আমেরিকা এর নতুন নীতি কি পরবর্তী মহামন্দার উপর আনবে? |

1920 এর দশকে মার্কিন স্টক মার্কেটে অবিচ্ছিন্ন বৃদ্ধি এবং বিনিয়োগের সময় ছিল। সুতরাং কিভাবে এই সমৃদ্ধি অবিশ্বাস্য অস্থায়িত্ব এবং আস্থা সাধারণ অভাব যে গ্রেট ডিপ্রেশন হিসাবে শেষ পর্যন্ত precipitating?

এবং এমনকি আরো গুরুত্বপূর্ণভাবে, ইতিহাস নিজেকে পুনরাবৃত্তি হুমকির সম্মুখীন, যেমন র্যান্ডাল Forsyth দ্বারা Barron এর প্রবন্ধ, ভালো লেগেছে 1937 ?

আসুন দেখি যে, কীভাবে মহামারি আকারে আবির্ভূত হওয়ার বছরগুলোতে ঘটেছে, এবং দেখুন যে আমরা যে কোনও পাঠ্য ব্যবহার করতে পারি যেমন আমরা বিষণ্নতা আমাদের নিজস্ব।

বাজারের বিপর্যয় এবং এর বিপরীত দিকনির্দেশনা

স্টক মার্কেটে প্রায় এক দশক ধরে বৃদ্ধি এবং ভারী বিনিয়োগের পরে, বেশিরভাগ অনিয়মিত বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ধার নেওয়া অর্থের সাথে স্টক কেনার জন্য, ২9 শে নভেম্বর, 19২9 সালে বাজার পতন হয়। ব্ল্যাক মঙ্গলবার, এই দিনটি প্রায়ই গ্রেট ডিপ্রেশন এর শুরু হিসাবে উদ্ধৃত হয়। তাই কি সত্যিই ঘটেছে?

প্রথমে দেখা যাক কিভাবে 1 9 ২0-এর দশকের বিনিয়োগের প্রবৃদ্ধি সম্ভব হয়েছিল। এখানে সংক্ষিপ্ত কাহিনী: ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকের কাছে অর্থ ধার করে। পরিবর্তে, ব্যাংকগুলি ব্রোকারেজ ফার্মগুলিতে অর্থ ধার দেয়, যারা তখন বিনিয়োগকারীদের এবং স্ট্র্যাটেলেটরে টাকা ধার দেয়। 1 9 ২0-এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে ব্রোকারেজ ফার্ম নিয়মিতভাবে বিনিয়োগকারীর দ্বারা প্রতি $ 1 এর জন্য $ 9 প্রদান করে।

শেষ ফলাফল ছিল প্রকৃত মুদ্রার প্রচলনের চেয়ে বেশি অর্থের পরিমাণ। 1 9 ২9 সাল নাগাদ স্টক প্রবৃদ্ধি হ্রাস হতো এবং বাজারে অনিশ্চয়তা ক্রমবর্ধমান হচ্ছিল।

যে সপ্তাহে ব্ল্যাক মঙ্গলবার ঘটেছিল, 1 9 ২0 দশকের উন্মত্ত বিনিয়োগ শেষ হয়ে যায় এবং নব্বইয়ের বিনিয়োগকারীরা তাদের স্টক মূল্যবৃদ্ধি দেখেছিল বছরে হঠাৎ করে। দেখেছি তাদের পতন নিচ থেকে পড়ে গিয়েছিল, এবং প্যানিক বিক্রি শুরু হয়ে গিয়েছিল কারণ বিনিয়োগকারীরা বাজারে অচলাবস্থা ডেমিং করে বাজার থেকে বের করতে পারে কি না তা খোঁজার চেষ্টা করেছিলেন।

ডিফল্ট একটি চক্র শুরু, ঋণ চক্র বিপরীত। বাজার পতনের পর এবং স্টক ডাম্প করা হয়, ব্রোকারেজ ফার্ম তাদের ঋণগুলিতে কল করতে বাধ্য হয়। বিনিয়োগকারীদের এই লোনগুলির উপর ডিফল্ট করা হয় যখন স্টকের তাদের পোর্টফোলিও মূল্য প্রত্যাখ্যান করে, এবং অপ্রচলিত পোর্টফোলিও লিকুইড শুধুমাত্র দাম উপর অব্যাহত নিম্নগামী চাপ অবদান। ব্রোকারেজ ফার্মগুলি তখন ব্যাংক ঋণের উপর ডিফল্ট হয় কারণ তাদের ঋণ এবং আমানতগুলি আবদ্ধ করার জন্য অপ্রতুল রফতানিতে তাদের কোনও পুঁজি, এবং ব্যাংকগুলি প্রত্যাহার করা সম্ভব হয়নি, আমানতকারীরা তাদের নগদ প্রত্যাহার শুরু করার পরে বন্ধ হয়ে যায়।

এটি আমাদের ফেডারেল রিজার্ভ এবং গ্রেট ডিপ্রেশন এর পরবর্তী প্রধান অবদানকারীতে নিয়ে আসে।

