টাকডাউন ডেফিনিশন এবং উদাহরণ।

এটি কী:

টাকডাউন হল দাম যা একটি অস্তিকর একটি নতুন ইস্যু প্রদান করে।

এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

যখন একটি কোম্পানী সিদ্ধান্ত নেয় যে এটি স্টক, বন্ড বা অন্যান্য প্রকারে ট্রেড করা সিকিউরিটিজগুলি ইস্যু করতে চায়, তখন এটি একটি দীর্ঘকালীন এবং কখনও জটিল প্রক্রিয়াটি পরিচালনা করার জন্য একটি আন্ডাররাইয়ার নিয়োগ করে।

শুরু করতে অফার প্রক্রিয়া, আন্ডাররাইটার এবং ইস্যুকারী প্রথম ইস্যুয়ারের চাহিদাগুলি প্রদানের ধরন নির্ধারণ করে। আসুন আমরা বলি কোম্পানী XYZ একটি প্রাথমিক পাবলিক অফার (আইপিও) মাধ্যমে শেয়ার বিক্রি করতে চায়। অফারের কাঠামোর নির্ণয় করার পরে, বিশেষ করে বড় অর্ঘের ক্ষুদ্রায়তন (এবং ঝুঁক) ব্যবস্থাপনায় সহায়তার জন্য আন্ডাররাইটার সাধারণত একটি সিন্ডিকেট নামে পরিচিত হয়। একটি সিন্ডিকেট অন্য বিনিয়োগ ব্যাংক এবং ব্রোকারেজ ফার্মগুলির একটি গ্রুপ যা অফারের একটি নির্দিষ্ট শতাংশ বিক্রি করতে বাধ্য হয় (এটি একটি গ্যারান্টিযুক্ত অফার বলে মনে করা হয় কারণ আন্ডাররাইজকরা 100% শেয়ারের জন্য ইস্যুয়ারকে পরিশোধ করতে সম্মত হয়, এমনকি যদি তারা না পারে

সিন্ডিকেট একত্রিত হওয়ার পরে, ইস্যুকারী এসইসি ফর্ম এস-1 লিখে দেয়, যা প্রফেসটাস নামেও পরিচিত এবং ইস্যুয়ার সম্পর্কে সমস্ত তথ্য প্রকাশ করে। হাতে প্রফেস্পটাস, আন্ডাররাইটার তারপর সিকিউরিটিজ বিক্রি করতে সেট। যেহেতু সময় একটি দৃঢ় অফার মূল্য নাও হতে পারে, ক্রেতা সাধারণত একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ারের জন্য সাবস্ক্রাইব করে। এই প্রক্রিয়াটি আবেদনের পক্ষে অফারের দাবিটি গেজ করে দেয়।

একবার ইস্যুকারী এবং বীমাকারী সিকিউরিটিজ কীভাবে মূল্য দিতে পারেন এবং এসইসির নিবন্ধন কার্যকরী কার্যকর হওয়ার পর একমত হলে, আন্ডাররাইটার গ্রাহকদের তাদের অর্ডার নিশ্চিত করার জন্য আহ্বান করে। যদি চাহিদাটি বিশেষভাবে উচ্চ হয়, তবে বীমাকারী এবং ইস্যুকারী মূল্যবৃদ্ধি করতে পারে এবং সকল গ্রাহকের সাথে এটি পুনরায় পুনর্নবীকরণ করতে পারে।

একবার যখন আন্ডাররাইটার নিশ্চিত হয় যে এটি অফারের সমস্ত শেয়ার বিক্রি করবে, তখন এটি অফারটি বন্ধ করে দেবে। তারপর এটি কোম্পানির সমস্ত শেয়ার ক্রয় (যদি প্রস্তাব একটি নিশ্চিত অফার হয়)। এই ক্রয় মূল্যটি টাকডাউন বলা হয়। ইস্যুকারীটি উত্তোলন ফি বীমাকৃতি ফি গ্রহণ করে।

আন্ডাররাইজার তারপর শেয়ারের মূল্যের গ্রাহকদের কাছে শেয়ার বিক্রি করে।

কেন এটি জরুরী:

টাকডাউন মূল্য হল পাইকারি দামের মত। এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে যদিও বীমাকারীরা সিকিউরিটিজের প্রাথমিক বাজার মূল্য প্রভাবিত করে, একবার গ্রাহকরা বিক্রি শুরু করে, সরবরাহ এবং চাহিদা মুক্ত বাজারের বাহিনী মূল্য নির্ধারণ করে।

আন্ডারাইটাররা বাজারে সিকিউরিটিজ আনতে স্কিডগুলি গলে পড়ে। উদাহরণস্বরূপ, যদি XYZ কোম্পানি শেয়ারের শেয়ার প্রতি 10 ডলারের একটি পাবলিক অফার থাকে, তবে শেয়ার প্রতি 9 $ takedown হলে, XYZ কোম্পানি শুধুমাত্র প্রতি শেয়ারে 9 ডলার পাবে। $ 1 স্প্রেড তিনটি জিনিসের জন্য আন্ডাররাইটার এবং সিন্ডিকেটকে ক্ষতিপূরণ প্রদান করে: অফার এবং আলোচনা পরিচালনা; অন্য কেউ যদি সিকিউরিটিজ কেনার ঝুঁকি নেবে; এবং শেয়ার বিক্রয় পরিচালনা। সিকিউরিটিজগুলির মধ্যে একটি বাজার তৈরির মাধ্যমে আন্ডাররাইস্টের জন্য কমিশন আয় উত্পন্ন হয়।

আমরা আগেই উল্লেখ করেছি যে, আন্ডাররাইটরা যথেষ্ট ঝুঁকি নিয়ে থাকেন। তারা কেবল প্রক্রিয়ায় বড় এবং ছোটো বিষয়ে বিষয়ে একটি ক্লায়েন্টকে পরামর্শ দিবে না, তারা অফারের দামে সমস্ত শেয়ার বিক্রি করার ঝুঁকির ইস্যুকারীকে উপকৃত করে। আন্ডাররাইষ্টরা প্রায়ই এই ঝুঁকিকে একটি সিন্ডিকেট গঠন করে যার সদস্যদের প্রতিটি অংশ ফি এর একটি অংশের জন্য শেয়ারের অংশ ভাগ করে দেয়।

অস্তারিকরা একটি প্রস্তাবের জন্য "সঠিক" মূল্য নির্ধারণে কঠোর পরিশ্রম করে, কিন্তু কখনও কখনও তারা "টাকা ত্যাগ করে টেবিলের উপর." উদাহরণস্বরূপ, যদি XYZ কোম্পানি তার 10 মিলিয়ন শেয়ারের আইপিও প্রতি 10 ডলারে বিক্রি করে দেয় তবে IPO এর পরে দুই সপ্তাহের মধ্যে শেয়ারগুলি 30 ডলারে বিক্রি হয়, তবে বামিমানী সম্ভবত এই সমস্যাটির জন্য কম মূল্যায়ন করে। ফলস্বরূপ, XYZ কোম্পানি $ 150 মিলিয়ন (কম আন্ডাররাইটিং ফী) পায় যখন এটি সম্ভবত $ 300 মিলিয়ন পাওনা হতে পারে।