন্যের উদাহরণ হিসাবে এবং ভবিষ্যতে একই আচরণকে নিরুৎসাহিত করার মাধ্যম হিসাবে শুধুমাত্র যদি (যেমন অনৈতিক অপরাধীদের পক্ষে বলার অভ্যাস থাকে) তেমন একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করবে।

এখনো এই প্রতিক্রিয়া কোন ঘটেছে। একটি নিরক্ষরভাবে নিয়ন্ত্রিত ব্যাংকিং এবং অর্থ শিল্পের পুনঃ-নিয়ন্ত্রণের এমনকি বিনয়ী প্রচেষ্টাগুলি হিংস্র, এবং প্রচুর পরিমাণে তহবিল, লবিস্ট এবং অন্যান্য শিল্প ফ্লেক্স দ্বারা বিরোধিতার সাথে দেখা করা হয়েছে।

গ্রেট ডিপ্রেশনে তার পেকোরা কমিশন ছিল, এটি একই সময়ের ভল্কর রুলটি খারিজ করার জন্য ব্যবহৃত একই টোনগুলিতে "জাদুকরী শিকার" বলে বিবেচিত হয়েছিল। তবুও পেকোরার থিয়েটার ট্রায়াল আইনজীবী কৌশল বাস্তব কংগ্রেসের কর্মকাণ্ডের জন্য জনসাধারণের সমর্থনের ভিত্তিপ্রস্তর উন্মোচন করতে সফল হন। এবং এর ফলে ঐতিহাসিক ভোক্তা এবং বিনিয়োগকারী সুরক্ষা আইন যেমন গ্লাস-স্টেগাল, যা বাণিজ্যিক ও বিনিয়োগ ব্যাংকিং বিচ্ছেদকে বাধ্য করে; এবং এবং 1934 সালের সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ অ্যাক্ট, যা সিকিউরিটিজ এবং এক্সচেঞ্জ কমিশন তৈরি করেছে।

1999 সালে, গ্লাস-স্টেগাল বাতিল করা হয়েছিল, এবং আজকের এসইসি তার প্রাক্তন স্বর একটি ছায়া, উভয় 1990 এবং 2000 এর দশকে শাসিত যে নিয়ন্ত্রণমূলক উদ্যোগের কারণে। বাজার দক্ষতা ছিল সমাবেশে কাঁদছে, অন্য সবাই হতাশাব্যঞ্জক, এবং যে জোয়ার এখনো চালু আছে। আমি এখনও কিছু দৃঢ় ইঙ্গিতের জন্য অপেক্ষা করছি যে অর্থ শিল্প, এবং ওয়াশিংটন একইভাবে ন্যায্যতা, স্বচ্ছতা এবং আইনের শাসনের পুনরুদ্ধারের জন্য প্রতিশ্রুতিবদ্ধ, যা আমাদের পুঁজিবাজারকে 50 বছরের জন্য সর্বশ্রেষ্ঠ করে তোলে।

* মূলত "কোথায়, ওহ কোথায়, ফার্দিনান্দ পেকোরা" হিসাবে প্রকাশিত।