1920-এর দশকের মধ্যে, এটি ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রা সরবরাহ বৃদ্ধির নীতি ছিল, সুদের হার কমিয়ে রাখার জন্য এটি উত্সাহিত করার জন্য অর্থনীতি। তবে বাজার যখন ক্র্যাশ হয়ে যায়, তখনই সেই নীতিটি বিপর্যস্ত হয়ে যায়।

মুদ্রার সরবরাহ বৃদ্ধির পরিবর্তে ব্যাংকগুলিকে তাদের আমানতগুলি আবৃত করার মাধ্যমে মুদ্রা সরবরাহ বৃদ্ধির পরিবর্তে মুদ্রা সরবরাহ প্রায় এক-তৃতীয়াংশ কমে যায়। এই ব্যাংকগুলি ক্রমাগত ব্যাংক রান মাধ্যমে খালি করা হচ্ছে জন্য পুনরুদ্ধারের কোন সুযোগ precluded।

স্টক মার্কেট ক্র্যাশ অপ্রত্যাশিত হতে পারে 1920 এর overspeculation এবং দ্রুত সম্প্রসারণ দেওয়া, কিন্তু এটি ব্যাঙ্ক বন্ধ ছিল যে বিপজ্জনক ছিল, হিসাবে এটি মূলত ঋণগ্রহীতায় কোটি কোটি ডলারের বীজ বপন করে, এমনকি যারা শেয়ার বাজারে বিনিয়োগ না করে তাদের সঞ্চয় তছনছ করে দেয়।

মুদ্রা সরবরাহের হ্রাস এবং ব্যাংকগুলির বন্ধন হ্রাস পায় - বিস্তৃত অবমূল্যায়ন সম্পদ সেট উদাহরণস্বরূপ, ২0% এর অবনতির কারণে, 1 9 ২8 সালে $ 1,000 এর জন্য কেনা একটি বাড়ি 19২9 সালে মাত্র 800 ডলার ছিল। কারণ অধিকাংশ লোক তাদের সম্পত্তিগুলির উপর অর্থের বকেয়া আদায় করেছিল এবং ঋণগুলি সম্পদের সাথে মুঠোফোনে পরিণত হয়নি, ডিফ্লেশন ছিল দুটি বিধ্বংসী প্রভাব প্রথমত, সম্পদগুলির হ্রাসের পরিমাণ এবং পণ্যগুলির হ্রাসকৃত মূল্য, ব্যবসা, বিশেষ করে উত্পাদন, পণ্য উত্পাদন করার জন্য কোনও উত্সাহ ছিল না। উৎপাদন হ্রাস অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি কোন সুযোগ squashed।

দ্বিতীয়ত, ঋণদাতাদের তাদের ক্রয়মূল্যের তুলনায় কম মূল্যের যে সম্পদগুলির ঋণ বন্ধ করে দেওয়া হয়েছিল, দ্বিতীয়ত, ঋণদাতাকে প্রদেয় অর্থ আরো বেশি, তারা আর্থিক স্থল হারিয়ে ফেলেছিল।

ব্যারন এর প্রবন্ধ অনুযায়ী, এই বিন্দু হল আমরা গ্রেট রিসেশন মাধ্যমে আমাদের অপেক্ষাকৃত অনুরূপ যাত্রা করছি, এবং পরবর্তী কি ফেড পরের ডিপ্রেশন থেকে নিশ্চিত বা এড়াতে পারে।

দ্বিতীয় ল্যাং ডাউন

মুদ্রা সরবরাহের হ্রাস, ঋণ সংকোচন এবং ব্যাংক বন্ধের একটি গভীর বিষণ্নতার মধ্যে একটি গুরুত্বপূর্ণ মন্দা পরিণত। কিন্তু বিষণ্নতার দীর্ঘায়ুটি আরও দুটি নাটকীয় আইন দ্বারা প্রভাবিত হয়।

প্রথমটি রাষ্ট্রপতি হুভার দ্বারা পরিচালিত একটি ধাপ Smoot-Hawley আইন পাস হয়, যেটি বিদেশী আমদানির উপর ট্যারিফ দেয়। হুওভার বিশ্বাস করেন যে মজুরি মজুরি হিসাবে শ্রমিকদের মজুরি উঁচু রাখা প্রয়োজন। মজুরী বাড়ানোর জন্য গার্হস্থ্য পণ্যের খরচ বাড়ানোর জন্য যাতে উচ্চমানের থাকার প্রয়োজন হয়, যাতে নির্মাতারা উত্পাদন চালিয়ে যাবে।

Smoot-Hawley আইন ছিল বিদেশী পণ্য আমদানী হ্রাস এবং অভ্যন্তরীণ পণ্য উৎপাদন এবং খরচ উদ্দীপিত উদ্দেশ্যে। অন্যান্য দেশ দ্রুত প্রতিক্রিয়াশীল হয়, এবং যুক্তরাষ্ট্রের আমদানিতে তাদের নিজস্ব ট্যারিফ নির্ধারণ করে, আন্তর্জাতিক বাণিজ্য কার্যকরভাবে হ্রাস করে এবং গার্হস্থ্য রপ্তানিকারক দেশগুলি রপ্তানি করে।

