2008 এর আর্থিক সংকট থেকে পাঠ

এ। রেমন্ড বেন্টন

আমাদের সাইটে রেমন্ড সম্পর্কে আরও জানুন একজন উপদেষ্টাকে জিজ্ঞাসা করুন

আমরা আর্থিক সংকটের দিকে তাকিয়ে দেখি যে, পরবর্তীকালে আজকের আকারের বিকাশ ঘটানো উন্নয়নগুলি পুনরুদ্ধার করা, গোপন এজেন্ডা এবং রাজনৈতিক গেমসশিপ আমাদের ২008 সালের প্যানিকের আশেপাশের ঘটনাগুলির গুরুতর গুরুতরতা এবং অস্পষ্ট সুযোগগুলিকে উপেক্ষা করতে পারে যা পথপথটি চালিয়ে যেতে পারে পুনরুদ্ধারের জন্য।

সুতরাং এটি এখনও আর্থিক ক্ষতির মূল বৈশিষ্ট্যগুলি বিবেচনা করা, অন্যান্য সমস্যায় অনুরূপতা এবং পার্থক্য সনাক্তকরণ এবং সম্ভবত বিরোধীদের পক্ষে দুটি প্রশাসনের মূল প্রশাসনের গুরুত্বপূর্ণ সদস্যদের সিদ্ধান্তের জন্য কৃতজ্ঞ হওয়ার কারণ খুঁজে পেতে সহায়ক হতে পারে। বেশিরভাগ uncharted অঞ্চল মাধ্যমে আমাদের নেতৃত্ব দিতে চাপ এবং অপরিচিত পরিস্থিতিতে।

প্রত্যাশা এবং ব্যবসা চক্র

ওয়ারেন Buffett অংশে পড়া অংশীদারদের একটি 2002 চিঠি মধ্যে আর্থিক সংকট প্রত্যাশিত:

"ইতিহাস আমাদের শিক্ষা দেয় যে একটি সংকট প্রায়ই সমস্যার সমাধানকে আরও শান্ত সময়গুলির সাথে সম্পর্কযুক্ত করে তোলে … লিংক, যখন এটি হঠাৎ পৃষ্ঠপোষক হয়, তখন এটি গুরুতর পদ্ধতিগত সমস্যাগুলিকে ট্রিগার করতে পারে। … ডেরিভেটিভগুলি হ'ল ব্যাপক ধ্বংসের আর্থিক অস্ত্র, বিপদগুলি বহন করে যা এখন লুকানো, সম্ভাব্য প্রাণঘাতী।"

লেহম্যান ব্রাদার্সের ব্যর্থতার পরেই "ছায়া ব্যাঙ্কিং সিস্টেম" সম্পূর্ণভাবে ডেরাইভেটিভ পর্বতের নির্মিত একটি অত্যন্ত জটিল বিশ্বব্যাপী সিস্টেম, এবং ঐতিহ্যগত প্রতিষ্ঠানগুলি মূলধনের অভাবের মুখোমুখি হতে পারে এবং কিছু ক্ষেত্রে আসন্ন ব্যর্থতার সম্মুখীন হয়। অপ্রত্যাশিত লিঙ্কগুলির কারণে, অত্যধিক লিভারেজটি নিম্নমানের সম্পত্তির দাম সর্পিলকে জ্বালিয়ে দেয় যা কিছু ক্ষেত্রে সঙ্ক্রান্ত বন্ধক বাজার থেকে সরানো হয়েছিল যেখানে সংকট সৃষ্টি হয়েছিল। আর্থিক বাজারে বিশ্বাস এবং আত্মবিশ্বাস হারিয়েছে। ফলস্বরূপ, বাণিজ্যিক কাগজ জারি করা বা নবায়ন করা যায়নি এবং অর্থ বাজার immobilized ছিল। গুরুতর অর্থনৈতিক পরিণতি এড়াতে হলে নিষ্পত্তিমূলক সরকারী পদক্ষেপের প্রয়োজন ছিল।

