পরিমাণগত সহজে একটি প্রাইমার: এটি কি এবং এটি কি অর্থনীতির সংরক্ষণ করবে? |

পরিমাণগত সহজীকরণ (QE) একটি গরম সমস্যা। কিন্তু যদিও শব্দটি সাংবাদিক, বিশ্লেষক এবং বিনিয়োগকারীদের দ্বারা প্রায়শই ব্যবহার করা হয়, অধিকাংশ লোকই কেবল তারা অন্য কেউ বলে শোনা কি পুনরাবৃত্তি হয়।

আমরা কি QE উপর কিছু আলো ছড়িয়ে দিতে পারি দেখতে দিন: ফেড যে চ্যালেঞ্জ সম্মুখীন হয়, এটি গ্রহণ করা সম্ভাব্য কর্ম, এবং একটি বিনিয়োগকারী কি করতে হবে।

ফেডারেল রিজার্ভ থেকে আসন্ন ঘোষণা এক হবে সাম্প্রতিক মাসগুলির মধ্যে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ। প্রশ্ন হচ্ছে, যখন সংবাদ ঘোষণা করা হয় তখন প্রস্তুত হওয়ার জন্য আপনাকে কি করতে হবে।

কিছু মূলধন

পরিমাণগত স্বল্পতা একটি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের দ্বারা পরিচালিত একটি কৌশল যা ফেড্রেল রিজার্ভ প্রচলন অর্থের পরিমাণ যোগ করে। প্রজেক্ট (যা বেশিরভাগই তাত্ত্বিক ও অপরিবর্তিত) হল যে, গ্রস ডোমেস্টিক প্রোডাক্ট (জিডিপি) এর বৃদ্ধির হারের চেয়ে অর্থ সরবরাহ দ্রুততর হয়, অর্থনীতি বাড়বে।

কৌশলটির পিছনে যুক্তি বুঝতে, এটি দেখতে সহায়তা করে জিডিপি, অর্থ সরবরাহ এবং অর্থের ব্যবধানের প্রাথমিক সম্পর্কের মধ্যে।

সাধারণভাবে, জিডিপি অর্থনীতি (ভি) মাধ্যমে অর্থের ব্যাসের প্রচলন (এম) সময়ে অর্থের সমান:

জিডিপি = এম * V

গতি একটি গতি বা গতি যা এক ব্যক্তির বা কোম্পানির হাতে অন্য কাউকে অতিক্রম করে। যখন অর্থ দ্রুত অতিবাহিত হয়, এটি জিডিপির বৃদ্ধির জন্য উৎসাহিত করে। যখন অর্থ সঞ্চয় করা হয় না এবং ব্যয় হয় না, দেশের জিডিপি কমে যায়। আজ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে যে সমস্যাগুলির মুখোমুখি হয়, সেগুলির একটি হলো মানুষ এবং কোম্পানীর অর্থ ব্যয় করা এবং ব্যয় করার পরিবর্তে ঋণ প্রদান করা। যখন মানুষ কম ব্যয় করে এবং আরও সঞ্চয় করে, অর্থের বেগ পতিত হয় এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি হ্রাস করে।

মাত্রাতিরিক্ত হ্রাসের মাধ্যমে, ফেডারেল রিজার্ভ অর্থ সরবরাহ বৃদ্ধির মাধ্যমে বেগ ভাঙার চেষ্টা করবে। এটির মধ্যে দুটি প্রাথমিক সরঞ্জাম আছে যার সাথে এটি করতে হবে।

ফেড পরিচালিত প্রথম পদ্ধতিটি ফেডেরাল তহবিলের অর্থের মাধ্যমে পরিচালনা করে। অতিরিক্ত আমানতের সঙ্গে ব্যাংক দিনের জন্য তাদের বই বন্ধ করার আগে অতিরিক্ত সঞ্চয় প্রয়োজন যে অন্যান্য ব্যাংকের অর্থ ধার করতে পারেন। ফেডারেল তহবিলের হার হলো এই রাতারাতি লেনদেনের জন্য ব্যাঙ্করা একে অপরকে চার্জ করে।

ফেডারেল রিজার্ভ ফেডারেল তহবিলের হার নির্ধারণ করে। বিশ্বের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সুদের হার হিসাবে এটি ব্যাপকভাবে প্রেসে উদ্ধৃত করা হয়।

