কী মেট্রিক ব্যবহার করেছেন সেরা মানি ম্যানেজার দ্বারা আপনি কখনও কখনও শুনেছেন।

হেজ তহবিল শিল্প যদিও সেরা এবং উজ্জ্বল আকর্ষণ, কয়েক ফান্ড পরিচালকদের একটি "প্রতিভা মনে করা হয়।" আমি মনে করি Baupost এর শেঠ Klarman যেমন accolades প্রাপ্য, এবং ওয়ারেন বাফেট এবং জর্জ Soros মত মানুষ inarguably উজ্জ্বল হয়। কিন্তু ব্যবসার সবচেয়ে হতাশাজনক ম্যানেজার এক হতে পারে যে অনেকে শুনেছেন না।

আমি জিম সিমনস সম্পর্কে কথা বলছি।

নিউইয়র্ক টাইমস সিমনসের সাম্প্রতিক একটি ঝলকানো প্রোফাইল অনুসারে:

- গৃহীত তার ডক্টরেট 23;

- 26 সালে জাতীয় নিরাপত্তা সংস্থার জন্য উন্নত কোড বিরতি;

- 30 বছরের একটি বিশ্ববিদ্যালয়ের গণিত বিভাগের নেতৃত্বে;

- জন্ জ্যামিতি শীর্ষ 37 পুরস্কার;

- এবং বিশ্বের সবচেয়ে সফল হেজ তহবিলের মধ্যে একটি, রেনেসাঁ টেকনোলজিস প্রতিষ্ঠিত 44.

রেনেসাঁয়ে, সিমন্স একটি শক্তিশালী দীর্ঘমেয়াদী ট্র্যাক রেকর্ড তৈরি করেছে, বিজয়ী সনাক্ত করতে একটি বৃহত পরিমাণে কম্পিউটিং শক্তি স্থাপন করে "কোট বিনিয়োগ" হিসাবে ক্ষেত্র পরিচিত। "

" তার সাম্প্রতিক স্টক এর উপর ভিত্তি করে কেনা, আমরা সিমনস এর মডেল এখন তাকে বলছে কি একটি সুন্দর স্পষ্ট ধারণা আছে ২014 সালের দ্বিতীয়ার্ধে, তার দৃঢ় তিনটি কোম্পানির নতুন পজিশন স্থাপনের জন্য 435 মিলিয়ন মিলিয়ন মার্কিন ডলার খরচ করে, যে প্রথম নজরে দেখা যায়, এর কিছুটা মিল নেই। এক শক্তিতে, আরেকটি ভোক্তা স্ট্যাপলস তৈরি করে এবং অন্যটি খুচরা বাজারে। তাদের সাধারণ বৈশিষ্ট্য: তারা সবগুলি বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের বিরাট পরিমাণ উৎপন্ন করে।

বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ (FCF) হল মূল বন্টন লাইন মেট্রিক যা আপনি পরিপক্ক কোম্পানীর বিষয়ে ট্র্যাক করতে হবে। অন্যান্য ম্যাট্রিক্সের তাদের ত্রুটি রয়েছে: মোট আয়ের অ্যাকাউন্টিং গুমিক্স দ্বারা চালিত হতে পারে, এবং অপারেটিং আয় এই সত্যটি লুকিয়ে রাখতে পারে যে মূলধন খরচ সমস্ত সত্যিকার লাভ লাভ করে। এর পরিবর্তে, FCF হল একটি সরাসরি পরিমাপ যা ব্যাঙ্কসেন্টে কতগুলি নগদ জমা হতে পারে।

যদি আপনি সম্প্রতি চিত্তাকর্ষক ব্যাকব্যাক বা লভ্যাংশের সাথে কোম্পানির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে থাকেন তবে আপনি FCF- এর ক্ষমতা দেখেছেন।

আকর্ষণীয়ভাবে, এই সমস্ত কোম্পানি মধ্য জীবনের সঙ্কটের মধ্য দিয়ে যাচ্ছিল এবং নিজেদেরকে পুনরায় উদ্ভাবনের উপায় খুঁজে বের করতে হবে। জিম সিমনস জানেন যে এই সংস্থার ব্যবসাগুলির পুনরুজ্জীবিত করার জন্য অস্ত্রের একটি যথেষ্ট অস্ত্রশস্ত্র রয়েছে, যার অর্থ তাদের বর্তমান চ্যালেঞ্জগুলি যথেষ্ট স্থায়ী।

এখানে একটি ঘনিষ্ঠ দৃষ্টিভঙ্গি।

1। এক্সক্সমোবাইল (NYSE: XOM)

