পরিচালিত বিতরণ নীতি সংজ্ঞা এবং উদাহরণ।

এটি কি:

একটি পরিচালিত বণ্টন নীতি একটি নির্ধারিত সময়সীমা লভ্যাংশ পেমেন্ট এর মানে হল বিনিয়োগকারীদের আত্মবিশ্বাসের সঙ্গে একটি শেয়ার ভাগ করে নিতে পারেন যে তারা একটি পরিবর্তিত পরিবর্তনের পরিবর্তে একটি নির্ভরযোগ্য ডিস্ট্রিবিউশন পাবেন।

এটি কীভাবে কাজ করে (উদাহরণ):

আসুন আমরা ধরে নিতে পারি যে কোম্পানি XYZ তার সাধারণ সময়ে ত্রৈমাসিক লভ্যাংশ দেয় স্টক। যদিও পরিচালনা পর্ষদ ত্রৈমাসিকে লাভের অনুপাতের অনুপাতের একটি লভ্যাংশ প্রদান করতে পারে তবে বোর্ড একটি পরিচালিত বিতরণ নীতি গ্রহণ করতে পারে। এই পদ্ধতিটি প্রতি কোয়ার্টারে $ 1.00 (অথবা যে কোনও পরিমাণ বাছাই করে) প্রদান করে, তবে শেয়ারের কোনও অংশই কোম্পানির XYZ এর মুনাফা কোনও ব্যাপার না।

সেই অনুযায়ী, যদি কোম্পানী XYZ এক চতুর্থাংশে রেকর্ড লাভ করে তবে শেয়ারহোল্ডারদের এখনও $ 1.00 প্রতি লভ্যাংশ শেয়ার অনুরূপভাবে, যদি মুনাফা প্রত্যাশা পূরণ করে না, তবে শেয়ারহোল্ডারেরা কম প্রত্যাশিত লভ্যাংশ লাভের প্রত্যাশা সম্মুখীন হয় না।

অনেক বন্ধ-সমুদয় মিউচুয়াল ফান্ডগুলি, যারা করদাতাকে এড়িয়ে চলার জন্য শেয়ারহোল্ডারদের তাদের অধিকাংশই বিতরণ করে, পরিচালিত বিতরণ নীতি এটি প্রায়ই তাদের শেয়ার মূল্য আরও স্থিতিশীল করে তোলে।

পরিচালিত বণ্টন নীতিগুলির একটি প্রধান ত্রুটি - যদি ইস্যুকারী অলস লাভ করে, তাহলে তার কাছে বিতরণের বা লভ্যাংশের জন্য নগদ থাকতে পারে না। মিউচুয়াল ফান্ডগুলির জন্য, এটি তহবিল সংগ্রহের জন্য কিছু বিনিয়োগ মূলধনকে বিক্রি করে প্রায়ই বিকল হয়। এই দুটি প্রভাব আছে: 1) বন্টনের অংশ প্রকৃতপক্ষে মূলধন একটি রিটার্ন লেবেল (এবং এইভাবে সাধারণত করযোগ্য নয়) এবং 2) তহবিল ভবিষ্যতে আয় উত্পন্ন যা সঙ্গে কম বিনিয়োগযোগ্য সম্পদ সঙ্গে বাকি হয়।

এই একই ধারণা কর্পোরেট লভ্যাংশ প্রদানকারীদের জন্যও প্রযোজ্য তাদের জন্য, একটি পরিচালিত বণ্টন নীতি অনুসরণ করে যখন নগদ প্রবাহটি প্রত্যাশিত নয় এমন কি না তা অতিরিক্ত নগদ পজিশন বজায় রাখতে সহায়তা করে (এবং এইভাবে রিটার্ন-উত্পাদক কর্মকান্ডে কম বিনিয়োগ করে), লভ্যাংশ প্রদানের জন্য অর্থ ধার করা বা তা করার জন্য সম্পদ বিক্রি করে। । সব তিনটি পরিস্থিতিতে, এটি ভবিষ্যতে আয় উত্পন্নকারীর জন্য একটি ছোট সম্পদের বেস দেয়।

কেন এটি জরুরী:

পরিচালিত বিতরণ নীতিসমূহ অনিশ্চয়তা হ্রাস করে ইস্যুয়ার এবং বিনিয়োগকারী উভয়ের জন্য ঝুঁকি কমানো। ইস্যুয়াররা একটি নির্ধারিত, পূর্বনির্ধারিত ব্যয় পান এবং তাদের শেয়ারের মূল্য প্রায়ই স্থিতিশীল হয়। বিনিয়োগকারীরা লাভজনক আয় লাভ করে যা তিক্ত ত্রৈমাসিক কর্মকাণ্ডে এত নির্ভরশীল নয়। এই ব্যবস্থাটি সাধারণত আয়কর বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণীয় হয় যারা তাদের জীবনযাত্রার ব্যয় বা অন্যান্য নগদ প্রবাহের প্রয়োজনীয়তাগুলি পূরণের জন্য লভ্যাংশের উপর নির্ভর করে।

এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে একটি মিউচ্যুয়াল ফান্ড বা পরিচালকের পরিচালনা পর্ষদ পরিচালন সর্বদা সিদ্ধান্ত নিতে পারে পরিবর্তিত বা একটি পরিচালিত বণ্টন নীতি নিষ্কাশন, বিশেষ করে কঠিন সময়ে। যাইহোক, কিছু বোর্ড এই কাজ করতে দ্বিধাবোধ করেন, কারণ নীতির অস্তিত্ব প্রায়ই স্টক এর মূল্য সমর্থন করে।

কিছু কিছু গবেষণা নির্দেশ করে যে পরিচালিত ডিস্ট্রিবিউশন নীতিগুলির সাথে বন্ধ মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে তাদের নেট অ্যাসেট মান মূল্যের ছোট ডিসকাউন্টগুলিতে বাণিজ্য করা হয়, এবং কখনও কখনও তারা এমনকি এই নীতি কারণে প্রিমিয়াম এ ট্রেড। মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ জিনিস হল যে পরিচালিত বণ্টন নীতিগুলি ভবিষ্যদ্বাণীকৃত নগদ প্রবাহের দিকে পরিচালিত করতে পারে, তবে তা নগদ প্রবাহের নিশ্চয়তা দেয় না।