একটি কল অপশন কি?

কল অপশন। তারা সিনেমা এবং টিভি শো প্রদর্শিত। কর্মীরা কখনও কখনও একটি কোম্পানিতে যোগদান যখন কল অপশন পাবেন। তারা উত্তেজনাপূর্ণ। যখন একটি স্টক আপ, তার কল অপশন উল্লেখযোগ্যভাবে যান। যখন লোকেরা বিকল্পগুলি সম্পর্কে কথা বলে, তখন সাধারণত তারা কলগুলির অর্থ দেয়, যদিও তারা বিকল্পগুলি ট্রেডিংয়ের দুটি প্লেইন ভ্যানিলা স্বাদগুলির মধ্যে একটি।

কল অপশন

বিকল্প ব্যবসায়ের মৌলিক প্রশ্নটি হল: ভবিষ্যতে কোন স্টকের মূল্য কত? শুধুমাত্র দুটি উত্তর আছে: কম বা কম।

একটি কল বিকল্প কেনা "আরো।" একটি বাজি একটি কল বিকল্প বিক্রি "কম।"

এই নিবন্ধটি কেনার এবং বিক্রি করার আপসাইড এবং ডাউনসাইডের উদাহরণ এবং সরাসরি কোনও স্টক মালিক হওয়ার সাথে তুলনা করে।

একটি কল বিকল্পটি এমন একটি চুক্তি যা মালিককে একটি নির্দিষ্ট সময়কাল (বা "মেয়াদোত্তীর্ণতা") হিসাবে পূর্বনির্ধারিত মূল্যে (নির্দিষ্ট সময়ের জন্য "স্ট্রাইক প্রাইস" হিসাবে পরিচিত) কোনও নির্দিষ্ট স্টক বা কোনও নির্দিষ্ট স্টক কিনতে অধিকার দেয়, তবে বাধ্যবাধকতা দেয় না। । যে বিশেষাধিকার জন্য, কল ক্রেতা কল বিক্রেতা প্রতি শেয়ার "প্রিমিয়াম" বহন করেনা।

প্রতিটি চুক্তি "অন্তর্নিহিত" স্টকের 100 ভাগ, বা স্টক যা বিকল্প ভিত্তিক প্রতিনিধিত্ব করে। বিনিয়োগকারীদের একটি কল কিনতে বা বিক্রি করার জন্য অন্তর্নিহিত স্টক মালিকানা নেই।

মেয়াদ শেষ হলে, স্টক মূল্য স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে কম হলে, কলটি মূল্যহীন।

যদি স্টক মূল্য ধর্মঘটের চেয়ে বেশি হয় তবে কলটি অর্থের মূল্য। এই অবস্থায়, কলটির মূল্য স্টক মূল্যকে স্ট্রাইক মূল্যের 100 বার হ্রাস করে, কারণ প্রতিটি চুক্তি 100 টি শেয়ার প্রতিনিধিত্ব করে।

একটি কল অপশন কেনা

একটি কল অপশন কেনা wagering মত অনেক মনে হয়। এটি ব্যবসায়ীদের একটি অপেক্ষাকৃত অল্প পরিমাণ অর্থ উপভোগ করতে দেয়, সীমিত সময়ের জন্য, তারা একই নগদের সাথে কিনতে সক্ষম হবার চেয়ে বেশি সংখ্যক শেয়ারের উপরে উল্লাসের জন্য। কল ক্রেতা সাধারণত অন্তর্নিহিত স্টক উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি আশা করে, এবং একটি কল সরাসরি স্টক মালিকানা চেয়ে একটি বৃহত্তর সম্ভাব্য লাভ প্রদান করে।

যদি মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার আগে স্টক স্ট্রাইক মূল্যের উপরে উঠে যায় তবে বিকল্পটিকে "অর্থের" বলে মনে করা হয়। তারপর ক্রেতাটির দুটি পছন্দ থাকে। প্রথম, ক্রেতা পারে কল কল বিক্রেতা থেকে স্টক, বিকল্প অনুশীলন এবং ধর্মঘট মূল্য পরিশোধ। ক্রেতা স্টক মালিকানা নেয় এবং এটি ধরে রাখতে বা বাজারে এটি বিক্রি চালিয়ে যেতে পারে এবং লাভ বুঝতে পারে। দ্বিতীয়, ক্রেতা মেয়াদ শেষ হওয়ার পূর্বে বিকল্পটি বিক্রি করতে পারে এবং লাভ গ্রহণ করতে পারে।

যদি স্টক স্ট্রাইক প্রাইস বা মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে থাকে তবে কলটি "অর্থের বাইরে"। তখন কল বিক্রেতা কলটির জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়াম রাখে যখন ক্রেতা সম্পূর্ণ বিনিয়োগ হারায়।

