হাই ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং কি এবং HFT থেকে কে অর্জন করতে হয়?

সাধারণভাবে দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগকারীরা টর্চ এবং পিচফর্সগুলির সাথে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীদের পরে স্টক মার্কেট ক্র্যাশ না হওয়া পর্যন্ত অপেক্ষা করে। তাই উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং (এইচএফটি) আক্রমণের গল্পগুলি বহু-বছরের রেকর্ড উচ্চের কাছাকাছি ইক্যুইটি বাজারগুলি ট্রেডিংয়ের মতো অস্বাভাবিক। ব্যারি রান্ডালের হাই ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং অবশ্যই ডাই কাস্ট এই কাজ করে।

মিডিয়া ক্রমবর্ধমান গ্রহণ করা হয় উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীদের: খুব স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা সাধারণত খুব দ্রুত কাজ করে একটি স্টক এর দাম খুব ছোট প্যাচসমূহ শোষণ করার চেষ্টা করছেন। তাদের ব্যবসা কয়েক মিনিটের জন্য শেষ, কয়েক সেকেন্ড এবং কখনও কখনও কম। এই কাজ, এবং এই নিরাপদ? Investmentmatome ট্রেডিং এই পদ্ধতির বুনিয়াদি বিরতি।

কে বা কি – উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডার?

কিছু উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা তাদের প্রোগ্রামগুলি ম্যানুয়ালি পরিচালনা করে - প্রতিটি বাণিজ্যকে কাজে লাগাতে সচেতন সিদ্ধান্ত গ্রহণ করে।

অন্য ব্যবসায়ীরা প্রোগ্রামটি যা আমরা "কালো বাক্সে" কল করি। এটি কেবলমাত্র কম্পিউটার বটগুলি যা একটি নির্দিষ্ট ট্রেডিং কৌশল ভিত্তিক কেনাকাটা এবং বিক্রয় আদেশগুলি প্রবেশ করে। বিনিয়োগকারীদের এবং এমনকি প্রতিষ্ঠানগুলি যেগুলি প্রায়শই এই উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মগুলি ব্যবহার করে। তারা একটি ট্রেডিং কৌশলতে প্রোগ্রাম, কিনে এবং বিক্রয় মানদণ্ড, কয়েকটি সীমা অর্ডার - এবং তারপরে তারা তাদের ট্রেডিং কৌশল স্বয়ংক্রিয়ভাবে অটোপাইলটকে চালাতে দেয়।

HFT কাজ করে?

এটি অবশ্যই উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীদের পরিষেবা প্রদানকারী ব্রোকার এবং বিক্রেতাগুলির জন্য কাজ করে। তারা প্রতিটি বাণিজ্য জন্য একটি কমিশন উপার্জন। অনেক ব্রোকারেজের জন্য, উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং তাদের ব্যবসার অধিকাংশ প্রতিনিধিত্ব করে। কিছু ব্রোকার / বিক্রেতা প্রাথমিকভাবে উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি এবং প্রোগ্রাম ব্যবসায়ীদের আকৃষ্ট করতে তাদের ব্যবসা সেট আপ।

তত্ত্বের মধ্যে 'কালো বাক্স' বলে কিছু বলা আছে। সাম্প্রতিক ডালবারের জরিপ অনুসারে, বিনিয়োগকারীদের শুধুমাত্র প্রতি বছর ফেরত একটি ভগ্নাংশ উপলব্ধ যে S & P 500 সূচক একটি প্যাসিভ বিনিয়োগকারী করতে হবে। এবং এই জরিপ, বছর এবং বছর আউট পরে সত্য জরিপ। এই কারণেই যখন ব্যবসায়ীরা মানসিক হয় - এবং তাদের অধিকাংশই - তারা খারাপ সিদ্ধান্ত নেয়।

