কিভাবে গ্রেট ভ্যালু ইনভেস্টরদের পাশাপাশি বিনিয়োগ করবেন

আপনি কি সর্বদা সবচেয়ে সফল বিনিয়োগকারীদের তালিকা সংকলন করার চেষ্টা করেছেন? যদি আপনি আমাদের অধিকাংশের মত হন, আপনার তালিকা শীর্ষে ওয়ারেন বাফেট, বেঞ্জামিন গ্রাহাম, এবং পিটার লিঞ্চ অন্তর্ভুক্ত কিন্তু কি, ঠিক এই বিনিয়োগকারীদের মহান তৈরি? এবং আরো গুরুত্বপূর্ণভাবে, তারা কিভাবে এটা করে?

যদিও এই মহান বিনিয়োগকারীদের প্রতিটি বাজারে তাদের নিজস্ব স্বতন্ত্র দৃষ্টিভঙ্গি ছিল, তারা এক জিনিস একই ছিল: তারা মান বিনিয়োগকারী হয়। এবং কারণ একটি মান বিনিয়োগকারী হচ্ছে আর্থিক বিবৃতি একটি স্ট্যাক এবং অভ্যন্তরীণ এবং বাইরে একটি কোম্পানী জানতে ইচ্ছা বেশী, কেউ বিশ্বের নেতৃস্থানীয় নির্দেশিকা গাইড যে নীতি জানতে পারেন।

Momentum বিনিয়োগকারীদের আসা এবং যান, কিন্তু বিনিয়োগকারীদের মূল্যবান যেমন বাফেট এবং লিঞ্চ তাদের কর্মজীবনের কোর্সের উপর অবিশ্বাস্য স্থিত ক্ষমতা প্রদর্শন করেছে। যদিও এই সব মহান ব্যক্তিদের কয়েকটি ঠাণ্ডা স্ট্রাক্স ছিল, তবে আমরা আর একক পদ্ধতির কথা ভাবতে পারি না যা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের চেয়ে মূল্যবান বিনিয়োগের চেয়ে আরও কার্যকর হতে পারে।

পরের কয়েকটি পৃষ্ঠাগুলিতে, আমরা আপনার মাধ্যমে পরিচালনা করব মূল্যবান বিনিয়োগের কিছু মূল ধারণাগুলি, যেমন কিভাবে মিঃ বাফেট মূল্যায়ন বিনিয়োগের নীতিগুলি কাজ করে তার একটি উদাহরণ সহ।

কেন বর্ধিত মূল্যের নির্বাচন?

একাডেমিক গবেষণার একটি টন প্রকাশিত হয়েছে মূল্য বনাম বিকাশ, আমাদের কিছু তথ্য প্রদান করে যে, মূল্যের লেনদেন দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধি করে।

গবেষণা সংস্থা ইববোটসন অ্যাসোসিয়েটসের মতে, ডিসেম্বর 1 9 68 থেকে ডিসেম্বর ২২ ডিসেম্বর পর্যন্ত মূল্যের শুল্ক গড় বার্ষিক + 11.0% প্রত্যাবর্তন তুলনা করে, বৃদ্ধি স্টক ফেরত শুধুমাত্র 8.8% এবং এস & পি 500 একটি নিছক + 6.5% বার্ষিক রিটার্ন পরিচালিত।

রাসেল ইনভেস্টমেন্ট গ্রুপ অন্য মহান উদাহরণ সঙ্গে আমাদের প্রদান করে। রাসেল ২000-এর সূচকটি দুইটি ভাই-বোনের মধ্যে রয়েছেঃ রাসেল ২000 এর বৃদ্ধি = সূচক এবং রাসেল ২000 মূল্য সূচক।

আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে ভ্যালু ক্যাম্পের শাখাগুলি নাটকীয়ভাবে তাদের বৃদ্ধির প্রতিরূপ অতিক্রম করেছে। পাশাপাশি ডট-কম বক্ষের আগে চার্টে একটি ফোয়ারা থেকে, যখন প্রবৃদ্ধি স্টকটি অস্বাভাবিকভাবে গরম হয়ে যায়, তখন মূল্যের স্টকগুলো ক্রমাগত বৃদ্ধি স্টককে ছাড়িয়ে যায়। এই সময়ের মধ্যে মূল্যের মধ্যে বিনিয়োগ একটি মুনাফা $ 10,000 বিনিয়োগ $ 60,000 মধ্যে পরিণত হবে - বৃদ্ধি স্টক দ্বিগুণ দ্বিগুণ।

মূল্য স্টক এছাড়াও সহজাতভাবে 2000 থেকে 2002 পর্যন্ত সব bear বাজার জুড়ে বৃদ্ধি স্টক আউট, এবং এটি যে মূল্য স্টক বর্তমান বাজারে একই একই করবে আশা করি যে অযৌক্তিক নয়। সব পরে, অর্থনৈতিক এবং বাজার অনিশ্চয়তার সময়, বিনিয়োগকারীদের ঐতিহ্যগতভাবে তারা প্রদান নিরাপত্তা এবং স্থিতিশীলতার জন্য মানের মান স্টক ঝেড়ে। এবং জনপ্রিয় বিশ্বাস বিপরীত, মান স্টক হিসাবে ভাল bulls বাজারের সময় শক্তিশালী লাভ প্রদান। যেহেতু মূল্যের স্টকটি সত্যিই দীর্ঘমেয়াদী জন্য স্টক হিসাবে দেখা যায়।

