Volcker এবং Whale

শুধু যখন আমরা মনে করি ব্যাংক নিয়ন্ত্রণের উপর নাটকটি মারা যাচ্ছে, তখন জেপি মর্গান চেজ আমাদের কমপক্ষে 3 বিলিয়ন ডলারের ব্যাপক লেনদেনের ঘোষণা দিয়েছেন, একবার আমাদের মনে করিয়ে দেয় যে এমনকি সবচেয়ে ভাল পরিচালিত ব্যাঙ্কও ঝুঁকি নেয়, ভুল করে এবং পুড়ে যায়।

জেপি মরগানের কুখ্যাত "লন্ডন হ্যালো" বাণিজ্য ডড-ফ্রাঙ্ক ওয়াল স্ট্রিট রিফর্ম এবং কনজিউমার প্রোটেকশন অ্যাক্টটি আবার তদন্তের আওতায় আনা হয়েছে, বিশেষ করে ভলকার রুল নামে একটি বিশেষ বিধান। সাবেক ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ারম্যান পল ভলকারের নামে এই নিয়মটি ব্যাঙ্ককে ঝুঁকিপূর্ণ (অথবা "ফটকামূলক") বিনিয়োগ গ্রাহকদের উপকার না। ফেডারেল বিমাকৃত ব্যাঙ্কগুলিকে এখান থেকে নিষিদ্ধ করার প্রস্তাব রয়েছে:

1. Engaging মালিকানা ব্যবসা (মুনাফা বাঁধার অভিপ্রায় সহ স্টক, বন্ড, মুদ্রা, পণ্য, বা ফার্মের নিজস্ব তহবিলের ডেরিভেটিভগুলিতে ঝুঁকিপূর্ণ অবস্থান গ্রহণ করা)
2. মালিকানাধীন ট্রেডিংয়ে জড়িত হেজ তহবিলের মালিকানা বা অংশীদারিত্ব (মূলত, একটি অনুমোদিত মাধ্যমে প্রিপেইড ট্রেডিং)

ভলকার রুলের বর্তমান খসড়াটি নিয়ে সমস্যা হলেও, এটি কিছু ব্যতিক্রম রয়েছে- ডোড-ফ্রাঙ্ক আর্থিক সংস্কার আইনটি জুলাই ২010 সালে আইন হয়ে যাওয়ার পরে ব্যাংকগুলির লবিংয়ের ফলস্বরূপ। সময় অনুসারে জুলাই ২010 এবং অক্টোবরের মধ্যে 2011, যখন প্রথম প্রস্তাবিত প্রবিধান প্রকাশ করা হয়, ফেডারেল নিয়ন্ত্রকগণ আইন বিবরণ বিস্তারিত আলোচনায় জেপি মরগানের সাথে 27 বার সাক্ষাত করেন।

বর্তমান ভলকার রুল ব্যাঙ্কগুলিকে ক্ষতির বিরুদ্ধে হেজ করার অনুমতি দেয় এবং ব্যাংকগুলি তাদের ক্রিয়াকলাপগুলি কীভাবে লেবেল করে তার কিছুটা উর্বরতা অন্তর্ভূক্ত করে- দুইটি ত্রুটি যা জেপি মরগানকে তার কার্যকরী কার্যকলাপে নিয়োজিত থাকতে পারে যা তার প্রধান ক্ষতির দিকে পরিচালিত করে। যেহেতু ভলকার রুল ব্যাঙ্কগুলিকে ঝুঁকি মোকাবেলা করার অনুমতি দেয়, তবে জেপি মরগান হয়তো ফটকা যুক্ত করতে পারে তবে এটি হেজিং বলে।

জেপি মরগান এর গল্পের পাশে

যেহেতু জেপি মরগ্যানের ক্ষতি হ্রাস পেয়েছে, জেপি মরগ্যানের মালিকানাধীন ট্রেডিং কার্যক্রমগুলি বর্তমান আইন মেনে চলছে কিনা তা নিয়ে বিতর্ক এখনও চলছে।

জেপি মরগানের চেয়ারম্যান ও প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা জেমি ডিমন যুক্তি দেন যে ক্ষতিগুলি "আত্মঘাতী" ছিল, তবে তারা ভোলারের বিধিনিষেধগুলি লঙ্ঘন করে নি এবং সম্ভবত এই নিয়মটির সংশোধন সংশোধন করা উচিত নয়। তিনি দৃঢ় এই দৃঢ় হেজিং জন্য বোঝানো হয় যে জোর।

তিমি কি ভোলারের নিয়ম পরিবর্তন করবে?

গ্রীষ্মকালে যত তাড়াতাড়ি গ্রীষ্ম না হওয়া পর্যন্ত লেনদেনগুলি ভলকের নিয়ম লঙ্ঘন করবে কিনা তা নির্ধারণ করা হবে। ইতিমধ্যে, আর্থিক সংস্কারের সমর্থকরা ওয়াল মর্গেনের ট্রেডিং ব্যর্থতা ভলাকার রুলের ত্রুটি এবং অস্পষ্ট সংজ্ঞাগুলির প্রমাণ হিসাবে ব্যবহার করেছেন।

ভলকার রুলের খসড়া প্রণয়নকারী রাজনীতিবিদদের মধ্যে একজন সেনেটর কার্ল লেভিন বলেন, "জেপি মরগানের ক্ষতি হ'ল প্রধান ব্যাংকগুলি এই ঝুঁকিপূর্ণ বিটগুলি গ্রহণের বিপদ সম্পর্কে একটি সতর্ক সতর্কবাণী।" "এটি একটি হেজ হিসাবে আমরা আইন এটি সংজ্ঞায়িত করা হয় না।"

ফেব্রুয়ারী মাসে লেভিন নিয়ন্ত্রকদের কাছে একটি চিঠির সহ-লেখককে সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে "ব্যাংকগুলি পোর্টফোলিও-ভিত্তিক হেজিংটি মালিকানাধীন ট্রেডিংয়ের মুখোমুখি হতে সহজেই ব্যবহার করতে পারে।" লেভিন জুলাইয়ের নিয়মাবলী চূড়ান্ত করার আগে ওয়ালকার রুলের ত্রুটিগুলি বন্ধ করা উচিত বলে যুক্তি দেওয়ার জন্য জেপি মরগানের ট্রেডিং ক্ষতি ব্যবহার করেছিলেন।

সুতরাং, জেপি মরগ্যানের ভল্কার রুল লঙ্ঘন করা হয়েছে কিনা তা খুব শীঘ্রই জানাতে গেলে, তাদের ট্রেডিং ক্ষতির ফলে এই ক্ষতির বিরুদ্ধে সুরক্ষার জন্য আরও সংস্কারের প্রয়োজন এবং চিত্তাকর্ষক ব্যাঙ্ককে ঝুঁকিপূর্ণ পণ হিসাবে "হেজিং" হিসাবে লেবেল করা থেকে বিরত রাখতে পরামর্শ দেওয়া হয়েছে। ভোক্তা অ্যাডভোকেট এলিজাবেথ ওয়ারেন এবং সেনেটর হিসাবে লেভিন সুপারিশ করেন, আমরা যে ভোলারের নিয়মকে দাঁতহীন করে তুলি, তা বন্ধ করে দেওয়া উচিত।