ট্র্যাকিং ত্রুটি - সম্পূর্ণ ব্যাখ্যা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

ট্র্যাকিং ত্রুটি একটি পোর্টফোলিও এর আয় এবং এটি ছিল বেঞ্চমার্ক বা সূচক মধ্যে পার্থক্য মিমিক বা বীট বোঝানো মানে ট্র্যাকিং ত্রুটিকে কখনও কখনও সক্রিয় ঝুঁকি বলা হয়।

ট্র্যাকিং ত্রুটি পরিমাপ করার দুটি উপায় আছে। প্রথমটি হল পোর্টফোলিওর আয় থেকে বেঞ্চমার্কের সংযোজনীয় আয় হ্রাস করা হল:

ফিরে যান _p - ফিরে যান _i = ট্র্যাকিং ত্রুটি

কোথায়:

p = পোর্টফোলিও

i = সূচক বা বেঞ্চমার্ক

যাইহোক, দ্বিতীয় উপায়টি আরও বেশি সাধারণ, যা সময়ের সাথে সাথে পোর্টফোলিও এবং বেঞ্চমার্ক রিটার্নের পার্থক্যগুলির মান বিচ্যুতির হিসাব করতে হয়। নিম্নরূপ সূত্রটি হল:

এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

আসুন আমরা XYZ কোম্পানী মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করি, যা র্যাশেল 2000 সূচকের প্রতিলিপি করার জন্য বিদ্যমান, উভয় রচনা এবং রিটার্নে। যদি XYZ কোম্পানী মিউচুয়াল ফান্ড বছরে 5.5% প্রদান করে তবে রাসেল ২000 (বেঞ্চমার্ক) 5.0% প্রদান করে, তাহলে উপরের প্রথম সূত্র ব্যবহার করে, আমরা বলব XYZ কোম্পানী মিউচুয়াল ফান্ডের 0.5% ট্র্যাকিং ত্রুটি রয়েছে।

সময় দ্বারা যায় হিসাবে, আমরা সময়ের তুলনা করতে পারেন যা সময় আরও সময় থাকবে। এই হল যেখানে দ্বিতীয় সূত্র আরো দরকারী হয়ে ওঠে। পোর্টফোলিওর রিটার্ন এবং বেঞ্চমার্কের রিটার্নের মধ্যে "স্প্রেড" এর ধারাবাহিকতা (বা অসামঞ্জস্যতা), যা বিশ্লেষকদের পোর্টফোলিওর ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের পূর্বাভাস করার অনুমতি দেয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি আমরা জানতাম যে পোর্টফোলিওর বার্ষিক আয় গত পাঁচ বছরে সময়সীমা 67% -এর চেয়ে 0.4% বেশি ছিল, আমরা সম্ভবত জানি যে এটি সম্ভবত এগিয়ে যাওয়ার ক্ষেত্রে (পোর্টফোলিও ম্যানেজারের অনুমান করা কোন বড় বিষয় নয়) পরিবর্তন)। এই গণনাগুলির পূর্বাভাসের মান আরও ভাল হয়ে যায় যখন আরও তথ্য পয়েন্ট থাকে এবং যখন বিশ্লেষক একের পর এক পোর্টফোলিওর সিকিউরিটিজগুলি সরে যায় (এটি সহ-বৈকল্পিক বলা হয়)।

বেশ কয়েকটি উপাদান সাধারণত একটি পোর্টফোলিওর ট্র্যাকিং ত্রুটি নির্ধারণ করে:

1। ডিগ্রী যা পোর্টফোলিও এবং বেঞ্চমার্কের মধ্যে সিকিউরিটিজগুলি সাধারণ

2 বাজার মূলধন, সময়সীমা, বিনিয়োগ শৈলী এবং পোর্টফোলিও এবং মৌলিক

3 এর অন্যান্য মৌলিক বৈশিষ্ট্যগুলির পার্থক্য পোর্টফোলিও এবং বেঞ্চমার্ক

4 এর মধ্যে সম্পদের গুরুত্বের মধ্যে পার্থক্য ম্যানেজমেন্ট ফী, কাস্টারডিয়াল ফি, ব্রোকারেজের খরচ এবং অন্যান্য ব্যয় যা পোর্টফোলিওকে প্রভাবিত করে যা বেঞ্চমার্ক

