লিভারেজেড বাইআউট (LBO) সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কী:

এ লিভারেজেড ব্যাকআউট (এলবিও) একটি পদ্ধতি

এটি কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

একটি LBO এর পিছনে মূল ধারণা হল যে অভিভাবক লক্ষ্যের নিজস্ব সম্পদের দ্বারা সমপরিমাণ ঋণের সাথে লক্ষ্যমাত্রা ক্রয় করে। প্রতিক্রিয়াশীল টেকওভারের পরিস্থিতিতে, টার্গেটের সম্পদগুলি ব্যবহারের জন্য ক্রেডিট সুরক্ষার জন্য একমাত্র কারণ LBO- এর একটি হিংস্র খ্যাতি রয়েছে।

# - ad_banner- # বেসরকারী ইকুইটি সংস্থা প্রায়ই LBOs পরিচালনা করার জন্য বিশেষভাবে অর্থ সংগ্রহ করে। এই LBO তহবিল প্রায়ই শত শত মিলিয়ন ডলার শক্তিশালী হয়, যা এই অধিগ্রহণকারীরা তাদের লক্ষ্যগুলি ক্রয় করার প্রয়োজন হবে অধিকাংশ টাকা ধার করা হবে বিবেচনা করে একটি দীর্ঘ উপায় যায় অনেক এলবিও তহবিলের প্রধান ব্যাংকগুলি যেমন জেপি মরগান বা প্রাইভেট ইকুইটি ফরমগুলির যেমন কার্লাইল পার্টনার্স বা ব্ল্যাকস্টোন ক্যাপিটাল পার্টনার্সের বিভাগসমূহের অংশ।

এলবো পরিচালনা করার জন্য, বিনিয়োগকারী নিশ্চিত করে যে টার্গেটের সম্পত্তির জন্য সমান্তরাল হিসাবে পর্যাপ্ত ঋণের লক্ষ্যমাত্রা ক্রয়ের প্রয়োজন। প্রারম্ভিক এবং সুদ প্রদানের জন্য ক্রয়ের জন্য যথেষ্ট নগদ জোগান নিশ্চিত করার জন্য বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই মিলিত সত্ত্বার আর্থিক পূর্বাভাস তৈরি এবং অধ্যয়ন করতে হবে। কিছু কিছু ক্ষেত্রে, অনুকূল নগদ প্রবাহ বজায় রাখা একটি চ্যালেঞ্জ হতে পারে, যদি লক্ষ্যমাত্রা পরিচালন দল অধিগ্রহণের পরে চলে।

একবার ক্রেতা নির্ধারিত করেছেন যে LBO আর্থিকভাবে সম্ভাব্য, এটি অধিগ্রহণের জন্য যথেষ্ট নগদ অধিগ্রহণের উপর কাজ করে ঋণ বহন কিছু ক্ষেত্রে, আসন্ন দায় এক বা একাধিক ব্যাংক থেকে সরাসরি আসে। অন্য ক্ষেত্রে, আমদানিকারক খোলা বাজারে বন্ডের কথা বলছে। কারণ যৌথ সংস্থাটি প্রায়ই একটি উচ্চ ঋণ / ইকুইটি অনুপাত (প্রায় 90% ঋণ, 10% ইকুইটি) আছে, বন্ড সাধারণত বিনিয়োগের শ্রেণী নয় (অর্থাৎ, তারা জাঙ্ক বন্ধন)।

একটি LBO করছেন ব্যয়বহুল এবং প্রক্রিয়া জটিল হতে পারে। যখন কোনও বিশেষ চুক্তি বিশেষত বড় হয়, তখন প্রায়ই একাধিক সংগ্রহকারী থাকে যা চুক্তির ঝুঁকি, খরচ এবং পুরষ্কার ভাগ করার জন্য অনুমতি দেয়। প্রায়শই অধিগ্রহণকারী, মধ্যস্থতাকারী, ইউনিয়ন চুক্তি, পুনর্গঠন পরিকল্পনা এবং পরিচালন, শেয়ারহোল্ডার এবং পরিচালকদের সাথে অন্যান্য প্রধান পোস্ট-অধিগ্রহণ বিষয়গুলির মানসিক বিষয়গুলি নিয়ে আলোচনা করার জন্য একজন মধ্যস্থতাকারীকে অবশ্যই ভাড়া করতে হবে। উপরন্তু, একটি বিনিয়োগ ব্যাংক, একটি আইন সংস্থা, এবং তৃতীয় পক্ষের পরামর্শদাতা ব্যবহার লেনদেন সঠিকভাবে সাজানোর জন্য প্রায়ই প্রয়োজন হয়।

