মার্কোয়েফট কার্যকর সেট সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

মার্কোভিত্জ দক্ষ সেট , কার্যকরী সীমান্ত, একটি গাণিতিক ধারণা যা সংমিশ্রণ বা পোর্টফোলিওকে প্রতিফলিত করে যা বিভিন্ন স্তরের ঝুঁকির জন্য সর্বাধিক প্রত্যাশিত প্রত্যাশাকে উত্পন্ন করে।

1 9 52 সালে হ্যারি মার্কোভিটস কার্যকর প্রান্তিক ধারণাটি প্রবর্তন করেন যখন তিনি একটি প্রথাগত পোর্টফোলিও নির্বাচন মডেল প্রকাশ করেন অর্থ জার্নাল। মার্কোভিটস পরবর্তী 20 বছর ধরে বিষয়টির উপর গবেষণার বিকাশ এবং প্রকাশ অব্যাহত রেখেছে, এবং অন্যান্য আর্থিক তত্ত্ববিদরা এই কাজে অবদান রাখে। মার্কোভিট 1990-এর দশকে অর্থনীতিতে নোবেল পুরস্কার লাভ করেন যা কার্যকরী সীমান্তে এবং আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বের সাথে সম্পর্কিত অবদানসমূহের জন্য কাজ করে।

এটি কীভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

সিকিউরিটিজ বিভিন্ন সংযোজনগুলি বিভিন্ন স্তরের রিটার্ন প্রদান করে। দক্ষ সীমান্ত এই সমন্বয় শ্রেষ্ঠ প্রতিনিধিত্ব করে - যারা একটি ঝুঁকি প্রদত্ত স্তরের জন্য সর্বোচ্চ প্রত্যাশিত রিটার্ন উত্পাদন। কার্যকরী সেট হল প্রত্যাশিত আয়, মানক বিচ্যুতির মূল্যায়ন এবং সিকিউরিটিজগুলির সংবিধির একটি মূল্যায়ন।

একটি উদাহরণ নীচে প্রদর্শিত হয়। নোট করুন কিভাবে মার্কোভিটজ দক্ষ সেট বিনিয়োগকারীকে বুঝতে সাহায্য করে যে একটি পোর্টফোলিওর প্রত্যাশিত রিটার্ন কতটা ঝুঁকি (আদর্শ বিচ্যুতি) গ্রহণ করে।

সম্পর্কযুক্ত সিকিউরিটিজগুলি একে অপরের সাথে রয়েছে মার্কোভিত্তে দক্ষ সেটগুলির একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ। কিছু নিরাপত্তার দাম অনুরূপ পরিস্থিতিতে অধীনে একই দিক মাথা, কিন্তু অন্যদের zag যখন অনেক সিকিউরিটিজ zig। পোর্টফোলিও মধ্যে সিকিউরিটিস আরো (সিগন্যাল, তাদের সহনশীলতা), পোর্টফোলিও যা ঝুঁকি (মান বিচ্যুতি) ছোট তাদের সমন্বয় আরও আউট। এই কারণে কারিগরি ফ্রন্টিয়ারটি রৈখিকের পরিবর্তে বক্র করা হয়েছে - বৈচিত্রতা প্রতিটি ব্যক্তিগত নিরাপত্তা ঝুঁকির (স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন) থেকে কম পোর্টফোলিওর ঝুঁকি (স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন) করে।

যদিও বিভিন্ন পোর্টফোলিও সাধারণত দক্ষতার উপর পয়েন্ট রচনা করে ফ্রিকোয়েন্সি, কখনও কখনও মার্কোভিত্জ দক্ষ সেক্টরে পোর্টফোলিও রয়েছে যেগুলি একক নিরাপত্তার সমন্বয়ে গঠিত হয় যদি এটি একমাত্র উপায় যেখানে বিনিয়োগকারী কমপক্ষে ঝুঁকির সাথে প্রত্যাশিত রিটার্ন লাভ করতে পারে।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:

মার্কোভিটজ মার্কোয়েতজ দক্ষ সেট এবং দক্ষ সীমান্ত, এটি অনেক ক্ষেত্রে groundbreaking ছিল। তার সবচেয়ে বড় অবদান এক বৈচিত্রতার ক্ষমতার স্পষ্ট প্রদর্শনী।

বিনিয়োগকারী সরাসরি বা পরোক্ষভাবে, পোর্টফোলিও বেছে নেওয়ার প্রবণতা করে যা কমপক্ষে ঝুঁকির সাথে সর্বাধিক সম্ভাব্য রিটার্ন উৎপন্ন করে - অন্য কথায়, তারা চেষ্টা করে দক্ষ সীমান্তে পোর্টফোলিও যাইহোক, মার্কোভিটজ কোনও কার্যকর সেট নেই, কারণ পোর্টফোলিও ম্যানেজার এবং বিনিয়োগকারী বিনিয়োগের মহাবিশ্বের সিকিউরিটিজগুলির নির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্যগুলি এবং বৈশিষ্টগুলিকে নির্দিষ্ট প্রয়োজনের সাথে সামঞ্জস্য করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, একটি ক্লায়েন্টকে ন্যূনতম লভ্যাংশের উত্পাদনের জন্য পোর্টফোলিও প্রয়োজন হতে পারে, অথবা ক্লায়েন্ট নীতিগতভাবে বা রাজনৈতিকভাবে অবাঞ্ছিত শিল্পগুলিতে বিনিয়োগকে বাতিল করতে পারে। শুধুমাত্র অবশিষ্ট সিকিউরিটিগুলি গণনার মধ্যে অন্তর্ভুক্ত করা হয়।

তিনি নোবেল পুরস্কার গ্রহণ করেন, মার্কোয়েটজ বলেন, "যুক্তিসঙ্গত বিনিয়োগের বিশ্লেষণের জন্য অনিশ্চয়তার অস্তিত্ব অপরিহার্য।" বিস্ময়করভাবে, বিনিয়োগকারীর যথাযথ পরিসর দক্ষ সীমান্তের সবচেয়ে বিতর্কিত দিকগুলির মধ্যে একটি হতে পারে। অনেকে যুক্তি দেন যে এটি অন্তর্নিহিত সংস্থার মৌলিক এবং আর্থিক বৈশিষ্ট্যগুলির বিশ্লেষণের পরিবর্তে সিকিউরিটিজগুলির মধ্যে পরিসংখ্যান সম্পর্কের চেয়ে আরও বেশি কিছু জড়িত একটি অ্যালগরিদমকে বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা হ্রাস করে।