কিভাবে একটি বিনিয়োগ টুল হিসাবে মার্জিন বিশ্লেষণ ব্যবহার করুন।

অ্যাপল, সেলজেন, হ্যানসেন প্রাকৃতিক, এবং ইমুকর।

বিশ্বাস করুন বা না করুন, একযোগে এই সমস্ত কোম্পানীর একাধিক ধাপে + 2,000% বা তারও বেশি অংশীদারিত্বের শেয়ারের মূল্যবৃদ্ধি - মিলিয়নেয়ারদের মধ্যে এমনকি বেশীরভাগ শেয়ারহোল্ডারদেরও বেশ কয়েকবার ছাড়িয়েছে। কাকতালীয়ভাবে, চারটি সংস্থাগুলিও লাভের বিক্রয় বিক্রি করার ক্ষেত্রে বেশ দক্ষ ছিল, ২0% বা তার চেয়েও উচ্চতর অপারেটিং মার্জিনকে গর্ব করে।

আপনি আশা করতে পারেন যে, এই উচ্চ মার্জিন, দ্রুত বর্ধনশীল কোম্পানিগুলো বেশ কিছুটা বড় গুণিতক। কিন্তু এটি একটি সুশৃঙ্খল মান বিনিয়োগকারীকে নিরুৎসাহিত করা উচিত নয়

প্রথম জিনিস প্রথম, আসুন মুনাফা মার্জিনের মূল বিষয়গুলি পর্যালোচনা করি।

মূলতঃ মার্জিন লাভজনকতার একটি গেজ: কাঁচামাল, শ্রমিকের বেতন এবং অন্যান্য ব্যয়গুলি কাটা হয়, তারা নীচের লাইন পড়ে যে বিক্রয় শতাংশের পরিমাপ। অন্য কথায়, দরজার আগমনের প্রতিটি ডলারের মধ্যে, এটি কতটা কোম্পানীকে রাখতে হবে এই পরিসংখ্যান বিশ্লেষণ করে, আমরা সহজেই বিভিন্ন আকারের সংস্থার মুনাফা তুলনা করতে পারি।

তিন ধরনের মার্জিন যা সর্বাধিক দেখা যায়:

মোট মার্জিন = (গ্রাউন্ড মুনাফা / রাজস্ব)। প্রতিটি পণ্য বা পরিষেবা এর সঙ্গে যুক্ত সরাসরি খরচ। একটি pizzeria জন্য, যারা খরচ অন্তর্ভুক্ত হতে পারে মালকড়ি, পনির, সস, toppings, ইত্যাদি। যদি আপনি বিক্রি পণ্য (COGS) বিক্রি পণ্য খরচ বিয়োগ তারপর, আপনি মোট লাভ সঙ্গে বাকি হয়। গ্রস মার্জিন কেবলমাত্র সেই অঙ্কটি রাজস্বের শতকরা হিসাবে প্রকাশ পায়।

অপারেটিং মার্জিন = (অপারেটিং আয় / রাজস্ব) COGS পরে, একটি ব্যবসা আপ এবং চলমান, বেতন ও বিজ্ঞাপন সহ চলার জন্য প্রয়োজন অন্যান্য খরচ আছে। এই ওভারহেড খরচ অধিকাংশ "বিক্রিয়া, সাধারণ ও প্রশাসনিক," বা SG & A এর বিস্তৃত ছাতা অধীনে পড়ে। অপারেটিং আয় নির্ধারণ করতে, মোট মুনাফা শুরু করুন এবং তারপর SG & A খরচ বিয়োগ করুন, পাশাপাশি গবেষণা এবং হ্রাস।

নেট লাভ মার্জিন = (নেট আয় / আয়): শুধু অপারেটিং মার্জিন গণনা করার জন্য উপার্জন দ্বারা ফলাফল ভাগ করুন। সমস্ত আয়কর এবং এককালীন লাভ এবং চার্জগুলির জন্য হিসাব করা হলে নিট আয় হল চূড়ান্ত নিচের লাইন লাভ। নিট মার্জিন মোট উপার্জন আয় হিসাবে শতকরা হিসাবে।