এই তেলের টাইটান তার সহকর্মীদের মতো একই চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয়: বিশ্বের তেল ও গ্যাসে ভয়াবহতা দেখা দেয়, তবে নতুন শক্তি ক্ষেত্রগুলি আরও বেশি ব্যয়বহুল হয়ে উঠছে, যাতে এগুলি ট্যাপ করা যায়।

উপরোক্ত চার্টে, আপনি দেখতে পারেন যে ২016 সালে বিশ্বব্যাপী ড্রিলিং কর্মসূচির সাথে সম্পর্কিত এক-বার্ষিক খরচের কারণে এফসিএফ হ্রাস পেয়েছে। ব্যবস্থাপনা গত 4-6 কোয়ার্টার অপারেশন অপ্টিমাইজেশান, নির্দিষ্ট এলাকায় সম্পদ বন্ধ বিক্রয় অন্যদের মধ্যে ভারী বিনিয়োগ ঢেউ।

নেট ফলাফল: FCF পুনরাবৃত করা হয়- একটি বড় ভাবে। ম্যারিল লিঞ্চের বিশ্লেষকরা এ বছর এফসিএফকে এই বছরের মধ্যে ২5.5 বিলিয়ন ডলার এবং 2016 সালে ২9.3 বিলিয়ন ডলারে উন্নীত করে।

বিনিয়োগকারীরা যে সমস্ত অর্থ দিয়ে XOM করছেন সে সম্পর্কে স্পষ্ট ধারণা রয়েছে। ২005 সাল থেকে এক্সম প্রায় দুই বিলিয়ন শেয়ার কিনেছে, যা প্রতি শেয়ার মুনাফা বাড়ানোর জন্য সাহায্য করেছে। এদিকে, XOM এর লভ্যাংশ তৃতীয় সোজা বছরের জন্য দ্বিগুণ গতিতে বৃদ্ধি পেয়েছে।

2 প্রেক্টর অ্যান্ড গ্যাম্বল (NYSE: PG)

এই ভোক্তা পণ্য দৈত্য একটি মজুত হয়েছে।

চারটি বছর ধরে $ 80 থেকে 85 বিলিয়ন রেঞ্জের মধ্যে বিক্রি করা হয়েছে, এবং বিশ্লেষকরা এর চেয়েও বেশি রিপোর্ট করতে পারবেন ২015 সালের মধ্যে। এর ব্যবস্থাপনায় 160 টি স্বতন্ত্র ব্রান্ডের সাথে, কোম্পানিটি খুব অবাস্তব মনে করা হয়েছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, শীর্ষ 70 ব্রান্ডের অ্যাকাউন্টের 90% এর বেশি বিক্রয় করে।

পি & জি বুঝতে পারে যে জিনিষগুলি কেঁপে উঠার সময়। ব্যবস্থাপনা সম্প্রতি 90-100 অ কোর ব্র্যান্ড বিক্রি করার পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে, যা বছরে 10 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি বার্ষিক সঞ্চয় তুলে নেবে। এটিকে P & G- এর পণ্য বিভাগের পুনঃ বিনিয়োগের জন্য পর্যায়ে স্থাপন করতে পারে যা উন্নততর বিকাশের সম্ভাবনা রয়েছে।

"আমরা মনে করি এটিকে P & G তার প্রাক্তন স্বামীর সাথে সম্পর্ক ভেঙ্গে দেখায়, যা বিশ্বব্যাপী ভোক্তাদের আরও চিত্তাকর্ষক এবং প্রতিক্রিয়াশীল প্লেয়ার হতে চায় মর্নিংস্টারের বিশ্লেষক এরিন ল্যাশ লিখেছেন। "এমনকি নেতৃস্থানীয় বিশ্ব পরিবারের এবং ব্যক্তিগত যত্ন দৃঢ় একটি slimmed ডাউন সংস্করণ এখনও খুচরা বিক্রেতা সঙ্গে গুরুত্বপূর্ণ চাপ বহন করবে।"

নতুন ব্রান্ডের অর্জনের জন্য ব্যবস্থাপনাটি যদি ব্যবহার না করে তবে তারা লভ্যাংশ এবং বাইকব্যাকের উপর আরও জোর দিতে পারে। ২01২-13 অর্থবছরে অর্থবছরে ২014 থেকে পি ও জি 400 মিলিয়ন থেকে ২.99 বিলিয়ন শেয়ারের শেয়ারের পরিমাণ হ্রাস করতে সক্ষম হয়েছে। ২014 সালের মধ্যে একা, পি ও জি বাইবেইকের 6 বিলিয়ন ডলার এবং লভ্যাংশের উপর আরেকটি 6.9 বিলিয়ন ডলার ব্যয় করেছে। পি & জি এর বর্তমান লভ্যাংশ 3.2% ফলপ্রসূ হয় চিত্তাকর্ষক, কিন্তু প্রভাবশালী সত্যের সাথে তুলনা করে যে সরাসরি 58 বছর ধরে লভ্যাংশ বাড়ানো হয়েছে।