আসুন একটি উদাহরণ তাকান। XYZ $ 50 ভাগের জন্য ট্রেডিং করছে। $ 50 এর ধর্মঘট মূল্য সহ কল ​​$ 5 প্রতি চুক্তির জন্য উপলব্ধ এবং ছয় মাসে মেয়াদ শেষ হয়ে যায়। সামগ্রিকভাবে, একটি কল $ 500 (1 কল এক্স $ 5 x 100 শেয়ার) খরচ করে।

নিচের গ্রাফটি বিভিন্ন মূল্যের স্টকের সাথে মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে কলের মুনাফা দেখায়।

কারণ এক চুক্তি স্ট্রাইক মূল্যের উপরে স্টকের প্রতি $ 1 বৃদ্ধিের জন্য 100 টি শেয়ার প্রতিনিধিত্ব করে, বিকল্পটির মোট মূল্য $ 100 বেড়ে যায়।

Breakeven বিন্দু - বিকল্প উপরে যা অর্থ উপার্জন শুরু হয় - উপরে $ 55 প্রতি শেয়ার। যে স্ট্রাইক মূল্য প্লাস খরচ খরচ। যদি স্টকটি $ 50 এবং $ 55 এর মধ্যে মেয়াদ শেষ হয়ে যায় তবে ক্রেতা প্রাথমিক বিনিয়োগের পুনরুদ্ধার করবে, তবে বিকল্পটি মোট মুনাফা দেখাবে না। মেয়াদ শেষ হলে স্টক স্ট্রাইক মূল্যের নিচে শেষ হয়, বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যায়। তারপরে বিকল্প মূল্য ফ্ল্যাটলাইনস, বিনিয়োগকারীর সর্বাধিক ক্ষতি $ 500 এর প্রাথমিক ব্যয়ে ক্যাপ করে।

একটি কল অপশন বিক্রি

মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত স্ট্রাইক প্রাইসে অন্তর্নিহিত স্টক বিক্রি করার জন্য বিক্রেতাদের কল করার বাধ্যবাধকতা রয়েছে। কল বিক্রেতা এই তিনটি জিনিসগুলির মধ্যে একটি থাকতে পারে: স্টক, স্টক কিনতে পর্যাপ্ত নগদ, অথবা কল ক্রেতাকে স্টক প্রদানের মার্জিন ক্ষমতা। কল বিক্রেতা সাধারণত অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য সমতল বা কম সরানোর আশা।

মেয়াদ শেষ হলে স্টক স্টক মূল্যের উপরে বন্ধ হয়ে গেলে, বিকল্পটি অর্থের মধ্যে বিবেচনা করা হবে এবং প্রয়োগ করা হবে। কল বিক্রেতার স্ট্রাইকটি স্ট্রাইক সরবরাহ করতে হবে, বিক্রয়ের জন্য নগদ পাবেন।

যদি স্টকটি স্ট্রাইক প্রাইস বা মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে নিচের ডিপগুলি থাকে তবে সাধারণত কল বিকল্পটি ব্যবহার করা হবে না এবং কল বিক্রেতা সমগ্র প্রিমিয়াম রাখে। কিন্তু বিরল অনুষ্ঠানগুলিতে, কল ক্রেতা এখনও বিকল্পটি ব্যবহার করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে, তাই স্টক বিতরণ করতে হবে। এই পরিস্থিতি কল বিক্রেতাকে উপকৃত করে, যদিও স্টকটি তার জন্য স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে সস্তা হবে।

আসুন একটি উদাহরণ তাকান। XYZ $ 50 ভাগের জন্য ট্রেডিং করছে। $ 50 এর স্ট্রাইক মূল্যের সাথে কল $ 5 প্রতি চুক্তি জন্য বিক্রি করা যেতে পারে এবং ছয় মাসের মধ্যে মেয়াদ শেষ হতে পারে। সামগ্রিকভাবে, এক কল $ 500 (1 কল x $ 5 x 100 শেয়ার) বিক্রি করে।

নীচের গ্রাফ বিভিন্ন দামে স্টকের মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে কলটির বিক্রেতার মুনাফা দেখায়।

যেহেতু প্রতিটি চুক্তি স্ট্রাইক মূল্যের উপরে স্টকের প্রতি $ 1 বৃদ্ধিের জন্য 100 শেয়ারের প্রতিনিধিত্ব করে, বিক্রেতার কাছে বিকল্পের খরচ $ 100 বেড়ে যায়। Breakeven বিন্দু শেয়ার প্রতি $ 55, বা স্ট্রাইক মূল্য প্লাস খরচ খরচ। সেই বিন্দু থেকেও, কল বিক্রেতা সামগ্রিকভাবে অর্থ হারাতে শুরু করে এবং সম্ভাব্য ক্ষতিগুলি অসম্পূর্ণ। যদি স্টকটি $ 50 এবং $ 55 এর মধ্যে মেয়াদ শেষ হয়ে যায় তবে বিক্রেতার কিছু প্রিমিয়াম থাকে না।মেয়াদ শেষ হলে স্টকের স্ট্রাইক মূল্যের নিচে স্টক শেষ হলে, বিকল্প মূল্য ফ্ল্যাটলাইনগুলি, পুরো প্রিমিয়ামে বিনিয়োগকারীর সর্বাধিক লাভকে ক্যাপ করে, বা $ 500।

