একটি Put বিকল্প কি?

কল বিকল্পগুলির বিকল্পগুলি কম বিকল্প পরিচিত চাচাতো ভাই, তবে তারা তাদের আরও জনপ্রিয় আপেক্ষিক হিসাবে লাভজনক এবং উত্তেজনাপূর্ণ হিসাবে প্রতিটি বিট হতে পারে। রাখুন বিকল্পগুলি ক্রেতাদের স্টকগুলির নিম্নগামী আন্দোলনকে বাড়িয়ে তুলতে দেয়, এটি ক্রেতাদের জন্য বিশাল লাভের মধ্যে একটি ছোট দামের পতন ঘটাচ্ছে। Puts কল সহ, বিকল্প ট্রেডিং মধ্যে দুটি মৌলিক ধরনের যানবাহন এক।

এই নিবন্ধটি কেনার এবং বিক্রি বিক্রয়ের ওঠানামা এবং downsides উদাহরণ, এবং কিভাবে একটি স্টক স্বল্প বিক্রি তুলনা করে তোলে।

অপশন রাখুন

বিকল্প ব্যবসায়ের মৌলিক প্রশ্নটি হল: ভবিষ্যতে কোন স্টকের মূল্য কত? শুধুমাত্র দুটি উত্তর আছে: কম বা কম।

একটি পট বিকল্প কেনা একটি "কম।" একটি বাজি একটি পট বিকল্প বিক্রয় "আরো।"

একটি পট বিকল্পটি এমন একটি চুক্তি যা মালিককে একটি নির্দিষ্ট সময়কাল (অথবা "মেয়াদ শেষ হওয়ার") মধ্যে একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্য ("স্ট্রাইক মূল্য" হিসাবে পরিচিত) একটি স্টক বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়। Put buyer যে বিশেষাধিকার জন্য put বিক্রেতা প্রতি ভাগ প্রিমিয়াম বহন করেনা।

প্রতিটি চুক্তি "অন্তর্নিহিত" স্টকের 100 ভাগ, বা স্টক যা বিকল্প ভিত্তিক প্রতিনিধিত্ব করে। বিনিয়োগকারীরা কোনও পোষ্ট কিনতে বা বিক্রি করার জন্য অন্তর্নিহিত স্টক মালিক হতে হয় না।

মেয়াদ শেষ হলে, স্টক মূল্য স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে কম হলে, টাকা মূল্যের মূল্য। এই অবস্থায়, মূল্যের মান স্ট্রাইক মূল্যের 100 বার হ্রাসের সমান সমান, কারণ প্রতিটি চুক্তি 100 টি শেয়ার প্রতিনিধিত্ব করে।

যদি স্টক মূল্য স্ট্রাইকের চেয়ে বেশি হয়, তাহলে মূল্যহীন মূল্য থাকে।

একটি বিকল্প বিকল্প কেনা

বিকল্পগুলি বীমাগুলির মতো কাজ করে, যদিও বিনিয়োগকারীরা কিসের মালিকানা অর্জন করতে চায় না - স্টক - একটি বোতাম কিনতে। রাখুন ক্রেতাদের সাধারণত স্টক হ্রাস আশা, এবং একটি পুঁজি স্টক বিক্রি চেয়ে একটি উচ্চ সম্ভাব্য মুনাফা প্রদান করে।

মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যদি স্টক স্ট্রাইক মূল্যের নিচে হ্রাস পায়, তবে বিকল্পটি "অর্থের মধ্যে" বলে বিবেচিত হয়। তারপর ক্রেতাটির দুটি পছন্দ থাকে। প্রথম, যদি সে স্টক মালিক, সে চুক্তি ব্যবহার করতে পারেন, স্থাপন স্ট্রাইক প্রাইসে রাখা বিক্রেতাকে স্টক, কার্যকরভাবে বাজারের দামে স্টক বিক্রি করে এবং মুনাফা উপলব্ধি করে। দ্বিতীয়ত, কোন অন্তর্নিহিত স্টক বিক্রি না করেই মূল্য ক্যাপচার করতে মেয়াদ শেষ হওয়ার পূর্বে ক্রেতাটি বিক্রয়টি বিক্রি করতে পারে।

যদি স্টক স্ট্রাইক প্রাইস বা তার উপরে থাকে, তবে "টাকা অর্থের বাইরে" রাখা হয় এবং ক্রেতা তার সম্পূর্ণ বিনিয়োগ হারায়।

এখানে একটি উদাহরণ। XYZ $ 50 ভাগের জন্য ট্রেডিং করছে। $ 50 এর স্ট্রাইক মূল্য সহ $ 5 প্রতি চুক্তির জন্য উপলব্ধ এবং ছয় মাসে মেয়াদ শেষ হয়ে যায়। মোটে, এক মূল্য $ 500 (1 x x $ 5 x 100 শেয়ার) রাখে।