প্রথমত এই মার্জিন গুরুত্ব বোঝার জন্য, নীচের দুটি কোম্পানীর উপর একটি দ্রুত বর্ণন নিন।

পৃষ্ঠের উপর, এই দুটি সংস্থা একই বার্ষিক আয় সঙ্গে শুরু এর 9.8 বিলিয়ন ডলার যাইহোক, যে কোন মিলগুলি অদৃশ্য হয়ে যায় যেখানে। প্রথম কোম্পানির ব্যাংকে অপারেটিং খরচ পরে আয় মাত্র 790 মিলিয়ন ডলার, দ্বিতীয়টি যখন লাভ করে তখন তিনগুণ লাভ হয়।

এটা বলার ছাড়া যায় যে উপার্জন বৃদ্ধি স্টক মূল্যের একটি বড় চালক। এবং এই বিবেচনা, কোম্পানী "এ" এর জন্য $ 1 দ্বারা তার উপার্জন বৃদ্ধি, এটি প্রায় $ 12 দ্বারা তার রাজস্ব জন্মানোর একটি উপায় খুঁজে বের করতে হবে। বিপরীতভাবে, কোম্পানি "বি" একই লক্ষ্যমাত্রা মাত্র $ 4 বৃদ্ধি করতে পারে।

অথবা অন্য দৃষ্টিকোণ থেকে, দুইটি কোম্পানির মধ্যে প্রবাহিত প্রতিটি নতুন ডলারের ক্রমবর্ধমান রাজস্বের জন্য, প্রথমটি একটি ডাইম ফিল্টারের মাধ্যমে কম দেখতে পাবে নীচের লাইনে, দ্বিতীয়টি প্রায় এক চতুর্থাংশ উত্পাদন করবে।

কিন্তু শিল্পের নিয়ম-কানুনের পাশাপাশি একটি কোম্পানির মার্জিনগুলি কীভাবে স্ট্যাক করা যায় তা দেখতে এটি শুধু প্রথম ধাপ। কোন সংখ্যাটি পিছনে একটি গল্প আছে, এবং নিম্নোক্ত তিনটি ধাপগুলি জোরে এবং স্পষ্ট করে বলবে:

1।) বড় ছবিটি দেখুন: সকল মেট্রিকের মতো, মার্জিনগুলি ভ্যাকুয়ামে পরীক্ষা করা উচিত নয় । নিজেই দ্বারা, শেষ চতুর্থাংশ বা শেষ বছর থেকে একটি স্ট্যাটিক নম্বর শুধুমাত্র গল্প অংশ বলে - সামগ্রিক প্রবণতা দেখতে তাকান মার্জিনগুলি স্থিতিশীল, বৃদ্ধি বা হ্রাস করা হয়?

২।) নাম্বারের নীচে নাম্বার করুন: সংখ্যাগুলি রাতারাতি বদলে যেতে পারে, তাই দেখতে দেখতে কীভাবে একটি ফার্মের মার্জিন ক্রমবর্ধমান বা পতিত হয়, কেন কিছু সময় নিতে হবে তা বুঝতে । উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি কিছুটা ত্রৈমাসিক পতনের সঙ্গে পোশাক বিক্রেতা দেখতে চান, তবে মৌসুমি পণ্যদ্রব্য নির্মূল করার জন্য এটি দামের মাপকাঠি এবং প্রচারমূলক বিক্রয় ছাড়া আর কিছুই হতে পারে না। অথবা, এটি একটি আসন্ন মূল্য যুদ্ধ বা আরো গুরুতর সমস্যার লক্ষণ নির্দেশক হতে পারে।

3।) বিজনেস মডেল যাচাইকরণ: সফল বিনিয়োগকারী হওয়ার অংশটি শুধু বর্তমান অবস্থা বিষয়ক মূল্যায়ন করে না, বরং একটি শিক্ষিত পূর্বাভাস তৈরি করে যা একটি কোম্পানীর বিভিন্ন অপারেটিং অবস্থার অধীনে কীভাবে সাড়া দেবে। এবং সেই পূর্বাভাসের অংশ হিসাবে, ভবিষ্যতের বিক্রয় বৃদ্ধি কীভাবে মুদ্রাস্ফীতিগুলি প্রভাবিত করবে - এবং পরিণামে নগদ প্রবাহকে বোঝায় গুরুত্বপূর্ণ।