পুরো ট্রেডিং প্রোগ্রামকে একটি আবেগহীন কম্পিউটার প্রোগ্রামে সরিয়ে দেওয়ার মাধ্যমে, কালো বাক্স ব্যবসায়ীরা বিনিয়োগে আবেগকে হ্রাস করার আশা করে। তিনি আলফা যোগ করার জন্য কম্পিউটারে নির্ভরশীল - অর্থাৎ, সম্পূর্ণরূপে বাজারের প্যাচসমূহ দ্বারা ব্যাখ্যামূলক উপরে ও উপরে।

অন্যদিকে, যারা কালো রঙের পদ্ধতি ব্যবহার করে না তাদের ব্যবসায়ীরা তাদের নিজস্ব প্রবণতাগুলি দেখতে এবং নিজেদের বাজারে বিঘ্ন আবিষ্কার করতে এবং নিজেদের আবেগকে প্রকাশ করার প্রলোভনের বিরোধিতা করার ক্ষেত্রে তাদের নিজস্ব ক্ষমতার উপর নির্ভর করে।

HFT অভ্যাস লাভজনক?

অ্যালগরিদমিক ট্রেডিংয়ের সাথে নিজের জন্য বেশ ভাল কাজ করে এমন সমস্ত সংস্থাগুলি - অর্থাৎ, কেবল কম্পিউটার প্রোগ্রাম দ্বারা ট্রেডিং। কিছু প্রতিষ্ঠান বাজারে নেভিগেট করার জন্য রাডার বা সোনারের মতো উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং ব্যবহার করে। ছোট ব্যবসার একটি ধ্রুবক প্রবাহ স্থাপন করে, একটি প্রতিষ্ঠান নিজেই এবং বাজারে কোন ব্যবসায়ের নিরাপত্তার বর্তমান মূল্য সঙ্গে সরবরাহ করতে পারেন। সেখানে একটি বড় আদেশ আছে যদি তারা বুঝতে পারেন। যদি সাধারণত ব্যবসায়টি চালানোর জন্য 20 মিনিট সময় লাগে, এবং তারপরে তাদের "সোনার" মনে হয় যে তাদের সমস্ত অফার হিটবিটে স্ন্যাপ করা হচ্ছে, যা তাদের বাজারে একটি বড় অর্ডার বলে। কেউ নিরাপত্তা উপর bullish হয়।

তারপরে, বাড়তি দামে বাজারের আদেশগুলি প্রবাহিত করে, তারা সম্ভাব্য অন্য পক্ষের সর্বাধিক প্রস্তাবের মূল্যটি বুঝতে পারে। তারা তখন এই তথ্য দিয়ে একটি বড় বাণিজ্য মুক্ত করতে পারেন। তাই এই ক্ষেত্রে, উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং প্রধান ইভেন্ট নয়, তবে বড় ব্যবসাগুলি আরও লাভজনক করে তোলে।

অন্যদিকে, কম প্রোগ্রামিং দক্ষতা বা বাজার অন্তর্দৃষ্টি সহ, অনেক ছোট বিনিয়োগকারী মুছে ফেলা হয়েছে। এদিকে, উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীদের পাগল মত লেনদেন খরচ এবং ট্যাক্স আপ। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, প্রতিটি বাণিজ্য ডিসকাউন্ট দালালের সাথে কয়েক ডলার খরচ করে।

অন্যান্য বিশেষজ্ঞ মতামত: HFT নিরাপদ?

আমরা এইচএফটিকে আরো নিরাপদ সতর্কতা এবং নিয়ন্ত্রণের প্রয়োজন কিনা তা জিজ্ঞাসা করার জন্য বিশেষজ্ঞদের কাছে গিয়েছিলাম।

• জেফ্রি চ্যাং, প্রিন্সিপাল কনসালট্যান্ট এ EXIQ, HFT কীভাবে দক্ষতা উন্নত করেছে এবং দাম কমিয়েছে তা ব্যাখ্যা করে, তবে সতর্ক করে দেয় যে অ্যালগরিদম ট্রেডিং ঝুঁকিগুলি পোকে দিতে পারে:

"হাই ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং একটি বিট আলগোরিদিম ট্রেডিং থেকে আলাদা করা প্রয়োজন। এইচএফটি বাজার তৈরি করছে এবং তরলতা সরবরাহ করছে - যদি আপনি এখন কোনও ক্রেতা অপেক্ষা করার পরিবর্তে আপনার স্টকগুলি বিক্রি করতে চান তবে একজন বাজার নির্মাতা আপনার সময় সঞ্চয় করে এবং শেষ অবলম্বনকারীর ক্রেতা হওয়ার মাধ্যমে প্রক্রিয়াটিতে কিছু অর্থ উপার্জন করে। উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং খরচ নিচে চালিত হয়েছে। এটি মূল কারন অধিকাংশ লোক শুধুমাত্র স্টক একটি গুচ্ছ জন্য 1C বিড / জিজ্ঞাসা বিস্তার দিতে হবে। কম্পিউটারাইজড ট্রেডিংয়ের আগে, তারা 12x এর বেশি অর্থ প্রদান করেছিল। উপরন্তু, তারা বাজারগুলির মধ্যে প্রতিযোগিতার স্কেল এবং জোর করার জন্য সিস্টেমগুলি ধাক্কা দেয়, প্রতি অর্ডার এবং প্রতি ভাগের ফি চালিত হয়। তারা বাজারকে আরও দক্ষ করেছে।

অন্যদিকে অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং অনেক বেশি সমস্যার জন্য সংবেদনশীল - কিন্তু যখন জিনিসগুলি ব্যর্থ হয়, তখন এটি এমন লোক যারা লিখেছেন এবং কোডটি ব্যবহার করেছেন। যদি নিয়মাবলী জড়িত থাকে, তাহলে তারা অবশ্যই নিশ্চিত হবেন যে যারা বেআইনিভাবে দায়বদ্ধ ট্রেডিংয়ের দায়বদ্ধতা, কম্পিউটারের সহায়তায় বা না, এবং দৈনন্দিন মানুষ এবং পেনশনকারীদের কাছে স্পষ্ট করে তোলে যারা তাদের অর্থ অদ্ভুত আর্থিক যন্ত্রগুলিতে বিনিয়োগ করতে চায় না ।"

• জো ফক্স, অনলাইন ব্রোকারের প্রতিষ্ঠাতা ও প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা ড ডিত্তো ট্রেড, কেন এইচএফটি একটি অনুপযুক্ত বাজানো ক্ষেত্র তৈরি করেছে এবং কীভাবে জিনিসগুলিকে সমাধান করা যায় তা ব্যাখ্যা করে:

"উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং অবশ্যই স্পষ্টভাবে রাজত্ব করতে হবে, কারণ এটি একটি পৃথক খেলোয়াড়ের ক্ষেত্রে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীকে রাখে। যখন ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারী মনে করেন যে স্টক মার্কেটটি অনুপযুক্ত, তখন স্টক মার্কেট ভেঙ্গে যায়। যাইহোক, এটি কাজ করে এমন একটি পদ্ধতি খুঁজে পাওয়া কঠিন হবে। ইউরোপের এমন একটি লেনদেন ট্যাক্স ইনস্টিটিউটের ক্রমবর্ধমান সম্ভাবনা দেখা যাচ্ছে যা এই ধরনের কার্যকলাপের মুনাফা সীমাবদ্ধ করবে, কিন্তু ফলস্বরূপ সম্ভবত এই সংস্থাগুলি মার্কিন বাজারগুলিতে তাদের ট্রেডিংয়ে দ্বিগুণ হতে পারে, যেখানে আমি বিশ্বাস করি না যে সেখানে কখনও থাকবে যেমন ট্যাক্স জন্য সমর্থন, আরো ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ ঝুঁকি বাড়িয়ে। অন্যান্য ধারনা নিয়ন্ত্রণকারীদের ট্রেডিং কার্যকলাপে 100% স্বচ্ছতা দেওয়ার জড়িত। অতীতের কি ঘটেছে তা চিহ্নিত করার জন্য এটি ভাল, কিন্তু ভবিষ্যতে সমস্যাগুলি প্রতিরোধ করা এটি কঠিন।