বৈশ্বিক লিঙ্কগুলির সাথে একটি অনন্য জটিল আর্থিক সিস্টেম থেকে উত্থাপিত বিপর্যয় এবং অত্যধিক লিভারেজ দ্বারা উত্তেজিত এবং উত্তেজিত হয়েছিল। বৈশ্বিকীকরণ এবং জটিলতার অভূতপূর্ব মাত্রাগুলি আমাদের পূর্বসুরীদের কাছ থেকে আমাদের আর্থিক ব্যবস্থাকে আলাদা করে। তবুও মার্কিন অর্থনৈতিক ইতিহাসের একটি তীব্র পর্যালোচনার একটি জঘন্য চক্র প্রকাশ করে যা বিভিন্ন গভীরতা এবং অধ্যবসায়ের আর্থিক সংকটগুলির মধ্যে শেষ হয়। নিরপেক্ষ নিয়ন্ত্রিত লোভ, লিভারেজ-বর্ধিত ম্যানিয়া এবং আর্থিক পতনের পরবর্তী হুমকির মুখে মাঝে মাঝে মুক্ত সমাজের মধ্যে পুঁজিবাদের অন্তর্নিহিত শক্তি স্থির থাকে। মহান মন্দা উত্পাদনের যে এই আর্থিক হতাশা, গুরুতর যদিও, উদাহরণ ছাড়া ছিল না।

প্রকৃতপক্ষে, ব্যবসায়িক চক্রের মধ্যে দুর্যোগের মাঝে মাঝে হুমকি দীর্ঘদিন ধরে এমন একটি সিস্টেমের জন্য মূল্য হিসাবে স্বীকৃত হয়েছে যা উদ্যোক্তাদের উদ্যোগকে উৎসাহিত করে, সমর্থন করে এবং অনুমোদন দেয়। 1907 সালের প্যানিকের কয়েক বছর আগে, এই দিনটি একটি জনপ্রিয় প্রকাশনা প্রকাশ করে, ওয়ার্ল্ড ওয়ার্ক:

"এই বিশ্বে প্রতি বিশ বছর ধরে ভীষণ ভয় পেয়েছে, এবং এই মহান প্যানিকগুলির মধ্যবর্তী মাঝখানে ছোট্ট কব্জি হয়েছে, যাতে গড়ে, আমাদের ব্যবসার ইতিহাসের প্রতি দশম বছর হ্রাসের এক বছরেও হ্রাস পেয়েছে। বা ক্ষতি এবং দুর্যোগ কম।"

1 9 07 সালের প্যানিকের ফলে 1913 সালে ফেডারেল রিজার্ভ গঠনের ফলে নমনীয়তার আশায়, ব্যবসায়িক চক্রের তীব্র অস্থিতিশীলতা হ্রাসের আশঙ্কা দেখা দেয়।

আরো সম্প্রতি, বিনিয়োগ বাজারগুলি অর্থনীতির স্থিতিশীলতা এবং আর্থিক বাজারগুলির পরীক্ষা করে এমন অসংখ্য চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয়েছে। 1970 এর দশকের প্রথমদিকে মুদ্রাস্ফীতি, 80 এর দশকের প্রথম দিকে মেক্সিকান মুদ্রা সংকট, 1987 সালের "ক্র্যাশ", 1980 এর দশকের সঞ্চয় এবং ঋণ সংকট এবং 1990 সালের জাঙ্ক বন্ড হ্রাস, রাশিয়ান ডিফল্ট এবং 1998 সালে দীর্ঘমেয়াদী পুঁজির ব্যর্থতা, এবং নতুন সহস্রাব্দের ডট কম combust সমস্ত ডোমেন এবং বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারে শক্তিশালী প্রভাব ছিল। যদিও এই ঘটনাগুলির প্রত্যেকটি ভীতিকর ভবিষ্যদ্বাণী ছিল এবং সম্প্রসারিত মিডিয়া মনোযোগ দিয়েছিল, আর্থিক বাজারগুলি পুনরুদ্ধার করা হয়েছিল। সরকারি ও বেসরকারি উত্স থেকে মাঝে মাঝে সহায়তা করে বাজারগুলি অব্যাহত থাকে এবং ইতিহাস দেখায় যে পুঁজিবাজার অবিশ্বাস্যভাবে প্রতিকূল পরিস্থিতিতে সৃজনশীলভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে। কিন্তু এই উদাহরণগুলি যদিও মর্মস্পর্শী ছিল, তারা বিশ্বব্যাপী "প্যানিক্স" ছিল না।