আইনটি অন্য গুরুত্বপূর্ণ অংশ রাষ্ট্রপতি রুজভেল্টের বিতর্কিত "নতুন চুক্তি" ছিল। এই কর্মসূচি ছিল একটি সরকার-কেন্দ্রীয় অর্থনৈতিক উদ্দীপক পরিকল্পনা যা শিল্প ও জনকল্যাণমূলক কর্মকাণ্ড বৃদ্ধি এবং বেকারত্ব হ্রাসের উদ্দেশ্যে করা হয়েছিল।

যদিও বেশ কয়েকটি নতুন চুক্তি সফল ছিল - কিছুটা এখনও বিদ্যমান রয়েছে - অনেকে এই প্রোগ্রামের বিরোধিতা করে অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের স্বাভাবিক মন্দা / পুনরুদ্ধারের চক্র এবং কৃত্রিমভাবে মজুরির হার এবং উৎপাদন অনেক বেশী সাফল্য ছাড়া।

কোম্পানিগুলি নিয়ন্ত্রিত মজুরির হার সামাল দিতে পারে না যখন বেকারত্ব বাড়তে থাকে। দাম স্থিতিশীল থাকার কারণে ঘরোয়া খরচ বাড়তে ব্যর্থ হয়েছে - প্রায়ই কালোবাজারে ট্রেড রিং তৈরি হয়। ধারণা যে সরকার খরচ অর্থনীতিতে উদ্দীপ্ত করবে উল্লেখযোগ্য পাবলিক কাজ প্রকল্পের যে ভাল অবকাঠামো এবং উৎপন্ন চাকরী উন্নত, কিন্তু তাই ভাল না যখন শ্রমিকরা এসেছিলেন খাতে মাধ্যমে অর্থনীতিতে ফিরে মজুরি।

শেষে, এটি অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি উদ্দীপিত করার জন্য দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধ গ্রহণ করে, কারণ সরকার কম দামে বামে নিয়ন্ত্রিত দ্রব্যসামগ্রী এবং মুক্ত বাজারে বাম প্রবিধানের প্রয়োজন।

গ্রেট ডিপ্রেশন ছিল সিরিজের বিভিন্ন কারণের ফলাফল। স্টক মার্কেটের দুর্ঘটনা সম্ভবত অনিবার্য ছিল এবং একটি আসন্ন মন্দাটি একটি সাধারণ মন্দা / বৃদ্ধি চক্রের অংশ হওয়া উচিত ছিল।

কিন্তু অভূতপূর্ব ব্যাংক বন্ধ, মুদ্রা সরবরাহের হ্রাস এবং গুরুতর ঋণের অবনতি একটি মন্দার মধ্যে মন্দা পরিণত যে 1930 এর মধ্য দিয়ে অব্যাহত মন্দা এবং বাজারের পতন ঘটে, কিন্তু গ্রেট ডিপ্রেশন ছিল এমন একটি আবদ্ধ, সামগ্রিক অর্থনৈতিক পতন যা একক কারণ খুঁজে পাওয়া যায় না।

এর পরিবর্তে, আমরা ঘটনাটির প্রাথমিক প্রচেষ্টার দিকে নজর দিতে হবে - এবং আসন্ন প্রতিক্রিয়া - যাতে কিভাবে অপ্রতুলতা hindsight মধ্যে দেখা হয় তা বুঝতে।

সম্প্রতি, আমরা ব্যাংক বন্ধের একটি বৃহৎ পরিসীমা সিরিজ বন্ধ করার জন্য পরিচালিত করেছি, যদিও আপনি প্রতি মাসে যেসব ব্যাঙ্কগুলি ব্যর্থ হবেন তাদের সংখ্যা সম্পর্কে বিস্মিত হবেন। কিন্তু 1936 সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে যখন অর্থনৈতিক সংকট দূর করার জন্য কঠোর আর্থিক নীতিমালা প্রণয়ন করা হয়েছিল, তখন আমরা নিজেদের মধ্যে একটি বেল্ট-আঁটসাঁট করে আছি। এবং শুধুমাত্র আমাদের অতীতের ভুলগুলি দেখে আমরা আমাদের প্রতিক্রিয়া উন্নত করতে আশা করতে পারি যখন ইতিহাস নিজেই পুনরাবৃত্তি করে।

[InvestingAnswers বৈশিষ্ট্যটি আরও জানুন: US Spenders vs. UK Savers: কে সমৃদ্ধির দিকে পরিচালিত হচ্ছে?]

[ছবি: ওয়াশিংটন এফডিআর মেমোরিয়াল সাইট, ডিসি টনি এর সৌজন্যে গ্রেট ডিপ্রেশন মূর্তি]