মর্নিংস্টার রেটিং আপনাকে সেরা মিউচুয়াল ফান্ডগুলি পেতে সহায়তা করে?

মর্নিংস্টারের মিউচুয়াল ফান্ড রেটিং 1985 সালে শুরু হয় এবং দ্রুত বিনিয়োগকারীদের, উপদেষ্টা এবং তহবিল পরিবারের মধ্যে একটি জনপ্রিয় মেট্রিক হয়ে ওঠে।

স্টার রেটিংগুলি বিনিয়োগকারীদের তুলনা করার সহজ পদ্ধতি সরবরাহ করে এবং উপদেষ্টাগুলি বিক্রি বিন্দু হিসাবে পাঁচ-তারকা রেটিংটি সহজে ব্যবহার করতে পারে। ভাল রেটযুক্ত পণ্যগুলির সাথে মিউচুয়াল ফান্ড পরিবারগুলি অবশ্যই বিজ্ঞাপনগুলির একটি মুক্ত পদ্ধতি সরবরাহ করেছিল।

কিন্তু আসলে এই জাদুকরী তারকা রেটিং মধ্যে যায় কি? এবং এটি একটি নির্দিষ্ট তহবিল সম্পর্কে ঠিক কি বলে? বিনিয়োগকারীদের অন্য মেট্রিক উপর মনোযোগ নিবদ্ধ করা উচিত?

মর্নিংস্টার এবং ভ্যানগার্ড দ্বারা পরিচালিত গবেষণার মতে, সমস্ত প্রমাণ দেখায় যে কম ব্যয় অনুপাতের সাথে তহবিলের সন্ধান করে আপনি একটি দুর্দান্ত মর্নিংস্টার রেটিং দিয়ে তহবিল অনুসন্ধানের চেয়ে আরও ভাল কাজ করবেন।

আরো জানুন:কিভাবে মিউচুয়াল ফান্ড সঙ্গে বিনিয়োগ করতে

কিভাবে Morningstar রেটিং পরিবর্তন হয়েছে?

প্রায় তিন দশক ধরে মর্নিংস্টার তার তারকা রেটিং সিস্টেম তৈরি করেছেন এবং এটির শুরু থেকেই এটি বেশ কয়েকটি পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে চলে গেছে।

মূল রেটিংটির উদ্দেশ্য ছিল "ঝুঁকির ধারণা এবং গড় বিনিয়োগকারীর জন্য খরচ-বিনিময়ে ফেরত আসা।" ফান্ডগুলি কয়েকটি মৌলিক বিভাগে ভাগ করা হয়েছিল এবং 90 দিনের ট্রেজারি বিলের প্রতিটি ফান্ডের কর্মক্ষমতা তুলনা করে ঝুঁকি মূল্যায়ন করা হয়েছিল। । "যদি একটি তহবিলের আয় প্রতি মাসে এই বেঞ্চমার্ক অতিক্রম করে, তহবিল ঝুঁকিহীন বলে মনে করা হয়।"

স্পষ্টতই, এটি একটি তহবিলের ঝুঁকি নির্ধারণের একটি নিখুঁত পদ্ধতি ছিল না, তাই 2002 সালে, মর্নিংস্টার রেটিং হিসাবের ঝুঁকিটির চিকিত্সার পরিবর্তন করে। স্থানান্তর করার আগে, অত্যন্ত উদ্বায়ী আয় সঙ্গে তহবিল কিন্তু সামগ্রিক সামগ্রিক কর্মক্ষমতা ভাল রেট করা হবে। এখন, রেটিং সিস্টেম একটি তহবিলের "প্রত্যাশিত ইউটিলিটি" উপর একটি ফোকাস আছে।

প্রত্যাশিত ইউটিলিটি তত্ত্ব দুটি প্রধান প্রাঙ্গনে আছে:

• বিনিয়োগকারীদের একটি অপ্রত্যাশিতভাবে ভাল রিটার্ন তুলনায় সম্ভাব্য ক্ষতি সম্পর্কে আরো উদ্বিগ্ন
• বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশার একটি বৃহত্তর নিশ্চিততার বিনিময়ে তাদের প্রত্যাশিত প্রত্যাশার কিছু উত্সর্গ করতে ইচ্ছুক

শুধুমাত্র তাদের কর্মক্ষমতা পরিবর্তে মিউচুয়াল ফান্ডগুলির প্রত্যাশিত ইউটিলিটির উপর মনোযোগ দিয়ে, মনিনস্টস্টার তার পোর্টফোলিওতে থাকা সম্পত্তির কোনও প্রকৃত বিনিয়োগকারীকে কীভাবে দেখেন তা বিবেচনা করার চেষ্টা করে।

