জ্যাম্বো পুল সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

এ জ্যাম্বো পুল এটি একটি নিরাপত্তা যা বেশ কয়েকটি ইস্যুয়ারের বন্ধকগুলি দ্বারা সমর্থিত।

কিভাবে এটি কাজ করে (উদাহরণ):

কিভাবে জ্যাম্ব পুল কাজ করে বুঝতে, তারা কিভাবে তৈরি করা হয় বুঝতে গুরুত্বপূর্ণ। আসুন ধরুন আপনি একটি ঘর কিনতে চান, তাই আপনি XYZ ব্যাংক থেকে একটি বন্ধকী পেতে। XYZ ব্যাংক আপনার অ্যাকাউন্টে টাকা স্থানান্তর করে, এবং আপনি একটি নির্ধারিত সময়সূচী অনুযায়ী অর্থ পরিশোধ করতে সম্মত হন। XYZ ব্যাংক (যা ত্রাণসামগ্রী, ক্রেডিট ইউনিয়ন বা অন্য প্রজন্মও হতে পারে) তারপর তার পোর্টফোলিওতে মর্টগেজ রাখা (অর্থাৎ, পরবর্তী কয়েক বছরে কেবল সুদ এবং মূল অর্থপ্রদানগুলি সংগ্রহ করে) বা এটি বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নেয়।

যদি XYZ ব্যাংক মর্টগেজ বিক্রি করে দেয়, অন্য ঋণের জন্য নগদ পায় সুতরাং আসুন XYZ ব্যাংক আপনার বন্ধকীটি ABC কোম্পানীকে বিক্রি করে দেয়, যা একটি সরকারী, আধা-সরকারী, অথবা প্রাইভেট সত্তা হতে পারে। এবিসি কোম্পানি আপনার বন্ধকীগুলি অনুরূপ বন্ধকগুলির সাথে ইতিমধ্যেই কিনেছে (এটি "বন্ধকী" হিসাবে পরিচিত)। পুলের বন্ধকগুলি সাধারণ বৈশিষ্ট্যের (যেমন, সুদের হার, মেয়াদকাল ইত্যাদি) সাধারণ বৈশিষ্ট্য রয়েছে। সাধারণত, এটা শুধুমাত্র XYZ ব্যাংক দ্বারা জারি করা বন্ধকীগুলি বাছাই করতে পারে, কিন্তু একটি Jumbo পুল, এবিসি কোম্পানীর বিভিন্ন ঋণদাতাদের থেকে অনুরূপ বন্ধকী পুল। এই বন্ধকীগুলির উপর সুদের হারগুলি এক শতাংশ বা তার কম হতে পারে।

এবিসি কোম্পানী তখন সিকিউরিটিজগুলি বিক্রি করে দেয় যা বন্ধকীগুলির পুলের সুদের প্রতিনিধিত্ব করে, যার মধ্যে আপনার বন্ধকীটি একটি ছোট অংশ (পুলটিকে সুরক্ষিত করে)। এটি খোলা বাজারে বিনিয়োগকারীদের এই morgage- ব্যাকড সিকিউরিটিজ (এমবিএস) বিক্রি করে। বিক্রয় থেকে তহবিলের মাধ্যমে, এবিসি কোম্পানি আরো বন্ধকীগুলি ক্রয় করতে এবং এই সিকিউরিটিজগুলির আরও কিছু তৈরি করতে পারে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য, এমবিএস একটি বন্ডের মতো। অধিকাংশ অর্ধ বার্ষিক বা মাসিক আয়ের অফার, এবং এই পেমেন্ট ফ্রিকোয়েন্সি পুনর্নির্মাণের সংমিশ্রণ প্রভাব বাড়ায়। যাইহোক, এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে অংশীদারিত্বের অংশীদার এবং অংশগত প্রিন্সিপালগুলি কিছু বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রতিকূল হতে পারে, কারণ প্রতিটি অধ্যায়ের অসামান্য মূলধন হ্রাসের ফলে সুদের পরিমাণের সমান হ্রাস পাওয়া যায়। উদাহরণস্বরূপ, 5% কুপন সহ Ginnie Mae $ 50,000 প্রতি মাসে $ 208.35 ($ 50,000 এক্স.05 / 1২) সুদ দিতে হবে, তবে এটি প্রধান মুদ্রায় $ 100 প্রদান করতে পারে। এর মানে হল যে $ 49,900 পরবর্তী মাসে সুদ আদায় করা হয় এবং বছরের শেষে শুধুমাত্র 48,800 ডলারের সুদ অর্জন করতে পারে। মুনাফা ফেরত কিভাবে দ্রুততম অন্তর্নিহিত বন্ধকীগুলির উপর নির্ভর করে তাও পরিবর্তিত হতে পারে।

এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ:

একটি জ্যাম্বোর পুলে বিভিন্ন ধরনের বন্ধকগুলি রয়েছে কারণ এটি বিভিন্ন ঋণদাতাদের কাছ থেকে আসে। এর অর্থ হল অন্তর্নিহিত বন্ধকগুলি ভৌগোলিকভাবে বৈচিত্রপূর্ণ এবং বিভিন্ন ঋণদাতাদের থেকে সামান্য ভাল (বা সম্ভবত আরও খারাপ) ধারের মানদণ্ডের সাথে আসে। বিনিয়োগে, এই ধরনের বৈচিত্রতা সাধারণত একটি ভাল জিনিস কারণ এটি ঝুঁকি হ্রাস করে। তদনুসারে, জ্যাম্বো পুলগুলির কাছ থেকে বন্ধকী সমর্থিত সিকিউরিটিগুলি প্রায়ই প্রচলিত বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিসের তুলনায় নিরাপদ বলে গণ্য হয়।