সাধারনত, অধিগ্রহণকারীরা তাদের LBO টার্গেটগুলি বিক্রি বা গ্রহণ করে তাদের পাঁচ থেকে দশ বছর পর ক্রয় এবং আশা বৃহৎ লাভ কি, বার্ষিক 15% থেকে 25% compounded। একটি বিক্রয় সবসময় অর্থ বন্ধ দেওয়া হয় না মানে, তবে জনসাধারণের কাছে নতুন শেয়ারের অফারটি প্রায়ই একটি সম্ভাব্য স্তরে (এটি বিপরীত LBO বলা হয়) ঋণ পরিশোধ করার জন্য নগদ প্রাপ্তির প্রচেষ্টা।

সুদের হার কম হলে LBO কার্যকলাপ সাধারণত বৃদ্ধি পায় (যা ঋণের খরচ হ্রাস করে) এবং / অথবা যখন অর্থনীতি বা একটি নির্দিষ্ট শিল্প অধঃপাতিত হয় (এবং এইভাবে লক্ষ্য সংস্থা এর ইকুইটি undervaluing)। যাইহোক, বৃদ্ধি LBO কার্যকলাপ এছাড়াও পুলিশ জন্য আরো প্রতিযোগিতার অর্থ, যা লক্ষ্যমাত্রা জন্য দেওয়া প্রিমিয়াম আপ bidits। ব্যয়সাপেক্ষ তহবিলগুলি লক্ষ্যমাত্রা অর্জনের জন্য প্রয়োজনীয় ঋণ বৃদ্ধি করে এবং ঝুঁকি বৃদ্ধি করে যে নতুন সত্তাটি তার বৃহত ঋণের বাধ্যবাধকতা সমর্থন করতে সক্ষম হবে না।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:

একটি LBO এর উদ্দেশ্য বৃহত্তর রাজধানী অনেক জমা দেওয়ার ছাড়াই অধিগ্রহণ। একটি শক্তিশালী এবং আরো লাভজনক মিলিত সত্তা তৈরির চেষ্টা করে অর্জনকারীরা শেয়ারহোল্ডারের মানকে আরও বড় করতে চায়।

এলবো চুক্তির সাথে সংশ্লিষ্ট ঝুঁকিগুলি কেন একটি শেয়ারের দাম প্রায়ই কমে যায় যখন একটি কোম্পানি একটি LBO এর খবর ঘোষণা করে তা ক্রেতাকে নিশ্চিত করতে হবে। যাইহোক, বিনিয়োগকারীরা মনে করেন যে শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধির ফলে কোম্পানিকে ঋণ প্রদান করতে সক্ষম হবে যদি এই মূল্যের পতন একটি ক্রয়ের সুযোগ হতে পারে।

বিশ্বের সবচেয়ে বিখ্যাত এলবো হল 1989 সালে প্রাইভেট ইকুইটি ফোরাম কোলব্লব্র ক্র্যাভিজ রবার্টসস দ্বারা প্রায় $ 25 বিলিয়ন টেকওভারের RJR Nabisco। চুক্তিটি এত বিখ্যাত ছিল (এবং তাই নিকৃষ্ট) যে এটি বই এবং চলচ্চিত্র দ্বারা অমর হয়ে উঠেছিল বর্বর গেট এ সেই দিনগুলিতে অনেক কোম্পানি লুক্সোর ব্যবহার করে অমূল্যসংখ্যক কোম্পানীগুলিকে কেবল ঘুরে ঘুরে এবং সম্পদগুলি বিক্রি করে (এই অধিগ্রহকদেরকে কর্পোরেট আক্রমণকারী হিসেবে অভিহিত করা হয়) ব্যবহার করে। আজকে, যদিও, লবিওরা গড়পড়তা গড়ে তুলতে একটি গড় কোম্পানী হিসেবে গড়ে তোলার উপায় হিসাবে ব্যবহার করা হয়।