মর্নিংস্টার মুখোমুখি আরেকটি সমস্যা ছিল নির্দিষ্ট তহবিলের সামঞ্জস্যপূর্ণ ধারাবাহিকতা। উদাহরণস্বরূপ, মান তহবিলের ক্রমবর্ধমান বৃদ্ধির তহবিল অতিক্রম করেছে। এখন মর্নিংস্টারের 100 টিরও বেশি নির্দিষ্ট বিভাগ রয়েছে এবং তুলনামূলক তহবিলের সাথে কেবলমাত্র কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করে। উপরন্তু, তারা বিভিন্ন ফি সিস্টেমগুলি আমদানি করার পর (এবং তাই বিভিন্ন আয় প্রদান করে) প্রতিটি তহবিলের ভাগ বর্গ আলাদাভাবে মূল্যায়ন করে।

তারকা রেটিং সিস্টেম সম্পূর্ণরূপে পরিমাণগত হলেও, মর্নিংস্টার সম্প্রতি তহবিলের জন্য বিশ্লেষক রেটিং সিস্টেম তৈরি করেছেন। তাদের অভ্যন্তরীণ বিশ্লেষকরা 5 টি দিকের ভিত্তিতে তহবিল স্কোর করে: বিনিয়োগ প্রক্রিয়া, ঐতিহাসিক কর্মক্ষমতা, তহবিল পরিচালক, পিতা-মাতা সংস্থা এবং বর্তমান মূল্য। এই মেট্রিক ব্যবহার করে, বিশ্লেষক স্বর্ণ, রূপা, ব্রোঞ্জ, নিরপেক্ষ, বা নেতিবাচক হিসাবে প্রতিটি তহবিলের রেট।

কি একটি 5 তারকা তহবিল করে তোলে?

স্টার রেটিংগুলি একটি মিউচুয়াল ফান্ডের "মর্নিংস্টার ঝুঁকি সামঞ্জস্যযুক্ত রিটার্ন" দ্বারা নির্ধারিত হয়, যা তহবিলের ঐতিহাসিক আয় এবং উদ্বায়ীতার ব্যবহার করে মাসিক গণনা করা হয়। তহবিলগুলি তাদের বিভাগে অন্যদের সাথে তুলনা করা হয় এবং স্কোরগুলি নিম্নলিখিত স্কেল ব্যবহার করে নির্ধারিত হয়:

প্রতিটি তহবিল 3, 5 এবং 10 বছরের সময়ের জন্য একটি তারকা রেটিং দেওয়া হয়। সামগ্রিক রেটিং তারপর তিনটি উপায়ে এই রেটিং ওজন দ্বারা নির্ধারিত হয়:

• একটি তহবিল 3-5 বছর বয়সী হলে, তার সামগ্রিক তারকা রেটিং 3 বছরের রেটিং হবে।
• যদি একটি তহবিল 5-10 বছর বয়সী হয়, তার সামগ্রিক রেটিং 60% 5 বছরের রেটিং এবং 40% 3 বছরের রেটিং হবে।
• যদি একটি তহবিল 10 বছরের বেশি হয়, তার সামগ্রিক রেটিং 10 বছরের রেটিং 50%, 5% রেটিং 30% এবং 3% রেটিং 3% হবে।

এই রেটিং কত জনপ্রিয়?

তারা একটি তহবিল চয়ন করার আগে বিনিয়োগকারীদের সত্যিই Morningstar রেটিং তাকান না? এটা বলা কঠিন। আমরা যা জানি তা হলো, প্রতিটি মিউচুয়াল ফান্ড স্ক্রেনারটি একটি মিউচুয়াল ফান্ড বাছাইয়ের জন্য প্রয়োজনীয় তথ্য সরবরাহকারীকে সরবরাহ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এবং মর্নিংস্টার রেটিং শীর্ষ ব্রোকারেজ ফার্মগুলির তহবিলের স্ক্রিনগুলিতে প্রদর্শিত তথ্যগুলির প্রথম অংশগুলির মধ্যে একটি।

Fidelity, Etrade, TD Ameritrade, Scottrade এবং T. Rowe প্রাইস কেবল কয়েকটি সংস্থা যা বিশ্বাস করে যে বিনিয়োগকারীদের উচ্চ মর্নিস্টস্টার রেটিংগুলির সাথে মিউচুয়াল ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ করার সম্ভাবনা রয়েছে। আসলে, এমনকি FINRA এর মিউচুয়াল ফান্ড বিশ্লেষক এমনকি তারকা রেটিংগুলির বৈশিষ্ট্য হিসাবে তথ্য বিনিয়োগকারীর একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ সম্পর্কে জানা উচিত।

একটি তহবিল চয়ন করার সেরা উপায় রেটিং তারকা?