পোর্টফোলিও হারাতে এবং নগদ মুক্ত করার কোম্পানির পদক্ষেপ সম্ভবত এর অর্থ হচ্ছে বিজয়ী ধারা আসার কিছুক্ষণের জন্য অক্ষত থাকবে।

3 বিছানা, স্নান এবং বিয়ন্ড (নাসডাক: BBBY)

জিম সিমনস এই গার্হস্থ্য পণ্য খুচরো জন্য তার উদ্বিগ্ন একা হয় না। কয়েক মাস আগে, আমি লক্ষ করেছি যে অন্যান্য তহবিলগুলি স্টকগুলিতে একটি নিবিড় ডুবে যাওয়ার পর বিছানা, বাথ এবং বিয়ন্ডে অবস্থান তৈরি করছে। অনেক শিক্ষিত বিনিয়োগকারীদের মত সিমনস জানেন যে, এই ধরনের স্থিতিশীল কোম্পানিগুলির উপর মনোযোগ কেন্দ্রীকরণের সর্বোত্তম সময় হলো যখন তারা বিছানা, বাথ এবং বহিরাগতের মতো, এখনই সঠিক।

যেমনটা আমি লক্ষ করেছি, এফসিএফ হ'ল এই বছরের হিসাবে প্রতিষ্ঠানের ওয়েবসাইট এবং দোকান বেস বিনিয়োগের আপ ধাপ হিসাবে, যা নবায়নযোগ্য FCF বৃদ্ধির জন্য পর্যায়ে সেট করতে হবে আগামী বছর যদি আপনি বিস্মিত হন যে বিবিব্বি কি করবে যে FCF পুনর্বিবেচনা করবে, তাহলে আপনাকে কেবল অতীতের দিকে নজর দিতে হবে: কোম্পানির শেয়ারের সংখ্যা ইতিমধ্যে 2005 সালে 300 মিলিয়ন থেকে শতকরা প্রায় 200 মিলিয়ন পর্যন্ত সঙ্কুচিত হয়েছে এবং আগামী বছরের মধ্যে এটির সংখ্যা কম হতে পারে।

বিবেচনা করার ঝুঁকি: এই তিনটি কোম্পানি একটি চ্যালেঞ্জিং বছরের মধ্যে সব হয়। তারা আসন্ন অনুঘটকের অভাব এবং দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ হিসাবে দেখা উচিত।

পদক্ষেপ নিতে -> শক্তভাবে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ স্টক খেলা প্রতিরক্ষা সাহায্য করতে পারে যখন বাজারে কর্ম রুক্ষ পায় বিনিয়োগকারীদের প্রায়ই নিরাপত্তার জন্য এই ধরনের সময়ে একটি ফ্লাইট করা, সুরক্ষিত moats এবং বৃষ্টি বা চকোলেট নগদ প্রজন্মের সঙ্গে কোম্পানীর উপর মনোযোগ নিবদ্ধ। এই তিনটি ব্যবসার তিনটি দীর্ঘ সময় ধরে নিজেদের প্রমাণিত করেছে এবং আগামী বছরের মধ্যে তাদের শক্তিশালী নগদ প্রবাহ বৃদ্ধি করতে সক্ষম হবে।

একটি সুস্থ, ক্রমবর্ধমান লভ্যাংশ এবং স্টক বাইব্যাকগুলি একটি শক্তিশালী কোম্পানীর লক্ষণ। যারা তিনটি মেট্রিকের মধ্যে আমার সহকর্মী একটি স্টক এর "মোট ফলন" গণনা করার জন্য ব্যবহার করে। এই ট্রিনিটি বিশ্লেষণ করে, আমার সহকর্মী নাথান Slaughter পৃথিবীর সবচেয়ে স্থিতিশীল, লাভজনক কোম্পানি একটি গ্রুপ পাওয়া - এই স্টক "ডট- com" বুদ্বুদ এবং 2008 আর্থিক সংকট সময় এস 500 পি তুলনায়। মোট রফতানি স্টক সম্পর্কে আরো জানতে এখানে ক্লিক করুন।