টিকাদান সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

ইমিউনাইজেশন এটি একটি পোর্টফোলিও পরিচালনা করার জন্য একটি ডেডিকেটেড পোর্টফোলিও কৌশল যা এটির মূল্য নির্ধারণ করে একটি নির্দিষ্ট সময়ে নির্দিষ্ট পরিমাণ, সাধারণত একটি ভবিষ্যতের দায় তহবিল তহবিল। ইমিউনাইজেশন দুটি ধরণের ডেডিকেটেড-পোর্টফোলিও কৌশল (ক্যাশফ্লো মেলিং অন্য)।

এটি কীভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

ইমিউনেশনের কৌশল বুঝতে হলে প্রথমে মনে রাখবেন যে যদিও সুদের হার কমায় বৃদ্ধি, হার যা বিনিয়োগকারী তার কুপন পেমেন্ট বৃদ্ধির সাথে পুনরায় তুলনা করতে পারে (বিপরীত সত্যও: যখন হার কমে, দাম বেড়ে যায় কিন্তু পুনর্বিনিয়োগের হার পড়ে)। উদাহরণস্বরূপ, আসুন ধরুন একটি বিনিয়োগকারী সমান একটি $ 10,000 বন্ড কেনা। বন্ডের 10% কুপন অর্ধনমিত প্রদান করে এবং তিন বছরের মধ্যে পূর্ণ হয়। যদি বাজারের ফলন 10% থাকে তবে প্রথম দুই বছরের শেষে নিম্নোক্ত হবে:

টেবিল দেখায়, বিনিয়োগকারী কুপন পেমেন্টে $ 2,000 পাবেন, যা বাজারের হারে সেগুলি পুনর্বিবেচনা করবে। 10% প্রতি বছরে, তাকে অন্য $ 155 উপার্জন যখন কুপন এবং সুদের সুদের যোগফল বন্ড প্রধানের সাথে যোগ করা হয়, তার বিনিয়োগের সঞ্চিত মূল্য হল 10% বার্ষিক রিটার্নের জন্য $ 12,155।

এখন বাজারের ফলন বৃদ্ধি হলে কি হবে তা বিবেচনা করুন, ঠিক 15% বলুন বিনিয়োগকারী বন্ড ক্রয় করে।

উচ্চ পুনঃতদন্তের হার কুপন পেমেন্টে বিনিয়োগকারীর আগ্রহের পরিমাণ বাড়িয়ে দেয়। যাইহোক, বন্ডের দাম এই লাভটি অফসেট করার চেয়ে যথেষ্ট হ'ল। মোট ফলাফল মোট প্রত্যাহার একটি হ্রাস ছিল। এখন এর তুলনা করুন যদি রিইনভেস্টমেন্ট রেট পরিবর্তিত হয় 8% -এর পরিবর্তে।

এই উদাহরণে, নিম্ন পুনর্বিনিয়োগের হার কুপন পেমেন্টে অর্জিত সুদকে হ্রাস করে। কিন্তু বন্ড মূল্য বেড়েছে, এই ক্ষতি কিছু offsetting। মোট ফলাফল বৃদ্ধি ছিল মোট রিটার্ন। সুতরাং, সুদের হার এবং বন্ড মূল্যের মধ্যে যিন-ইং সম্পর্ক রিইনভেস্টমেন্ট ঝুঁকি এবং সুদের হারের ঝুঁকির মধ্যে একটি ট্রেডও তৈরি করে।

ইমিউনাইজেশনের কৌশল হচ্ছে বন্ডগুলি খুঁজে বের করা, যেখানে সুদের সুদ পরিবর্তনগুলি মূল্যের পরিবর্তনকে সরাসরি বন্ধ করে দেয় যখন হার পরিবর্তন বিনিয়োগকারীর সময়কালের সমান পোর্টফোলিওর মেয়াদ নির্ধারণ করে এবং নিশ্চিত করে যে বন্ডের বর্তমান বর্তমান মূল্যের প্রশ্নে দায়বদ্ধতার বর্তমান মূল্য সমান হয়। আমাদের পূর্বের উদাহরণে, আমরা বিনিয়োগকারীকে বোঝাতে চেয়েছিলাম যে বন্ডটি দুই বছরের জন্য রাখা হবে, সম্ভবত তিনি কিছু বাধ্যবাধকতা তহবিলের অর্থ ব্যবহার করতে চেয়েছিলেন। এইভাবে, পোর্টফোলিও টিকিয়ে রাখতে, বিনিয়োগকারীকে দুই বছরের জন্য সময়কাল নির্ধারণ করা উচিত। ছয় মাস পরে, বিনিয়োগের দিগন্ত হবে 1.5 বছর, এবং বিনিয়োগকারী পোর্টফোলিও এর সময়কাল পুনর্বিন্যাস 1.5 বছর সমান হবে, এবং তাই। সম্ভাব্য ফলাফল: একটি নির্দিষ্ট সময়কালের নির্দিষ্ট সময়ের ব্যবধানে একটি আয়ের পোর্টফোলিও আছে যা সুদের হারের পরিবর্তনের উপর নির্ভর করে।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:

একটি ডেডিকেটেড-পোর্টফোলিও কৌশল এবং বিশেষ করে টিকা দিলেই সবচেয়ে উপযুক্ত হয় বিনিয়োগকারী ভবিষ্যতের দায় তহবিল প্রয়োজন। ভাল চালানো হলে, এটি বিনিয়োগকারীদের থেকে চমৎকার রিটার্ন (এবং মনের শান্তি) প্রদান করতে পারে কিন্তু যক্ষ্মা ঝুঁকির বাইরে নয়। এটি বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যতের দায় গণনা এবং সময় প্রয়োজন, যা সবসময় সহজ বা সঠিক নয়। ইমিউনাইজেশন এও অনুমান করে যে যখন সুদের হার পরিবর্তন হয়, তখন তারা সব ধরনের বন্ড মাপকাঠির জন্য একই পরিমাণে পরিবর্তন করে (এইটি প্রজেক্ট কার্ভে একটি সমান্তরাল স্থানান্তর)। এই, অবশ্যই, বাস্তব জগতে খুব কমই ঘটতে থাকে এবং এর ফলে এটি আরও বেশি কঠিন করে তোলে। এইভাবে, ইমিউনেশনের কৌশল যখন সুদের হার পরিবর্তন করে (এই ভ্রূণকে ইমিউনাইজেশন ঝুঁকি বলে মনে হয়) প্রত্যাশিত রিটার্ন নিশ্চিত করে না।

ইমিউনাইজিং ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের এক উপায় হল শুধুমাত্র জিরো-কুপন বন্ধনে বিনিয়োগ করা যা বিনিয়োগকারীর সময় দিগন্তের সাথে মিলে যায়। । উচ্চতর তেজস্ক্রিয়তা ঝুঁকির সঙ্গে পোর্টফোলিওগুলি, অন্যদিকে, উচ্চ-কুপন সিকিউরিটিজগুলি অন্তর্ভুক্ত করে যা পোর্টফোলিওর সময়কালের (নিয়মিত বলা হয়) নিয়মিত ব্যবধানে অন্ত্রের সাথে পরিপূর্ণ হয়। এই ধ্রুবক maturing ঘন ঘন reinvestment মানে, যা সুদের হার পরিবর্তন এবং উচ্চ immunization ঝুঁকি একটি উচ্চ সংবেদনশীলতা মানে।