বর্তমান পরিশোধিত তহবিলের হার 0% এবং 0.25% এর মধ্যে। মূলত ব্যাংকগুলি 0-২5% এর খুব কম হারে "ধার" করতে পারে, তাদের তহবিল খুব কম করে দেয়। থিওরিটিক্যালি, এটি ব্যাংকগুলিকে ব্যক্তি ও ব্যবসায়ের জন্য উচ্চ হারে তহবিল প্রদান করতে উত্সাহিত করা উচিত - যদি তারা 0% ধার করে এবং 0% এর বেশি অন্য কাউকে ধার দেয় তবে তারা অর্থ প্রদান করে।

ফেড ব্যবহার করে দ্বিতীয় টুল স্থায়ী খোলা বাজার অপারেশন (POMO)। ফেড POMO ব্যবহার করে যে সমস্ত ব্যাঙ্কগুলি সাধারণত মালিক - - বন্ধকীগুলি, ট্রেজারি বন্ড এবং কর্পোরেট বন্ধনগুলি বিক্রি বা বিক্রি করে। যখন ফেডারেল রিজার্ভ সিকিউরিটিজ ক্রয় করে তখন তারা নগদ জন্য নিরাপত্তা এবং অর্থ সরবরাহ বৃদ্ধি করে। যখন তারা সিকিউরিটিজগুলি ব্যাংকগুলিতে ফেরত পাঠায় তখন তারা অর্থ সরবরাহ হ্রাস করে।

অতীতে, ফেডারেল রিজার্ভ অর্থনীতিতে অর্থ সরবরাহ পরিচালনার জন্য এই পদ্ধতিতে অবলম্বন করেনি। কিন্তু ২008 সালে শুরু হয়েছিল, এটি অর্থনীতিতে আরো অর্থ যোগ করার জন্য এবং ব্যাঙ্কগুলিকে স্থিতিশীল করার জন্য বন্ধকী-ব্যাকড সিকিউরিটিজ (এমবিএস) এবং ট্রেজারিগুলির বিপুল পরিমাণে ক্রয় শুরু করেছে।

আমরা আজ কোথায়

যেহেতু ফেডারেল রিজার্ভ ফেডারেল তহবিল হার 0 - 0.25% হারায়, ব্যাংকগুলি সস্তা অর্থ ব্যবহার করে। ফেড প্রত্যাশিত ছিল যে সস্তা অর্থ অ্যাক্সেস ব্যাংকগুলি তাদের গ্রাহকদের ন্যায্য হারে উত্সাহিত করতে উত্সাহিত করবে। কিন্তু এটা সহজ যে হয়েছে না। ফেড দুই সমস্যা মধ্যে চালানো হয়েছে।

প্রথমত, অনেক কোম্পানি এবং ব্যক্তি ঋণ নিতে ভয় পায়। অর্থনীতিতে তাদের আস্থা নেই তারা তাদের নগদ সংরক্ষণ এবং বিদ্যমান ঋণ পরিশোধ করতে পছন্দ। এই প্রবণতা ক্রমবর্ধমান সঞ্চয় হার এবং ভোক্তা এবং কর্পোরেট ঋণের পতনশীল স্তর প্রতিফলিত হয়। অর্থের সরবরাহ বৃদ্ধি না শুধুমাত্র, কিন্তু বৃদ্ধি সঞ্চয় অর্থনীতির মাধ্যমে অর্থের বেগ ধীর গতির হয়েছে।

দ্বিতীয়ত, ব্যাংকগুলি অর্থ প্রদান করতে ভয় পায় কারণ তারা ভয় পাচ্ছে যে তারা তা ফেরত পাবে না। কোম্পানির বা ব্যক্তিগত আর্থিক অসুবিধা মধ্যে চালানো উচিত, ব্যাংক একটি ঋণ ক্ষতি সঙ্গে আটকে হতে পারে। তাই ঋণের বিনিয়োগের পরিবর্তে, ব্যাংকগুলি প্রায় কাছাকাছি এবং দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি বন্ডের মত উচ্চ মানের নিরাপত্তা নিয়ে কেনা হয়। আজ, একটি 10 ​​বছরের ট্রেজারি প্রায় 2.5% একটি ফলন প্রদান করা হয়। 0.25% তহবিলের ব্যয়ের সাথে, এই ব্যাংকটি 2.25% এর সুদের হার ছড়িয়ে দেয় - প্রায় কোনও ঝুঁকি ছাড়াই খুব ভাল মুনাফা।

এর সবগুলিই হলো ফেডারেল রিজার্ভের অর্থনীতিকে কম স্বল্প মেয়াদে উদ্দীপ্ত করার প্রচেষ্টা হার তার পছন্দসই লক্ষ্য অর্জন করা হয় না। অর্থনীতি ধীরে ধীরে বৃদ্ধি মোডে থাকে।

এবং তুলনামূলকভাবে দীর্ঘমেয়াদী দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি উৎপাদনের (যখন 0% স্বল্পমেয়াদী উৎপাদনের তুলনা করা হয়) ব্যাঙ্কগুলি মার্কিন ট্রেজারি ব্যতীত ঋণ বন্ধ করার জন্য বিপর্যয় সৃষ্টি করেছে।

পরিমাণগত সহজ সাহায্য কিভাবে?