পূর্বে, এক্সচেঞ্জগুলি প্রথম এক অগ্রাধিকার বিনিয়োগকারী ছিল। এখন সেখানে এক নম্বর অগ্রাধিকার লাভ, এমনকি সেই লাভগুলি তৈরির ক্ষেত্রেও এটি বিনিয়োগকারীদের ব্যাঘাত করে। এটা আমার বুঝে আসেনা. এটি এক্সটেনশান গুরুত্বপূর্ণ কি সাইট হারান ঘটেছে। আমি বিশ্বাস করি সমস্যার সমাধান করার সেরা উপায় হল কোম্পানিগুলিকে তাদের শেয়ার কোথায় ব্যবসা করা হয় তা নির্দেশ করার ক্ষমতা দেওয়া, তাদেরকে "অন্ধকার পুল" বা অন্যান্য উচ্চতর ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা মিলিত করে এমন অন্যান্য বিকল্প বিনিময়গুলিতে বাধা দিতে বাধা দেয়। আমি মনে করি যে ধরনের নিয়ন্ত্রণ উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং এর প্রভাব হ্রাস করার একটি দীর্ঘ পথ হবে। উপরের সব বিষয় একটি নতুন কনড্রুমের দিকে নির্দেশ করে: বিনিয়োগকারীদের বাজারে থাকা দরকার, কিন্তু যদি তারা যা ঘটছে তা মনোযোগ দিতে না পারে তবে তাদের বাজারে থাকা উচিত নয়। আমরা এই সমস্যার সমাধান হিসাবে ডিত্তো ট্রেড শুরু করেছি।"

• জে হিন্টন, ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম মান্তার সাথে গ্লোবাল প্রোডাক্ট ম্যানেজার এইচএফটি নিয়ন্ত্রণের ক্ষেত্রে এবং অন্যান্য ধরণের ট্রেডিং ক্ষেত্রে মামলা তৈরি করে:

"আমরা যদি পুঁজিবাজারে স্থিতিশীলতা এবং ন্যায্যতা বজায় রাখতে চাই তবে অন্যান্য সমস্ত ট্রেডিংয়ের মতো HFT, রেনুলেশন প্রয়োজন। মুনাফা অর্জনকারী সংস্থার বিনিময়ের ফলে এই কৌশলটি আরও জটিল হয়ে উঠেছে, কারণ এটি নিয়ন্ত্রকদের বিরুদ্ধে বিনিময়কে খোঁচা দেয়। আমরা অন্যান্য উচ্চ কারিগরি শিল্পগুলির সাথে দেখি, নিয়ন্ত্রকেরা বক্ররেখা এগিয়ে রাখার জন্য সংগ্রাম করে এবং প্রায়শই স্থগিত পদক্ষেপগুলি করার চেষ্টা করে চলে। যখন আপনি বিবেচনা করেন যে আসলেই বিভিন্ন ধরনের HFT কৌশল রয়েছে, এইগুলির মধ্যে কয়েকটি বৈধ বাজারের অপর্যাপ্ততা এবং অন্যরা যে সিস্টেমটি খেলতে চায় এবং এটি অবশ্যই বাজারকে ম্যানিপুলিউটিং করে।

এখানে উত্তর দ্বিগুণ হয়: প্রথমত, বিনিময়গুলি উদ্দীপনাগুলি সামঞ্জস্য করতে হবে যাতে হাফিটি বাজার নির্মাতাদের উদ্বৃত্ততা বৃদ্ধির সময় তরলতা অবদান রাখার জন্য পুরস্কৃত করা হয়। দ্বিতীয়ত, নিয়ন্ত্রকদেরকে টিক সাইজ সংস্কার, এবং কোট স্টাফিংয়ের জন্য নজরদারি এবং অন্যান্য কৌশলগুলি যা মূলত মার্কেট ম্যানিপুলেশন হয় তা নিয়েও ফোকাস করতে হবে।"

