হ্যারি মার্কোভিটজ সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

হ্যারি মার্কোভিটস একজন বিখ্যাত অর্থনীতিবিদ যিনি 1990 সালে অর্থনীতিতে নোবেল পুরস্কার লাভ করেন।

কিভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

1 9 ২২ সালে শিকাগোতে জন্মগ্রহণ করে মার্কোভিটস শিকাগো বিশ্ববিদ্যালয়ে অর্থনীতিতে স্নাতক ডিগ্রি অর্জন করেন এবং 195২ সালে রান্ড কর্পোরেশনে যোগদান করেন, যেখানে তিনি অপটিমাইজেশনের কৌশল এবং অ্যালগরিদমের কাজ করতেন তার বিখ্যাত তত্ত্বটি: দক্ষ সীমান্ত।

দক্ষ সীমান্ত একটি গাণিতিক ধারণা যা প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন, মানক বিচ্যুতির এবং সিকিউরিটিজগুলির একটি সংবিধির মূল্যায়ন করে যা সংযোজন বা পোর্টফোলিওগুলি সর্বোচ্চ প্রত্যাশিত প্রত্যাশাকে উত্পন্ন করে। বিভিন্ন স্তরের ঝুঁকির জন্য।

195২ সালে মার্কোভিয়েজ কার্যকর আগামীর ধারণাটি চালু করেছিলেন যখন তিনি দ্য জার্নাল অফ ফাইন্যান্সের একটি প্রথাগত পোর্টফোলিও নির্বাচন মডেল প্রকাশ করেছিলেন। মার্কোভিটস পরবর্তী 20 বছর ধরে বিষয়টির উপর গবেষণার বিকাশ এবং প্রকাশ অব্যাহত রেখেছে, এবং অন্যান্য আর্থিক তত্ত্ববিদরা এই কাজে অবদান রাখে। মার্কোভিটস 1990-এর দশকে অর্থনীতিতে নোবেল পুরস্কার লাভ করেন যা কার্যকরী সীমান্তে এবং আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বের সাথে সম্পর্কিত অবদানসমূহের জন্য কাজ করে।

যদিও তার কাজ জটিল, মার্কোভিটসের নীতিগত ধারণাটি সহজ: বিভিন্ন সংযোজন সিকিউরিটিজ বিভিন্ন ধরণের রিটার্ন প্রদান করে। দক্ষ সীমান্ত এই সংমিশ্রনের সর্বোত্তম প্রতিনিধিত্ব করে - যেগুলি ঝুঁকি প্রদত্ত স্তরের সর্বোচ্চ প্রত্যাশিত রিটার্ন দেয়।

দক্ষ সীমান্তের প্রতিটি পয়েন্টের জন্য, মহাবিশ্বের বিনিয়োগ থেকে কমপক্ষে একটি পোর্টফোলিও নির্মাণযোগ্য হয় যে বিন্দু অনুরূপ বিপদ এবং ফেরত আছে।

একটি উদাহরণ নিচে প্রদর্শিত হয়। লক্ষ্য করুন কিভাবে কার্যকরী সীমান্ত বিনিয়োগকারীদেরকে বোঝায় যে একটি পোর্টফোলিওর প্রত্যাশিত রিটার্ন কিভাবে ঝুঁকি (স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন) গ্রহণ করা হয় তার সাথে পরিবর্তিত হয়।

সম্পর্কযুক্ত সিকিউরিটিজগুলির একে অপরের সাথে দক্ষ সীমান্তের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ । কিছু নিরাপত্তার দাম অনুরূপ পরিস্থিতিতে অধীনে একই দিক মাথা, কিন্তু অন্যদের zag যখন অনেক সিকিউরিটিজ zig। পোর্টফোলিও মধ্যে সিকিউরিটিস আরো (সিগন্যাল, তাদের সহনশীলতা), পোর্টফোলিও যা ঝুঁকি (মান বিচ্যুতি) ছোট তাদের সমন্বয় আরও আউট। এই কারণে কারিগরি সীমান্ত রেখাঙ্করের পরিবর্তে কার্ভ হয় - বৈচিত্রতা প্রতিটি ব্যক্তিগত নিরাপত্তা ঝুঁকি (স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন) থেকে পোর্টফোলিও কম ঝুঁকি (স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন) করে।

কেন এটি জরুরী:

মার্কোভিটস যখন চালু করেছিলেন দক্ষ সীমান্ত, এটি অনেক ক্ষেত্রে groundbreaking ছিল। তার সবচেয়ে বড় অবদান এক বৈচিত্রতার ক্ষমতার স্পষ্ট প্রদর্শনী।

বিনিয়োগকারী সরাসরি বা পরোক্ষভাবে, পোর্টফোলিও বেছে নেওয়ার প্রবণতা করে যা কমপক্ষে ঝুঁকির সাথে সর্বাধিক সম্ভাব্য রিটার্ন উৎপন্ন করে - অন্য কথায়, তারা চেষ্টা করে দক্ষ সীমান্তে পোর্টফোলিও যাইহোক, কোনও দক্ষ সীমান্ত নেই, কারণ পোর্টফোলিও ম্যানেজার এবং বিনিয়োগকারী বিনিয়োগের মহাবিশ্বের সিকিউরিটিজগুলির নির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্যগুলি এবং বিশেষ চাহিদার সাথে সঙ্গতিপূর্ণ বৈশিষ্ট্য সম্পাদনা করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, একটি ক্লায়েন্টকে ন্যূনতম লভ্যাংশের উত্পাদনের জন্য পোর্টফোলিও প্রয়োজন হতে পারে, অথবা ক্লায়েন্ট নীতিগতভাবে বা রাজনৈতিকভাবে অবাঞ্ছিত শিল্পগুলিতে বিনিয়োগকে বাতিল করতে পারে। শুধুমাত্র অবশিষ্ট সিকিউরিটিজগুলি দক্ষ সীমান্তের গণনাগুলিতে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

যখন তিনি নোবেল পুরস্কার লাভ করেন, মার্কোভিটজ বলেন, "যুক্তিসঙ্গত বিনিয়োগের বিশ্লেষণের বিশ্লেষণের জন্য অনিশ্চয়তার অস্তিত্ব অপরিহার্য।" বিস্ময়করভাবে, মার্কোভিট্সের বিনিয়োগকারীর সর্বোত্তম পোর্টফোলিও নিরূপণ করার প্রচেষ্টাটি কার্যকরী সীমান্তের সবচেয়ে বিতর্কিত দিকগুলির একটি হতে পারে। অনেকে যুক্তি দেন যে এটি অন্তর্নিহিত সংস্থার মৌলিক এবং আর্থিক বৈশিষ্ট্যগুলির বিশ্লেষণের পরিবর্তে সিকিউরিটিজগুলির মধ্যে পরিসংখ্যান সম্পর্কের চেয়ে আরও বেশি কিছু জড়িত একটি অ্যালগরিদমকে বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা হ্রাস করে।