নিচের গ্রাফটি যখন বিভিন্ন দামে থাকে তখন মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে ক্রেতাটির মুনাফা দেখায়।

কারণ এক চুক্তি স্ট্রাইক মূল্যের নীচের স্টকের প্রতি $ 1 হ্রাসের জন্য 100 টি শেয়ার প্রতিনিধিত্ব করে, বিকল্পটির মোট মূল্য $ 100 দ্বারা বাড়ায়।

Breakeven বিন্দু - বিকল্প নীচের যা লাভ লাভ শুরু হয় - $ 45 এ ঘটে। যে স্ট্রাইক মূল্য বিয়োগ খরচ কম ($ 5 প্রতি শেয়ার)। মেয়াদ শেষে $ 45 এবং $ 50 এর মধ্যে যদি স্টক থাকে, তবে বিকল্পটি কিছু মান বজায় রাখবে তবে মুনাফা দেখাবে না। বিপরীতভাবে, যদি স্টক স্ট্রাইক মূল্যের উপরে 50 ডলারের উপরে থাকে, বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যায়। সুতরাং বিকল্প মূল্য ফ্ল্যাটলাইনগুলি, প্রতি ডলারের জন্য $ 5 ভাগ বা $ 500 মোটের জন্য প্রদত্ত মূল্যে বিনিয়োগকারীর ক্ষতিকে ক্যাপ করে।

একটি বিকল্প বিকল্প বিক্রি

ক্রেতাদের রাখা বিপরীতে, মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত স্ট্রাইক মূল্যে অন্তর্নিহিত স্টক কিনতে বিক্রেতাদের একটি বাধ্যবাধকতা আছে। Put seller থেকে অ্যাকাউন্ট বা মার্জিনের পরিমাণে যথেষ্ট পরিমাণে নগদ অর্থ সরবরাহকারীর কাছ থেকে স্টক কিনতে হবে। যাইহোক, স্টক মূল্য স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে না থাকা পর্যন্ত সাধারণত বিকল্পটি ব্যবহার করা হবে না; যে পর্যন্ত না, বিকল্প টাকা হয়। বিক্রেতা সাধারণত অন্তর্নিহিত স্টক সমতল থাকা বা উচ্চতর সরানো আশা রাখুন।

যদি মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার আগে স্ট্রাইক মূল্যের নীচে স্টক হ্রাস পায়, বিকল্পটি অর্থের মধ্যে রয়েছে। বিক্রেতা করা হবে স্টক এবং স্ট্রাইক মূল্য এ এটি কিনতে হবে।

যদি স্টক স্ট্রাইক প্রাইসে বা তার উপরে থাকে তবে পুঁজিটি অর্থের বাইরে থাকে এবং রাখা বিক্রেতা প্রিমিয়াম রাখে এবং আবার বিক্রয়গুলি বিক্রি করতে পারে।

এখানে একটি উদাহরণ। XYZ $ 50 ভাগের জন্য ট্রেডিং করছে। $ 50 এর স্ট্রাইক মূল্যের সাথে চুক্তিটি প্রতি 5 ডলারের জন্য বিক্রি করা যেতে পারে এবং ছয় মাসে মেয়াদ শেষ হয়ে যাবে। সামগ্রিকভাবে, এক বোতাম $ 500 (1 x x $ 5 x 100 শেয়ার) বিক্রি করে।

নিচের গ্রাফটি যখন বিভিন্ন দামে থাকে তখন মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে বিক্রেতাটির মুনাফা দেখায়।

প্রতিটি চুক্তি 100 শেয়ার প্রতিনিধিত্ব করে, তাই স্ট্রাইক মূল্যের নীচের স্টকের প্রতি $ 1 হ্রাসের জন্য, বিক্রেতার কাছে বিকল্পের দাম $ 100 বৃদ্ধি পায়। Breakeven বিন্দু প্রতি শেয়ার 45 মার্কিন ডলার, বা ধর্মঘট প্রিমিয়াম প্রাপ্ত বিয়োগ ঘটে। Put seller এর সর্বাধিক মুনাফা $ 5 প্রতি শেয়ারে বা $ 500 মোট ক্যাপড করা হয়। যদি স্টক শেয়ার প্রতি 50 ডলারের উপরে থাকে, তাহলে Put Seller পুরো প্রিমিয়াম রাখে। স্টক মান মূল্য হ্রাস হিসাবে বিকল্প বিক্রেতা টাকা খরচ চলতে থাকে।