খুব বেশি লিভারেজ

আতঙ্কের সাম্প্রতিক সূত্রটি তার বৈশ্বিক সুযোগ এবং খুব বেশি অনুমানমূলক লিভারেজের ফলে আর্থিক সিস্টেমের আসন্ন ভাঙ্গন দ্বারা বিশিষ্ট ছিল। লিভারেজ ক্ষতিকারক হিসাবে, জালিয়াতি প্রতিক্রিয়া loops হিসাবে জরুরী হিসাবে প্রশ্ন করা যেতে পারে, আরো মূলধন প্রয়োজন এবং বাধ্যতামূলক তরল সম্পদ প্রাণঘাতী প্রাণঘাতী প্রাণঘাতী হতে পারে। ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করার প্রয়াসে, বিশেষ করে আমাদের আর্থিক সিস্টেম জটিলতায় বৃদ্ধি পেয়েছে, প্রকৃতপক্ষে "বাজারে চিহ্নিতকরণ" অ্যাকাউন্টিং করার সময় যে মূলধন মাত্রাগুলি রক্ষণাবেক্ষণ করা দরকার তা দ্বারা নিয়ন্ত্রন এই "প্রাকৃতিক দুর্ঘটনাগুলিকে" বাড়িয়ে তুলতে পারে।

একই সময়ে, শেষ অবলম্বনের ঋণদাতা হিসাবে সরকারের ভূমিকা পরীক্ষা করা হয়। যদিও ফেড এবং ট্রেজারির অংশগুলি কখনও কখনও "নৈতিক বিপত্তি" উদ্দীপিত করে এবং মুক্ত-বাজারের নীতিমালা থেকে বিচ্ছিন্ন হওয়ার কথা বলে মনে হয় তবে কার্যক্রমে অনিচ্ছুকতা সম্ভবত সঙ্কটের তীব্রতা এবং সময়কালকে গভীরভাবে গভীর করেছে।কেউ কেউ গ্রেট ডিপ্রেশনের ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ অবদান রাখে এমন অনিচ্ছা বিবেচনা করে। 19২9 সালে ফেডারেল রিজার্ভ তার প্রথম বাস্তব পরীক্ষা ব্যর্থ হলে, 2008 সালে, সেই আগের বিব্রততার একটি পণ্ডিত নেতৃত্বে, এটি এই সময় না করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। যে কোন ক্ষেত্রে, আমরা ফেডারেল রিজার্ভ এবং ট্রেজারি দৃঢ়ভাবে দৃঢ়ভাবে অভিনয় করতে পেরেছি এবং দুই রাষ্ট্রপতি প্রশাসনের এবং কংগ্রেস অনিচ্ছুকভাবে তাদের ঘরে রুম করার অনুমতি দেয় যে কৃতজ্ঞ।

পুনরুদ্ধার এবং ভবিষ্যত

২008 সালের প্যানিকের পুরুত্বে, "আর্থিক আর্মেজডন নেভিগেশন বেটিং" এর লেখক, জন মৌলিন মত কিছু বিশেষজ্ঞ একটি পুনরুদ্ধারের পূর্বাভাস দেন।

সে বছরের সেপ্টেম্বরে তিনি বলেন, "ওয়াল স্ট্রিটের সংকট পাস হবে এবং বিশ্ব পরিবর্তন অব্যাহত থাকবে।" "আমি মনে করি এটি বেশিরভাগ মানুষের জন্য ভাল পরিবর্তন করতে যাচ্ছে।"

আজ পর্যন্ত, প্রকৃত অর্থনীতি এবং পুঁজিবাজার favorably সাড়া দিয়েছে। কর্মসংস্থান পুনর্বিবেচনা অব্যাহত, বন্ড বাজার স্থিতিশীল মনে হয়, এবং ইকুইটি সূচী recuperated আছে। "আর্থিক আর্মেজডন" এড়ানো হয়েছে বলে মনে হচ্ছে।

ওয়াল স্ট্রিট আড়াআড়ি এক, পাঁচ বা 10 বছরে কেমন দেখতে পাবে তা কেউ জানে না, কিন্তু ইতিহাস দেখিয়েছে যে আমেরিকান জনগণের অবিচলিত জীবনযাত্রাকে অনির্ভর করা উচিত নয়। ইতিমধ্যে, আমরা উভয় রাজনৈতিক দলগুলির বিপর্যয় এড়ানো রাজনৈতিক দলের সরকারী পদক্ষেপের জন্য কৃতজ্ঞ থাকতে পারেন। এই রাজনৈতিকভাবে ধ্রুবক জলবায়ুতে, সম্ভবত এটি উদযাপনযোগ্য কিছু।