FCX 100% আপস সম্ভাব্য।

এক্সিকিউটিভ জনসাধারণের জন্য একটি বড় বহু বিলিয়ন ডলারের অধিগ্রহণ ঘোষণা করার জন্য প্রস্তুত করে, সাধারণত তারা মূল শেয়ারহোল্ডারদের কাছ থেকে একটি উত্সাহী প্রতিক্রিয়া সম্পর্কে খুব উত্তেজিত হত্তয়া।

কিন্তু তাম্র মাউনার ফ্রীপোর্ট-ম্যাকমরান কপার অ্যান্ড গোল্ড (NYSE: FCX) তেল এবং গ্যাস সেক্টরে একটি আনুমানিক একজোড়া ঘোষণা করেছে, যা আনুমানিক $ 20 বিলিয়ন ডলারের বিনিয়োগকারীদের একটি বিনিয়োগ করেছে থুতু ফেলুন।

সেই সময়ে, বিনিয়োগকারীদের উদ্বেজক ছিল কেন পৃথিবীর সবচেয়ে বড় তামার খনির সম্পূর্ণরূপে কোনও সম্পর্কযুক্ত শিল্পের মধ্যে বিচ্ছিন্ন করা হবে না। চুক্তিটি সম্পন্ন করার জন্য তারা যে পরিমাণ ঋণ নিয়েছে তা নিয়ে উদ্বিগ্ন হয়ে ওঠে।

এক বছরেরও বেশি সময় পর শেয়ারগুলি নিম্নের নীচে অবস্থিত যেখানে চুক্তির আগে ঘোষণা করা হয়েছিল, এবং অনেক বিনিয়োগকারীরা এখনও এই চুক্তিকে একটি মাথা-স্ক্রেচার হিসাবে দেখেন। তবে আগামী বছরের মধ্যে, এই গাঢ় স্ট্রোকগুলি আরও ভাল আলোতে দেখা যাবে।

স্ট্যাটিক এন্টারপ্রাইজ মূল্য - উচ্চ বাজার মূল্য?

যদিও ফ্রীপোর্ট-ম্যাকমরান অবশেষে নগদ বৃদ্ধির জন্য কিছু সম্পদ বিক্রি করার পরিকল্পনা ঘোষণা করেছেন ২01২ সালের শেষ নাগাদ কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদি ঋণ 3.5 বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে ২01২ সালের শেষে ২0.7 বিলিয়ন মার্কিন ডলারে দাঁড়িয়েছে। তার শেয়ারের বর্তমান বাজার মূল্যের সাথে সাথে এফসিএক্স এর মোট এন্টারপ্রাইজ মূল্য প্রায় 53 বিলিয়ন মার্কিন ডলার।

নেই এই কোম্পানী একটি উচ্চতর এন্টারপ্রাইজ মান দাবী করে তাত্প্বিক প্রয়োজন, কিন্তু মান ধ্রুবক যে মাত্রা বজায় স্টক জন্য উল্লেখযোগ্য উত্থান হবে। প্রস্তাবিত ব্যালেন্স শীট এবং নগদ প্রবাহ বিবৃতি একটি চেহারা কেন ব্যাখ্যা।

এই বছরের শুরুতে, সুদ, কর, ঘনীভূতকরণ, এবং amortization (EBITDA) আগে অন্তত $ 10 বিলিয়ন বার্ষিক উপার্জন উৎপন্ন ট্র্যাক হয়, ক্রমবর্ধমান ম্যারিল লিঞ্চের পূর্বাভাস অনুসারে ২0২0 সালের মধ্যে 13 বিলিয়ন ডলার আয় করা হবে। নগদ প্রবাহ লাভের বেশিরভাগ অংশে অর্জিত তেল এবং গ্যাসের প্রপার্টি তৈরির সম্ভাবনা রয়েছে। নিশ্চিত হওয়ার জন্য, FCX বার্ষিক মূলধন খরচ যথেষ্ট পরিমাণে বজায় রাখতে হবে।

এই বছর এবং পরের মাসে রাজধানী ব্যয়ের (ক্যাপেক্স) 7 বিলিয়ন ডলারের অর্থব্যবস্থা পরিচালনার জন্য আশা করা হয়, যদিও পরবর্তী সময়ে এই চিত্রটি অটলভাবে ছেড়ে দেওয়া উচিত। তবুও এই পতিত ক্যাপিটের বিরুদ্ধে ইবিআইডিডিএর উত্থাপিত অর্থ হলো মুক্ত নগদ প্রবাহ ২01২ সালে $ ২0 বিলিয়ন থেকে ২014 সালের মধ্যে $ 4.7 বিলিয়ন এবং ২0২0 সালের মধ্যে $ 8 বিলিয়ন হবে।

ম্যানেজমেন্ট মনে করে যে এটি ক্রমবর্ধমান মুক্ত নগদ প্রবাহের মাধ্যমে $ 20 বিলিয়ন ঋণ বোঝার মোকাবেলা করতে পারে । ম্যারিলের বিশ্লেষকরা সম্মত হন যে, ২0২0 সালের মধ্যে, FCX- এর নেট লেন্থের ক্ষেত্রে বইগুলিতে নগদ নগদ থাকবে না।