মূল নির্ধারকগুলির মধ্যে একটি হল পরিবর্তনশীল খরচগুলির নির্দিষ্ট খরচ। নির্দিষ্ট কোম্পানি নির্দিষ্ট বা পরিবর্তনশীল হিসাবে খরচ নির্ধারিত কিভাবে নির্ধারণ করুন। নামটি বোঝা যায়, নির্দিষ্ট ব্যয়গুলি ব্যবসার কার্যকলাপের উপর নির্ভরশীল নয়, তবে পরিবর্তনশীল খরচ বাড়লে বা বিক্রির অনুপাত হ্রাস পায় - উদাহরণস্বরূপ, আরও বেশি পিক্স বিক্রি করার জন্য আরো উপকরণ কেনা দরকার, এটি একটি ভেরিয়েবলের খরচ।

কোম্পানিগুলির জন্য খরচ বেশিরভাগই পরিবর্তনশীল, তারপর অপারেটিং মার্জিন কিছুটা স্থিতিশীল থাকার সম্ভাবনা রয়েছে - যদি $ 10 পিজা খরচ করে $ 5, তাহলে মোট মুনাফা 50% এর কাছাকাছি না থাকলেও কোম্পানীর 1,000 বা 100,000 বিক্রি হবে কিনা।

বিপরীতে, কিছু পরিবর্তনশীল ইনপুট সঙ্গে একটি দৃঢ় ছবি, কিন্তু বলে উচ্চ নির্দিষ্ট খরচ, প্রতি বছরে $ 10 মিলিয়ন। একবার যারা প্রাথমিক খরচ পুনর্বিবেচনা করা হয়, তখন কোনও অতিরিক্ত আয় সর্বদা নীচে লাইনে প্রবাহিত হয়। দৃঢ় বিক্রয় মধ্যে $ 11 মিলিয়ন লাগে, তাহলে এটি একটি অপারেটিং মার্জিন হবে 9% এবং $ 1 মিলিয়ন অপারেটিং আয়। কিন্তু যদি বিক্রয় পরের বছর 15 মিলিয়ন ডলারে আরোহণ করে, তাহলে হঠাৎ করে মার্জিন 33% এবং বেলুন লাভ করে $ 5 মিলিয়ন।

এই ধরনের স্কেলিং কোম্পানিকে উচ্চ মাত্রার অপারেটিং লিভারেজ বলে - প্রতিটি নতুন ডলারের রাজস্ব আগে ডলার তুলনায় আরো লাভজনক কিন্তু নির্দিষ্ট খরচ এই তীব্রতা একটি ডবল ধৃত তলোয়ার হতে পারে; ঠিক তেমনি বেড়ে উঠছে রাজস্ব উচ্চতর মার্জিন হতে পারে, বিক্রয় শোধন করে দ্রুত তাদের চুক্তি করতে পারে।

সঠিকভাবে ব্যবহার করা হলে, মার্জিন বিশ্লেষণের জন্য একজন বিনিয়োগকারী ব্যবহারের জন্য একটি দুর্দান্ত হাতিয়ার হতে পারে। একটি কোম্পানির লাভজনক কোম্পানির এবং বিনিয়োগকারী এর নিচের লাইন উভয় প্রভাবিত করবে কিভাবে। শুধু মনে রাখবেন যে এটি বিভিন্ন শিল্পের মধ্যে পরিচালনা দুটি সংস্থা মার্জিন তুলনা একটি ভাল ধারণা না। নিকটতম প্রতিদ্বন্দ্বীদের মধ্যে তৈরি করা সবচেয়ে শিক্ষণীয় তুলনা। এইভাবে, অন্যান্য পটভূমি গোলমাল বাদ দিয়ে একটি দৃঢ় পরিচালনার দলটির দক্ষতার মূল্যায়ন করা সম্ভব।