মান উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করা অধিকাংশ বিনিয়োগকারীদের জন্য জ্ঞান করে তোলে। হট ভলিউম এবং প্রবৃদ্ধি স্টকগুলির শিরোনামগুলি দখল করে নিয়েছে, তবে দীর্ঘমেয়াদী মানের উপর নির্ভর করে ধারাবাহিকভাবে জয়লাভ করা হয়। আমরা আর যাই করি না কেন, আসুন আমরা "মান" শব্দটিকে আরও ভালভাবে বুঝতে পারি।

ক্যাশফ্লো হচ্ছে রাজা

বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন কারণের জন্য স্টক কিনতে পছন্দ করে কিছু কোম্পানিগুলি এবং বিশ্লেষকগুলি ধীরে ধীরে জড়িত এবং আকর্ষণীয় জিনিসগুলির মধ্যে ক্রয় করে - একটি নতুন ব্লকবাস্টার ড্রাগ, একটি উর্ধমুখী প্রযুক্তি, অথবা একটি নতুন নতুন পণ্য। অন্যরা একটি প্রভাবশালী ব্র্যান্ড নাম, আকর্ষণীয় বৃদ্ধির সম্ভাবনা বা উল্লেখযোগ্য অন্তর্নিহিত সম্পদগুলির সাথে সংস্থাগুলিকে খুঁজে বের করে।

যদিও স্টক ক্রয় করার সময়, এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে আপনি একটি গল্প, একটি উৎপাদন কেন্দ্র, একটি ব্যবস্থাপনা দল, বা একটি কারখানা সম্পূর্ণ পরিমানে।

এর মূল দিকটি, প্রতিটি স্টক বিনিয়োগ ভবিষ্যত নগদ প্রবাহের একটি প্রবাহের ক্রয়। যদিও নগদ কখনও কখনও নির্দিষ্ট সম্পদের (বা পুরো ব্যবসা নিজেই) বিক্রি থেকে আসে, এটি মূলত একটি ফার্মের অপারেটিং কার্যক্রম থেকে আসে।

মনে রাখতে হবে, একটি গরম ভরবেগ স্টক একটি মহান গল্প বলতে পারে, কিন্তু শেষ পর্যন্ত এই গল্পটি অর্থহীন প্রমাণিত হবে যদি এটি কঠিন বার্ষিক নগদ প্রবাহের প্রজন্মের দিকে না যায়। অবশেষে, এটি নগদ যা লভ্যাংশ পেমেন্ট, শেয়ার পুনঃক্রয়, এবং ব্যবসার পুনর্বিনিয়োগের জন্য প্রয়োজনীয়।

সময়-সময় উচ্চ-উড়ন্ত প্রবৃদ্ধি সংস্থাগুলি মাইক্রোসফ্ট (নাসডাক: এমএসএফটি) মত নগদ উত্পাদক মেশিনে ফুল দেয়। যাইহোক, প্রতিটি গরম বৃদ্ধির স্টক যে নগদ গরু মধ্যে পরিপক্ব হয় জন্য, অগণিত অন্যদের যে অন্ধত্ব মধ্যে পড়ে আছে, বিনিয়োগকারীদের জন্য হৃদয় ছাড়া কিছুই সরবরাহ না। এমনকি বিট-ডট-কম বাস্টের পরেও আমরা দেখেছি, অনেক কোম্পানিও দেউলিয়া হতে পারে।

ক্যাশ ফ্লো অনুপাত গণনা

যদিও মূল্য বিনিয়োগ অত্যন্ত লাভজনক হতে পারে, কেউ কখনও এটা বলেনি সহজ ছিল।

mispriced স্টক উন্মোচিত একটি সময়-গ্রহণ এবং গবেষণা-নিবিড় টাস্ক হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, উদাহরণস্বরূপ, বাফেট নিঃসন্দেহে ক্লায়টনের ব্যাকগ্রাউন্ডে ছড়িয়ে পড়া গবেষণাগুলির কয়েক মাসে ঢোকেন। উপরন্তু, এমনকি যদি একটি মূল্য বিনিয়োগকারী তার অনুমানের সাথে স্পট-অন হয়, বাকি বাজারের জন্য এটি কিছু সময় লাগতে পারে - অর্থাত্ অধীনস্ত স্টক অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের অবশেষে সঙ্গে পেতে সময় আগে বর্ধিত সময়ের জন্য যে ভাবে থাকতে পারে প্রোগ্রাম।