• পিটার ফ্যাম, লেখক বিগ ট্রেড, এইচএফটি দ্বারা সৃষ্ট সমস্যার সমাধানগুলি কেন একা সমাধান করবে তা ব্যাখ্যা করে:

"রেগুলেশন এইচএফটি পার্শ্ববর্তী সমস্যা সমাধান করবে না। তহবিল তাদের বিবেচনার ভিত্তিতে তাদের মূলধন স্থাপনের জন্য মুক্ত হতে হবে। সমাধান নিজেই এক্সচেঞ্জ থেকে আসা উচিত, প্রবাহ প্রবাহ হার বিরতি তৈরি। বিড পরিবর্তনের হার কমানো এবং আসন্ন জিজ্ঞাসাবাদের জন্য অনেকেই অবমাননাকর ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ এবং স্টপ-হসপিট রাইটিং প্রতিরোধ করছে।"

• অনলাইন ট্রেডিং একাডেমীর প্রশিক্ষক মেরলিন রোথফিল্ড, এইচটিএফ সংস্থাগুলির দ্বারা উদ্ধৃত উদ্ধৃতি কৌশলগুলি কীভাবে বিনিয়োগকারীদের ব্যাপকভাবে ক্ষতি করতে পারে তা ব্যাখ্যা করে:

"উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি কেবল প্রযুক্তি একটি শোষণ হয়। এটি এক্সচেঞ্জ সার্ভারের কাছাকাছি তাদের এক্সিকিউশন সার্ভার collocating দ্বারা একটি উল্লেখযোগ্য গতি সুবিধা প্রস্তাব সংস্থা দেয়। এটি একটি উল্লেখযোগ্য গতি অসুবিধা এ গড় বিনিয়োগকারী রাখে। নিজেই, উপরে পরিস্থিতি খারাপ, কিন্তু এটি সবচেয়ে খারাপ অংশ নয়। পরবর্তী স্তর এইচএফটি সংস্থা দ্বারা স্টাফ উদ্ধৃত হয়। তারা ইচ্ছাকৃতভাবে ডেটা ফিডগুলি জ্যাম করার প্রচেষ্টার বিপুল পরিমাণে পাঠায়, এইভাবে কম্পিউটারগুলি যেগুলি এক্সচেঞ্জ সার্ভারের কাছাকাছি স্থানান্তরিত হয় সেগুলিকে বিশাল সুবিধা দেয় এবং গড় ব্যবসায়ী ডেটা ল্যাগের সাথে আটকে থাকে। সমস্যাটির শীর্ষস্থানে এইচএফটি নয়, তবে বিনিময়গুলি এমন সংস্থাগুলিকে দেয় যারা অর্ডারের রাউটিং সম্পর্কিত শেয়ারের অগ্রাধিকারমূলক চিকিত্সার বড় ব্লকগুলিতে পাঠায়। এটি সমস্ত অ্যালগরিদম ভিত্তিক, এবং আপনি যে সারিতে যাবেন তাতে আপনার অর্ডারটি বড় হবে। সুতরাং গড় ব্যবসায়ী একটি সুযোগ দাঁড়াতে না। স্পষ্টতই একটি ন্যায্য এবং স্তরের খেলার ক্ষেত্র নয়, তবে আপনি কি এক্সচেঞ্জগুলি (প্রকাশ্যে ব্যবসায়ীরা যেসব শেয়ারহোল্ডারদের জন্য বড় মুনাফা অর্জন করতে চান) করতে চান?

এটা নিয়ন্ত্রিত করা উচিত? একেবারে। আপনি বাজারে পাঠানোর আদেশগুলির জন্য আপনাকে অর্থ প্রদান করতে হবে। যদি কোন HFT ফার্ম 100 মিলিয়ন শেয়ারের জন্য 100 হাজার অর্ডার পাঠাতে চায় তবে তাদের প্রকৃত নির্বাহ করার কোনও উদ্দেশ্য নেই তবে তাদের প্রচেষ্টা করার জন্য তাদের এখনও 10 কে দিতে হবে। নিয়ন্ত্রকেরা খেলার মাঠ মেলা করতে হবে।"