5 তে প্রভাবিত হয় না বেঞ্চমার্ক

6 এর উজ্জ্বলতা পোর্টফোলিও এর বিটা

আরও, পোর্টফোলিও ম্যানেজার বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে নগদ প্রবাহ এবং outflows মিটমাট করা আবশ্যক, যা তাদের সময়সীমার সময় তাদের পোর্টফোলিও rebalance তাদের বাধ্য করে। এই খুব সরাসরি এবং পরোক্ষ খরচ জড়িত।

800x600

কেন এটি জরুরী:

নিম্ন ট্র্যাকিং ত্রুটি মানে একটি পোর্টফোলিও ঘন ঘন তার বেঞ্চমার্ক অনুসরণ করা হয় উচ্চ ট্র্যাকিং ত্রুটি বিপরীত ইঙ্গিত। এইভাবে, ট্র্যাকিং ত্রুটি বিনিয়োগকারী একটি প্রশ্ন কিভাবে "টাইট" পোর্টফোলিও প্রশ্ন তার বর্গমাইকেল কাছাকাছি হয় বা কিভাবে অস্থির পোর্টফোলিও তার বেঞ্চমার্ক যাও আপেক্ষিক হয়। এটা লক্ষ্য করা গুরুত্বপূর্ণ যে কিছু বেঞ্চমার্কযুক্ত পোর্টফোলিও অন্যদের তুলনায় আরো ট্র্যাকিং ত্রুটির অনুমতি দেয় - এ কারণে বিনিয়োগকারীদের বোঝা উচিত যে তাদের বেঞ্চমার্ক পোর্টফোলিওগুলি একটি বেঞ্চমার্ক তৈরি করা, বেঞ্চমার্কের মনোভাবকে মিরর করে, বা কেবল চেষ্টা করে বেঞ্চমার্কের আচরণের পরিসংখ্যানগতভাবে পুনরাবৃত্তির জন্য।

যদিও কিছু বিনিয়োগকারী সুখী হতে পারে যে আমাদের উদাহরণে পোর্টফোলিও বেঞ্চমার্ক অতিক্রম করেছে, তবে ট্র্যাকিং ত্রুটি প্রকৃতপক্ষে এই প্রস্তাব দেয় যে ফান্ড ব্যবস্থাপক অধিক ঝুঁকি নিয়েছেন। এই তহবিলের বিনিয়োগকারী সবসময়ই চান না এবং এ কারণে ট্র্যাকিং ত্রুটি কিছু উপায়ে অতিরিক্ত ঝুঁকির পরিমাপ হয়।

যদিও বেঞ্চমার্ক পোর্টফোলিও প্রশ্নে একটি সম্ভাব্য বিকল্প প্রতিনিধিত্ব করে, ট্র্যাকিং ত্রুটি গণনা মানে অর্থ না মানে বিনিয়োগকারী শুধু মাত্র মানচিত্রে তুলনা করতে হবে; তিনি একই উদ্দেশ্য সঙ্গে অন্যান্য পোর্টফোলিও এর ট্র্যাকিং ত্রুটি মূল্যায়ন করা হবে।

পরিশেষে, ট্র্যাকিং ত্রুটিটি একজন ম্যানেজারের দক্ষতার একটি নির্দেশক এবং কীভাবে সক্রিয়ভাবে বা প্যাসিভভাবে একটি পোর্টফোলিও পরিচালিত হয় তার প্রতিফলন। সক্রিয়ভাবে পরিচালিত পোর্টফোলিওগুলি উপরের-বেঞ্চমার্ক রিটার্ন প্রদান করতে চায়, এবং সাধারণত তাদের জন্য ঝুঁকি ও দক্ষতা যোগ করা প্রয়োজন। এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারী ট্র্যাকিং ত্রুটি সর্বাধিক চাওয়া। অন্য দিকে, প্যাসিভ পরিচালিত পোর্টফোলিওগুলি সূচক রিটার্ন প্রতিলিপি করতে চায়, এবং তাই একটি বড় ট্র্যাকিং ত্রুটি সাধারণত এই বিনিয়োগকারীদের জন্য অবাঞ্ছিত বলে মনে করা হয়। এই কারণে ট্র্যাকিং ত্রুটিটি পোর্টফোলিও পরিচালকদের জন্য গ্রহণযোগ্য কর্মক্ষমতা বিভাগ সেট করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।