তবুও, ঐতিহাসিক রিটার্ন দেখায়, কঠোর পরিশ্রম এবং ধৈর্য প্রচেষ্টা যথাসাধ্য হতে পারে। কোনও একক মেট্রিক নেই যা বিনিয়োগকারীদের সেরা মূল্যের নাটকগুলি উন্মোচন করতে দেয়, তবে কয়েকটি অনুপাত কঠিন প্রার্থীদের খোঁজার জন্য বিশ্লেষণের ঝাঁপ বাড়াতে সহায়তা করে।

প্রথম এবং সর্বাগ্রে, আপনি সমীকরণ বা সূত্র দেখতে পান না। । মান বিনিয়োগের স্বাক্ষর এক যে আপনার বিশ্লেষণ করতে সত্যিই জটিল গণনা প্রয়োজন নেই। বেশিরভাগ হিসাবই কেবল সাধারণ গণিতের অন্তর্ভুক্ত। এবং যদি আপনি ভেরিয়েবলের মধ্যে সম্পর্কগুলি বোঝার জন্য মাত্র কয়েকটি অতিরিক্ত সময় নিয়ে থাকেন, তাহলে আপনি যে ব্যবসাটি মূল্যায়ন করছেন তা গভীরভাবে বুঝতে পারবেন।

ক্যাশফ্লা মিথ্যা করবেন না

ক্যাশফ্লো এক সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, যদি না সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, একটি স্টক মূল্যায়ন ধারণা। আমরা ইতিমধ্যেই উল্লিখিত হিসাবে, একটি স্টক মূল্য আজ কেবল তার ভবিষ্যত নগদ প্রবাহ এর একটি যোগ যখন এই নগদ প্রবাহ আজকের ডলার দেওয়া হয়।

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষক সরাইয়া, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী একটি স্টক কেনার কারণ আপনি তারা বিশ্বাস কোম্পানী প্রদান করবে ভবিষ্যতে তারা লভ্যাংশ পেমেন্ট বা স্টক রিপার্চেসের মাধ্যমে ফিরে আসবে। এটি ব্যয় করে তুলনায় আরো নগদ উত্পন্ন করে যদি একটি কোম্পানি শুধুমাত্র আপনাকে ফেরত দিতে পারেন। অতএব বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ হিসাব করার গুরুত্ব।

মনে রাখবেন, মূল্যবান সচেতন বিনিয়োগকারীরা সবসময় কোন বিনিয়োগ করার আগে একটি দৃঢ়ের নগদ প্রবাহ পরীক্ষা করে দেখতে হবে।

কিছু কিছু পদক্ষেপ যা আমরা পরে নিয়ে আলোচনা করব, পি / ই অনুপাত এবং রিটার্ন অন ইকুইটি, আয় বিবৃতি থেকে লাইন আইটেম ব্যবহার। একটি দৃঢ়তা যখন আয় বিবৃতি অবিশ্বাস্যভাবে গুরুত্বপূর্ণ, কিন্তু কারণ অ্যাকাউন্টিং নিয়ম প্রকৃতি, নেট আয় এবং আয় প্রতি আয় মত আয় বিবৃতি একটি কোম্পানী উৎপাদিত হয় নগদ পরিমাণ ইঙ্গিত হতে পারে না। কোম্পানিগুলি (এবং করতে) বিভিন্ন ধরনের অ্যাকাউন্টিং কৌশলগুলি ব্যবহার করে তাদের উপার্জনগুলি চতুর্থাংশ থেকে চতুর্থাংশ পর্যন্ত বিক্রি করতে পারে।

বিপরীতক্রমে, ক্যাশফ্লো একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি কোম্পানির মধ্যে ও বাইরে আসল নগদিকে পরিমাপ করে। ক্যাশফ্লাই মূল উদ্দেশ্য এবং এটি সহজেই চলাফেরা করা যায় না।

অপারেশনস / এন্টারপ্রাইজ ভ্যালু থেকে ক্যাশফ্লো

মনে রাখবেন যে, আমরা যে প্রথম হাতিয়ারটি পরীক্ষা করব তা হলো নগদ প্রবাহ-টু-এন্টারপ্রাইজ মূল্য অনুপাত, এছাড়াও পরিচিত অপারেটিং ক্যাশ ফ্লো ফল্ট (ওসিএফ ফলন) হিসাবে এই অনুপাতটি আমাদেরকে নগদ অর্থের একটি অনুভূতি প্রদান করে যা প্রতিটি কোম্পানির মোট মূল্য (ঋণ ও ইকুইটি উভয়ের ক্ষেত্রেই) প্রতিযোগিতায় বিনিয়োগ করে থাকে।

অপারেশন থেকে (ক্যাফ ফ্লো) (সিএফও) পাওয়া যায়, নগদ প্রবাহ বিবৃতি উপর, আশ্চর্যজনক নয়। এটি ব্যবসা ব্যবসার অংশ দ্বারা উত্পন্ন নগদ একটি পরিমাপ। এটি সম্পদ বিক্রি করে (বিনিয়োগ থেকে নগদ প্রবাহ) বা শেয়ার ধারন বা ইস্যু করা (অর্থায়ন থেকে নগদ প্রবাহ) দ্বারা উত্থাপিত কোনও নগদ বিবেচনা করে না। দীর্ঘসময় ধরে, ব্যবসাটি তার অপারেশন থেকে অর্থ উপার্জন করতে সক্ষম হবে।