ফ্রিপোর্টের শক্তিশালীকরণের ব্যালেন্স শীট

মনে রাখবেন যে উচ্চ ঋণ লোডগুলি নিম্ন EBITDA গুণাবলির জন্য যুক্তিযুক্ত এবং কম ঋণ লোডগুলি উচ্চতর EBITDA গুণিতক। সুতরাং আসুন যে দীর্ঘমেয়াদী EBITDA চিত্র আবার পুনরাবৃত্তি যাক। ২0২0 সালের মধ্যে, বইগুলির কোনও ঋণ ছাড়াই, যে বার্ষিক EBITDA প্রজন্মের $ 13 বিলিয়নকে EV / EBITDA এর প্রায় একাধিক এক হিসাবে গণ্য করা উচিত।

এর মানে $ 65 এর শেয়ারের একটি এন্টারপ্রাইজ মূল্য। আবার, কোন নেট ঋণ ছাড়াই, যে সরাসরি কোম্পানির বাজার মূল্য সমান হবে। কোম্পানির প্রায় 1 বিলিয়ন শেয়ার অব্যাহতিপ্রাপ্ত, তাই প্রায় 65 ডলারের একটি টার্গেট স্টক মূল্যের সমতুল্য।

বিনিয়োগকারীদের কি এই ধরনের পদক্ষেপ দেখতে ২020 পর্যন্ত অপেক্ষা করতে হবে? না। ক্রমান্বয়ে উন্নত ব্যালেন্সশিটটি বিনিয়োগকারীদের সামনে এগিয়ে নিয়ে যাওয়া উচিত, এবং শেয়ার 2017 বা 2018 এর মাধ্যমে প্রো ফরম্যাটের আর্থিক বিবৃতিগুলির প্রতিফলিত হতে পারে। থেও অপেক্ষা করার জন্য দীর্ঘ সময় বলে মনে হতে পারে, তবে তিন শতাংশের জন্য 100% সম্ভাব্য ঊর্ধ্বগতি - চার বছর সময় দিগন্ত চিত্তাকর্ষক।

কপার নয়েজ

বাস্তবতা হল যে কয়েকটি বিনিয়োগকারী দীর্ঘমেয়াদী মান সৃষ্টি এবং আর্থিক প্রকৌশল প্রসঙ্গে এইরকম একটি স্টক নিয়ে ভাবছেন। পরিবর্তে, FCX সবসময় চীন থেকে তামা চাহিদা জন্য একটি স্বল্পমেয়াদী প্রক্সি হিসাবে দেখা হয়, এবং প্রায়ই ইন্দোনেশিয়া এবং অন্য কোথাও তামার খনি মধ্যে শ্রম এবং উত্পাদন বিষয় দ্বারা হিমায়িত হয়। আপনার তিন মাসের সময় দিগন্ত থাকলে এটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়। শাওয়ারগুলি আগামী মাসগুলিতেও ঝুঁকে নাও হতে পারে, বিশেষ করে যদি তামার দাম সমতল হয়।

তবে এই ধরনের স্টকের জন্য, দীর্ঘমেয়াদি দৃশ্য গ্রহণের জন্য এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। কিনা $ 29, $ 31 বা $ 33 এই মত স্টক জন্য ডান এন্ট্রি পয়েন্ট হয় মূলত অপ্রাসঙ্গিক। যে বিশ্লেষকদের মূল্য লক্ষ্যমাত্রা ইস্যু করা হয়, যেখানে তারা মনে করেন যে শেয়ারগুলি এক-চতুর্থাংশে বা দুই-তৃতীয়াংশে লেনদেন হবে, বিনিয়োগকারীরা যে দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গিটি অনুধাবন করে।

বিবেচনা করা ঝুঁকি: এই নগদ প্রবাহ অনুমান প্রত্যাশিত উপর ভিত্তি করে যে তাম্রশাসন দাম এবং তেল এবং গ্যাসের দাম পরবর্তী অর্ধ দশকের জন্য বর্তমান পর্যায়ে স্থিতিশীল থাকবে।

নিতে পদক্ষেপ -> এটি একটি ব্যায়াম আপনি প্রায় একটি প্রধান দৃঢ় যে একটি প্রধান অর্জনের অনুপস্থিতিতে ব্যাপকভাবে ধার নেওয়া হয়েছে জন্য করতে পারেন। এই পুলিশ প্রায়ই নগদ প্রবাহ থেকে নিজেদের জন্য অর্থ প্রদান শেষ হয়, এবং এটি দীর্ঘমেয়াদী মান তৈরির জন্য একটি ভাল কৌশল। একটি কর্পোরেট ছাতা অধীনে দুটি ভিন্ন ব্যবসা মিশ্রন এর মেধা এখনও সম্পূর্ণ অর্থে নাও হতে পারে, কিন্তু যদি ব্যবস্থাপনা এই নগদ প্রবাহ লক্ষ্যমাত্রা প্রদান করতে পারেন, তাহলে ব্যবস্থাপনা এর নীতি verundated হবে।