মর্নিংস্টারের রেটিংগুলি বিভিন্ন কারণে সমালোচিত হয়েছে (অতীত পারফরম্যান্স ভবিষ্যতের ফলাফলগুলিকে গ্যারান্টি দেয় না, তারা নতুন তহবিল পরিচালকদের প্রভাব ইত্যাদি বিবেচনা করে না)। এটি বিশেষভাবে বিস্ময়কর নয়; প্রতিটি জনপ্রিয় রেটিং সিস্টেম কিছু সময়ে আক্রমণ অধীনে আসতে হবে।

তবে, মর্নিংস্টারের নিজের মিউচুয়াল ফান্ড গবেষণা পরিচালক রাসেল কিনেল সম্প্রতি একটি গবেষণায় গবেষণা করেছেন যে কিভাবে পরিমান অনুপাত এবং তারকা রেটিংগুলি তহবিল সাফল্যের পূর্বাভাস দেয়। ফলাফল যে প্রদর্শন কম খরচে অনুপাতের সাথে মিউচুয়াল ফান্ড প্রায় সবসময় অনুকূল আয় উত্পাদন করতে পারে, যখন 5 তারকা রেটিংগুলির সাথে মিউচুয়াল ফান্ড শুধুমাত্র বাজার-বিটিংয়ের সময়টিকে একটি নির্দিষ্ট অংশ প্রদান করে।

"প্রতিটি একক সময়ের এবং তথ্য বিন্দু পরীক্ষায়, কম খরচে তহবিল উচ্চ-মূল্যের তহবিল বীট করে।" মর্নিংস্টারের রেটিংগুলির বিষয়ে কী বলা যেতে পারে? "সাধারণভাবে, 5-তারকা মিউচুয়াল ফান্ড 1-স্টার তহবিল বীট … যদিও ব্যতিক্রমগুলি ছিল।"

Vanguard Morningstar এর রেটিং একটি পৃথক গবেষণা দৌড়ে এবং কিছুটা কম অনুকূল ফলাফল পাওয়া গেছে। গবেষণাটি প্রতিটি তহবিলের রেটিং অনুসারে 3 বছরের সময়ের মধ্যে তাদের প্রাসঙ্গিক স্টাইলের মানচিত্রের তুলনায় তহবিলের বিশ্লেষণ বিশ্লেষণ করে। আপনি নীচের দিকে দেখতে পারেন, সর্বনিম্ন রেটযুক্ত তহবিলগুলি প্রকৃতপক্ষে সর্বশ্রেষ্ঠ অতিরিক্ত আয় উত্পন্ন করে, যখন সর্বোচ্চ রেটযুক্ত তহবিল কমপক্ষে উত্পন্ন হয়।

ভানগার্ডের গবেষণায় দেখা গেছে যে, "একজন বিনিয়োগকারীর একটি তহবিল বাছাইয়ের 50-50 শট কম ছিল যা নির্বাচনের সময় তার রেটিং নির্বিশেষে অতিক্রম করবে।"

বিনিয়োগকারীদের পাঠ

Morningstar রেটিং একটি উদ্দেশ্য পরিবেশন করে: তারা সহজেই একটি বিনিয়োগকারী প্রতিটি তহবিলের ঝুঁকি সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন একটি ধারনা পেতে দিন। তারা আপনাকে একটি বিভাগকে তার বিভাগে অন্যদের তুলনায় কতটা ভালভাবে কাজ করে তা ধারণা দেয়।

কিন্তু নিঃসন্দেহে, তারকা রেটিং সিস্টেমের সীমাবদ্ধতা রয়েছে এবং বিনিয়োগকারীদের অন্যান্য মেট্রিকগুলির নোট নিতে হবে - বিশেষ করে তহবিলের ব্যয় অনুপাত। একটি তহবিল এর কর্মক্ষমতা গুরুত্বপূর্ণ যে ধারণা কম নতুন। 1966 সালে অর্থনীতিবিদ উইলিয়াম শার্প বলেন, "অন্য সব জিনিস সমান, একটি তহবিল এর ব্যয় অনুপাত ছোট, তার স্টক ধারক দ্বারা প্রাপ্ত ভাল ফলাফল।"