অনুপাতের বিভাজনটি এন্টারপ্রাইজ মান (ইভি)। EV একটি দৃঢ়ের সত্য মান প্রতিফলিত করার জন্য সঠিকভাবে বাজার মূলধন সমন্বয় একটি উপায়। এটি একটি কোম্পানীর বাজার মূলধন (বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা প্রতি ভাগ সময়), তারপর অসামান্য ঋণ যোগ করে এবং দৃঢ় এর নগদ ব্যালান্স subtracting গ্রহণ করে গণনা করা হয়। এটি EV একটি মোট মূল্য একটি চমৎকার প্রতিফলন তোলে একটি বিনিয়োগকারী যদি তিনি সম্পূর্ণ ফিরস - যদি বিনিয়োগকারী একটি ফার্ম এর ঋণ বন্ধ করতে হবে কিন্তু বই নেভিগেশন নগদ রাখা পেতে হবে পাবেন।

কোম্পানী এর অপারেটিং নগদ প্রবাহের দ্বারা তার এন্টারপ্রাইজ মান বিভক্ত করে, আমরা দৃঢ়ের OCF ফলন গণনা করতে সক্ষম। এই মাপকাঠিতে প্রতিফলিত হয় যে কোম্পানীর মোট মূল্য বিনিয়োগকারীর তুলনায় একটি নগদ কতটা উত্পাদিত হয় যা সংস্থাটি স্থাপন করেছে। সমস্ত জিনিস সমান, উচ্চতর এই অনুপাত, আরও একটি নগদ তার বিনিয়োগকারীদের জন্য উত্পন্ন করে। উচ্চ OCF উত্পাদনের সঙ্গে অন্তর্নিহিত কোম্পানি চমৎকার মূল্য স্টক হতে পারে।

ছাড়কৃত ক্যাশ ফ্লো (DCF) বিশ্লেষণ

DCF মডেলিং একটি বরং অত্যাধুনিক বিশ্লেষণাত্মক সরঞ্জাম যা অনেক ওয়াল স্ট্রিট পেশাদার একটি দৃঢ় এর অভ্যন্তরীণ মান গেজ ব্যবহার করে। প্রক্রিয়া একটি দৃঢ় এর ভবিষ্যত নগদ প্রবাহ প্রবাহ পূর্বাভাস জড়িত, তারপর যারা নগদ তারা গ্রহণ করা হয় ঝুঁকি জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্ষতিপূরণ উচ্চ ফিরে একটি হার ব্যবহার করে আজকের ডলার ফিরে প্রবাহিত। ভবিষ্যতের সকল নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্যগুলি যোগ করে এবং বর্তমানের সর্বমোট শেয়ারের বিভাজন দ্বারা ভাগ করে, আমরা প্রতি শেয়ারের দৃঢ় স্বতন্ত্র মূল্যের একটি আনুমানিক হিসাব নিয়ে আসি।

যেমন আশা করা হতে পারে, এই সংখ্যাটি বেরিয়ে এসেছে গণনা শুধুমাত্র যে সংখ্যা হিসাবে ভাল - ভুল বৃদ্ধির অনুমান এবং অবাস্তব ছাড়ের হার আপনি অভ্যন্তরীণ মান গণনা যে বন্যভাবে বেস বেস বন্ধ রেখে দিতে পারেন। আগে যেমন উল্লিখিত, এই ঝুঁকি অফসেট করার জন্য, সবচেয়ে মূল্য বিনিয়োগকারী বিনিয়োগের আগে নিরাপত্তা একটি ব্যাপক মার্জিন নির্মাণ। অন্য কথায়, তারা $ 40 প্রতি শেয়ার অভ্যন্তরীণ মূল্যের সাথে একটি স্টক ক্রয় করতে পারবে না যদি না এটি $ 40 বা তার নীচে ট্রেড করা হয়। অনিশ্চয়তার মাত্রা উচ্চতর, নিরাপত্তার প্রয়োজনীয়তা বৃহত্তর।

এখন আমরা আপনাকে নগদ ফ্লো বিশ্লেষণের সাথে পরিচয় করিয়েছি, আসুন কিছু মূল্য-ভিত্তিক অনুপাত দেখি যা আমাদের জন্য অনুসন্ধানের সাথে সম্পৃক্ত। মূল্য।

মূল্য কি?