»শুরু করতে চান? অপশন ট্রেডিং জন্য সেরা দালাল তুলনা করুন

কল বনাম স্টক মালিকানাধীন

একটি বিনিয়োগকারী একটি স্টক উত্থাপন poised হয় মনে করে যদি কল অপশন কেনা আকর্ষণীয় হতে পারে। এটি একটি স্টকের বৃদ্ধি হজম করার দুটি প্রধান উপায়। অন্য উপায় সরাসরি স্টক মালিকানা দ্বারা হয়। কল কেনা সম্পূর্ণ স্টক মালিকানা চেয়ে আরো লাভজনক হতে পারে।

সরাসরি স্টক মালিকানা সহ দুই কল কৌশল বিনিয়োগকারীদের জন্য ফলাফল তুলনা করার জন্য একটি উদাহরণ দেখুন।

XYZ স্টক শেয়ার প্রতি $ 50 এ ট্রেড। ছয় মাসে মেয়াদ শেষ হওয়ার $ 50 স্ট্রাইক মূল্যের সাথে কল বিকল্পগুলির জন্য প্রতি $ 5 খরচ। বিনিয়োগকারীর নগদ $ 500 রয়েছে, যা $ 50 স্টক বা একটি কল চুক্তি 10 টি শেয়ারের ক্রয়ের অনুমতি দেবে। প্রতিটি অপশন চুক্তি 100 শেয়ার প্রতিনিধিত্ব করে, তাই 1 চুক্তি x $ 5 x 100 = $ 500।

স্টকহোল্ডারদের জন্য মেয়াদোত্তীর্ণ মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে কীভাবে ক্রেতাদের এবং কল বিক্রেতাদের কল করতে হবে।

মেয়াদ শেষে স্টক মূল্য	মূল্য আন্দোলন	স্টকহোল্ডারের লাভ / ক্ষতি	ক্রেতা এর লাভ / ক্ষতি কল করুন	বিক্রেতার লাভ / ক্ষতি কল করুন
$70	+40%	$200	$1,500	-$1,500
$65	+30%	$150	$1,000	-$1,000
$60	+20%	$100	$500	-$500
$55	+10%	$50	0	$0
$50	0%	$0	-$500	$500
$45	-10%	-$50	-$500	$500
$40	-20%	-$100	-$500	$500
$35	-30%	-$150	-$500	$500
$30	-40%	-$200	-$500	$500
ছোট; ফন্ট-ওজন: স্বাভাবিক; "> কোন লেনদেন ফি অনুমান

কল কিনতে আকর্ষণ স্পষ্ট। যদি স্টকটি 40% বাড়ায় এবং $ 200 উপার্জন করে তবে বিকল্পগুলি $ 1,500 তে বাড়বে। স্টক মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়, একটি কল অপশন কেনার স্টক মালিকানা চেয়ে অনেক ভাল লাভ প্রস্তাব। বিকল্পটির উপর নেট মুনাফা অর্জনের জন্য, স্টক মূল্যের উপরে স্টকটি ভালভাবে চলতে হবে, কল বিক্রেতাকে প্রদত্ত প্রিমিয়ামটি অফসেট করতে যথেষ্ট। উপরের উদাহরণে, কলটি এমনকি $ 55 ভাগে ভাগ করে।

তবে পুরো বিনিয়োগটি হারিয়ে যেতে পারে, তবে যদি স্টক মেয়াদ শেষ হওয়ার পর স্ট্রাইক মূল্যের উপরে না থাকে। একটি কল ক্রেতা এর ক্ষতি প্রাথমিক বিনিয়োগে ক্যাপ করা হয়, যেমন স্টকহোল্ডারদের ক্ষেত্রে, যারা বিনিয়োগের চেয়ে বেশি অর্থ হারাতে পারে না। এই উদাহরণে, কলের ক্রেতা কম দামে 500 ডলারের বেশি হারে না।