»শুরু করতে চান? অপশন ট্রেডিং জন্য সেরা দালাল খুঁজুন

Puts বনাম সংক্ষিপ্ত বিক্রয়

যদি আপনি মনে করেন যে স্টকটি হ্রাস পেতে পারে বলে মনে হয় তবে বিকল্পগুলি কিনতে আকর্ষণীয় হতে পারে এবং এটি একটি স্টকের বিরুদ্ধে দৌড়ানোর দুটি প্রধান উপায়। অন্য সংক্ষিপ্ত বিক্রয় হয়।স্টককে "সংক্ষিপ্ত" করতে, বিনিয়োগকারীরা তাদের ব্রোকারের কাছ থেকে স্টক ধার করে, বাজারে বিক্রি করে এবং স্টক মূল্য কমে গেলে এবং কখন তা কিনে নেয়। বিক্রি এবং দাম কিনতে পার্থক্য তাদের লাভ। Puts একটি স্টক সংক্ষিপ্ত করার চেয়ে অনেক বেশি পরিশোধ করতে পারেন, এবং যে ক্রেতা ক্রেতা জন্য আকর্ষণ।

এখানে তিনটি কৌশল তুলনা করার জন্য একটি উদাহরণ। এক্সওয়াইজেড স্টক $ 50 প্রতি শেয়ারে ট্রেডিং করে এবং প্রতি 5 ডলারের জন্য, একজন বিনিয়োগকারী ছয় মাসে মেয়াদ শেষ হওয়ার 50 ডলারের স্ট্রাইক মূল্যের সাথে একটি ক্রয় কিনতে পারেন। বিনিয়োগকারীর $ 500 আছে, যার ফলে তাকে XYZ এর 10 টি শেয়ারের কম বা একটি চুক্তি চুক্তি কিনতে দেওয়া হয়। প্রতিটি অপশন চুক্তি 100 শেয়ার প্রতিনিধিত্ব করে, তাই 1 চুক্তি x $ 5 x 100 = $ 500।

এখানে শর্ট-বিক্রেতার জন্য মেয়াদ শেষ হওয়ার অর্থদণ্ডের প্রোফাইল, ক্রেতা রাখুন এবং বিক্রেতারা রাখুন।

স্টকের মূল্য মেয়াদ শেষ	মূল্য আন্দোলন	স্বল্প বিক্রেতার লাভ / ক্ষতি	ক্রেতা লাভ / ক্ষতি রাখুন	বিক্রেতার লাভ / ক্ষতি রাখুন
$70	+40%	-$200	-$500	$500
$65	+30%	-$150	-$500	$500
$60	+20%	-$100	-$500	$500
$55	+10%	-$50	-$500	$500
$50	0%	$0	-$500	$500
$45	-10%	$50	$0	$0
$40	-20%	$100	$500	-$500
$35	-30%	$150	$1,000	-$1,000
$30	-40%	$200	$1,500	-$1,500
ছোট; ফন্ট-ওজন: স্বাভাবিক; "> কোন লেনদেন ফি অনুমান

ক্রেতা উত্তেজিত পেতে কেন একটি কারণ আছে। যদি স্টকটি 40% ছাড়িয়ে যায় এবং $ 200 উপার্জন করে তবে বিকল্পগুলি মালিকের জন্য $ 1,500 লাভের বিকল্পকে বাড়িয়ে দেয়। স্টক যদি যথেষ্ট পরিমাণে হ্রাস পায় তবে ছোট কেনা তুলনায় কেনা মুনাফার সম্ভাবনা বেশি। মেয়াদ শেষ হওয়ার পর স্টকটি হ্রাস না করে যদি ক্রেতাটির সম্পূর্ণ বিনিয়োগ হারিয়ে যায় তবে প্রাথমিক বিনিয়োগে ক্ষতি হ্রাস করা হয়। এই উদাহরণে, ক্রয় ক্রেতা $ 500 এর বেশি হারায় না।

বিপরীতে, শেয়ার বিক্রি হলে কম বিক্রয়োত্তর কম লাভের সুযোগ দেয়, তবে স্টক যত তাড়াতাড়ি চলে যায় ততই লাভজনক হয়ে যায়। 45 ডলারে, বাণিজ্য ইতোমধ্যেই মুনাফা অর্জন করেছে, যখন ক্রেতা কিনেছে এমনকি ভেঙ্গে গেছে। শর্ট-বিক্রেতার জন্য সবচেয়ে বড় সুবিধা যদিও, তারা স্টক হ্রাসের জন্য দীর্ঘ সময় দিগন্ত আছে। অবশেষে বিকল্পগুলি মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে, একটি ছোট বিক্রেতার কাছে একটি ছোট বিক্রি হওয়া অবস্থান বন্ধ করতে হবে না যতক্ষণ দালালের অ্যাকাউন্টটি বজায় রাখার জন্য যথেষ্ট পুঁজি থাকবে।

সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ নেতিবাচক প্রভাব স্টক অবধি চলতে থাকে যদি ক্ষতি তাত্ত্বিকভাবে অসীম হতে পারে। যদিও কোনও স্টক এখনো অসীমতার দিকে বাড়ছে না, তবুও ছোট বিক্রেতারা তাদের প্রাথমিক অবস্থানের চেয়ে বেশি অর্থ হারাতে পারে। যদি স্টক মূল্য বৃদ্ধি অব্যাহত থাকে, তবে অবস্থান বজায় রাখার জন্য স্বল্প বিক্রেতার অতিরিক্ত অর্থোপার্জন করতে হবে।

এদিকে, একটি put বিক্রেতা ঊর্ধ্বগামী এবং উল্লেখযোগ্য downside সীমিত হয়েছে। পোটার বিক্রেতার সর্বোচ্চ পরিমাণটি হল $ 500 - তবে স্টকটি তাকে দেওয়া হলে স্ট্রাইকের দামে 100 টি শেয়ার কিনতে সক্ষম হবেন। সম্ভাব্য ক্ষতিগুলি প্রাথমিক বিনিয়োগ ছাড়িয়ে যেতে পারে এবং স্টকটির পুরো মূল্য যতটা পরিমাণ হতে পারে, যদি অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য $ 0 হয়ে যায়। এই উদাহরণে, অন্তর্নিহিত স্টক $ 0 (যেমন গ্রাফে দেখানো হয়েছে) তে গিয়ে রাখা বিক্রেতা 5,000 ডলারের বেশি হারাতে পারে।

»আরো কিভাবে স্টক কিনতে

আরো বিকল্প অপশন কৌশল

রাখুন বিকল্পগুলি জনপ্রিয় থাকে কারণ তারা কিভাবে বিনিয়োগ করতে পারে তার আরো পছন্দ প্রস্তাব করে। তারা বিনিয়োগকারীদের অনুমতি দেয়:

একটি মূলধন লাভ উৎপাদনের সময় ঝুঁকি গ্রহণ সীমিত।রাখুন অপশন ঝুঁকি সীমিত ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, এক্সওয়াইজেড স্টকের পতন থেকে মুনাফা পেতে আগ্রহী একজন বিনিয়োগকারী কেবলমাত্র একটি চুক্তি চুক্তি কিনতে পারে এবং মোট নেতিবাচক দাম $ 500 তে সীমাবদ্ধ করতে পারে, যখন স্টকটি উচ্চতর হলে উচ্চতর বিক্রেতার সীমাহীন নেতিবাচক প্রভাব পড়ে। উভয় কৌশল অনুরূপ payoff আছে, কিন্তু রাখা অবস্থান সম্ভাব্য ক্ষতির সীমাবদ্ধ।

প্রিমিয়াম থেকে আয় জেনারেট করুন। বিনিয়োগকারী আয় উপার্জন করতে বিকল্পগুলি বিক্রি করতে পারে, এবং এটি সংযম একটি যুক্তিসঙ্গত কৌশল। এমনকি নিম্ন-উদ্বায়ীতা, উচ্চ মানের স্টক, বিনিয়োগকারীদের কম বয়সেরদের বার্ষিক আয় দেখতে পারে। এটি প্রলুব্ধকর, বিশেষত একটি ক্রমবর্ধমান বাজারে, যেখানে স্টক বিক্রেতার কাছে রাখা হবে না।

আরো আকর্ষণীয় কিনতে দাম বুঝতে। বিনিয়োগকারীদের তাদের স্টকগুলির উপর ভাল কিনতে দাম অর্জন করার জন্য বিকল্পগুলি ব্যবহার করুন। তারা যে স্টকগুলি কিনতে চায় তা তারা পোষ্ট বিক্রি করতে পারে তবে এটি বর্তমানে খুব ব্যয়বহুল। মূল্যটি হরতালের নিচে নেমে গেলে, তারা স্টক কিনতে এবং প্রিমিয়ামটি তাদের ক্রয়ের ছাড় হিসাবে গ্রহণ করতে পারে। যদি স্টক স্ট্রাইকের উপরে থাকে তবে তারা প্রিমিয়াম রাখতে এবং কৌশলটি আবার চেষ্টা করতে পারে।

জেমস এ। রয়্যাল, পিএইচডি, একটি ব্যক্তিগত ফাইনান্স ওয়েবসাইট, নেদারড ওয়ালটালে একজন কর্মী লেখক। ইমেইল: [email protected]। টুইটারঃ @ জিম রয়ালফিড।