মূল্য বিনিয়োগকারীরা সস্তা হওয়ার জন্য পরিচিত।

তারা সবসময় এমন জিনিসগুলির সন্ধানে থাকে যা তাদের প্রকৃত মূল্যের তুলনায় অনেক বেশি কম হয়। আরো বিশেষভাবে, মূল্য বিনিয়োগকারীরা এমন পরিস্থিতিগুলির সন্ধান করে যার মধ্যে একটি কোম্পানীর ভবিষ্যত প্রবাহ প্রবাহিত হয় যা বাজারে বিক্রি হয়।

যেহেতু একটি স্টক প্রকৃত মূল্য (তার স্বতন্ত্র মান) অনুমানের গঠিত হয়, এটি একটি স্টকের সত্য অভ্যন্তরীণ মান খাঁজ করা অত্যন্ত কঠিন। মূল্যায়নের ভুলের বিরুদ্ধে নিজেদের রক্ষা করার জন্য সবচেয়ে মূল্যবান বিনিয়োগকারী নিরাপত্তার মার্জিনের গুরুত্বপূর্ণ ধারণার উপর নির্ভর করে।

উদাহরণস্বরূপ, একজন বিশ্লেষক তার অনুমতিক্রমে একটি সহজ নগদ প্রবাহ মডেলে প্লাগ করেন যা সে একসাথে রাখে। তার মডেল কোম্পানী এক্স $ 10 প্রতি ভাগ একটি অভ্যন্তরীণ মান আছে বলে। আজ, কোম্পানী এক্স $ 9.50 প্রতি শেয়ার প্রতি ট্রেড। তিনি এখন শেয়ার কিনে নিতে পারেন, তবে তার ভুলের মূল্য গণনা করার সম্ভাবনা সম্পর্কে নিজেকে রক্ষা করার জন্য, সে তার কাছে এটি কিনে নেওয়ার আগে স্টককে 8 ডলার পর্যন্ত অপেক্ষা করার সিদ্ধান্ত নেয়। তিনি নিরাপত্তার একটি মার্জিনে তৈরি করেছেন।

নিরাপত্তার একটি মার্জিনের ধারণা অবিশ্বাস্যভাবে মূল্যবান, কারণ বিনিয়োগকারীরা তাদের নেতিবাচক ঝুঁকি হ্রাস করতে এবং সম্ভাব্য গড় আয় বাড়িয়ে উপার্জন করার জন্য এটি ব্যবহার করতে পারে - এমনকি যদি তারা স্টক এর সত্যিকার মানকে সামান্য অবাঞ্ছিত করে ।

মূল্য বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে বাজারে শুল্কমুক্ত উদ্বেগ বা ভুল তথ্যপ্রবাহের ফলে জনসাধারণের মধ্যে ছড়িয়ে পড়তে পারে। যখন এই ভীতি দূর হয়, স্টক পুনরুদ্ধার করতে পারে এবং তার সত্য অভ্যন্তরীণ মূল্যের দিকে উঠতে পারে - পৃষ্ঠের নিচে যেসব লোক দেখানো হয়েছে তাদের জন্য বিশাল লাভের ফল প্রদান করে।

এই প্রক্রিয়াটি কার্যকরী দেখতে, ওয়ারেন বাফেটের চেয়ে অন্যের দিকে তাকান - যার ট্র্যাক রেকর্ড ২003 সালে, বাফেট নির্মিত বাড়িগুলির নির্মাতা ক্লেটন হোমস কিনেছিলেন। অধিগ্রহণের আগে, বাফেট বিশ্বাস করতেন বাজারটি ক্ল্যাটনকে অবমূল্যায়ন করেছিল কারণ এটি উৎপাদনশীল হাউজিং শিল্পের অস্থির ইতিহাসের উপর অতিবাহিত ছিল।

রিয়েল এস্টেটের বাজারে ধীরগতির সময় উত্পাদিত হাউজিং কোম্পানি সাধারণত অতিরিক্ত-আক্রমনাত্মক ঋণ নীতিগুলির সাথে জড়িত। বাজার যখন ধীরে ধীরে হ্রাস পাবে তখন এই একই কোম্পানিকে দুর্নীতিগ্রস্ত ঋণের পোর্টফোলিও (সাম্প্রতিক হাউজিং মার্কেট ক্র্যাশের মতো) সংগ্রহ করতে সংগ্রাম করবে।

বাফেট ক্লেটনকে বেছে নিয়েছিলেন, ফেড সুদের হার বাড়াতে প্রস্তুত ছিল। ওয়াল স্ট্রিট এর অনেক বিনিয়োগকারী মনে করেন যে গম্ভীর গম্ভীর গলায় এবং চক্রটি নিজেকে পুনরাবৃত্তি করতে যাচ্ছে। এ সময় প্রচলিত প্রজ্ঞা বলেছিলেন যে, নির্মিত বাড়িওয়ালারা খারাপ ঋণের একটি ব্যাগ আটকে রাখবে।

তবে, বাফেট জানতেন যে ক্লেটন একটি অত্যন্ত সু-পরিচালিত কোম্পানি ছিলেন। শিল্পে অনেক অন্যান্য সংস্থার তাত্পর্যপূর্ণ মধ্যে, ক্লান্তন এর ব্যবস্থাপনা তার ঋণদান প্রথা মধ্যে রক্ষণশীল হচ্ছে নিজেকে prided। কোম্পানীর উচ্চমানের ঋণগ্রহীতা খুঁজে বের করার প্রবণতা ছিল যারা কখনই খারাপ ছিল না, এমনকি যদি তারা সম্ভাব্য গ্রাহকদের কাছ থেকে দূরে সরে যায়।