বিপরীতভাবে, স্টকের মালিকানা কম লাভের সুযোগ দেয়, বিনিয়োগকারীরা স্টকটি আরোহণ করতে অনির্দিষ্টকালের জন্য অপেক্ষা করতে পারেন। এটি বিকল্পগুলির উপর একটি উল্লেখযোগ্য সুবিধা, যার জীবন ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে মেয়াদ শেষ হয়ে যায়। বিকল্পগুলির সাথে, আপনাকে কেবল স্টকের নির্দেশ পূর্বাভাস দিতে হবে না, তবে আপনাকে সময়কাল অধিকারও পেতে হবে।

অবশেষে, কল কলের জীবনের মাধ্যমে বিক্রেতার কাছে সীমাহীন দায় থাকে। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, কল বিক্রেতারা প্রিমিয়ামটি পেতে পারে - $ 500 - কিন্ত স্টকটি ক্রেতা দ্বারা বলা হলে স্ট্রাইক প্রাইসে স্টক সরবরাহ করতে সক্ষম হবেন। স্টক মূল্য বাড়তে থাকলে সম্ভাব্য ক্ষতিগুলি তাত্ত্বিকভাবে অসীম, তাই বিক্রেতাদের তাদের প্রাথমিক অবস্থান থেকে প্রাপ্ত অর্থের চেয়ে বেশি অর্থ হারাতে পারে।

কল বিক্রয় dicey হতে পারে, কিন্তু আচ্ছাদিত কল মাধ্যমে এটি করতে একটি জনপ্রিয় এবং অপেক্ষাকৃত নিরাপদ উপায় আছে।

»আরো কিভাবে স্টক কিনতে

আরো কল বিকল্প কৌশল

কল বিকল্প জনপ্রিয় কারণ তারা বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ করার আরও উপায় দেয়। সবচেয়ে বড় লভ্য যে তারা উপরে উল্লিখিত টেবিলে স্টক আন্দোলনের প্রভাবগুলিকে বাড়িয়ে তোলে। কিন্তু বিকল্প অত্যাধুনিক বিনিয়োগকারীদের জন্য অনেক অন্যান্য ব্যবহার আছে। তারা বিনিয়োগকারীদের অনুমতি দেয়:

একটি মূলধন লাভ উৎপাদনের সময়, ঝুঁকি গ্রহণ সীমিত। বিকল্প প্রায়ই ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে দেখা হয়, কিন্তু তারা ঝুঁকি সীমিত ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, XYZ স্টকের উত্থান থেকে মুনাফা খোঁজার জন্য বিনিয়োগকারী কেবলমাত্র একটি কল চুক্তি কিনতে পারে এবং মোট নেতিবাচক সীমাটি 500 ডলারে সীমাবদ্ধ করতে পারে, যখন একই লাভের জন্য স্টকহোল্ডারের অনেক বড় বিনিয়োগ ঝুঁকিপূর্ণ হবে। উভয় কৌশল অনুরূপ payoff আছে, কিন্তু কল সম্ভাব্য ক্ষতি সীমাবদ্ধ।

প্রিমিয়াম থেকে আয় জেনারেট করুন।বিনিয়োগকারী আয় উপার্জন করতে কল বিকল্পগুলি বিক্রি করতে পারে, এবং সংযত অবস্থায় যদি এটি কার্যকর হয়, যেমন আচ্ছাদিত কলগুলির মতো নিরাপদ ট্রেডিং কৌশল মাধ্যমে। এমনকি নিম্ন-উদ্বায়ীতা, উচ্চ মানের স্টক, বিনিয়োগকারীদের কম বয়সেরদের বার্ষিক আয় দেখতে পারে। এটি একটি আকর্ষণীয় সম্ভাবনা, বিশেষত একটি সমতল বা সামান্য নিচে বাজারে, যেখানে স্টক বলা যেতে পারে না।

তাদের স্টক জন্য আরো আকর্ষণীয় বিক্রয় দাম উপলব্ধি। কিছু বিনিয়োগকারীরা তাদের স্টকগুলিতে ভাল বিক্রয় মূল্য অর্জনের জন্য কল বিকল্পগুলি ব্যবহার করে। তারা যে স্টকগুলি বিক্রি করতে চান তাদের উপর কলগুলি বিক্রি করতে পারে যা বর্তমান মূল্যে খুব সস্তা। যদি কলটি হরতালের উপরে বেড়ে যায় তবে তারা স্টক বিক্রি করে তাদের বিক্রয়ের উপর একটি বোনাস হিসাবে প্রিমিয়াম নিতে পারে। যদি স্টক স্ট্রাইকের নিচে থাকে তবে তারা প্রিমিয়াম রাখতে এবং কৌশলটি আবার চেষ্টা করতে পারে।

জেমস এ। রয়্যাল, পিএইচডি, একটি ব্যক্তিগত ফাইনান্স ওয়েবসাইট, নেদারড ওয়ালটালে একজন কর্মী লেখক। ইমেইল: [email protected]। টুইটারঃ @ জিম রয়ালফিড।