যদিও বন্ধকগুলির একটি জ্যাম্ব পুলে বিনিয়োগের দ্বারা বৈচিত্র্যায়ন করা হয় তবে এমবিএস প্রদানকারীর ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকি কমিয়ে দেয়, এর মধ্যে কিছু সিকিউরিটিজগুলির ডিফল্ট সুরক্ষাগুলির কিছু অতিরিক্ত স্তর রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, একটি GNMA MBS বিবেচনা করুন। ডিফল্ট বিরুদ্ধে প্রথম সুরক্ষা হল মূল ঋণগ্রহীতার কৃতিত্ব (যা হল, ঋণগ্রহীতার XYZ ব্যাংক পরিশোধ করার ক্ষমতা)। দ্বিতীয়টি হল সরকার-স্পন্সর এন্টারপ্রাইজ দ্বারা প্রদত্ত বন্ধকী বীমা বা গ্যারান্টি (উদাহরণস্বরূপ, যদি ঋণগ্রহীতার ভিএ ঋণের জন্য যোগ্যতা থাকে, তাহলে ভেটেরান্স প্রশাসন ঋণগ্রহীতা যদি না করে XYZ ব্যাংক পরিশোধ করার প্রতিশ্রুতি দেয়)। তৃতীয় এমবিএস ইস্যুয়ারের ক্রেডিটিফিভাইটি (আমাদের উদাহরণে, এমবিএস বিনিয়োগকারীদের সুদ এবং মূলধন পরিশোধ করার জন্য এবিসি কোম্পানির ক্ষমতা) চতুর্থ GNMA এর আর্থিক শক্তি (অর্থাৎ, এবিসি কোম্পানী যদি এমবিএস বিনিয়োগকারীদের অর্থ প্রদানের জন্য জিএনএমএর ক্ষমতা রাখে না) পঞ্চম হল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পূর্ণ বিশ্বাস এবং ঋণ (অর্থাত, জিএনএমএ-গ্যারান্টিযুক্ত বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটির উপর সুদ এবং মূলধন পরিশোধ করতে সরকার মুদ্রা মুদ্রণ করার ক্ষমতা) যদি জিএনএএমএ তার বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে না পারে।

সমস্ত এমবিএস বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রাক্কলন ঝুঁকি একটি বড় উদ্বেগ। উদাহরণস্বরূপ, লোকেরা যখন তাদের বাড়িগুলি বিক্রি করে, তখন তাদের মর্টগেজগুলি আয় করে, নতুন বন্ধকগুলি দিয়ে নতুন বাড়ি কিনে নেয়। যখন সুদের হার হ্রাস পায়, তখন অনেক বাড়ির মালিক তাদের বন্ধকগুলি পুনর্বিন্যস্ত করেন, যার মানে তারা নতুন, নিম্ন হারের বন্ধকগুলি সংগ্রহ করে এবং আয়গুলির সাথে তাদের উচ্চ হারের বন্ধকগুলি বন্ধ করে দেয়। বন্ডের মত, সুদের হারে পরিবর্তনগুলি এমবিএসের মূল্যকে প্রভাবিত করে, তবে পরিবর্তনটি এমএসএস বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিকভাবে তাদের প্রাথমিক ফিরিয়ে নেওয়ার সম্ভাবনা বেশি থাকে। তাদের এমবিএসগুলি কী কী ফলন করা হচ্ছে তা নিচের হারে তাদের মূল প্রজেক্ট পুনর্বিন্যস্ত করতে হবে।

অবশেষে, এমবিএস শিল্প আরো বন্ধকী ঋণের জন্য আরও নগদ ঋণ প্রদান করে। বন্ধকী তহবিলের এই স্থায়ী সরবরাহ বন্ধকীগুলির হার প্রতিযোগিতামূলক এবং বন্ধকীগুলি সহজেই উপলব্ধ রাখে। এছাড়াও, বন্ধকী ঋণের বিপরীত ব্যাংকগুলি বা ঋণগ্রহীতা তাদের বন্ধকগুলি পরিশোধ করে যদি অর্থ হারাতে উদ্বিগ্ন হয় তবে এই ঝুঁকিগুলি তাদের বন্ধকগুলি বিক্রি করে দিতে পারে এবং এই ঝুঁকিগুলি এমবিএস ইস্যুয়ারগুলিতে হস্তান্তর করতে পারে। ফ্যানি মে, ফ্রেডি ম্যাক, এবং জিনি ম্যাকে এমবিএস শিল্পকে সমর্থন করার জন্য এবং আরও বেশি লোকের জন্য বাড়ির মালিকানা অর্জনের জন্য তাদের প্রচেষ্টার অংশ হিসেবে বন্ধকীগুলি এবং ইস্যু এবং / অথবা এমবিএসের নিশ্চয়তা প্রদান করে।