এই ক্ষেত্রে, বাফেট কেবলমাত্র স্টারার ভ্যালু বিনিয়োগকে প্রকাশ করতে পরিচালিত করেছিল কারণ ওয়াল স্ট্রিটটি আঁকা হয়েছিল শিল্প অন্যান্য হিসাবে একই ব্রা সঙ্গে Clayton ক্লেটন এর মূল্যের মূল্যায়নের বাফেটের মূল্যায়ন সঠিক ছিল, এবং এর ফলে, স্টকটি তার স্বতন্ত্র মানে একটি স্টপ ডিউটিতে ক্রয় করে বিপুল আয় অর্জন করতে সক্ষম হয়েছিল।

মান অনুপাত গণনা

নিজের দ্বারা, স্টক এর দাম আমাদের খুব সামান্য বলে। এটি সঠিক প্রসঙ্গে স্থাপন করা আবশ্যক। একটি মান বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনি একটি স্টক ট্র্যাশ বা ধন হয় তা নির্ধারণ করার জন্য একটি অনুপাত ব্যবহার করতে পারেন।

মূল্য-থেকে-উপার্জন (পি / ই)

মূল্য থেকে উপার্জন অনুপাত আমাদের একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রদান করে তার আয় সম্পর্কে একটি কোম্পানির স্টক মূল্য পরিমাপ আপনি ইতিমধ্যে জানতে পারেন, পি / ই অনুপাত তার ভাগ প্রতি শেয়ার (ইপিএস) দ্বারা একটি দৃঢ় এর বর্তমান স্টক মূল্য বিভাজন দ্বারা গণনা করা হয়। ফলাফলটি মূলত আমাদেরকে বলে দেয় যে কতগুলি বিনিয়োগকারী কোম্পানির উপার্জনের প্রতিটি ডলারের জন্য অর্থোপার্জন করতে ইচ্ছুক।

অন্য সবগুলি সমান, একটি দৃঢ়ের P / E অনুপাত নিম্নতর, স্টক তার বর্তমান উপার্জন বেসের তুলনায় ভাল মান।

এই পরিমাপের পিছনে গণিত মোটামুটি সহজবোধ্য হলেও, আপনার কাছে নির্বাচন করার জন্য বেশ কিছু বৈচিত্র রয়েছে। ট্রেইলিং আয় আগের 12-মাসের মেয়াদে কোম্পানির প্রকৃত উপার্জন ভিত্তিক। ফরোয়ার্ড উপার্জনগুলি বছরের পর বছর (বা এমনকি আরও ভবিষ্যতে) বিশ্লেষকের উপার্জন অনুমানের উপর ভিত্তি করে।

আমরা উভয় প্রান্তিক ও অগ্রগামী মান পরীক্ষা করা পছন্দ করি, কারণ তারা উভয়েই গুরুত্বপূর্ণ সংকেত উৎপন্ন করতে পারে উদাহরণস্বরূপ, যদি কোন কোম্পানির অগ্রগতি পি / ই তার প্রান্তিক পি / ই স্তর থেকে ভাল হয়, তাহলে এটি একটি লক্ষণ হতে পারে যে ভবিষ্যতের উপার্জন বিশ্লেষকগুলি উপস্থাপিত হওয়ার কারণে স্টকটির অনুপাত কম।

এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে পি / ই অনুপাত বিচ্ছিন্নতা পরীক্ষা এবং বিভিন্ন শিল্পের স্টক তুলনা ব্যবহৃত যখন বিভ্রান্তিকর হতে পারে যখন অর্থহীন হয়। কারণ বিভিন্ন শিল্প গ্রুপ একই মৌলিক বৈশিষ্ট্যগুলি ভাগ করে না, তারা বিভিন্ন গড় পি / ই রেঞ্জের মধ্যে ট্রেড করতে থাকে এটি একটি সফটওয়্যার ফার্মের বিরুদ্ধে একটি আঞ্চলিক ব্যাংক বলার P / E পরিমাপ করা উপযুক্ত হবে না।

অবশেষে, বৃদ্ধির হারও বিবেচনা করা উচিত। একটি কোম্পানীর ২0 গুণ আয় এবং ২0% আয় রোজগারে লাভজনক আয়ের বৃদ্ধি + 40% প্রতিযোগিতার একটি ট্রেডিং ট্রেডিংয়ের তুলনায় অনেক বেশি "সস্তা" স্টক হতে পারে যা 10 গুণমানের উপার্জনের জন্য বিক্রি করে।

উপার্জন বৃদ্ধির হিসাবের জন্য, আমরা আমরা নীচের ব্যাখ্যা যা PEG তাকান করব।

পি / ই টু বৃদ্ধির অনুপাত (PEG)

সমীকরণ মধ্যে একটি দৃঢ় ভবিষ্যতে বৃদ্ধি ভবিষ্যত অন্তর্ভুক্ত দ্বারা, PEG অনুপাত আমাদের এক বিশুদ্ধ P / E তুলনা প্রধান শোধন।