ফেডারেল রিজার্ভ স্বীকার করে যে দীর্ঘমেয়াদী সিকিউরিটিজ কেনার জন্য ব্যাঙ্কগুলি খুব সস্তা স্বল্পমেয়াদী অর্থ ব্যবহার করছে এবং সুদ আয়ের মধ্যে পার্থক্য জোগায়। তাই ফেডারেল রিজার্ভ সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে এটি দীর্ঘমেয়াদী হার কমানোর জন্য এবং ট্রেজারি কিনতে উত্সাহ অপসারণ করে।

যদি ফেডেরাল রিজার্ভ যথেষ্ট 2-বছর, 3-বছর, 5-বছর এবং 10-বছরের ট্রেজারি, তারা বাধ্য হয় তাদের দাম বৃদ্ধি এবং বন্ডের মূল্যগুলি বণ্টনের উৎপাদনের সাথে বিপরীতভাবে সম্পর্কিত: যখন দাম বেড়ে যায়, তখন উৎপাদিত হয় নিম্নমুখী একটি নিম্ন ফলন মানে ব্যাংকরা রাতারাতি টাকা 0 - 0.25% এবং দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি বন্ড ব্যবহার করে যত বেশি অর্থ উপার্জন করতে পারবে না কেননা সেইসব বন্ডের ফলন কম এবং নিম্নে ধাক্কা দেবে

আশা হল ব্যাংকগুলি তখন

নীচের লাইন

বেশিরভাগ লোক ফেডারেল রিজার্ভের কাছ থেকে আশা করে যে তারা Treasuries ক্রয় করে অর্থনীতিতে অন্য $ 1 ট্রিলিয়ন ডলার যোগ করবে। আমি মনে করি না যে ফেড শীঘ্রই যে শীঘ্রই যেতে হবে। একটি বড় সংখ্যা ঘোষণা করে ফেড যে অনেক ট্রেজারি ক্রয় করে এবং এটি এটি নমনীয়তা প্রদান করে না যার ফলে অর্থনীতির প্রভাবের প্রভাব হিসাবে এটি প্রোগ্রামকে সামঞ্জস্যের প্রয়োজন হয়।

বরং, আমি বিশ্বাস করি ফেড ঘোষণা করবে যে এটি প্রস্তুত প্রায় $ 100 বিলিয়ন ব্লক ব্লকের মধ্যে 2, 3, 5 এবং 10-বছরের সিকিউরিটিজ কেনা। সঠিক মেকআপ ফেড এর দৃষ্টিভঙ্গি উপর নির্ভর করবে যেখানে এটি ব্যয়িত অর্থের জন্য সবচেয়ে বড় সুবিধা পেতে পারেন।

কয়েক মাস ধরে পরিমাণগত স্বল্পতা বহন করে, ফেডারেল রিজার্ভ নিজেকে অর্থনীতির আপডেটের পূর্বাভাসের উপর ভিত্তি করে কেনাকাটা করার জন্য কিছু নমনীয়তা অনুমোদন করে। এটি ফেডকে সময়ের সাথে সাথে তার উদ্দেশ্যসমূহের সাথে যোগাযোগ করার অনুমতি দেয়, যা ভঙ্গুর অর্থনীতিতে আক্রান্তের সংখ্যা কমিয়ে দেয়।

যদি ফেডেরাল রিজার্ভ 100 মিলিয়ন ডলার মধ্যম মেয়াদী ট্রেজারি কিনে নেয়, তবে তা নিম্নমুখী তারা ক্রয়ের ট্রেজারির সুদের হার কিন্তু ফেড ইতিমধ্যে বাজারে তার উদ্দেশ্য telegraphed কারণ, দর সরকারী পরিমাণগত easing ঘোষণা প্রত্যাশা উল্লেখযোগ্যভাবে পতিত হয়েছে। অতএব, আমরা দীর্ঘমেয়াদী হারে একটি সংক্ষিপ্ত পদক্ষেপ দেখতে দেখতে পারি যেমন বন্ড ব্যবসায়ীরা তাদের লাভজনক অবস্থানগুলি বন্ধ করে দেয়।

