প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কী:

প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট একটি বিনিয়োগ কৌশল যেখানে বিনিয়োগকারী বা আর্থিক উপদেষ্টা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ করেন কিছু নির্দিষ্ট সিকিউরিটিস এবং স্বল্পমেয়াদী বাজারের উর্ধমুখীতা দ্বারা প্রভাবিত হয় না। ম্যানেজমেন্ট স্টাইলটি সক্রিয় পরিচালনার বিপরীত।

এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

আসুন আমরা ধরতে পারি যে আপনি $ 100,000 বিনিয়োগ করতে পারবেন। আপনার পরিস্থিতিতে, ঝুঁকি ঘৃণা, লক্ষ্য এবং ট্যাক্স অবস্থা, আপনার বিনিয়োগ উপদেষ্টা স্টক মধ্যে $ 50,000 টাকা, বন্ড মধ্যে $ 30,000, রিয়েল এস্টেট $ 10,000, এবং নগদ $ 10,000 মধ্যে রাখে। এইভাবে, 50% পোর্টফোলিও স্টক হয়, 30% বন্ড হয়, 10% রিয়েল এস্টেটে, এবং 10% নগদ হয়। সময় পাস হলে, পোর্টফোলিওর স্টকগুলির মূল্য এত বেশি হতে পারে যে স্টক ওজন 50% থেকে 70% পর্যন্ত বাড়িয়ে দেয় এবং এর ফলে পোর্টফোলিওতে অন্যান্য সম্পত্তির শ্রেণীগুলির অনুপাত হ্রাস পায়।

এই পরিস্থিতিতে, উপদেষ্টা হতে পারে পোর্টফোলিওটিকে মূল ওজন (এটি প্রায়ই একটি ধ্রুবক-মিশ্রন বা ডায়নামিক কৌশল বলা হয়) করার জন্য কিছু স্টক বা অন্য অ্যাসেট ক্লাসে সিকিউরিটি ক্রয় করুন। অ্যাডভাইজার যদি পরের বারোটি পোর্টফোলিও পুনর্বিবেচনা করে, তাহলে প্রতি তিন মাসে বলুন, তাহলে অ্যাডভাইজারকে বাজারের সময়, কৌশলগত সম্পদের বরাদ্দ বা সক্রিয় বিনিয়োগে অংশ নিতে বলা হয়। উভয় ধরনের পুনর্গঠন পদ্ধতিতে, উপদেষ্টা বিবেচনা করা উচিত কিনা প্রচেষ্টা এবং অতিরিক্ত লেনদেনের খরচ রিটার্ন বৃদ্ধি হবে। তবে, যদি অ্যাডভাইজার পোর্টফোলিও পুনর্বিন্যস্ত করা থেকে বিরত থাকে তবে বিনিয়োগকারীরা যা করতে পারে তা কার্যকর করে, উপদেষ্টা প্রকৃত প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট অনুশীলন করছেন।

প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট সম্পূর্ণরূপে নিষ্ক্রিয় নয় কারণ বিনিয়োগকারী কোনও সূচকের শেয়ার কিনছেন তহবিল, তিনি (বা অ্যাডভাইজার) সক্রিয়ভাবে বিনিয়োগ করতে যা সিকিউরিটিজ নির্বাচন করতে হবে। প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট সাধারণত কোম্পানিটির দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির কৌশল, তার পণ্যের গুণমান, অথবা কোম্পানির সম্পর্কের সাথে সম্পর্কের সাথে নিরাপত্তা বাড়াতে কোম্পানীর মৌলিক বিশ্লেষণের উপর নির্ভর করে, যখন সিদ্ধান্ত নিতে হয় যে এটি কিনতে বা বিক্রি করা হবে কিনা। তবে, নতুন আইনগুলির মধ্যে স্বল্পমেয়াদি উর্ধ্বসীমা, ব্যবসায়ের চক্র, মুদ্রাস্ফীতি এবং প্রতিক্রিয়াগুলি প্যাসিভ পরিচালকদের প্রভাবিত করে না।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:

ওয়ারেন বাফেট এবং অন্যান্য সফল বিনিয়োগকারীরা প্যাসিভ ম্যানেজমেন্টের পক্ষে বেশ কয়েকটি কারণ রয়েছে। প্রথমত, তারা র্যান্ডম ওয়াচ থিওরিকে সমর্থন করে, যা বলে যে সিকিউরিটিজের দাম র্যান্ডম এবং অতীতের ঘটনাগুলির দ্বারা প্রভাবিত হয় না। প্রিন্সটন অর্থনীতি বিভাগের অধ্যাপক বার্টন জি। মালিকেল 1973 সালে এ র্যান্ডম ওয়াক ডাউন ওয়াল স্ট্রিট এ শব্দটি রচনা করেন। ধারণাটিকে দুর্বল ফর্ম কার্যকর-বাজারের অনুমান হিসেবেও উল্লেখ করা হয়েছে। তত্ত্বের পিছনে কেন্দ্রীয় ধারণা হল, বাজারকে সুদৃঢ়ভাবে বাজারজাত করা অসম্ভব, বিশেষত স্বল্পমেয়াদে, প্যাসিভ ম্যানেজমেন্টকে রিটার্ন বাড়ানোর সবচেয়ে ভাল উপায় তৈরি করে।

দ্বিতীয়ত, অনেক বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে কোনও বিনিয়োগকারী কোনও ক্রয় বা বিক্রয় করেন যখন সে এটি ক্রয় করে বা বিক্রি করে তখন এটি গুরুত্বপূর্ণ। এই সম্পদ বরাদ্দ সারাংশ। যেহেতু অনেক সম্পদ ক্লাস একসঙ্গে বেড়ে ওঠে এবং পতিত হয়, একটি পোর্টফোলিও এর সামগ্রিক রিটার্নটি আরও বেশি প্রভাবিত হয় যা পোর্টফোলিওকে নির্দিষ্ট করা নির্দিষ্ট সিকিউরিটির পরিবর্তে বরাদ্দ করা হয় ব্রিনসন, হুড এবং বেববুরের একটি সুপরিচিত 1986-এর গবেষণা নিশ্চিত করেছে যে, 95% সময়ের মধ্যে, সম্পদ বরাদ্দের নির্দিষ্ট পোর্টফোলিওর পরিবর্তে নির্ধারিত নির্দিষ্ট সিকিউরিটির পরিবর্তে নির্ধারিত হয়।

তৃতীয়ত, প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট প্রায়ই সস্তা হয়। এটি কর সুবিধা পেতে পারে যদি আইআরএস দীর্ঘ মেয়াদী পুঁজি লাভের তুলনায় কম হারে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ করে। এছাড়াও, এটি ট্রেডিং কমিশন এবং অ্যাডভাইজরি ফিের কম প্রয়োজন, যা প্রায়ই অতিরিক্ত অতিরিক্ত খরচগুলি পূরণের জন্য বিনিয়োগকারীদের উচ্চতর রিটার্ন প্রয়োজনীয়তার জন্য বাধ্য করে।