থাম্ব একটি সহজ নিয়ম হিসাবে, স্টক যে 1.0 তুলনায় কম PEG খেলা খেলা সম্ভাব্য ভাল মান হয়।

যদিও পিএইচ অনুপাত একটি অত্যন্ত দরকারী পরিমাপ, এটি বোকাঠাকুর থেকে অনেক দূরে। অত্যন্ত উচ্চ প্রবৃদ্ধি সংস্থাগুলি প্রায়ই 1.0 উপরে PEG অনুপাত থাকতে পারে এবং এখনও ভাল দীর্ঘমেয়াদী মান হতে পারে। বিশ্বাস করুন যে 1.0 অধীনে PEG সঙ্গে সমস্ত কোম্পানি ভাল বিনিয়োগের ফাঁদ মধ্যে পড়ে না। সব পরে, অবাস্তব বৃদ্ধি অনুমান সহজেই হিসাব বন্ধ করে দিতে পারে। মনে রাখা এই সম্ভাব্য ক্ষতির সঙ্গে, সম্ভাব্য মান মূল্য স্টক চিহ্নিত করার জন্য PEG ব্যবহার করুন, কিন্তু দৃঢ় সত্য মান হয় কিনা বা না তা নির্ধারণ করার জন্য অন্যান্য ব্যবস্থাগুলির সাথে এটি ব্যবহার করুন।

রিটার্ন-অন-ইক্যুইটি (ROE)

ROE মূল্য বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি চমৎকার হাতিয়ার এবং মিঃ বাফেট এর একটি প্রিয়। ROE এর হিসাব সহজ: শেয়ারহোল্ডারের ইকুইটি দ্বারা কোম্পানির মোট আয়কে ভাগ করে নিন। এই অনুপাতটি একটি মুনাফা পরিমাপ করে যা একটি কোম্পানীর শেয়ারহোল্ডারদের বিনিয়োগের সাথে সম্পর্কযুক্ত উত্পাদন করে।

নিখুঁত আয় প্রায়ই "নীচে লাইন" হিসাবে উল্লেখ করা হয় যেহেতু আসলে এটি একটি আয় বিবৃতির নিচের লাইন। শেয়ারহোল্ডারের ইক্যুইটি ব্যালেন্স শীট এ তালিকাভুক্ত করা হয়, এবং এটি একটি অ্যাকাউন্টিং পরিমাপ যা সব মালিকানাধীন সব সম্পদ বিক্রয় করা হয় এবং ঋণ বন্ধ দেওয়া হয়েছিল কি মালিকদের জন্য বামে হবে অনুমান করা হয়।

মান-ভিত্তিক বিনিয়োগের ধারণাগুলি অনুসন্ধান করার সময়, এটি সাম্প্রতিক বছরগুলিতে স্থিতিশীল বা ক্রমবর্ধমান ROE দেখিয়েছে এমন সংস্থার সন্ধান করার জন্য জ্ঞান করে। যাইহোক, কোম্পানীর নজর রাখুন যেগুলি একটি অস্বাভাবিকভাবে শক্তিশালী বছর বা যারা এক সময়ের বকেয়া বুক করে রেখেছে, যেহেতু তাদের মোট আয় আকৃতি সাময়িকভাবে বৃদ্ধি পেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, অনেক টেক কোম্পানীগুলি, ২000 সালে প্রচুর ROE উত্পন্ন করে, শুধুমাত্র পরবর্তী কয়েক বছর ধরে মুনাফা (এবং ROE পরিসংখ্যান) হ্রাস করতে।

ROE এবং ঋণের মধ্যে একটি গুরুত্বপূর্ণ সম্পর্ক রয়েছে। উচ্চ ও উচ্চতর ঋণ লোডের মাধ্যমে কোম্পানিগুলি ইকুইটি মূলধনের জন্য ঋণ মূলধন প্রতিস্থাপন করতে পারে। এইভাবে, বড় ঋণ লোডের কোম্পানীর কোম্পানীর তুলনায় লভ্যাংশের সুষম ব্যবহারের চেয়ে বেশি ROE থাকবে।

বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, মধ্য-তের বা রাশিরে ROE পরিসংখ্যানযুক্ত কোম্পানিগুলির সন্ধান করুন - প্রায় ঐতিহাসিক গড় এস & পি 500.

এটি একসঙ্গে স্থাপন করা

বিনিয়োগ সবসময় শিল্প ও বিজ্ঞানের একটি সূক্ষ্ম ভারসাম্য বজায় রাখে।

তাত্ক্ষণিকভাবে অব্যবহৃত স্টকগুলিকে চিহ্নিত করার জন্য, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী মূল মূল্যের মধ্যে ভাল স্কোরের জন্য স্ক্রিনিং দ্বারা শুরু হয় মেট্রিকস আগে আলোচনা যাইহোক, অনুমান করবেন না যে বিশ্লেষণ বিশ্লেষণ স্ক্রিনিং দ্বারা ফিল্টার করে এমন একটি তালিকা যা জয়ী মান স্টকের সনাক্তকরণের জন্য প্রয়োজনীয়। যারা স্ক্রিন দ্বারা উত্পন্ন প্রতিটি স্টককে সাবধানে মূল্যায়ন করা প্রয়োজন, এবং অ সংখ্যাসূচক ডেটাগুলির একটি ঘন পরীক্ষাও পরিমাপ করা উচিত।

