সুদের হারের শর্তাদি সংজ্ঞা সংজ্ঞা ও উদাহরণ।

এটি কী:

সুদের হারের কাঠামো , এটিও বলা হয় ফলন বক্ররেখা, একটি গ্রাফ যা ক্ষুদ্রতম থেকে দীর্ঘতম পর্যন্ত, তাদের পরিপক্কতার বিরুদ্ধে অনুরূপ মানের বন্ড উত্পাদন plots।

এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

সুদের হারের মেয়াদ গঠন বিভিন্ন ফলন দেখায় যা বর্তমানে বিভিন্ন মেয়াদকালের বন্ডগুলিতে দেওয়া হচ্ছে। এটা বিনিয়োগকারীরা স্বল্পমেয়াদী, মধ্যমেয়াদি এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলিতে প্রদেয় ফলন তুলনা করতে সক্ষম করে।

মনে রাখবেন যে চার্ট মাপদণ্ডের সাথে কুপন হারের চক্রান্ত করে না - এই গ্রাফটিকে স্পট কার্ভ বলে।

সুদের হারের কাঠামোর কাঠামোটি তিনটি প্রধান আকারের। যদি স্বল্পমেয়াদী ফলন দীর্ঘমেয়াদী ফলন থেকে কম হয়, তাহলে কার্ভ ঢালগুলি ঊর্ধ্বমুখী এবং বক্ররেখাটি একটি ইতিবাচক (বা "স্বাভাবিক") উৎপাদনের বক্ররেখা বলে। নীচে একটি স্বাভাবিক উত্পাদন বক্ররেখা একটি উদাহরণ:

যদি স্বল্পমেয়াদী ফলন দীর্ঘমেয়াদী উত্পাদন বেশী হয়, বক্র ঢাল নিচে এবং কার্ভ একটি নেতিবাচক (বা "বিপরীত") ফলন কার্ভ বলা হয়। নীচে একটি উল্টা ফলনের বক্ররেখার উদাহরণ রয়েছে:

অবশেষে, স্বল্প ও দীর্ঘমেয়াদী ফলন হারের মধ্যে সামান্য বা কোন পার্থক্য নেই যখন সুদের হারের একটি ফ্ল্যাট টার্ম গঠন বিদ্যমান। নীচে একটি সমতল ফলন বক্ররেখা একটি উদাহরণ:

এটা একই ফলন বক্ররেখা অনুরূপ ঝুঁকি শুধুমাত্র বন্ড আঁকা হয় যে গুরুত্বপূর্ণ। ঝুঁকির মুক্ত বলে বিবেচিত এবং তত্ক্ষণাত্ অন্যান্য ধরনের ঋণের ফলন নির্ধারণের জন্য একটি বেঞ্চমার্ক কারণ উপরিভাগের বক্ররেখাগুলির সর্বাধিক প্রকারের ট্রেজারি সিকিউরিটিসগুলি।

সময়ের সাথে বক্ররেখা পরিবর্তনের পরিবর্তন। বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারবেন যে সুদের হারগুলি কীভাবে পরিবর্তন হবে তা পরিবর্তন করে বিনিয়োগ করতে পারে এবং বন্ড মূল্যের সাথে সংশ্লিষ্ট পরিবর্তনগুলি উপভোগ করতে পারে।

সুদের হারের কাঠামো গণনা করা হয় এবং ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল দ্বারা প্রকাশিত হয়, ফেডারেল রিজার্ভ, এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানের বিভিন্ন।

কেন এটি জরুরী:

সাধারণভাবে, যখন সুদের হারের কাঠামো বক্ররেখা ইতিবাচক, এটি ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারীদের একটি দীর্ঘমেয়াদী সময়ের জন্য তাদের অর্থ ঋণের ঝুঁকি বাড়ানোর জন্য উচ্চ হারের হার।

অনেক অর্থনীতিবিদ বিশ্বাস করেন যে একটি জোরালো ইতিবাচক কার্ভের অর্থ বিনিয়োগকারীদের উচ্চতর ভবিষ্যতের মুদ্রাস্ফীতি (এবং এইভাবে উচ্চতর সুদের হার), এবং যে একটি তীব্র বিপরীত বক্ররেখা মানে বিনিয়োগকারীদের নিম্ন ভবিষ্যতে মুদ্রাস্ফীতি (এবং এইভাবে নিম্ন সুদের হার) সঙ্গে দুর্গম অর্থনৈতিক বৃদ্ধি আশা। একটি ফ্ল্যাট বক্ররেখা সাধারণত নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারী ভবিষ্যত অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে অনিশ্চিত।

তিনটি কেন্দ্রীয় তত্ত্ব রয়েছে যা ব্যাখ্যা করার চেষ্টা করে যে, কেন উৎপাদনের কার্ভগুলি তাদের আকারে রূপায়িত হয়।

1 "প্রত্যাশা তত্ত্ব" বলছে যে স্বল্পমেয়াদী সুদের হার বাড়ানোর প্রত্যাশাগুলি একটি স্বাভাবিক বক্ররেখা (এবং বিপরীতভাবে) তৈরি করে।

2। "লিকুইডিটি প্রিফারেন্স হাইপোথিসিস" বলছেন যে বিনিয়োগকারীদের সবসময় স্বল্পমেয়াদী ঋণের উচ্চতর অর্থপ্রদত্ততা পছন্দ করে এবং তাই স্বাভাবিক কার্ভ থেকে কোনও ডেভিয়েশন শুধুমাত্র একটি অস্থায়ী প্রজন্ম হতে পারে।

3। "সেগমেন্টেড মার্কেট হাইপোথিসিস" বলে যে বিভিন্ন বিনিয়োগকারী নির্দিষ্ট মেয়াদপূর্তির অংশকে অনুসরণ করে। এর মানে হল যে সুদের হারের কাঠামোটি বর্তমান বিনিয়োগ নীতির প্রতিফলন।

যেহেতু সুদের হারের কাঠামো সাধারণত ভবিষ্যতের সুদের হারের ইঙ্গিত দেয়, যা অর্থনীতির সম্প্রসারণ বা সংকোচনের সূচক, ফলন কার্ভ এবং পরিবর্তন এই রেখাচিত্র প্রচুর তথ্য সরবরাহ করতে পারে। 1990-এর দশকে ডুক বিশ্ববিদ্যালয়ের অধ্যাপক ক্যাম্পবেল হার্ভে জানায় যে গত পাঁচটি মার্কিন মন্দার আগে বিপরীত ফলন ঘটিত হয়েছে।

সুদের হারের কাঠামোর কাঠামোর আকারে পরিবর্তনের ফলে পোর্টফোলিও রিটার্নের উপর প্রভাব আরো কিছুসংখ্যক বন্ড তুলনা করে। বা অন্যান্য বন্ড তুলনায় কম মূল্যবান। এই ধারণাগুলি বিশ্লেষক এবং বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের সময়কালের কাঠামোকে যত্ন সহকারে অধ্যয়ন করতে অনুপ্রাণিত করে।