স্টক এবং বন্ড বাজারে প্রাথমিক শক আউট হওয়ার পর, এটা নিশ্চিত যে অর্থনীতিবিদ অর্থনীতিতে ক্রমাগত নজর রাখছেন গেজ QE এর কার্যকারিতা যদি প্রোগ্রাম আরো ঋণদান উত্সাহিত করা হয়, অর্থনীতি দ্রুত বৃদ্ধি হতে শুরু করা উচিত কিন্তু যদি ঋণ নেওয়া হয় না, তাহলে আমাদের ঋণগ্রহীতা এবং / বা ঋণদাতা ভবিষ্যতে আত্মবিশ্বাসের অভাবের কথা বলছেন এবং তাদের ব্যালেন্স শীটগুলির সাথে আপস করা অনিচ্ছুক। যদি এটি ঘটে তবে অর্থনীতি ধীর গতির মোডে থাকবে।

ফেডের চেয়ারম্যান বেন বারান্নকে প্রোগ্রামের নিয়মে নিয়মিত ঘোষণা করতে নিশ্চিত। যদি তিনি ইঙ্গিত করেন যে তারা ভবিষ্যতে আরও ট্রেজারি কিনবেন, তবে অর্থাত্ অর্থনীতি তার পক্ষেও সাড়া দিচ্ছে না, এবং তিনি আশা করছেন সেটি আরও অর্থ যোগাবে। যদি তিনি প্রস্তাব দেন যে ফেড ক্রয় কমাবে, তবে তার বিশ্বাসকে নির্দেশ করে যে পরিমাণগত হ্রাস কাজ করছে এবং অর্থনীতিতে উন্নতি হচ্ছে।

যতদূর ট্রেডিং, স্বল্পমেয়াদী নিম্নাভিমুটি বহির্ভূত মাত্রা অতিক্রম করে, যদি শুধুমাত্র অনিশ্চয়তার কারণে। যদি আপনি একটি স্বল্পমেয়াদী ট্রেডার হন, তবে আপনি অনিচ্ছাকৃত অস্থিতিশীলতার মুখোমুখি হতে নগদ অর্থ স্থানান্তর করতে চাইতে পারেন, যেহেতু এটি সংবাদের ইভেন্টে একটি বিক্রয়।

যদি আপনি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী হন তবে নিশ্চিত হোন আপনার পোর্টফোলিও কিছু downside সুরক্ষা যোগ করুন আপনি কিছু দীর্ঘমেয়াদী Treasuries মালিক হতে পারে, QE সমগ্র পয়েন্ট থেকে যারা নির্দিষ্ট সিকিউরিটিজ দাম চালাতে হয় যেহেতু। তাদের চিরকালের জন্য রাখা প্রস্তুত না, যদিও। কিছু সময়ের (আশা), অর্থনীতি আবার বৃদ্ধি পাবে এবং বন্ডের মূল্য আবার নেমে আসবে।

পরিমাণগত হ্রাসের এই গোলটি বছরব্যাপী গবেষণা করা হবে। আমরা অবিচ্ছিন্ন অঞ্চলে এবং ঝুঁকি underestimated করা উচিত নয়। মূলধন সংরক্ষণ সাফল্যের জন্য গুরুত্বপূর্ণ। QE এর পরবর্তী রাউন্ডের দীর্ঘমেয়াদী প্রভাব সম্পর্কে ভাল ধারণা না পেলে আপনার ঝুঁকি কমাতে পদক্ষেপ গ্রহণ করুন।

পি এস অনেক বিনিয়োগকারী ভাবছেন কিভাবে QE স্টক মার্কেটে প্রভাব ফেলবে। যদি আপনি তাদের মধ্যে একজন হন, তাহলে শিখবেন কেন মুদ্রাবাজারের জন্য স্টক মার্কেট ক্ল্যামারিং। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীই সন্দেহভাজন যে আমরা QE এর সর্বশেষ রাউন্ড থেকে বেনিফিট দেখতে পাব। আপনি যদি তাদের আর্গুমেন্টের পক্ষে কথা বলতে চান, তবে এখানে পড়ুন 9 মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অর্থনীতির জন্য পরিমাণগত সহজতা খারাপ।