উদাহরণস্বরূপ, উপরের ক্লেটন হোমগুলির দৃশ্যপটের মধ্যে, বাফেট কোম্পানির পরিচালন দলের সামনে একটি হার্ডডিস্ক নেওয়ার আগে বিনিয়োগ। বিনিয়োগ করার আগে একটি কোম্পানির ব্যবস্থাপনা এবং নির্বাহী টিমের পটভূমিতে খনন করা একটি ভাল ধারণা। তারা কি প্রমাণপত্রাদি বা পরিশ্রমের কাজটি নিয়ে আসে? তারা আগে শিল্প অভিজ্ঞতা আছে, এবং যদি তাই, তাদের ট্র্যাক রেকর্ড প্রশংসনীয়? কোম্পানির শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে কি তারা তাদের স্বার্থ রাইন এবং ফাইলের সাথে সংযুক্ত করেছে?

পরবর্তী, কোম্পানির শিল্পে বিবেচনা করা উচিত এবং দৃঢ় কিনা তার সহকর্মীদের উপর একটি স্বীকৃত প্রান্ত রয়েছে। মূল্য বিনিয়োগকারী প্রায়ই এই তুলনামূলক সুবিধা একটি "খোঁচা" কল। বিভিন্ন ধরনের সুস্পষ্ট এবং সুবিন্যস্ত প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা থেকে উপকার লাভ করে এমন কোম্পানিতে বিনিয়োগ করার চেষ্টা করুন।

উপকারিতাগুলি একটি শক্তিশালী ব্র্যান্ড নাম, একটি অনন্য পণ্য, এমনকি পেটেন্ট প্রযুক্তির আকার নিতে পারে। মনে রাখবেন, টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধার সঙ্গে তাদের তুলনায় তাদের তুলনায় লাভজনকতা উচ্চ মাত্রার বজায় রাখার সম্ভাবনা বেশি।

একটি কোম্পানী একটি সাইক্লিকাল বাজারে কাজ করে কিনা তা নির্ধারণ করা একটি ভাল ধারণা। কিছু সংস্থা - যেমন automakers - সাধারণত তাদের ভাগ্য বৃদ্ধি এবং অর্থনীতিতে পরিবর্তন সঙ্গে পড়া। এই সংস্থার কর্মক্ষমতা প্রায়ই বিস্তৃত ম্যাক্রো-অর্থনৈতিক কারণের সাথে সংযুক্ত করা হয়; তারা ভাল যখন সময় ভাল হয় চেহারা হতে পারে, কিন্তু তারা অর্থনৈতিক সঙ্কোচন এছাড়াও ঝুঁকিপূর্ণ। অন্য কথায়, নিজের কাছে জিজ্ঞাসা করুন যে কিনা কোম্পানির অর্থনৈতিক খনন কঠিন অবস্থার মধ্যে দৃঢ়ের মুনাফা রক্ষা করার জন্য যথেষ্ট।

অবশেষে, সম্ভাব্য একটি সম্ভাব্য কোম্পানির অপারেশন সম্পর্কে যতটা সম্ভব শিখুন। এটি তার শিল্প, তার বিক্রেতাদের, এর গ্রাহকদের, প্রতিযোগীদের ইত্যাদিতে একটি পুঙ্খানুপুঙ্খ বর্ণন অন্তর্ভুক্ত করে। আর্থিক ওয়েবসাইটগুলিতে পোস্ট করা পুরানো প্রেস রিলিজের মাধ্যমে খঁুজুন। কোম্পানির সবচেয়ে সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিক এবং বার্ষিক প্রতিবেদনগুলিও পড়া প্রয়োজন।

মনে রাখবেন, সবচেয়ে মূল্যবান নিবন্ধ বা তথ্য বিট একটি কোম্পানির উপর আপনার মতামত বিপরীত চলতে পারে। অন্য শব্দের মধ্যে, সতর্কতা লক্ষণগুলি অগ্রাহ্য করবেন না কারণ তারা একটি স্টক আপনার থিসিস চ্যালেঞ্জ; পরিবর্তে আপনার নিজস্ব আর্গুমেন্ট গর্ত অনুকরণ করার চেষ্টা করুন। এটি মহৎ বিনিয়োগের ত্রুটিগুলি নষ্ট করতে সাহায্য করবে এবং আপনাকে আরো দৃঢ় বিশ্বাসের সাথে বিনিয়োগ করতে সহায়তা করবে।

সফল মান বিনিয়োগের মূলত সম্ভাব্য পছন্দের একটি বিস্তৃত উদ্ঘাটিত নয়; আপনি একটি ভাল এক খুঁজে পেতে যখন কি সঠিক হতে হবে। যখন আপনি অবশেষে আপনার মন গঠিত, আস্থা সঙ্গে বিনিয়োগ এবং দীর্ঘমেয়াদী জন্য রাখা।